게시일: 2026-02-13
AMAT 주가는 회사가 명확한 실적 상회를 기록한 데 이어, 시장이 대비하던 수준을 뚜렷하게 웃도는 가이던스까지 제시하면서 장후 거래에서 약 13% 급등했습니다. 장후 차트에서도 발표 직후 약 12%~13% 수준의 움직임이 확인됐습니다.
이번 움직임의 크기는 실적 발표 전의 ‘셋업(setup)’을 보면 이해가 됩니다. 주가는 이미 실적 전부터 상승 흐름을 보였고 기대치도 높았으며, 투자자들은 첨단 반도체 제조 장비와 고부가 서비스에 대한 수요가 계속 확대되고 있는지에 대한 확인을 원했습니다. 회사는 강한 수익성, 예상치를 웃도는 전망, 그리고 2026년 성장에 대한 자신감 있는 메시지로 그 기대에 답했습니다.
다만 이번 분기 자체가 “모든 것이 상승”이라는 단순한 헤드라인으로 요약되는 것은 아닙니다. 매출은 70.1억 달러로 전년 대비 2% 감소했고, 조정 주당순이익(EPS)은 2.38달러로 유지됐습니다. 그럼에도 발표가 더 강하게 받아들여진 이유는 믹스의 질과 다음 분기로 이어지는 가시성(브리지)입니다. 회사는 매출 가이던스를 76.5억 달러(중심)로 제시했고, 조정 EPS는 2.64달러(중심)로 제시해, 봄철로 들어가며 수요·실적의 ‘스텝업(step-up)’을 분명히 시사했습니다.
| 지표 | 2026 회계연도 1분기(Q1 FY2026) | 2025 회계연도 1분기(Q1 FY2025) | 전년 대비(YoY) |
|---|---|---|---|
| 매출 | $7.012B | $7.166B | -2% |
| GAAP 매출총이익률 | 49.0% | 48.8% | +0.2%p |
| Non-GAAP 매출총이익률 | 49.1% | 48.9% | +0.2%p |
| GAAP EPS(희석) | $2.54 | $1.45 | +75% |
| Non-GAAP EPS(희석) | $2.38 | $2.38 | 동일 |
| 영업활동현금흐름 | $1.69B | — | — |
| 주주환원(자사주+배당) | $702M | — | — |
헤드라인 자체도 견조했지만, 이번 분기에서 더 중요했던 것은 숫자의 ‘질’이었습니다. 마진은 높은 수준을 유지했고, 현금 창출력도 강했으며, 주주환원 역시 지속됐습니다.
이번 실적의 ‘긍정적 서프라이즈’는 컨센서스와 비교하면 더 분명합니다. 애널리스트들은 매출을 약 68.7억 달러, 조정 EPS를 약 2.21달러로 예상했습니다. 즉 매출은 기대치를 약 2% 상회했고, 조정 EPS는 약 8% 상회했습니다. 이는 일회성 회계 효과가 아니라 집행력을 보여주는 유형의 상회입니다.
핵심 요지는, 이번 분기 자체가 깔끔한 상회였을 뿐 아니라, 가이던스가 단기 수요 환경이 시장이 반영한 것보다 더 빠르게 개선되고 있음을 시사한다는 점입니다.
1. 가이던스가 더시장은 “이번 분기 무난했다”에 프리미엄을 주기보다, “다음 분기는 당신이 생각하는 것보다 더 좋다”에 프리미엄을 부여합니다.
경영진은 다음 분기 매출을 76.5억 달러 ± 5억 달러, 조정 EPS를 2.64달러 ± 0.20달러로 제시했습니다. 중간값 기준으로 보면, 매출은 70.1억 달러에서 전분기 대비 약 9.1% 증가, EPS는 2.38달러에서 전분기 대비 약 10.9% 증가를 시사합니다.
가이던스가 ‘가속’을 암시하면, 투자자들은 즉시 연간 가정치를 재산정하기 시작합니다. 이후 시장이 초기 흥분을 일부 되돌리더라도, 이런 가이던스는 대화의 초점을 “다음 하강이 얼마나 나쁠까”에서 “런레이트가 어디까지 올라갈 수 있을까”로 전환시키는 힘이 있습니다.
또한 회사가 이를 단일 제품 사이클이 아니라 더 큰 투자 파동으로 설명한 점도 중요합니다. 경영진은 AI 컴퓨팅에 연계된 투자 확대를 직접 언급했으며, 특히 선단 로직, 첨단 메모리, 첨단 패키징에서 강세를 지목했습니다.
이는 해당 영역이 더 복잡한 공정 단계를 필요로 하고, 결과적으로 시간이 갈수록 더 많은 장비 투입과 더 많은 서비스 작업으로 이어지는 경우가 많기 때문에 의미가 큽니다.
이번 분기의 세그먼트 믹스는 회복탄력성과 업사이드를 함께 설명합니다.
| 세그먼트 | 매출 | 전체 비중 | 전년 대비 | 매출총이익률 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| Systems | $5.14B | 73.3% | -8.1% | 54.3% | 27.8% |
| Services | $1.56B | 22.2% | +15.2% | 34.4% | 28.1% |
| Other | $0.31B | 4.4% | +44% | — | — |
여기서 두 가지 포인트가 특히 두드러집니다.
서비스가 빠르게 성장했고, 마진도 확대되었습니다.
Systems 내에서는 메모리 믹스가 강화되었습니다.
이 믹스 변화가 중요한 이유는, 스토리가 특정 수요 포켓 하나에만 의존할 가능성을 낮춰주기 때문입니다. 시스템과 서비스가 동시에 움직이면, 이익 기반이 더 안정적으로 보이고 밸류에이션의 방어력도 올라가는 경향이 있습니다.
현금흐름은 “좋은 분기”를 “좋은 비즈니스”로 바꾸는 지점입니다.
회사는 영업활동현금흐름 16.9억 달러, 잉여현금흐름(FCF) 10.4억 달러를 보고했습니다. 이 FCF는 매출의 약 14.8%에 해당하며, 전년 대비 피크 성장 분기가 아니었음에도 강한 수준입니다.
또한 자사주 매입과 배당으로 7.02억 달러를 주주에게 환원했습니다. 이는 분기 영업현금흐름의 약 42%에 해당하며, 수요가 더 강해질 경우 필요한 설비·재고 지원 여력을 남겨두면서도 자신감 있는 자본 배분을 보여줍니다.
가이던스가 크게 상향됐다고 해서, 사이클 산업 특유의 리스크가 사라지는 것은 아닙니다.
매출 범위가 ±5억 달러라는 것은 변동 폭이 큰 편입니다. 고객이 설치를 지연하거나 주문을 뒤로 미루면, 장기 수요가 건강하더라도 실적이 하단에 근접할 수 있습니다.
수출 규정과 고객 믹스는 분기를 들쭉날쭉하게 만들 수 있습니다. 최종 수요가 괜찮더라도, 인도(납품) 타이밍은 달라질 수 있습니다.
시가총액이 약 2,000억 달러, PER이 30대 후반 수준이라면, 성장 둔화 신호에는 민감하게 반응할 수 있습니다.
실적 반응 자체도 중요하지만, 핵심 레벨 주변에서의 가격 행동이 실적 이후 랠리의 지속 여부를 좌우하는 경우가 많습니다.
정규장 종가 기준으로 주가는 약 328.39달러 부근에서 마감했으며, 장후 반응이 완전히 반영되기 전부터 다음 세션은 실적 이후 변동성을 반영해 매우 넓은 범위를 나타냈습니다.
328달러대에서 장후 13% 급등은 장후 가격이 대략 371달러 부근임을 뜻하며, 이는 장후 거래에서 트레이더들이 확인하던 상승 폭과 부합합니다.
| 지표 | 값 | 신호 |
|---|---|---|
| RSI (14) | 46.641 | 중립 |
| MACD (12,26) | 2.62 | 매수 |
| Stoch (9,6) | 27.4 | 매도 |
| Stoch RSI (14) | 0 | 과매도 |
| ADX (14) | 21.812 | 중립 |
| ATR (14) | 5.5618 | 높은 변동성 |
이 조합을 읽는 방법:
RSI가 중간대에 있어 “과열” 신호는 아니지만, 일부 모멘텀 지표에서 과매도가 나타난 것은 실적 발표 전까지 거래가 얼마나 거칠었는지를 보여줍니다. 실적 이후에는 통상 가격이 주요 이동평균선 위에서 지지되는지가 관전 포인트로 이동합니다.
| 이동평균 | 단순 | 신호 | 지수 | 신호 |
|---|---|---|---|---|
| MA5 | 329.73 | 매도 | 331.01 | 매도 |
| MA10 | 333.99 | 매도 | 332.12 | 매도 |
| MA20 | 334.03 | 매도 | 331.46 | 매도 |
| MA50 | 321.19 | 매수 | 327.76 | 매수 |
| MA100 | 325.08 | 매수 | 322.96 | 매수 |
| MA200 | 315.13 | 매수 | 312.18 | 매수 |
실무적 요지: 장기 추세는 50일·100일·200일 이동평균선이 여전히 우상향하고 있어 건설적이었습니다. 반면 단기 이동평균선은 촘촘해지며 경고 신호를 띠기 시작했는데, 이는 큰 이벤트 직전에 흔히 나타나는 패턴입니다.
| 레벨 세트 | S1 | Pivot | R1 |
|---|---|---|---|
| Classic | 330.20 | 331.14 | 332.20 |
| Fibonacci | 330.38 | 331.14 | 331.90 |
피벗 레벨은 동일한 일간 기술 스냅샷에서 가져온 값입니다.
단기 레벨은 특히, 큰 폭의 야간 변동 이후 가격이 멈추거나 되돌릴 수 있는 구간을 찾는 초단타·단기 트레이더에게 유용합니다.
실적 갭 이후 가장 큰 리스크는 계획 없이 가격을 추격하는 것입니다.
따라서 다음과 같은 명확한 룰을 우선하셔야 합니다.
트레이드 아이디어가 무효화되는 지점을 사전에 정하십시오.
실적 이후 확대된 변동성에 맞는 포지션 사이징을 적용하십시오.
정규장 첫 1시간의 유동성과 스프레드를 관찰하십시오(시장이 새 정보를 소화 중이기 때문입니다).
거래에는 리스크가 있으며, 레버리지를 사용할 경우 손실이 예치금을 초과할 수 있습니다. 거래 전 이러한 리스크를 충분히 이해하셔야 합니다.
회사가 Q1 기대치를 상회했고, 시장 보도에서 언급된 컨센서스를 크게 웃도는 Q2 가이던스를 제시했기 때문에 주가가 급등했습니다.
2026년 1월 25일 종료 분기 기준, 매출은 70.1억 달러, Non-GAAP EPS는 2.38달러였습니다.
회사는 Q2 매출을 76.5억 달러 ± 5억 달러, Non-GAAP EPS를 2.64달러 ± 0.20달러로 가이드했습니다.
많은 트레이더는 50일선 부근(약 321달러)과 200일선 부근(약 315달러)을 추세 지지로 보며, 단기적으로는 실적 이후 급등 구간 주변에서 가격이 어떻게 움직이는지 관찰해 근접 저항을 판단합니다.
결론적으로 AMAT 주가는 장후 약 13% 급등했는데, 이는 단순한 ‘소폭 상회’가 아니라 견조한 실행력에 더해 기대치를 끌어올린 가이던스가 결합된 결과였습니다. 특히 다음 분기 이익에 대한 기대를 끌어올렸다는 점이 핵심입니다.
회사는 장비 수요가 분기별로 변동하더라도 서비스 성장이 사이클을 안정화하는 데 기여할 수 있음을 보여줬고, 강한 현금 창출과 일관된 주주환원이 이를 뒷받침했습니다.
이제 시장은 정규장에서 랠리가 지속될 수 있는지, 그리고 회사가 강한 Q2 전망을 실제로 이행할 수 있는지를 판단할 것입니다. 장기 추세는 여전히 건설적이지만, 실적 주도 움직임은 수 세션 동안 변동성이 이어질 수 있으므로 방향성만큼 리스크 관리가 중요합니다.
면책사항: 본 자료는 일반 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 재무·투자 또는 기타 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 포함된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정인에게 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자전략이 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
