Publicado el: 2026-05-18
En 2024, India importó crudo ruso por valor de 52.730 millones de dólares y es el tercer mayor importador de petróleo del mundo, con una dependencia de las importaciones que alcanza el 88,6%. Ese mismo año, India superó a China como el principal motor del crecimiento de la demanda mundial de petróleo, y la AIE proyecta que la demanda india aumentará en 1,3 millones de barriles diarios para 2030.
La participación de Rusia en las importaciones del petróleo de la India aumentó del 2 % antes de 2022 a aproximadamente el 40 % a mediados de 2025. Durante la crisis del estrecho de Ormuz en marzo de 2026, los envíos rusos alcanzaron los 2,25 millones de barriles diarios, lo que representó el 50 % del total de la importación de crudo de la India. En abril, los volúmenes rusos cayeron un 20 % debido a la renovada presión de las sanciones.
El acuerdo comercial entre India y Estados Unidos de febrero de 2026 redujo los aranceles del 25 % al 18 % e incluyó un compromiso de compra de 500 mil millones de dólares. India no se ha comprometido formalmente a poner fin a las importaciones de crudo ruso, argumentando que la seguridad energética para 1.400 millones de personas sigue siendo la prioridad principal.
Los Emiratos Árabes Unidos abandonaron la OPEP el 1 de mayo de 2026, liberando 1,6 millones de barriles diarios de capacidad de producción al no estar sujetos a cuotas. Dos semanas después, Modi firmó un acuerdo de Reservas Estratégicas de Petróleo con ADNOC en Abu Dabi. La competencia por el mercado de crudo de la India ya no es una carrera a tres bandas, sino a cuatro, y el nuevo postor tiene mayor potencial de crecimiento.
Cuatro economías compiten ahora por el mismo cliente. Rusia, Estados Unidos, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, recientemente independizados (de la OPEP), pujan por el mercado petrolero indio. Quien consiga la mayor parte de las importaciones de la India influirá en los precios mundiales del crudo, la cohesión de la OPEP+ y la base de ingresos de una de las mayores naciones exportadoras de petróleo del mundo, actualmente en guerra.
Según datos de UN COMTRADE, India importó crudo ruso por valor de 52.730 millones de dólares solo en 2024. Ese mismo año, India superó a China como el principal impulsor del crecimiento de la demanda mundial de petróleo, y la AIE proyecta que India representará un mayor crecimiento de la demanda que cualquier otro país hasta finales de esta década.
Con una dependencia de las importaciones del 88,6% y en aumento, India es el comprador cuyas decisiones fijan el precio marginal del crudo ruso de los Urales, determinan si los productores de Oriente Medio ganan o pierden cuota de mercado y definen la cantidad de crudo estadounidense que se exporta hacia el este.
Antes de la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, Rusia suministraba aproximadamente el 2% del petróleo crudo de la India. Las refinerías indias compraban principalmente a Irak, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos.
Tras las sanciones occidentales que aislaron a Rusia de sus clientes europeos tradicionales, Moscú ofreció grandes descuentos para redirigir los volúmenes hacia el este. Las refinerías indias respondieron. A mediados de 2025, la participación de Rusia se disparó hasta alcanzar aproximadamente el 40 % del total de las importaciones de crudo de la India, superando a Irak y Arabia Saudita y convirtiéndose en el principal proveedor de la India. Según datos de Kpler, la India adquiría más del 80 % de las exportaciones de crudo ruso de los Urales transportadas por vía marítima, y Reliance Industries y Nayara Energy (participada en parte por la rusa Rosneft) representaban el 45 % del total de los envíos rusos.
La crisis del estrecho de Ormuz en marzo de 2026 acentuó aún más la dependencia. Cuando el estrecho se interrumpió, el suministro de crudo del Golfo a la India cayó drásticamente. Los envíos rusos se dispararon hasta los 2,25 millones de barriles diarios, lo que representó el 50 % del total de crudo que la India consumió ese mes. El crudo de los Urales, que se había negociado con descuentos de entre 10 y 20 dólares por debajo del Brent entre 2022 y 2023, llegó a cotizar brevemente con primas de entre 2 y 8 dólares por encima del precio de referencia mundial durante la escasez de suministro.
En abril, la situación se invirtió. Los volúmenes rusos cayeron un 20%, debido a la renovada presión de las sanciones estadounidenses dirigidas a exportadores rusos específicos y a las paradas de mantenimiento de refinerías indias. El cambio de 2,25 millones de barriles diarios en marzo a aproximadamente 1,5 millones en abril ilustra la rapidez con la que puede cambiar el abastecimiento de la India y cómo ese cambio afecta los ingresos por exportaciones rusas.
El acuerdo comercial entre India y Estados Unidos, anunciado el 2 de febrero de 2026, se presentó como una noticia centrada en los aranceles. Estados Unidos redujo su arancel recíproco sobre los productos indios del 25% al 18%. India se comprometió a comprar 500 mil millones de dólares en energía, aeronaves, tecnología y materias primas estadounidenses durante cinco años. El primer ministro Modi lo calificó como "un paso hacia el restablecimiento de la estabilidad y el dinamismo en las relaciones bilaterales".
La reducción de los aranceles fue la noticia principal. La razón de ser de esta medida fue el petróleo.
Washington impuso el arancel punitivo del 25% específicamente porque India compraba crudo ruso en volúmenes que, según Estados Unidos, financiaban la economía de guerra rusa. La reducción arancelaria fue la recompensa por el compromiso implícito de India de disminuir esas compras. A finales de 2025, las refinerías estatales indias firmaron su primer acuerdo a largo plazo para importar 2,2 millones de toneladas de gas licuado de petróleo estadounidense en 2026. Según se informó, las refinerías privadas redujeron sus compras de crudo ruso en enero de 2026.
Sin embargo, India no ha confirmado formalmente ningún compromiso explícito de dejar de comprar petróleo ruso. El Ministerio de Asuntos Exteriores ha sostenido consistentemente que garantizar la seguridad energética de 1.400 millones de indios es la máxima prioridad, y que las decisiones de abastecimiento se basarán en "condiciones objetivas del mercado". Evan Feigenbaum, de la Fundación Carnegie, preveía que Nueva Delhi se abstendría de asumir cualquier compromiso "explícito" con el petróleo ruso.
Esa ambigüedad es deliberada. Le da a India la máxima flexibilidad para enfrentar a los cuatro proveedores entre sí, comprando crudo ruso cuando los precios o las condiciones de suministro le son favorables, comprando crudo estadounidense para mantener la relación comercial y comprando crudo del Golfo cuando la proximidad y los términos contractuales lo convierten en la mejor opción.
Rusia necesita a la India. Tras perder la mayor parte de su mercado europeo de crudo, la India se convirtió en el salvavidas financiero de Rusia. Con 52.730 millones de dólares en 2024, las compras de crudo de la India representaron una parte significativa de los ingresos totales por exportaciones de Rusia. El presupuesto ruso requiere aproximadamente 59 dólares por barril para equilibrarse. Cuando la India compra grandes cantidades, los ingresos rusos se mantienen por encima de ese umbral. Cuando la India reduce sus compras, el crudo de los Urales se cotiza a niveles que amenazan la estabilidad fiscal de Rusia.
El embajador de Rusia en la India ha reafirmado repetidamente el compromiso de Moscú de abastecer a la India «independientemente de las incertidumbres de la guerra». Rusia ofrece contratos de suministro a largo plazo, condiciones de pago flexibles y crudo adaptado a las refinerías indias. Para Moscú, la competencia por la India es crucial, a diferencia de lo que ocurre con los otros tres licitadores.
Estados Unidos es el quinto mayor proveedor de crudo de la India, con volúmenes que rondan los 300.000 a 370.000 barriles diarios. El compromiso de compra de 500.000 millones de dólares a lo largo de cinco años, contemplado en el acuerdo comercial de febrero de 2026, está diseñado para aumentar drásticamente ese volumen.
La estrategia de Washington va más allá del volumen de crudo. Estados Unidos busca que India se integre en las cadenas de suministro energético estadounidenses en materia de petróleo, gas natural licuado y tecnología de defensa, creando un nivel de interdependencia económica que haga que la relación sea estructuralmente sólida.
El informe sobre el mercado petrolero de la AIE de mayo de 2026 muestra que las exportaciones de crudo de la cuenca del Atlántico a los mercados asiáticos han aumentado en 3,5 millones de barriles diarios desde febrero, y que Estados Unidos, Brasil, Canadá, Kazajstán y Venezuela han incrementado sus envíos hacia el este para compensar la interrupción del suministro en el Golfo Pérsico.
Irak sigue siendo el segundo mayor proveedor de crudo de la India. Arabia Saudita, que a mediados de 2025 representaba aproximadamente el 12% de las importaciones de la India, ha visto disminuir esa cuota a medida que los volúmenes rusos la desplazaban, llegando a caer hasta el 9% en algunos meses.
Ambos productores quieren recuperar esa cuota de mercado. Cada barril de crudo ruso que India no compra es un barril que Irak o Arabia Saudita pueden suministrar a precios de mercado, en lugar de los precios con descuento que Rusia utilizó para acaparar el mercado.
Para Arabia Saudita en particular, recuperar la cuota de mercado india respalda la estructura de precios de la OPEP+: cuando India compra crudo ruso con descuento, reduce el precio global efectivo. Cuando India compra crudo saudí a precios de mercado, refuerza la disciplina de precios que Riad necesita para mantener su equilibrio fiscal.
El panorama competitivo cambió el 1 de mayo, cuando los Emiratos Árabes Unidos abandonaron formalmente la OPEP y la OPEP+, poniendo fin a casi seis décadas de política de producción coordinada. La capacidad de producción de los Emiratos Árabes Unidos, de 4,8 millones de barriles diarios, se había visto limitada a 3,2 millones por las cuotas de la OPEP. Ahora, el país planea aumentar su producción a 5 millones de barriles diarios para 2027, sin restricciones.
Dos semanas después de su partida, Modi aterrizó en Abu Dabi. El 15 de mayo, India y los Emiratos Árabes Unidos firmaron un Memorando de Entendimiento sobre Reservas Estratégicas de Petróleo, con el objetivo de fortalecer la seguridad energética de India frente a interrupciones en el suministro. ADNOC es ya la única entidad extranjera que almacena petróleo crudo en las reservas estratégicas subterráneas de India, un nivel de integración física que ningún otro proveedor ha alcanzado. La visita también dio como resultado un acuerdo de inversión de 5.000 millones de dólares, un acuerdo de suministro de GLP y un marco de colaboración estratégica en materia de defensa.
Los Emiratos Árabes Unidos ya no compiten por el mercado indio como parte de un bloque coordinado del Golfo. Ahora lo hacen de forma independiente, con una capacidad de producción excedente de 1,6 millones de barriles diarios que pueden desplegar sin la aprobación de la OPEP, y con una presencia física ya establecida dentro de la infraestructura estratégica de la India. El ministro de Energía de los Emiratos Árabes Unidos, Suhail Al Mazrouei, fue directo al explicar la lógica: la decisión de operar "sin restricciones" garantiza que los Emiratos Árabes Unidos puedan responder a las condiciones del mercado en el momento y al ritmo adecuados.
Para la India, unos Emiratos Árabes Unidos recién independizados, con capacidad ociosa y dispuestos a competir en precio y condiciones, representan precisamente el tipo de diversificación de proveedores que fortalece su posición negociadora frente a los otros tres licitadores simultáneamente.
La posición de la India en los mercados petroleros mundiales posee características estructurales que ningún otro comprador iguala.
La AIE proyecta que la demanda de petróleo de la India aumentará de 5,5 millones de barriles diarios en 2023 a entre 6,6 y 6,7 millones en 2030, un incremento de 1,3 millones de barriles diarios que representará más de un tercio del crecimiento total de la demanda mundial en esta década. La capacidad de refinación de la India se está expandiendo de 5,8 millones a 6,8 millones de barriles diarios para 2030, un aumento de capacidad mayor que el de cualquier otro país fuera de China. La producción nacional cubre apenas entre el 11 % y el 13 % de las necesidades y está disminuyendo, lo que significa que la dependencia de las importaciones seguirá aumentando.
Esa combinación —el aumento de la demanda, la expansión de la capacidad de refinación y el descenso de la producción nacional— convierte a la India en el comprador marginal más importante en los mercados de crudo durante el resto de esta década. Las decisiones de compra de la India no solo afectan a sus propios costes energéticos, sino que también determinan si Rusia puede mantener la estabilidad fiscal en tiempos de guerra, si Arabia Saudita e Irak pueden defender los precios de la OPEP, si los Emiratos Árabes Unidos pueden monetizar su capacidad recién liberada y si el crudo estadounidense encuentra un mercado asiático en crecimiento.
Durante la crisis del estrecho de Ormuz, Estados Unidos se vio obligado a conceder a la India una exención específica de 30 días que permitía la reanudación de las compras de crudo ruso, reconociendo que las necesidades energéticas de la India prevalecen sobre las sanciones impuestas por Washington cuando las condiciones de suministro así lo exigen. Dicha exención fue la señal más clara del poder de negociación de la India: incluso el país que imponía las sanciones reconoció que no podía permitirse el lujo de privar a la India del suministro que necesitaba.
La competencia por el mercado petrolero de la India se intensificará hasta 2026 y más allá.
Rusia seguirá ofreciendo precios competitivos y condiciones flexibles para mantener su posición como principal proveedor de la India. Moscú no puede permitirse perder este mercado. Estados Unidos impulsará una mayor integración mediante el marco de 500.000 millones de dólares y el aumento de las exportaciones de GNL y crudo. Arabia Saudita e Irak utilizarán la estrategia de precios de la OPEP+ y sus relaciones de larga data con refinerías para recuperar cuota de mercado. Y los Emiratos Árabes Unidos, ahora libres de las restricciones de cuotas y ya integrados en la infraestructura de reservas estratégicas de la India, competirán en volumen, precio y rapidez de una forma que no podían cuando formaban parte de la OPEP.
India enfrentará a los cuatro proveedores entre sí. Esta es la postura lógica para un país que importa el 89% de su petróleo crudo para 1.400 millones de personas. Cada punto porcentual de la cuota de importaciones de India que se traslada de un proveedor a otro supone miles de millones de dólares en ingresos anuales, ajusta el precio efectivo mundial del crudo y modifica la situación fiscal del país exportador.
Cuatro economías compiten por el mismo mercado de crudo, valorado en 52.000 millones de dólares anuales. Rusia necesita las compras de India para financiar su economía de guerra. Estados Unidos necesita la alianza de India para demostrar que su sistema de sanciones tiene peso estratégico. Arabia Saudita necesita recuperar la cuota de mercado de India para mantener la disciplina de precios de la OPEP.
Los Emiratos Árabes Unidos, tras 18 días de independencia post-OPEP y con un acuerdo de reservas estratégicas firmado en Abu Dabi hace tres días, se posicionan como el proveedor con mayor capacidad, flexibilidad y una profunda integración física con la infraestructura energética de la India. La India necesita que estos cuatro proveedores compitan por su negocio, ya que esa competencia es la que garantiza el mejor precio, el suministro más fiable y la mayor seguridad energética para el mercado petrolero de mayor crecimiento del mundo.
El país que obtiene la mayor parte de las importaciones de crudo de la India gana el ciclo de precios. Los datos sugieren que la India ha estructurado las cosas de tal manera que ningún país en particular lo hace.
