Publicado el: 2026-01-13
La moneda de Irán vuelve a depreciarse, con un tipo de cambio en el mercado abierto cercano a los 1.457.000 riales por dólar a mediados de enero de 2026, tras un período volátil. La inflación se mantiene en niveles críticos (42,5 % en diciembre de 2025), y el rial perdió casi la mitad de su valor frente al dólar en 2025.
El colapso no es un pánico de una semana, sino el producto de años de alta inflación, crecimiento débil y acceso limitado a divisas fuertes, ahora intensificados por nuevas presiones políticas.
La cuestión clave no es un “cero” literal, sino una ruptura del poder adquisitivo que podría obligar a un reajuste mediante una redenominación o una dolarización interna de facto.
Una moneda no cotiza literalmente a cero mientras un país exista y la utilice. Incluso en crisis graves, suele mantener su precio, aunque sea desagradable.
Cuando la gente dice que "el rial va a cero", generalmente se refieren a una de tres cosas:
El poder adquisitivo puede caer casi a cero para la gente común cuando los precios superan los salarios.
El tipo de cambio agrega más ceros , por lo que 1 dólar pasa de 1,5 millones de riales a 2 millones, 3 millones y más.
Una redenominación elimina ceros y, en efecto, "reinicia" la moneda en el papel, aunque el problema subyacente persiste.
Irán ya está considerando la tercera opción. En octubre de 2025, el parlamento iraní aprobó un plan para eliminar cuatro ceros del rial, con un período de preparación de dos años y una transición de tres años durante la cual circularían tanto los billetes antiguos como los nuevos.
Así que la respuesta honesta es esta: el rial no puede llegar a cero, pero se puede hacer que parezca que lo ha hecho mediante la inflación, la depreciación y un reajuste de la unidad.
| Nivel FX (simplificado) | Nivel aproximado (riales por $1) | Lo que suele representar | Por qué es importante |
|---|---|---|---|
| Tarifa oficial administrada | 42.000 | Tipo de interés de política utilizado para transacciones oficiales limitadas | Contabilidad de anclajes en algunos canales, pero amplía las distorsiones cuando está lejos del mercado |
| Apoyo preferencial a la importación (ejemplo) | 285.000 | Asignación subvencionada para productos esenciales seleccionados | Crea incentivos para la búsqueda de rentas y un costo fiscal implícito |
| Mercado abierto / tipo de cambio callejero | ~1.457.000 | Precio que compensa la demanda privada de moneda fuerte | Impulsa las expectativas, los precios y las señales de poder adquisitivo real. |
El mercado cambiario iraní no es un único mercado. Es un conjunto de tipos de cambio paralelos, y la brecha entre ellos es parte del problema.
Escala de la distorsión : usar 42.000 como ancla oficial y 1.457.000 como referencia de mercado abierto implica una brecha de aproximadamente 35 veces.
Un sistema de múltiples niveles invita a tres comportamientos de refuerzo:
Cuando los comerciantes esperan que se eliminen o reasignen los subsidios, anticipan el precio de una moneda más débil.
Cuanto mayor sea la diferencia entre los tipos de cambio oficiales y los del mercado, mayor será el fondo de beneficios para los intermediarios, lo que desvía las escasas divisas del uso productivo.
Un sistema con demasiadas señales de precios indica que el Estado está racionando el cambio de divisas en lugar de suministrarlo, lo que incorpora expectativas de devaluación en los precios cotidianos.
Las sanciones afectan al rial principalmente al restringir el acceso a los dólares obtenidos de las exportaciones y obstaculizar la capacidad de transferir fondos.
Por ejemplo, el colapso posterior a 2018 está vinculado a la reimposición de las sanciones estadounidenses, incluidas restricciones a las exportaciones de petróleo y al acceso a divisas.
Cuando las divisas escasean, el tipo de cambio del mercado abierto se convierte en un referéndum diario sobre la confianza.
La alta inflación es enemiga de cualquier moneda, e Irán tuvo una tasa de inflación del 42,5% en diciembre de 2025.
La página de países del FMI también enumera una inflación de precios al consumidor proyectada de alrededor del 42,4% para 2026.
Cuando la inflación supera el 40%, las personas buscan evitar tener efectivo. Esto a menudo implica comprar dólares, oro, propiedades o inventario.
Una economía debilitada no provoca automáticamente un desplome monetario, pero sí hace más difícil estabilizarla.
En octubre de 2025, el Banco Mundial esperaba que el PIB de Irán se contrajera un 1,7% en 2025 y se redujera un 2,8% en 2026.
Un crecimiento débil significa menores ingresos fiscales y más presión para financiar el gasto de maneras que alimentan la inflación.
En diciembre de 2025, Irán modificó sus normas monetarias, exigiendo a los importadores adquirir divisas para los bienes necesarios al tipo de cambio del mercado abierto en lugar de un tipo preferencial más bajo, lo que aumentó la presión sobre el rial.
Este es un factor impulsor mecánico directo. Si más importaciones deben obtener dólares al tipo de cambio del mercado, la demanda aumenta.
A fines de diciembre de 2025 y principios de enero de 2026, las protestas se extendieron y la tensión financiera fue un foco clave en la cobertura.
Se describió que los comerciantes se estaban volviendo contra el liderazgo clerical a medida que la inflación y la debilidad de la moneda presionaban los medios de vida.
Cuando surge el riesgo político, la gente acorta su horizonte temporal. Esto hace que la debilidad monetaria se autoalimente.
| Artículo | Detalle reportado |
|---|---|
| Cambiar | Quitar cuatro ceros al rial |
| Preparación | El banco central tiene dos años para prepararse |
| Transición | Período de tres años con dinero antiguo y nuevo circulando |
| Razón fundamental | Simplificar las transacciones después de años de alta inflación |
El plan de redenominación de Irán suele malinterpretarse como un "rescate monetario". En realidad, se trata principalmente de un saneamiento contable.
Por ejemplo, si el valor de mercado abierto es de aproximadamente 1.457.000 riales por cada dólar, entonces, tras eliminar cuatro ceros, parecería ser alrededor de 145,7 nuevas unidades por cada dólar, suponiendo que el valor real siga siendo el mismo.
Las cifras parecen más favorables, pero el poder adquisitivo sólo aumenta si la inflación disminuye drásticamente y se mantiene baja.
En breve,
Qué hace: Hace que los precios vuelvan a ser legibles y reduce la fricción diaria.
Lo que no hace : Detener la inflación a menos que la política fiscal y monetaria también cambie.
| Guión | Lo que sucede | Qué significa "cero" | Señal de probabilidad |
|---|---|---|---|
| Sangrado lento (más común) | La inflación continúa alta y el tipo de cambio se debilita gradualmente | "Cero" se convierte en una figura retórica a medida que se añaden más ceros. | La inflación se mantiene por encima del 30-40%, los controles cambiarios se endurecen |
| Devaluación radical | Un shock de política o de financiación provoca un movimiento brusco y único | El "cero" se siente más cerca porque los precios suben rápidamente | Nuevas sanciones, presión presupuestaria y aumento del malestar |
| Redenominación (reinicio del papel) | Irán elimina cuatro ceros e introduce nuevas unidades | El "cero" aparece en el billete, no en la vida real | El plan aprobado por el Parlamento avanza hacia su implementación |
En resumen, una redenominación puede mejorar la conveniencia. Sin embargo, no resuelve la inflación por sí sola: la credibilidad de una moneda reside en los fundamentos económicos subyacentes, no en cambios superficiales en el número de ceros.
Si las expectativas de inflación aumentan aún más, la demanda pública de dólares y oro puede volverse implacable.
La existencia de tipos de interés múltiples puede crear una economía de dos velocidades: una para quienes pueden acceder a divisas subsidiadas y otra para todos los demás.
Cuanto mayor sea la brecha, mayor será la motivación para explotar el sistema, socavando la confianza y disminuyendo la demanda de dólares.
El petróleo sigue siendo fundamental porque es una de las pocas fuentes importantes de divisas. La inestabilidad política puede aumentar la percepción de riesgo para las exportaciones, lo que puede repercutir en el tipo de cambio incluso antes de que varíen los volúmenes.
Cuando el costo de la vida se dispara, los gobiernos suelen intentar soluciones rápidas como subsidios, ayudas o controles estrictos. Estas medidas pueden ganar tiempo, pero también pueden aumentar la presión fiscal y distorsionar los mercados.
Si desea evaluar si el rial se está estabilizando o acelerando su caída, debe observar las señales que reflejan la oferta y la demanda reales.
Niveles de dólar/rial en el mercado abierto
Impresiones inflacionarias e inflación alimentaria
Cualquier cambio en la política cambiaria
Avances en la redenominación
Perspectivas de crecimiento económico
No, no literalmente. «Cero» es una abreviatura de pérdida extrema de poder adquisitivo o una redenominación que elimina los ceros de los billetes.
Sí. Las instantáneas del mercado abierto a principios de enero de 2026 mostraron que el tipo de cambio callejero rondaba los 1,47 millones de riales por dólar, con cotizaciones publicadas en torno a 1.457.000.
Sí. Muchas cotizaciones locales utilizan toman en las convenciones de precios cotidianas, y algunos servicios establecen explícitamente que 1 toman equivale a 10 riales.
No. La redenominación es un cambio contable que puede mejorar la usabilidad, pero no reduce la tasa de crecimiento del dinero, los déficits fiscales ni la inflación importada.
La hiperinflación no es inevitable, pero el riesgo aumenta cuando la inflación alta persiste, el financiamiento monetario se acelera y la confianza se quiebra de una manera que provoca una rápida sustitución de monedas.
En conclusión, es improbable que la moneda de Irán llegue literalmente a cero. Sin embargo, su poder adquisitivo podría acercarse a cero funcional si la inflación, el aumento de la liquidez y la erosión de la confianza se mantienen arraigados.
La redenominación puede hacer que pronto las cifras parezcan más pequeñas, pero sólo una combinación creíble de restricción fiscal, disciplina monetaria y un régimen cambiario más limpio puede cambiar la trayectoria que importa.
Hasta que esos fundamentos cambien, el mercado seguirá tratando cada repunte como algo temporal y cada cambio de política como una prueba de credibilidad.
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