Publicado el: 2026-05-12
El auge de chips de IA (inteligencia artificial) se está extendiendo a la cadena de suministro de chips de Asia, donde las empresas que producen memoria, equipos y capacidad de fundición están atrayendo cada vez más la atención del mercado. La actividad del mercado se está desplazando progresivamente hacia las empresas asiáticas que suministran chips, memoria, equipos y capacidad de fundición.
El reciente avance de Corea del Sur, que superó al Reino Unido en valor bursátil, ha llamado la atención. A finales de abril, las empresas surcoreanas que cotizan en bolsa alcanzaron una capitalización bursátil total de aproximadamente 4,04 billones de dólares estadounidenses, frente a los 3,99 billones del Reino Unido, según Bloomberg. El valor de mercado de Corea del Sur aumentó más del 45 % en 2026, mientras que el del Reino Unido creció alrededor del 3 %.
Esta clasificación sirve como indicador, no como una medida definitiva. La posición en el mercado bursátil puede variar rápidamente debido a cambios en los precios de las acciones, los tipos de cambio, las valoraciones, las cotizaciones o los flujos de capital extranjero. Una corrección en Samsung Electronics, las fluctuaciones monetarias o una caída generalizada de las acciones de semiconductores podrían reducir rápidamente la brecha.
Más importante aún, la clasificación destaca que los inversores están otorgando mayor valor a los mercados asiáticos vinculados a la infraestructura de IA. Corea del Sur representa el segmento de chips de memoria, Japón aporta equipos, exportadores y exposición cambiaria, y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) es el pilar del segmento de fundición. Estados Unidos continúa impulsando la demanda a través de empresas como NVIDIA, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta y el Nasdaq.
Para los traders, el repunte de los chips en Asia ofrece ahora una forma de interpretar cómo se está moviendo la demanda de IA a través de los mercados de memoria, equipos, capacidad de fundición y divisas.
La recuperación económica de Corea del Sur ha estado liderada por gigantes de los semiconductores, en particular Samsung Electronics y SK Hynix.
A 30 de abril de 2026, Samsung Electronics representaba el 32,24% y SK Hynix el 21,68% del índice MSCI de Corea, lo que en conjunto supone más de la mitad del índice.
Esto convierte a Corea del Sur en un claro referente del mercado de valores para el segmento de chips de memoria del mercado de IA. Los grandes servidores de IA requieren memoria avanzada para el procesamiento rápido de datos, y la memoria de alto ancho de banda es cada vez más importante para gestionar de forma eficiente grandes cargas de trabajo.
Los datos comerciales de Corea del Sur también respaldan la tendencia del mercado. Reuters informó que las exportaciones de Corea del Sur aumentaron un 48,0% interanual en abril de 2026, impulsadas por las exportaciones de semiconductores, que crecieron un 173%, ya que la demanda de infraestructura de IA continuó respaldando el ciclo de los chips.
El repunte de la bolsa local ha sido notable. El 6 de mayo, Reuters informó que el índice KOSPI superó los 7.000 puntos por primera vez, con Samsung Electronics y SK Hynix registrando subidas superiores al 10%, alcanzando máximos históricos. El valor de mercado de Samsung también superó el billón de dólares estadounidenses.
Este dato no garantiza la permanencia del repunte. Un alza puntual puede deberse a la cobertura de posiciones cortas, el dinamismo del mercado global de semiconductores, los flujos de ETF, datos nacionales o catalizadores específicos. En este caso, Reuters atribuyó el repunte a las ganancias en las acciones de semiconductores estadounidenses, los sólidos datos de manufactura y comercio nacionales, y la inversión extranjera en acciones locales.
Una interpretación más sencilla es que el mercado surcoreano es ahora muy sensible a las expectativas de los inversores sobre el ciclo de la memoria para IA. Esto puede generar fuertes ganancias cuando aumenta el optimismo, pero también incrementa la vulnerabilidad si disminuyen los precios de la memoria, las previsiones de beneficios o las expectativas de gasto en IA.
Japón también es un actor clave en el sector del hardware de IA, pero la dinámica de su mercado difiere de la de Corea del Sur.
Corea del Sur está estrechamente ligada a la industria de la memoria, mientras que Japón está más expuesto a equipos semiconductores, fabricación de precisión, automatización industrial, materiales, exportadores y fluctuaciones cambiarias. Esto hace que el panorama del mercado japonés sea más complejo.
Los inversores suelen seguir de cerca a empresas como Tokyo Electron, Advantest, Disco, Shin-Etsu, Ibiden y otras compañías industriales relacionadas, como parte de la exposición de Japón al hardware de inteligencia artificial.
Detrás de esta tendencia se encuentran indicios a nivel empresarial. Reuters informó en julio de 2025 que Advantest elevó su previsión de beneficio operativo anual en un 24%, citando la fuerte demanda de semiconductores impulsada por la IA. Asimismo, Reuters informó en febrero de 2026 que Tokyo Electron aumentó su previsión de beneficio neto anual en un 12,7%, hasta alcanzar los 550.000 millones de yenes para el ejercicio fiscal que finaliza en marzo de 2026.
El yen es otro factor importante. Un yen más débil beneficia a los exportadores japoneses al aumentar el valor de sus ganancias en el extranjero y atraer inversores extranjeros. Por el contrario, una fuerte apreciación del yen puede presionar la confianza de los exportadores y provocar la toma de beneficios.
Esta dinámica mantiene a Japón en el punto de mira de los inversores. En abril, JP Morgan elevó su objetivo para el Nikkei 225 a fin de año de 61.000 a 70.000, citando el auge de la IA y la depreciación del yen. Sin embargo, esta es solo una perspectiva de los analistas y no una garantía de que las acciones japonesas vayan a seguir subiendo.
La principal diferencia radica en que el mercado coreano se mueve principalmente en función de las expectativas sobre los chips de memoria, mientras que el japonés está influenciado por un conjunto más amplio de factores, que incluyen la demanda de equipos para la fabricación de chips, los ingresos de los exportadores, las fluctuaciones del yen, la reforma empresarial y el apetito por el riesgo a nivel mundial.
El sector de las fundiciones es fundamental para comprender el auge de los chips de IA.
TSMC es fundamental, ya que muchos de los chips de IA más importantes dependen de su avanzada capacidad de fabricación. Para los traders, la perspectiva de la fabricación vincula la cadena de suministro: la fuerte demanda de IA beneficia a los proveedores de memoria en Corea del Sur, a los proveedores de equipos y materiales en Japón, y mantiene la demanda de fabricación en TSMC. Si el flujo de pedidos disminuye, la debilidad puede extenderse por toda la cadena.
La relación con TSMC también se solapa con Japón. Reuters informó en febrero de 2026 que TSMC planeaba la producción de chips avanzados de 3 nanómetros en Japón, con una inversión estimada de 17.000 millones de dólares, dado que la demanda de chips de IA seguía siendo alta.
Supervisar el ciclo de vida del hardware de IA en lo que respecta a la memoria, los equipos y la capacidad de fabricación proporciona una visión más completa que centrarse en un solo mercado.
Los traders pueden seguir la tendencia a través de varios instrumentos de mercado. El índice Nikkei 225 de Japón (225JPY) sigue el repunte general de la renta variable japonesa, mientras que el ETF iShares MSCI South Korea (EWY.P) refleja la exposición a la renta variable surcoreana. El ETF iShares MSCI Taiwan (EWT.P) ofrece acceso a la parte de la cadena de suministro vinculada a las fundiciones, mientras que el ETF iShares MSCI All Country Asia (AAXJ.OQ) proporciona una visión más amplia de Asia. Para los semiconductores, el ETF VanEck Semiconductor (SMH.OQ) y el ETF iShares Semiconductor (SOXX.OQ) siguen el sector de chips en general. El índice NASDAQ-100 de EE. UU. (NASUSD) y el Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ.OQ) siguen siendo útiles para el sentimiento del sector tecnológico estadounidense, mientras que el par dólar estadounidense/yen japonés (USD/JPY) refleja el aspecto cambiario de la situación de la renta variable japonesa. Las principales acciones tecnológicas estadounidenses, incluidas NVIDIA Corp (NVDA.OQ), Microsoft Corp (MSFT.OQ), Amazon.com Inc (AMZN.OQ), Alphabet Inc Clase A (GOOGL.OQ), Meta Platforms Inc (META.OQ) y Apple Inc (AAPL.OQ), también ayudan a los traders a monitorear la demanda final.
Estos instrumentos no deben considerarse intercambiables.
EWY.P refleja la exposición a la renta variable surcoreana, donde Samsung Electronics y SK Hynix tienen un peso importante en el índice, y las expectativas en el sector de los chips de memoria son relevantes.
El índice 225JPY replica el Nikkei 225 de Japón, donde la IA vincula los sectores de equipos, exportadores, tecnología industrial y sensibilidad al yen.
EWT.P añade la capa de fundición mediante exposición vinculada a Taiwán.
SMH.OQ y SOXX.OQ ofrecen una cesta de semiconductores más amplia para los traders que desean seguir el ciclo global de los chips en lugar de centrarse en un solo mercado.
NASUSD y QQQ.OQ siguen siendo importantes porque los beneficios de las empresas tecnológicas estadounidenses aún influyen en las expectativas de gasto en IA.
El par USD/JPY ayuda a mostrar si el yen está apoyando o perjudicando a los exportadores japoneses.
Cada instrumento capta una parte diferente de la cadena. Corea, Japón, la industria de semiconductores, el Nasdaq y el yen pueden reaccionar ante las mismas noticias sobre IA, pero sus factores subyacentes difieren.
Un riesgo clave reside en suponer que el gasto continuo en IA conducirá automáticamente a ganancias continuas para las acciones de las empresas asiáticas de chips.
Los chips de memoria son cíclicos: sus precios suben rápidamente cuando la demanda disminuye y bajan cuando la oferta aumenta. La demanda de equipos puede dispararse si las empresas aceleran la expansión de su capacidad. Las acciones pueden repuntar antes de la publicación de resultados y luego corregir una vez que las noticias positivas ya están reflejadas en el precio.
El gasto tecnológico en Estados Unidos no es ilimitado. Si las grandes empresas tecnológicas reducen su inversión de capital, retrasan la expansión de sus centros de datos o se ven presionadas a justificar sus inversiones en IA, el impacto puede extenderse rápidamente por toda la cadena de suministro asiática. Un pronóstico más débil de una importante empresa estadounidense de chips o de computación en la nube puede afectar primero al Nasdaq y luego influir en las acciones de las empresas coreanas de memoria, los fabricantes japoneses de equipos y los ETF de semiconductores.
Esto no invalida la tesis del hardware de IA, pero hace que el momento oportuno sea crucial. Los repuntes más fuertes suelen producirse cuando se revisan al alza las expectativas de ganancias. Los riesgos aumentan cuando los inversores dan por sentado que estas revisiones continuarán sin interrupción.
Los semiconductores forman parte ahora de la política industrial, los regímenes de control de exportaciones y la planificación de la seguridad de la cadena de suministro. Esto puede afectar a las empresas incluso cuando la demanda final se mantiene fuerte.
En enero de 2026, la Oficina de Industria y Seguridad de Estados Unidos revisó su política de licencias para ciertos semiconductores avanzados exportados a China y Macao, pasando de una presunción de denegación a un marco de revisión caso por caso. Reuters también informó que Estados Unidos ordenó a varias empresas de equipos para chips que detuvieran algunos envíos a Hua Hong, el segundo mayor fabricante de chips de China, como parte de restricciones más amplias a la producción de semiconductores avanzados.
Estas normas son importantes porque las empresas asiáticas de chips operan a nivel internacional. Samsung y SK Hynix tienen operaciones vinculadas a China. Los fabricantes de equipos japoneses pueden verse afectados por las restricciones sobre dónde se pueden vender, reparar o instalar sus herramientas. El ecosistema de fundición de TSMC está ligado a clientes globales, tecnología estadounidense y al cumplimiento de las normas de control de exportaciones.
Reuters informó por separado que Samsung y SK Hynix recibieron aprobaciones anuales de EE. UU. para envíos de herramientas para la fabricación de chips a China en 2026, lo que ofrece un alivio temporal dentro de un sistema que aún requiere una revisión más exhaustiva.
Para los traders, la atención no debería centrarse en predecir las políticas, sino en reconocer que las licencias de exportación, los aranceles, las restricciones a los envíos y las normas de la cadena de suministro pueden alterar las perspectivas de ganancias incluso si la demanda de IA se mantiene fuerte.
Para los traders asiáticos, el principal cambio radica en el momento oportuno.
Un repunte en las acciones de semiconductores estadounidenses puede influir en Seúl y Tokio a la mañana siguiente. Los resultados de Samsung o SK Hynix pueden afectar a las acciones coreanas y a los fondos cotizados de semiconductores. Una fuerte fluctuación del USD/JPY puede modificar la percepción de los inversores sobre los exportadores japoneses. Las novedades de TSMC pueden alterar la cadena de valor en lo que respecta a la fundición y los equipos.
Esto proporciona a los traders regionales más factores que controlar, pero también aumenta el riesgo de simplificar demasiado el tema.
Un Nasdaq más fuerte no garantiza ganancias en las acciones japonesas. Un repunte en Samsung y SK Hynix no significa que todo el mercado coreano sea fuerte. Si bien un yen más débil puede favorecer a los exportadores japoneses, también puede aumentar los costos de importación y complicar las decisiones de política monetaria del Banco de Japón.
La clave está en comprender qué parte de la cadena de valor impulsa el movimiento.
La siguiente fase depende de si los beneficios cumplen las expectativas.
Para Corea del Sur, los indicadores clave son los precios de los chips de memoria, las exportaciones de semiconductores, los flujos de capital extranjero y las previsiones de beneficios de Samsung Electronics y SK Hynix.
En Japón, los traders deberían estar atentos al Nikkei 225, al par USD/JPY, a las previsiones de los exportadores, a los pedidos de equipos para la fabricación de chips y a las novedades de empresas como Tokyo Electron, Advantest, Disco, Shin-Etsu e Ibiden.
Para TSMC y la capa de fundición, la atención se centra en el flujo de pedidos, la utilización de la fundición, la demanda de nodos avanzados y si la producción de chips de IA continúa absorbiendo nueva capacidad.
Para Estados Unidos, las señales más importantes siguen siendo las previsiones de NVIDIA, el gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube a gran escala, el apetito por el riesgo del Nasdaq y si las principales empresas tecnológicas pueden demostrar que la inversión en IA se está traduciendo en ingresos.
La política comercial debe ir de la mano de esas señales del mercado. Las licencias de exportación, los cambios arancelarios, las restricciones a los equipos y las normas de la cadena de suministro pueden afectar la rapidez con la que la demanda de IA se traduce en ventas y ganancias.
Si bien el hecho de que Corea del Sur haya superado al Reino Unido es un titular destacado, lo más importante es que Asia ahora forma parte activa del ciclo de capitalización de la IA. Corea refleja la demanda de memoria, Japón representa los equipos, las exportaciones y las condiciones monetarias, y TSMC encarna la capacidad de fabricación de semiconductores. Estados Unidos continúa marcando la pauta en gran medida de la demanda.
La siguiente prueba consiste en determinar si las próximas directrices respaldan esta cadena de valor. NVIDIA marcará la pauta en cuanto a la demanda de IA, Samsung y SK Hynix indicarán si los precios de la memoria se mantienen sólidos, y el Banco de Japón influirá en el nivel de apoyo que el yen brinda a los exportadores japoneses.
