Publicado el: 2026-02-04
Las acciones de PayPal cayeron con fuerza tras su último informe de resultados porque al mercado no le gustó lo que oyó sobre 2026, ni lo que dedujo de un repentino reajuste en la alta dirección.
PYPL cerró alrededor de $41.70 tras caer aproximadamente 21% en la sesión, con un mínimo intradía cerca de $41.44, lo que devolvió la acción a niveles vistos por última vez en 2017.
¿La razón? Fue impulsada por una combinación de
Ingresos del Q4 y EPS ajustado (non-GAAP) por debajo de las expectativas
La perspectiva para 2026 más débil de lo que esperaba Wall Street
El crecimiento del checkout de marca se desaceleró bruscamente
El cambio de CEO añadió incertidumbre
| Métrica | Q4 2025 | Cambio interanual | Por qué importó ese día |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos | $8.676B | +4% | El crecimiento de los ingresos fue sostenido, pero no lo bastante fuerte para compensar una perspectiva más débil. |
| EPS non-GAAP | $1.23 | +3% | No alcanzó las expectativas del consenso citadas por importantes medios. |
| TPV | $475.1B | +9% | El volumen fue sólido, pero los inversores se preocuparon por la mezcla y la presión competitiva. |
| Margen operativo non-GAAP | 17.9% | -9 bps | La debilidad del margen reforzó la idea de que las inversiones pesarían a corto plazo. |
| Flujo de caja libre | $2.19B | Flat | La generación de caja se mantuvo, pero el debate se trasladó a la rentabilidad en 2026. |
| Recompras de acciones (Q4) | $1.5B | n/a | Las recompras respaldaron la historia a largo plazo pero no solucionaron el problema de la guía. |
PayPal informó ingresos netos del Q4 por $8.676 billion y un EPS non-GAAP de $1.23, mientras señaló que la ejecución del checkout de marca "no ha estado donde tiene que estar."
Aunque el trimestre pareció estable, existían problemas subyacentes notables. Los ingresos netos aumentaron un 4% interanual, mientras que el volumen total de pagos subió un 9% hasta $475.1 billion, lo que indica una plataforma de pagos sólida y a escala.
Las acciones de PayPal cayeron porque los inversores se centraron en lo que viene después en lugar de en lo que acaba de ocurrir.
La guía de PYPL fue el centro de gravedad de la venta masiva. La dirección proyectó una caída de medio dígito tanto en el EPS GAAP como en el EPS non-GAAP para el primer trimestre de 2026. También esperan una disminución de medio dígito en el EPS GAAP para el ejercicio fiscal 2026 respecto a FY 2025.
La compañía ha indicado claramente que 2026 será un año en el que el crecimiento diversificado se verá contrarrestado por tasas de interés más bajas y por los efectos a corto plazo de las inversiones destinadas a mejorar la experiencia del cliente y ampliar las opciones de checkout.
| Periodo | Métrica | Lenguaje de la guía | Comparación con el año previo proporcionada por PYPL |
|---|---|---|---|
| Q1 2026 | GAAP EPS | Caída de medio dígito | $1.29 |
| Q1 2026 | Non-GAAP EPS | Caída de medio dígito | $1.33 |
| FY 2026 | GAAP EPS | Caída de medio dígito | $5.41 |
| FY 2026 | Non-GAAP EPS | Descenso de un dígito bajo hasta ligeramente positivo | $5.31 |
Este es el núcleo del problema. Los inversores no estaban posicionados para un año en el que los beneficios podrían retroceder mientras la competencia se intensifica.
| Métrica | Reportado | Esperado (según lo informado) | Conclusión del mercado |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $8.68B | $8.77B to $8.79B | La demanda y la combinación no se situaron donde los analistas esperaban |
| EPS ajustado | $1.23 | $1.29 | La entrega de beneficios se quedó corta en un momento inoportuno |
Como se señaló arriba, PayPal no falló por una cantidad considerable, pero la dirección importó. Cuando una acción intenta reconstruir la confianza, incluso un pequeño fallo puede percibirse como un revés.
¿Por qué afectó esto a las acciones de PayPal?
PayPal necesitaba un resultado claramente mejor para apoyar la idea de que el crecimiento se está estabilizando.
Un fallo mantiene el foco en la presión competitiva y el riesgo de ejecución.
También hace que los inversores dependan en mayor medida de las previsiones, que fue el segundo problema.
PayPal puede crecer en varias áreas, pero el checkout de marca sigue siendo una de las partidas más observadas porque refleja la elección del consumidor en el punto de compra.
El propio PayPal señaló debilidad en el checkout de marca, citando presión vinculada al comercio minorista de EE. UU., vientos en contra internacionales y comparaciones difíciles en verticales de alto crecimiento.
El comunicado de resultados ofrece pistas sobre la tensión dentro del modelo:
Las cuentas activas aumentaron a 439 millones, un 1.1% más, pero el crecimiento es incremental más que acelerado.
Las transacciones de pago por cuenta activa cayeron a 57.7, un descenso del 5% en una base móvil de 12 meses.
Las transacciones de pago aumentaron un 2% para alcanzar 6.8 mil millones. Si bien esto indica crecimiento, no representa un crecimiento explosivo para una compañía que se espera que gane cuota de mercado.
Esta es la razón sutil por la que la reacción del mercado se sintió dura. Las acciones de PayPal ya no reciben una valoración como una plataforma en crecimiento temprano. Se las valora como una plataforma madura que debe demostrar que aún puede defender su presencia en el checkout principal mientras construye nuevas palancas.
Un trimestre débil a menudo puede atribuirse a factores como el momento, la mezcla de productos o las condiciones económicas más amplias. Un cambio de CEO que llega al mismo tiempo dificulta que el mercado trate el fallo como "solo un trimestre".
PayPal anunció que su junta nombró a Enrique Lores como Presidente y CEO, con efecto a partir del March 1, 2026, reemplazando a Alex Chriss, y nombró a David W. Dorman como Presidente independiente de la junta, con efecto inmediato. La compañía declaró que Jamie Miller, la CFO y COO, ejercerá como CEO interina hasta la fecha de la transición.
Lo más importante es que la junta explicó la decisión en un lenguaje directo. Señaló que "el ritmo de cambio y la ejecución no estaban en línea con las expectativas del Consejo", tras una evaluación detallada de la posición de la compañía en relación con la competencia y el panorama más amplio de la industria.
Por qué el riesgo de liderazgo afecta inmediatamente a una acción
Los inversores suelen asumir que una transición de CEO aumenta la incertidumbre a corto plazo, incluso cuando el ejecutivo entrante tiene experiencia.
Un reinicio impulsado por la junta señala que se incumplieron objetivos internos y aumenta la probabilidad de que los proyectos clave se redefinan.
Las previsiones que ya son débiles se vuelven más difíciles de "comprar" cuando se está redefiniendo la responsabilidad en la cúpula.
Por eso el cambio de CEO no amortiguó la caída de la acción. Contribuyó a la sensación de que la recuperación está tomando más tiempo del que el mercado estaba dispuesto a tolerar.
Si estás siguiendo si las acciones de PayPal pueden recuperarse, céntrate en una lista corta de señales operativas. Estos son los factores que comúnmente influyen en la confianza de los inversores de un trimestre al siguiente.
| Métrica a vigilar | Por qué importa | Qué ayudaría a la acción | Qué presionaría la acción |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del checkout de marca | Señal principal de demanda | Reaceleración desde el ritmo del 1% | Otro trimestre débil |
| Tendencia del margen por transacción | Calidad de las ganancias | Márgenes estables o en mejora | Compresión de márgenes |
| Cuentas activas y compromiso | Salud de uso | Tendencias de compromiso en mejora | Disminución de la actividad por usuario |
| Consistencia de la guía | Señal de confianza | Objetivos claros y actualizaciones constantes | Riesgo de revisiones a la baja repetidas de la guía |
La desaceleración del checkout de marca ya está en foco porque se destacó en la cobertura de este trimestre.
| Indicador | Nivel | Lo que implica |
|---|---|---|
| RSI (14) | 9.507 | Las condiciones de sobreventa son extremas, por lo que las recuperaciones por cierre de cortos pueden aparecer rápidamente. |
| MA5 (simple) | 42.00 | Punto de referencia en el corto plazo para cualquier intento de rebote. |
| MA20 (simple) | 49.00 | Primera zona de resistencia "mayor" si la acción rebota y los vendedores vuelven a entrar. |
| MA50 (simple) | 52.52 | Un techo a más largo plazo que refleja el régimen previo a los resultados. |
Desde la perspectiva del análisis técnico, PayPal está en una fuerte tendencia bajista en el gráfico diario tras una brecha bajista importante.
Tras una caída de un día de aproximadamente 20%, los técnicos dejan de tratar tanto de pronosticar y pasan a centrarse en identificar dónde puede desacelerarse la venta forzada y dónde pueden estancarse los repuntes.
Las lecturas técnicas diarias calificaron a PYPL como «Venta fuerte» en medias móviles, con un RSI de 14 días muy sobrevendido de 9.507, lo que refleja lo extrema que fue la venta
| Soporte/Resistencia | Nivel |
|---|---|
| S3 / S2 / S1 | 40.88 / 41.34 / 41.66 |
| Pivote | 42.13 |
| R1 / R2 / R3 | 42.45 / 42.92 / 43.24 |
Un patrón típico tras una brecha es un rebote rápido que se frena por debajo del área del pivote, seguido por una segunda prueba de los mínimos si los compradores no perciben un mejor seguimiento en los comentarios sobre la guía y en los mensajes competitivos.
La acción de PayPal cayó después de que sus resultados del cuarto trimestre no cumplieran las expectativas y emitiera una guía decepcionante. Además, el anuncio de un cambio de CEO aumentó la incertidumbre mientras los inversores procesaban una perspectiva de beneficios más débil.
Los ingresos (la línea superior) crecieron 4% interanual, y el TPV aumentó 9%. Sin embargo, el EPS non-GAAP se reportó en $1.23, mientras que los ingresos alcanzaron $8.676 mil millones, quedando por debajo de las expectativas de los analistas.
La acción está en una fase de alta volatilidad y los indicadores técnicos señalan condiciones de sobreventa extrema.
En conclusión, las acciones de PayPal cayeron tras los resultados porque el mercado percibió una combinación de resultados más débiles, una guía más débil y un cambio de CEO que sugirió urgencia a nivel del consejo.
El siguiente movimiento dependerá de si PayPal puede demostrar que las tendencias del checkout de marca se están estabilizando y que las expectativas de beneficios para 2026 no están empeorando más.
Aviso: Este material se proporciona solo con fines informativos generales y no está destinado a (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión u otro sobre el que deba basarse la confianza. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que cualquier inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
