公開日: 2026-02-13
AMATの決算発表を受け、AMAT株は時間外取引で約13％急騰した。同社が市場予想を明確に上回る決算を発表し、さらに市場が織り込んでいた水準を大きく上回るガイダンスを示したためである。延長取引のチャートでは、発表直後に約12％～13％の値動きが確認されている。
決算発表前の状況が、今回の大きな動きの理由を説明している。株価は決算前に既に上昇しており、期待は強く、投資家は先端チップ製造装置や高付加価値サービスへの需要が引き続き拡大していることの確認を求めていた。同社は強い収益性の証拠と予想を上回る見通し、そして2026年の成長に関する自信あるメッセージを提示した。
ただし、四半期自体が単純に「すべてが上昇」という見出し通りの内容であったわけではない。売上高は$7.01 billionで、前年同期比で2％減少し、調整後1株当たり利益は$2.38で横ばいであった。今回の決算がより強く見えたのは、事業ミックスと次四半期へのつながりによるものである。売上高のガイダンスは$7.65 billionを中心とし、調整後1株当たり利益は$2.64を中心としており、春に向けて明確な上昇が示唆されている。
AMATの決算予想超過：実際に改善した点
| 指標 | 2026会計年度 第1四半期 | 2025会計年度 第1四半期 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | $7.012B | $7.166B | -2% |
| GAAP粗利益率 | 49.0% | 48.8% | +0.2 ポイント |
| Non-GAAP粗利益率 | 49.1% | 48.9% | +0.2 ポイント |
| GAAP EPS（希薄化後） | $2.54 | $1.45 | +75% |
| Non-GAAP EPS（希薄化後） | $2.38 | $2.38 | 横ばい |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | $1.69B | — | — |
| 株主還元（自社株買い + 配当） | $702M | — | — |
同社の表面的な結果は堅調であったが、より重要であったのは数字の質である。マージンは高水準を維持し、キャッシュ創出は強く、株主還元も継続された。
結果のポジティブ・サプライズは、予想と比較するとより明確になる。アナリストは売上高を約$6.87 billion、調整後EPSを約$2.21と予想していた。すなわち、売上高は予想をほぼ2％上回り、調整後EPSは約8％上回ったことになる。これは単発の会計的な持ち上げではなく、実行力を示す形での予想超過であった。
要点は、四半期自体は堅調な予想超過であったものの、ガイダンスが短期的な需要見通しの改善が市場の想定よりも速いペースで進んでいることを示している点にある。
決算後のAMAT株急騰の主な原動力
1. ガイダンスは上向きサイクルの加速を示唆
市場は「まあまあ」の結果に対してプレミアムを支払うことは稀である。評価されるのは、「次の四半期はあなたが思っているよりも良い」という場合である。
経営陣は次期の売上高を$7.65 billion ± $500 million、調整後EPSを$2.64 ± $0.20とガイダンスした。中央値ベースでは、これは$7.01 billionから約9.1％の前期比売上成長、そして$2.38から約10.9％の前期比EPS成長を示唆するものである。
ガイダンスが加速を示唆する場合、投資家は直ちに通年予想の再計算を開始する。たとえ市場が当初の興奮を後に鎮めることとなっても、この種のガイダンスは議論の焦点を「次の下振れはどの程度か」から「ランレートはどこまで上昇するか」へと移す傾向がある。
また、同社自身の説明が単一の製品サイクルではなく、より広範な支出の波に関するものである点も重要である。経営陣はAIコンピューティングに関連する投資の増加を直接指摘し、特に先端ロジック、先進メモリ、先進的パッケージング分野での強さを挙げている。
これが重要である理由は、これらの分野はより複雑な工程を必要とする傾向があり、通常は時間の経過とともにより多くの装置やサービス作業を伴うからである。
2. セグメントの構図：サービスが静かな安定要因である理由
今四半期のセグメント構成は、回復力と上振れの両方を説明する助けとなる。
| セグメント | 収益 | 構成比 | 前年比 | 粗利率 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| システム | $5.14B | 73.3% | -8.1% | 54.3% | 27.8% |
| サービス | $1.56B | 22.2% | +15.2% | 34.4% | 28.1% |
| その他 | $0.31B | 4.4% | +44% | — | — |
際立つポイントは二つ：
サービスは急速に成長し、マージンも拡大した
システム部門ではメモリのミックスが強化された
このミックスの変化は、需要の一部門に依存するリスクを低減するため、投資家にとって重要である。コアのシステムとサービスの両方が成長している場合、利益基盤はより安定して見えるものである。
3. キャッシュフローと株主還元
キャッシュフローこそが「良い四半期」を「良い事業」へと変えるものである。
同社は当期の営業キャッシュフローが$1.69 billion、フリーキャッシュフローが$1.04 billionと報告した。このフリーキャッシュフローは収益の約14.8％に相当し、前年比でピーク成長期ではない期間としては強い数字である。
また、自社株買いと配当を通じて株主に$702 millionを還元した。これは四半期の営業キャッシュフローの約42％に相当し、需要がさらに高まった場合でも生産能力や在庫を支える余地を残しつつ、自信を示すものと評価できる。
AMAT株を逆方向に動かし得るリスク
ガイダンスが大幅に上振れしたが、サイクル駆動型ビジネスに伴う典型的なリスクが消失したわけではない。
1. ガイダンスの幅が大きい
±$500 millionの売上レンジは無視できない規模である。顧客が導入を遅らせたり、注文を先送りしたりすれば、長期的な需要が健全であっても結果はレンジの下限側に寄る可能性がある。
2. 地域や政策の不確実性が需要を歪める可能性がある
輸出規制や顧客構成の偏りは、四半期ごとの収益変動を生む要因となる。最終需要そのものに問題がなくとも、納入タイミングの変動は避けられない。
3. バリュエーションは割安ではない
時価総額約$200 billion、PERは30倍台後半と高水準にあり、成長鈍化を示唆する兆候が見られた場合、株価は敏感に反応する可能性がある。
AMAT株のテクニカル分析
決算に対する市場の反応は重要ではあるが、主要水準付近の値動きがポスト決算のラリーが継続するか否かを決定づけることが多いのも事実である。
直近の価格状況
株価は時間外の本格的反応が出現する前の引け時点で約$328.39であり、翌セッションでは非常に広いレンジを示し、決算後のボラティリティを反映した。
$328付近からの時間外での13％上昇は、時間外価格が約$371付近となることを意味し、拡張取引でトレーダーが確認していた上昇幅と整合する。
日次指標（最新読値：2月13日）
| 指標 | 値 | シグナル |
|---|---|---|
| RSI (14) | 46.641 | 中立 |
| MACD (12.26) | 2.62 | 買い |
| Stoch (9.6) | 27.4 | 売り |
| Stoch RSI (14) | 0 | 売られ過ぎ |
| ADX (14) | 21.812 | 中立 |
| ATR (14) | 5.5618 | 高いボラティリティ |
この組み合わせの読み方：
この組み合わせの解釈であるが、RSIが中間付近にあることは「過熱」を示すものではない。一方、一部のモメンタム指標で見られる「売られ過ぎ」判定は、引けにかけての取引がいかに乱高下していたかを示している。決算後は、価格が主要な移動平均線の上位に維持されるか否かが焦点となることが多い。
移動平均（日足）
| 移動平均 | 単純 | シグナル | 指数 | シグナル |
|---|---|---|---|---|
| MA5 | 329.73 | 売り | 331.01 | 売り |
| MA10 | 333.99 | 売り | 332.12 | 売り |
| MA20 | 334.03 | 売り | 331.46 | 売り |
| MA50 | 321.19 | 買い | 327.76 | 買い |
| MA100 | 325.08 | 買い | 322.96 | 買い |
| MA200 | 315.13 | 買い | 312.18 | 買い |
実践的な要点: 長期のトレンドは依然として建設的であったということである。50日、100日、200日の移動平均線はいずれも上向きであった。短期の平均線はより収束しており、注意シグナルを点灯させ始めていたが、これは大きなイベント直前によく見られる現象である。
支持線と抵抗線（ピボットレベル）
| 水準の種類 | S1 | ピボット | R1 |
|---|---|---|---|
| クラシック | 330.20 | 331.14 | 332.20 |
| フィボナッチ | 330.38 | 331.14 | 331.90 |
ピボット水準は同一の日次テクニカル・スナップショットに基づくものである。
短期の水準は、特に大きな夜間の値動きの後に価格が一時的に停滞したり反転したりする可能性のある領域を探る日内トレーダーにとって有益である。
大きな時間外の変動後にトレーダーがAMAT株にどう臨むべきか
決算ギャップの後、最大のリスクは計画なしに価格を追いかけることである。
したがって、代わりに明確なルールに集中すべきだ：
トレード案が無効となるポイントを事前に決める。
決算後の大きな変動性に見合ったポジションサイズを採用する。
通常取引の最初の1時間は流動性とスプレッドに注意する。市場はまだ新しい情報を消化中だからだ。
取引にはリスクが伴い、レバレッジを使用する場合、損失が預託金を上回る可能性がある。取引を行う前に、これらのリスクを十分に理解していることを確認されたい。
よくある質問（FAQ）
なぜAMAT株は時間外取引で急騰したのか？
同社が第1四半期の市場予想を上回る決算を発表し、さらに市場コンセンサスを大きく上回る第2四半期のガイダンスを示したため、株価は急伸した。
AMATの決算で注目すべき重要数値は何か？
2026年1月25日に終了した四半期の売上高は$7.01B、非GAAP EPSは$2.38である。
AMATは次四半期についてどのようなガイダンスを発表したか？
同社は第2四半期の売上高を$7.65B ± $0.50B、非GAAP EPSを$2.64 ± $0.20とガイダンスした。
トレーダーが現在注目すべきテクニカル水準はどこか？
多くのトレーダーは、トレンド・サポートとして50日移動平均線（321付近）や200日移動平均線（315付近）を注視している。短期的なレジスタンスとしては、決算後の急騰ゾーンにおける価格の挙動が注目されている。
結論
結論として、AMATの決算発表を受け、AMAT株は時間外取引で約13％上昇した。これは単なる小幅な予想超過ではなく、堅実な事業実行と次四半期の利益見通しを押し上げる強気なガイダンスが組み合わさった結果である。
同社は、サービス分野の成長が設備需要の四半期ごとの変動を和らげ、サイクルを安定化させる役割を果たすことを示し、強いキャッシュ創出力と一貫した株主還元がそれを支えている。
今後の焦点は、この上昇が通常取引で持続するか否か、そして同社が強気の第2四半期見通しを実現できるかどうかである。テクニカル・トレンドは長期指標において引き続き建設的である一方、決算主導の値動きは複数セッションにわたりボラティリティを伴うことが一般的である。したがって、方向性の見極めと同程度にリスク管理が重要な局面であると言えるだろう。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
