Publicado em: 2026-02-13
As ações da AMAT dispararam cerca de 13% em negociação estendida depois que a empresa apresentou um resultado claramente acima do esperado e emitiu uma orientação que ficou bem acima do que o mercado vinha antecipando. Os gráficos de negociação estendida indicaram um movimento de aproximadamente 12% a 13% logo após a divulgação.
O cenário antes da divulgação ajuda a explicar a magnitude do movimento. A ação já havia subido antes do resultado, as expectativas eram altas e investidores buscavam confirmação de que a demanda por ferramentas avançadas de fabricação de chips e serviços de alto valor continua crescendo. A empresa entregou prova de forte rentabilidade, uma perspectiva melhor do que o esperado e uma mensagem confiante sobre o crescimento em 2026.
No entanto, o trimestre em si não foi um simples manchete de “tudo está em alta”. A receita ficou em $7.01 billion, queda de 2 percent em relação ao ano anterior, enquanto o lucro por ação ajustado se manteve em $2.38. O que fez a divulgação parecer mais forte foi a composição e a ponte para o próximo trimestre: a orientação de receita ficou centrada em $7.65 billion, com lucro por ação ajustado centrado em $2.64, implicando um claro avanço para a primavera.
| Métrica | 1T FY2026 | 1T FY2025 | Variação anual |
|---|---|---|---|
| Receita | $7.012B | $7.166B | -2% |
| Margem bruta (GAAP) | 49.0% | 48.8% | +0.2 pontos |
| Margem bruta (non-GAAP) | 49.1% | 48.9% | +0.2 pontos |
| Lucro por ação (GAAP, diluído) | $2.54 | $1.45 | +75% |
| Lucro por ação (non-GAAP, diluído) | $2.38 | $2.38 | Estável |
| Fluxo de caixa das operações | $1.69B | — | — |
| Retorno aos acionistas (recompras + dividendos) | $702M | — | — |
Os resultados principais da empresa foram sólidos, mas o que mais importou foi a qualidade dos números. As margens permaneceram altas, a geração de caixa foi forte e os retornos aos acionistas continuaram.
A surpresa positiva nos resultados fica mais evidente quando comparada às expectativas. Analistas antecipavam receita em torno de $6.87 billion e lucro por ação ajustado (EPS) de aproximadamente $2.21. Isso significa que a receita superou as expectativas por quase 2 por cento, enquanto o EPS ajustado superou as expectativas por cerca de 8 por cento. É o tipo de resultado que sinaliza execução, não um ganho contábil pontual.
A principal conclusão é que o trimestre em si foi claramente acima do esperado, mas a orientação sugere que o quadro de demanda de curto prazo está melhorando mais rápido do que o mercado havia projetado.
1. A orientação aponta para um ciclo de alta mais acentuadoO mercado raramente paga por "fomos bem". Ele paga por "o próximo trimestre será melhor do que você imagina."
A administração orientou receita do próximo trimestre para $7.65 billion, mais ou menos $500 million, e EPS ajustado para $2.64, mais ou menos $0.20. Com base no ponto médio, isso sugere aproximadamente 9.1 por cento de crescimento sequencial da receita a partir de $7.01 billion e cerca de 10.9 por cento de crescimento sequencial do EPS a partir de $2.38.
Quando a orientação implica aceleração, investidores imediatamente começam a recalibrar suas suposições para o ano inteiro. Mesmo que o mercado acabe moderando a empolgação inicial, orientações como essa tendem a resetar a conversa para "até onde pode subir a taxa de execução" em vez de "qual será a próxima queda".
Importa também que o próprio enquadramento da empresa é sobre uma onda de gastos mais ampla em vez de um único ciclo de produto. A administração apontou diretamente para o aumento de investimentos vinculados à computação de IA, com força particular em lógica de ponta, memória avançada e empacotamento avançado.
Isso é relevante porque essas áreas tendem a exigir passos mais complexos, que normalmente envolvem mais equipamentos e mais trabalho de serviços ao longo do tempo.
A composição por segmento do trimestre ajuda a explicar tanto a resiliência quanto o potencial de alta.
| Segmento | Receita | Participação no total | Ano a ano | Margem bruta | Margem operacional |
|---|---|---|---|---|---|
| Sistemas | $5.14B | 73.3% | -8.1% | 54.3% | 27.8% |
| Serviços | $1.56B | 22.2% | +15.2% | 34.4% | 28.1% |
| Outros | $0.31B | 4.4% | +44% | — | — |
Dois pontos se destacam:
Serviços cresceram rapidamente e ampliaram margem
Dentro de Sistemas, a composição de memória fortaleceu
Essa mudança na composição importa para os investidores porque reduz as chances de que a história dependa de um único foco de demanda. Quando tanto os sistemas principais quanto os serviços estão em movimento, a base de lucro parece mais estável.
Fluxo de caixa é onde "bom trimestre" se torna "bom negócio."
A empresa reportou $1.69 bilhão em fluxo de caixa operacional e $1.04 bilhão em fluxo de caixa livre no trimestre. Esse fluxo de caixa livre equivale a cerca de 14.8% da receita, o que é forte para um período que não foi um trimestre de pico de crescimento ano a ano.
Também retornou $702 milhões aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos. Isso representa aproximadamente 42% do fluxo de caixa operacional trimestral, indicando confiança enquanto ainda permite suporte à capacidade e às necessidades de estoque caso a demanda continue a subir.
Um aumento significativo na orientação não elimina os riscos típicos associados a um negócio movido por ciclos.
Uma faixa de receita de ±$500 milhões é significativa. Se os clientes atrasarem instalações ou postergarem pedidos, os resultados ainda podem ficar mais próximos do ponto baixo mesmo com demanda de longo prazo saudável.
Regras de exportação e a composição de clientes podem causar trimestres irregulares. Mesmo quando a demanda final está bem, o timing de entrega pode variar.
Com um valor de mercado de aproximadamente $200 bilhões e um índice P/E na casa dos altos 30, a ação fica sensível a qualquer indicação de que o crescimento está desacelerando.
A reação aos resultados importa, mas a ação do preço em torno de níveis-chave muitas vezes decide se uma alta pós-resultados vai persistir.
A ação foi cotada por último em torno de $328.39 no fechamento antes de toda a reação do after-hours se desenrolar, e a sessão seguinte mostrou um intervalo muito amplo, refletindo a volatilidade pós-resultados.
Um salto de 13% no after-hours a partir da área dos $328 implica um preço no after-hours perto de $371, o que corresponde ao tipo de alta que os traders estavam vendo no pregão estendido.
| Indicador | Valor | Sinal |
|---|---|---|
| RSI (14) | 46.641 | Neutro |
| MACD (12,26) | 2.62 | Compra |
| Stoch (9,6) | 27.4 | Venda |
| Stoch RSI (14) | 0 | Sobrevendido |
| ADX (14) | 21.812 | Neutro |
| ATR (14) | 5.5618 | Alta volatilidade |
Como interpretar essa combinação:
RSI próximo do meio não indica "sobrecompra", mas as leituras de sobrevenda em algumas ferramentas de momentum mostram o quão agitado o pregão esteve até o fechamento. Após os resultados, o foco normalmente se desloca para saber se o preço consegue se manter acima de médias móveis-chave.
| Média móvel | Simples | Sinal | Exponencial | Sinal |
|---|---|---|---|---|
| MA5 | 329.73 | Vender | 331.01 | Vender |
| MA10 | 333.99 | Vender | 332.12 | Vender |
| MA20 | 334.03 | Vender | 331.46 | Vender |
| MA50 | 321.19 | Comprar | 327.76 | Comprar |
| MA100 | 325.08 | Comprar | 322.96 | Comprar |
| MA200 | 315.13 | Comprar | 312.18 | Comprar |
Conclusão prática: A tendência de longo prazo permaneceu construtiva porque as médias móveis de 50, 100 e 200 dias ainda apontavam para cima. As médias de curto prazo estavam mais próximas e começaram a sinalizar cautela, uma ocorrência comum pouco antes de um evento importante.
| Conjunto de níveis | S1 | Pivô | R1 |
|---|---|---|---|
| Clássico | 330.20 | 331.14 | 332.20 |
| Fibonacci | 330.38 | 331.14 | 331.90 |
Os níveis de pivô são do mesmo instantâneo técnico diário.
Níveis de curto prazo são particularmente úteis para traders intradiários que procuram áreas onde o preço pode pausar ou reverter após um movimento significativo durante a noite.
Após um gap de resultados, o maior risco é perseguir o preço sem um plano.
Assim, você deve focar em regras claras, em vez disso:
Determine com antecedência o ponto em que sua ideia de negociação se torna inválida.
Use dimensionamento de posição compatível com a maior volatilidade pós-resultados.
Observe a liquidez e os spreads na primeira hora de negociação regular, porque o mercado ainda está digerindo as novas informações.
Operar envolve riscos, e perdas podem exceder depósitos quando se utiliza alavancagem. Certifique-se de entender plenamente esses riscos antes de operar.
As ações subiram porque a empresa superou as expectativas do 1T e emitiu orientação para o 2T que veio bem acima dos níveis de consenso citados pela cobertura do mercado.
A receita foi de $7.01B e o non-GAAP EPS foi de $2.38 para o trimestre encerrado em 25 de janeiro de 2026.
A empresa projetou a receita do Q2 em $7.65B ± $0.50B e o non-GAAP EPS em $2.64 ± $0.20
Muitos traders se concentram na área da média de 50 dias perto de 321 e na área da média de 200 dias perto de 315 como suporte de tendência, enquanto observam como o preço se comporta ao redor da zona do pico pós-resultados para resistência de curto prazo.
Em conclusão, as ações da AMAT dispararam cerca de 13% após o pós-mercado, já que isso não foi apenas uma modesta superação das expectativas. Foi um relatório que combinou execução sólida com uma orientação que elevou as expectativas, especialmente para o lucro do próximo trimestre.
A empresa demonstrou que o crescimento em serviços pode ajudar a estabilizar o ciclo quando a demanda por equipamentos oscila de trimestre para trimestre, apoiado por forte geração de caixa e retornos consistentes aos acionistas.
Agora, o mercado determinará se a alta poderá se sustentar durante a negociação regular e se a empresa conseguirá cumprir sua forte perspectiva para o Q2. A tendência técnica permanece construtiva nas medidas de mais longo prazo, mas movimentos impulsionados por resultados podem continuar voláteis por várias sessões, portanto, controle de risco é tão importante quanto a direção.
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