이란 통화 폭락: 리알이 정말 ‘0’이 될까?

이란의 통화가 다시 하락세를 보이고 있습니다. 2026년 1월 중순 기준, 달러당 약 1,457,000리알 수준의 비공식(오픈마켓) 환율이 형성되며 변동성이 큰 구간을 지나고 있습니다. 인플레이션은 여전히 위기 수준으로, 2025년 12월 물가상승률은 42.5%에 달했고, 리알은 2025년에 달러 대비 가치가 거의 절반 가까이 하락했습니다.

이 붕괴는 일주일짜리 공포가 아니라, 수년간 누적된 고인플레이션·저성장·경화 접근 제한이 만들어낸 결과이며, 최근에는 새로운 정치적 압력까지 더해져 상황이 악화되고 있습니다.

핵심 쟁점은 문자 그대로의 ‘0’이 아니라, 구매력 붕괴가 심화되어 ‘화폐 단위 리셋’(리디노미네이션) 또는 사실상의 국내 달러화(달러라이제이션)를 촉발할 수 있느냐에 있습니다.

이란 통화가 0이 될 수 있을까?

국가가 존속하고 그 통화를 사용하고 있는 한, 통화가 문자 그대로 ‘0’에 거래되는 일은 발생하지 않습니다. 극단적 위기에서도 보통은 (매우 불리하더라도) 가격이 형성됩니다.

사람들이 “리알이 0이 된다”고 말할 때, 대개 의미하는 것은 다음 세 가지 중 하나입니다.

1. 구매력이 사실상 0에 가까워짐
   임금 상승보다 물가가 더 빠르게 오르면, 대다수 국민에게 통화의 구매력이 거의 소멸한 것처럼 느껴질 수 있습니다.

2. 환율에 ‘0’이 계속 붙는 현상
   달러당 150만 리알이 200만, 300만…처럼 더 큰 숫자로 불어나는 과정을 말합니다.

3. 리디노미네이션(단위 절하·0 제거)을 통한 ‘종이상 리셋’
   명목상으로 ‘0’을 없애 표기를 단순화하되, 근본 문제가 해결되지 않으면 실질은 크게 바뀌지 않습니다.

이란은 이미 3번째 선택지를 논의하고 있습니다. 2025년 10월, 이란 의회는 리알에서 0 네 개를 제거하는 계획을 승인했고, 2년 준비 기간과 구·신권이 함께 유통되는 3년 전환 기간을 포함하는 구조로 알려졌습니다.

따라서 결론은 다음과 같습니다. 리알이 ‘0’이 되지는 않지만, 인플레이션·가치 하락·단위 리셋이 결합되면 체감상 ‘0처럼 느껴지는 상태’에 가까워질 수는 있습니다.

현재 이란 통화는 어디에서 거래되고 있나?

이란의 FX 시장은 ‘단일 시장’이 아니라 여러 개의 병렬 환율 체계로 존재하며, 이들 사이의 격차 자체가 문제의 일부입니다.

왜곡의 규모를 보면, 공식 기준 42,000과 오픈마켓 1,457,000을 비교할 때 격차는 대략 약 35배에 달합니다.

다중 환율이 리알 약세를 가속하는 이유

다층 환율 체계는 보통 다음 세 가지 행동을 서로 강화합니다.

1. 정책 변화 ‘선반영’
   보조금 철회나 배분 변경이 예상되면, 시장은 더 약한 통화를 미리 가격에 반영합니다.

2. 차익거래 유인(아비트리지)
   공식·시장 환율 차가 클수록 중개 과정에서 얻을 수 있는 이익이 커지며, 이는 희소한 경화를 생산적 용도에서 빼앗아 갑니다.

3. 신뢰 훼손
   가격 신호가 너무 많다는 것은 국가가 외환을 ‘공급’하기보다 ‘배급’하고 있음을 의미하며, 이는 일상 가격 결정에 평가절하 기대를 고착시킵니다.

최근 이란 통화 폭락을 만든 5가지 요인

1) 제재가 경화 유입을 압박

제재는 수출로 벌어들이는 달러 접근을 제한하고, 자금 이전을 어렵게 하면서 리알에 타격을 줍니다. 특히 2018년 이후의 급락은 원유 수출 제한과 외화 접근 제한을 포함한 미국 제재 재부과와 연결되어 거론됩니다. 외화가 부족하면 오픈마켓 환율은 매일 ‘신뢰 투표’처럼 작동합니다.

2) 인플레이션이 여전히 극단적으로 높음

고인플레이션은 통화의 최대 적입니다. 이란의 2025년 12월 인플레이션은 42.5%였습니다. IMF 국가 페이지에서도 2026년 소비자물가 상승률을 약 42.4%로 전망합니다. 인플레이션이 40%를 넘으면 사람들은 현금을 보유하려 하지 않으며, 달러·금·부동산·재고(상품)로 피난하려는 경향이 강해집니다.

3) 성장 둔화, 전망은 더 어두워짐

경제가 약해진다고 통화가 자동으로 폭락하는 것은 아니지만, 안정화가 훨씬 어려워집니다. 2025년 10월, 세계은행은 이란 GDP가 2025년에 -1.7%, 2026년에 -2.8%로 위축될 것으로 예상했습니다. 성장이 약하면 세수가 줄고, 지출을 인플레이션을 자극하는 방식으로 메우게 될 압력이 커집니다.

4) 정책 변경이 달러 수요를 ‘하룻밤에’ 키울 수 있음

2025년 12월, 이란은 환율 규정을 바꿔 필수재 수입업자가 더 낮은 우대 환율이 아니라 오픈마켓 환율로 외화를 조달하도록 요구했습니다. 이는 매우 직접적인 기계적 요인입니다. 더 많은 수입이 시장 환율로 달러를 사야 하면, 수요가 상승합니다.

5) 정치적 불안이 ‘위험 프리미엄’을 키움

2025년 12월 말~2026년 1월 초, 시위가 확산되었고 경제적 압박이 주요 이슈로 다뤄졌습니다. 인플레이션과 통화 약세가 생계를 압박하면서, 트레이더들이 성직자 지도부에 등을 돌리는 양상이 보도되기도 했습니다. 정치적 위험이 커지면 사람들은 시간 지평을 짧게 가져가며, 이것이 통화 약세를 자기증폭적으로 만들 수 있습니다.

이란의 ‘0 네 개 제거’ 계획(리디노미네이션)이란?

리디노미네이션은 종종 “통화 구제책”으로 오해되지만, 실상은 회계·표기 정리에 가깝습니다.

예를 들어 오픈마켓에서 $1 = 1,457,000리알이라면, 0 네 개를 제거한 뒤(실질 가치가 같다고 가정할 때) $1 ≈ 145.7(신단위)처럼 보이게 됩니다. 숫자는 좋아 보이지만, 구매력은 인플레이션이 크게 낮아지고 낮은 수준이 유지될 때만 실질적으로 개선됩니다.

정리하면

• 하는 일: 가격 표기를 읽기 쉽게 만들고 일상 거래의 마찰 비용을 줄입니다.

• 하지 못하는 일: 재정·통화정책이 함께 바뀌지 않으면 인플레이션을 멈추지 못합니다.

리알이 ‘0’으로 가나? 현실적인 3가지 시나리오

결국 리디노미네이션은 편의성은 높일 수 있지만, 인플레이션 자체를 해결하지는 못합니다. 통화의 신뢰는 ‘0의 개수’가 아니라 기초 경제 펀더멘털에서 나옵니다.

이란 통화 폭락을 더 악화시킬 수 있는 핵심 리스크

1. 더 깊은 인플레이션 악순환
   기대 인플레이션이 더 상승하면 달러·금 수요가 지속적으로 강해질 수 있습니다.

2. 환율 격차 확대
   다중 환율은 ‘특혜 외환에 접근 가능한 집단’과 ‘그 외의 대다수’로 경제를 쪼갤 수 있습니다. 격차가 커질수록 시스템을 이용하려는 유인이 커지고 신뢰가 약해집니다.

3. 원유 및 경화 유입 경로 약화
   원유는 몇 안 되는 대규모 경화 स्रोत입니다. 정치적 불안은 물량 변화가 실제로 나타나기 전에도 수출 리스크 인식을 높여 환율에 악영향을 줄 수 있습니다.

4. 사회 불안과 정책 실수
   생활비가 급등하면 정부는 보조금·현금성 지원·강한 통제 등 단기 처방을 쓰기 쉽습니다. 이는 시간을 벌 수는 있지만, 재정 압박을 키우고 시장을 왜곡할 수도 있습니다.

앞으로 무엇을 봐야 하나?

리알이 안정되는지, 혹은 더 빠르게 약세로 가는지 판단하려면 ‘실제 수급’을 반영하는 신호를 보셔야 합니다.

• 오픈마켓 달러/리알 수준

• 인플레이션 발표치(특히 식료품 물가)

• 환율 정책 변경 여부

• 리디노미네이션 진행 상황

• 경제성장 전망 변화

자주 묻는 질문(FAQ)

1. 이란 리알이 정말 ‘0’이 됩니까?
   아니요, 문자 그대로는 아닙니다. ‘0’은 극단적 구매력 상실 또는 0을 제거하는 리디노미네이션을 뜻하는 표현입니다.

2. 리알이 달러당 150만 근처에서 거래되나요?
   예. 2026년 1월 초 오픈마켓(길거리) 환율은 달러당 약 147만 리알 부근(예: 1,457,000)으로 제시된 바 있습니다.

3. 토만(toman)은 리알과 다른가요?
   예. 현지에서는 일상적으로 토만을 기준으로 가격을 말하는 경우가 많고, 일부에서는 1토만 = 10리알로 명시합니다.

4. 0 네 개를 제거하면 인플레이션이 멈추나요?
   아니요. 리디노미네이션은 사용 편의를 높일 수 있는 회계적 변경이지만, 통화량 증가·재정적자·수입물가 등 인플레이션의 근본 요인을 줄이지는 못합니다.

5. 이란이 하이퍼인플레이션(초인플레이션)에 빠질 수 있나요?
   필연적이라고 단정할 수는 없지만, 고인플레이션이 지속되고 통화적 재정조달이 가속화되며 신뢰가 붕괴해 통화 대체가 급속히 진행될 경우 위험은 커집니다.

결론

이란 통화가 문자 그대로 ‘0’이 될 가능성은 낮습니다. 그러나 인플레이션, 유동성 증가, 신뢰 약화가 고착되면 구매력 측면에서는 기능적 ‘0’에 가까운 상태로 접근할 수 있습니다.

리디노미네이션은 숫자를 작아 보이게 만들 수 있지만, 실제로 중요한 궤적을 바꾸려면 재정 긴축, 통화 규율, 그리고 더 정돈된 환율 체계라는 신뢰할 만한 조합이 필요합니다.

그러한 펀더멘털이 바뀌기 전까지 시장은 모든 반등을 일시적으로, 모든 정책 변화를 신뢰의 시험대로 받아들일 가능성이 큽니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공만을 목적으로 하며, 재정, 투자 또는 기타 자문으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 작성자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 추천을 의미하지 않습니다.