ईरान में मुद्रा का पतन: क्या रियाल सचमुच "शून्य" हो जाएगा?

ईरान की मुद्रा में एक बार फिर गिरावट देखी जा रही है। जनवरी 2026 के मध्य में खुले बाजार में इसकी दर 1 डॉलर के मुकाबले लगभग 1,457,000 रियाल थी, जो अस्थिरता भरे दौर के बाद सामने आई है। मुद्रास्फीति संकट के स्तर पर बनी हुई है (दिसंबर 2025 में 42.5%), और 2025 में रियाल ने डॉलर के मुकाबले अपना लगभग आधा मूल्य खो दिया।

यह पतन एक सप्ताह की घबराहट नहीं है, बल्कि वर्षों से चली आ रही उच्च मुद्रास्फीति, कमजोर विकास और विदेशी मुद्रा तक सीमित पहुंच का परिणाम है, जो अब नए राजनीतिक दबावों से और भी बढ़ गया है।

मुख्य मुद्दा शाब्दिक रूप से "शून्य" होना नहीं है, बल्कि क्रय शक्ति में गिरावट है जो मुद्रा के पुनर्मूल्यांकन या वास्तविक घरेलू डॉलरकरण के माध्यम से एक नए सिरे से शुरुआत करने के लिए मजबूर कर सकती है।

क्या ईरानी मुद्रा का मूल्य घटकर शून्य हो सकता है?

किसी देश के अस्तित्व में रहने और मुद्रा का उपयोग करने के दौरान, उसकी मुद्रा का मूल्य वास्तव में शून्य नहीं होता। गंभीर संकटों में भी, इसकी कीमत आमतौर पर बनी रहती है, भले ही वह कितनी भी खराब क्यों न हो।

जब लोग कहते हैं कि "रियाल का मूल्य शून्य होने वाला है," तो उनका आमतौर पर तीन में से एक मतलब होता है:

1. जब कीमतें मजदूरी से अधिक बढ़ जाती हैं, तो आम लोगों की क्रय शक्ति लगभग शून्य तक गिर सकती है ।

2. विनिमय दर में और अधिक शून्य जुड़ जाते हैं , इसलिए 1 डॉलर 1.5 मिलियन रियाल से बढ़कर 2 मिलियन, 3 मिलियन और उससे भी आगे हो जाता है।

3. पुनर्मूल्यांकन से शून्य हटा दिए जाते हैं , जिससे कागज पर मुद्रा प्रभावी रूप से "रीसेट" हो जाती है, भले ही अंतर्निहित समस्या बनी रहे।

ईरान पहले से ही तीसरे विकल्प पर चर्चा कर रहा है। अक्टूबर 2025 में, ईरान की संसद ने रियाल से चार शून्य हटाने की योजना को मंजूरी दी, जिसमें दो साल की तैयारी अवधि और तीन साल का संक्रमण काल शामिल है, जिसके दौरान पुराने और नए दोनों नोट प्रचलन में रहेंगे।

तो, इसका सीधा जवाब यह है: रियाल का मूल्य शून्य नहीं हो सकता, लेकिन मुद्रास्फीति, अवमूल्यन और मुद्रा के रीसेट के माध्यम से इसे शून्य जैसा महसूस कराया जा सकता है।

ईरानी मुद्रा का वर्तमान में क्या मूल्य है?

ईरान का विदेशी मुद्रा बाजार एक बाजार नहीं है। यह समानांतर दरों का एक समूह है, और उनके बीच का अंतर ही समस्या का एक हिस्सा है।

विकृति का पैमाना : 42,000 को आधिकारिक आधार मानक और 1,457,000 को खुले बाजार के संदर्भ मानक के रूप में उपयोग करने से लगभग 35 गुना का अंतर सामने आता है।

कई ब्याज दरें रियाल के मूल्यह्रास को क्यों तेज करती हैं?

एक बहुस्तरीय प्रणाली तीन प्रकार के व्यवहारों को प्रोत्साहित करती है:

1. नीतिगत कदमों में अग्रिम भूमिका निभाना

जब व्यापारी सब्सिडी हटाए जाने या पुनर्वितरित किए जाने की उम्मीद करते हैं, तो वे कमजोर मुद्रा का पूर्व-मूल्यांकन कर लेते हैं।

2. मध्यस्थता प्रोत्साहन

आधिकारिक और बाजार दरों के बीच जितना अधिक अंतर होगा, बिचौलियों के लिए उतना ही अधिक लाभ होगा, जिससे दुर्लभ विदेशी मुद्रा उत्पादक उपयोग से बाहर हो जाएगी।

3. विश्वास का क्षरण

एक ऐसी प्रणाली जिसमें बहुत सारे मूल्य संकेत होते हैं, यह दर्शाती है कि राज्य विदेशी मुद्रा की आपूर्ति करने के बजाय उसका राशनिंग कर रहा है, जिससे अवमूल्यन की उम्मीदें रोजमर्रा की कीमतों में अंतर्निहित हो जाती हैं।

ईरान की मुद्रा में हालिया गिरावट के पीछे के 5 कारक

1) प्रतिबंधों से विदेशी मुद्रा पर दबाव पड़ता है

प्रतिबंध मुख्य रूप से निर्यात से अर्जित डॉलर तक पहुंच को प्रतिबंधित करके और धन हस्तांतरण की क्षमता में बाधा डालकर रियाल को प्रभावित करते हैं।

उदाहरण के लिए, 2018 के बाद की आर्थिक गिरावट का संबंध अमेरिकी प्रतिबंधों को फिर से लागू करने से है, जिसमें तेल निर्यात और विदेशी मुद्रा तक पहुंच पर प्रतिबंध शामिल हैं।

जब विदेशी मुद्रा की कमी होती है, तो खुले बाजार की दर भरोसे पर दैनिक जनमत संग्रह बन जाती है।

2) मुद्रास्फीति अत्यंत उच्च बनी हुई है

उच्च मुद्रास्फीति किसी भी मुद्रा की दुश्मन होती है, और दिसंबर 2025 में ईरान में मुद्रास्फीति की दर 42.5% थी।

आईएमएफ के देश-वार पृष्ठ पर 2026 के लिए अनुमानित उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति लगभग 42.4% बताई गई है।

जब मुद्रास्फीति 40% से अधिक हो जाती है, तो लोग नकदी रखने से बचने की कोशिश करते हैं। इसका अक्सर मतलब होता है डॉलर, सोना, संपत्ति या शेयर खरीदना।

3) विकास दर कमजोर है और भविष्यवाणियां निराशाजनक होती जा रही हैं।

अर्थव्यवस्था के कमजोर होने से मुद्रा का पतन स्वतः नहीं होता, लेकिन इससे अर्थव्यवस्था को स्थिर करना कठिन हो जाता है।

अक्टूबर 2025 में, विश्व बैंक ने अनुमान लगाया था कि ईरान की जीडीपी 2025 में 1.7% और 2026 में 2.8% तक सिकुड़ जाएगी।

कमजोर विकास का मतलब है कर राजस्व में कमी और खर्चों को ऐसे तरीकों से वित्तपोषित करने का अधिक दबाव जो मुद्रास्फीति को बढ़ावा देते हैं।

4) नीतिगत बदलावों से डॉलर की मांग रातोंरात बढ़ सकती है

दिसंबर 2025 में, ईरान ने अपने मुद्रा नियमों में बदलाव किया, जिसके तहत आयातकों को आवश्यक वस्तुओं के लिए कम तरजीही दर के बजाय खुले बाजार की दर पर विदेशी मुद्रा प्राप्त करने की आवश्यकता हुई, जिससे रियाल पर दबाव बढ़ गया।

यह एक प्रत्यक्ष यांत्रिक कारक है। यदि अधिक आयातकों को बाजार दर पर डॉलर प्राप्त करने की आवश्यकता होती है, तो मांग बढ़ जाती है।

5) राजनीतिक अशांति से "जोखिम प्रीमियम" बढ़ता है

दिसंबर 2025 के अंत और जनवरी 2026 की शुरुआत में, विरोध प्रदर्शन फैल गए, और वित्तीय दबाव खबरों का एक प्रमुख केंद्र बिंदु था।

यह बताया गया कि मुद्रास्फीति और मुद्रा की कमजोरी के कारण आजीविका पर पड़ने वाले दबाव के चलते व्यापारी धार्मिक नेतृत्व के खिलाफ हो रहे थे।

जब राजनीतिक जोखिम उत्पन्न होता है, तो लोग अपने निवेश की समय सीमा कम कर देते हैं। इससे मुद्रा की कमजोरी स्वतः ही बढ़ती जाती है।

ईरान की मुद्रा पुनर्मूल्यांकन और "चार शून्य" योजना क्या है?

ईरान की मुद्रा पुनर्मूल्यांकन योजना को अक्सर "मुद्रा बचाव" के रूप में गलत समझा जाता है। यह मूल रूप से लेखांकन संबंधी एक शुद्धिकरण प्रक्रिया है।

उदाहरण के लिए, यदि खुले बाजार में प्रत्येक डॉलर के लिए लगभग 1,457,000 रियाल का मूल्य है, तो चार शून्य हटाने के बाद, यह प्रत्येक डॉलर के लिए लगभग 145.7 नई इकाइयाँ प्रतीत होंगी, यह मानते हुए कि वास्तविक मूल्य समान रहता है।

आंकड़े अधिक अनुकूल प्रतीत होते हैं, फिर भी क्रय शक्ति में वृद्धि तभी होती है जब मुद्रास्फीति में भारी कमी आए और वह निम्न स्तर पर बनी रहे।

संक्षेप में,

• इसका कार्य: कीमतों को फिर से पठनीय बनाना और दैनिक परेशानियों को कम करना है।

• यह क्या नहीं करता : जब तक राजकोषीय और मौद्रिक नीति में भी बदलाव नहीं होता, तब तक यह मुद्रास्फीति को नहीं रोकता।

क्या रियाल का मूल्य यहाँ से घटकर शून्य हो जाएगा? तीन वास्तविक परिदृश्य

कुल मिलाकर, मुद्रा का पुनर्मूल्यांकन सुविधा में सुधार ला सकता है। हालांकि, पुनर्मूल्यांकन अकेले मुद्रास्फीति की समस्या का समाधान नहीं करता: किसी मुद्रा की विश्वसनीयता उसके अंतर्निहित आर्थिक सिद्धांतों से आती है, न कि शून्य की संख्या में सतही बदलाव से।

वे प्रमुख जोखिम जो ईरानी मुद्रा के पतन को और भी बदतर बना सकते हैं

1) मुद्रास्फीति का बढ़ता दुष्चक्र

यदि मुद्रास्फीति की आशंकाएं और बढ़ती हैं, तो डॉलर और सोने की जनता की मांग अनियंत्रित हो सकती है।

2) विनिमय दर अंतर में वृद्धि

कई ब्याज दरें एक दोहरी गति वाली अर्थव्यवस्था का निर्माण कर सकती हैं: एक उन लोगों के लिए जो रियायती विदेशी मुद्रा का लाभ उठा सकते हैं और दूसरी बाकी सभी के लिए।

जितना बड़ा अंतर होगा, व्यवस्था का शोषण करने की प्रेरणा उतनी ही अधिक होगी, जिससे विश्वास कम होगा और डॉलर की मांग घटेगी।

3) तेल और हार्ड-करेंसी की कमजोर आपूर्ति

तेल का बाजार महत्वपूर्ण बना हुआ है क्योंकि यह विदेशी मुद्रा के कुछ प्रमुख स्रोतों में से एक है। राजनीतिक अस्थिरता निर्यात के लिए जोखिम बढ़ा सकती है, जिसका असर विनिमय दर पर मात्रा में परिवर्तन से पहले ही पड़ सकता है।

4) सामाजिक अस्थिरता और नीतिगत गलतियाँ

जब जीवनयापन की लागत बढ़ती है, तो सरकारें अक्सर सब्सिडी, आर्थिक सहायता या कड़े नियंत्रण जैसे त्वरित उपायों का सहारा लेती हैं। इन उपायों से कुछ समय तो मिल जाता है, लेकिन इनसे राजकोषीय दबाव बढ़ सकता है और बाज़ार विकृत हो सकते हैं।

आगे किन चीजों पर नज़र रखनी है?

यदि आप यह जानना चाहते हैं कि रियाल स्थिर हो रहा है या तेजी से नीचे गिर रहा है, तो आपको उन संकेतों पर ध्यान देना चाहिए जो वास्तविक आपूर्ति और मांग को दर्शाते हैं।

1. खुले बाजार में डॉलर/रियाल का स्तर

2. मुद्रास्फीति के आंकड़े और खाद्य मुद्रास्फीति

3. विनिमय दर नीति में कोई भी परिवर्तन

4. पुनर्मूल्यांकन पर प्रगति

5. आर्थिक विकास का दृष्टिकोण

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों

1) क्या ईरानी रियाल सचमुच "शून्य" तक गिर जाएगा?

नहीं, शाब्दिक अर्थ में नहीं। "शून्य" क्रय शक्ति में अत्यधिक कमी या नोटों से शून्य हटाकर उनका पुनर्मूल्यांकन करने का संक्षिप्त रूप है।

2) क्या रियाल प्रति डॉलर 1.5 मिलियन के करीब कारोबार कर रहा है?

हां। जनवरी 2026 की शुरुआत में खुले बाजार के स्नैपशॉट से पता चला कि स्ट्रीट रेट 1 डॉलर प्रति 1.47 मिलियन रियाल के आसपास था, जबकि प्रकाशित कोटेशन लगभग 1,457,000 थे।

3) क्या तोमान और रियाल अलग-अलग मुद्राएं हैं?

जी हां। कई स्थानीय कोटेशन में रोजमर्रा की मूल्य निर्धारण प्रक्रियाओं में तोमान का उपयोग किया जाता है, और कुछ सेवाएं स्पष्ट रूप से बताती हैं कि 1 तोमान 10 रियाल के बराबर है।

4) क्या चार शून्य हटाने से मुद्रास्फीति रुक जाएगी?

नहीं। मुद्रा का पुनर्मूल्यांकन एक लेखांकन परिवर्तन है जो उपयोगिता में सुधार कर सकता है, लेकिन यह मुद्रा की वृद्धि दर, राजकोषीय घाटे या आयातित मुद्रास्फीति को कम नहीं करता है।

5) क्या ईरान को अति मुद्रास्फीति का सामना करना पड़ सकता है?

अति मुद्रास्फीति अपरिहार्य नहीं है, लेकिन उच्च मुद्रास्फीति के बने रहने, मौद्रिक वित्तपोषण में तेजी आने और विश्वास टूटने की स्थिति में जोखिम बढ़ जाता है, जिससे मुद्रा का तेजी से प्रतिस्थापन होता है।

निष्कर्ष

निष्कर्षतः, ईरानी मुद्रा के शाब्दिक रूप से "शून्य" होने की संभावना नहीं है। हालांकि, यदि मुद्रास्फीति, तरलता में वृद्धि और विश्वास में गिरावट बनी रहती है, तो क्रय शक्ति के मामले में यह व्यावहारिक रूप से शून्य के करीब पहुंच सकती है।

मुद्रा का पुनर्मूल्यांकन जल्द ही आंकड़ों को छोटा दिखा सकता है, लेकिन राजकोषीय संयम, मौद्रिक अनुशासन और एक स्वच्छ विनिमय दर व्यवस्था का विश्वसनीय मिश्रण ही उस महत्वपूर्ण दिशा को बदल सकता है।

जब तक ये मूलभूत कारक नहीं बदलते, बाजार हर तेजी को अस्थायी और हर नीतिगत बदलाव को विश्वसनीयता की परीक्षा के रूप में देखता रहेगा।

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