اريخ النشر: 2026-04-02
آلاف الجنود يتجهون إلى الشرق الأوسط، عملية دبلوماسية قسرية تهدف إلى زيادة أوراق الضغط بينما يكثف ترامب الضغوط على إيران للجلوس إلى طاولة المفاوضات.
أعلنت طهران أنها لن تنهي الصراع ما لم تدفع واشنطن تعويضات حرب وتؤكد «ممارسة السيادة» على مضيق هرمز. يبدو أن إنهاء الحرب بسرعة غير مؤكد.
الساعة تدق على تسامح ترامب. قد يُدفع في النهاية بلا مناص إلى مواجهة تجعل من المستحيل عليه التراجع وقبول تسوية بغض النظر عن التكاليف.
اتبنى رئيس إيران مسعود بيزِشكيان لهجة أكثر ليونة بشأن المحادثات حول برنامجه النووي يوم الثلاثاء. وعلى الرغم من ذلك، حتى إذا تم التوصل إلى صفقة سلام، فإن الآلام لن تختفي بين عشية وضحاها.
من غير المرجح أن تستأنف شركات الشحن عبورها عبر الممر المائي الاستراتيجي حتى تنخفض أقساط التأمين بشكل كبير وتُنشأ عملية مرافقة بحرية متعددة الجنسيات ذات مصداقية.
وفقًا لوكالة الطاقة الدولية (IEA)، فقد تضرر ما لا يقل عن 40 موقعًا حيويًا من مواقع الطاقة في الخليج «بشكل شديد أو شديد للغاية» في الحرب. بعض المنشآت، لا سيما مصانع الغاز الطبيعي المسال، تواجه جداول إصلاح تمتد لعدة سنوات.
وليس ذلك فحسب، بل إن منشآت الطاقة الروسية تتعرض لهجمات كثيفة. على المدى القريب، سيبقى الطريق إلى التنمية متعرجًا للاقتصادات التي تعتمد على الطاقة وتواجه ضغوطًا على تكاليف المعيشة.
المستثمرون الأجانب في طريقهم لسحب مقدار قياسي من رأس المال من أسهم الهند الشهر الماضي مع تعطّل إمدادات النفط والغاز بفعل حرب إيران، ما يثقل على الاقتصاد ويعيد إشعال التضخم الحار بالفعل.
من المرجح أن تتجاوز التدفقات الخارجة الرقم القياسي السابق البالغ 940 مليار روبية في أكتوبر 2024، وذلك وفقًا لبيانات من NSDL. وقد سجّل سوق الأسهم 10 سنوات متتالية من المكاسب.
على الرغم من ذلك، قلّصت روبية أضعف العائد بشكل كبير. هبط صندوق iShares India 50 ETF بنسبة 3% العام الماضي، ونحو 17% إضافية حتى يوم الثلاثاء في 2026، ما أعاد الصندوق إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في 2023.
تعد الهند من الأكثر عرضة لارتفاع أسعار النفط إذ تبلغ وارداتها الصافية من النفط 3.5% من GDP، وفقًا لـ S&P Global Market Intelligence. وتراجع معدل التضخم إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من 5 سنوات في مارس.
تخطط حكومة مودي لتحسين متواضع في وضعها المالي في السنة المالية المقبلة، مع خفض العجز المالي والدين، إلى جانب تعزيز التصنيع في مجموعة من القطاعات.
ومن الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة والهند لم تُنهِا بعد صفقة تجارية مؤقتة. إحدى نقاط الاختناق الرئيسية تتعلق بتخفيضات الرسوم على الواردات الزراعية الأمريكية، إذ يلعب المزارعون دورًا حاسمًا في الانتخابات العامة.
في أحدث تقرير لها، وصفت Nomura البلاد بأنها «واحدة من أكبر مراكز underweight». لكن المحللين يحذرون من أن جاذبية التقييمات وحدها قد لا تجذب المستثمرين الأجانب للعودة قريبًا.
أستراليا تنفد
تعتمد أستراليا اعتمادًا كبيرًا على واردات النفط وتملك احتياطيات وقود منخفضة. نفدت الوقود في عشرات محطات البنزين في أنحاء البلاد بينما تكافح شركات التوزيع لمواكبة عمليات الشراء الهستيرية من المستهلكين.
شهد مؤشر ASX 200 موجة من تخفيض توقعات الأرباح، مع توقع المحللين احتمال تراجع أرباح الشركات بنحو 20%، رغم مرونة بعض القطاعات. وقد خفّضت UBS هدفها إلى 8150 من 8850.
انهار ثقة المستهلكين في البلاد إلى أدنى مستوى لها منذ بدء السجلات في 1973، مما يخلق تحديات أمام وزير الخزانة جيم تشالمرز لبيع خطة إصلاح ضريبي طموحة في ميزانية مايو.
وحذّر من أن احتمال بلوغ التضخم ذروة في منتصف نطاق الـ4% أو أعلى هذا العام أمر حقيقي للغاية إذا بقيت أسعار النفط فوق $100 للبرميل خلال النصف الأول من العام. ارتفع CPI بنسبة 3.7% في فبراير، مدفوعًا في الغالب بتكاليف الإسكان.
كانت أستراليا تعاني من واحدة من أكبر ضغوط الأسعار بين الاقتصادات المتقدمة حتى قبل وفاة خامنئي. وعلى رأس مشاكل الاستهلاك، تواجه الصادرات إلى آسيا حالة من عدم اليقين المتصاعد.
لا يمكن لإيرادات الغاز الطبيعي المسال المتصاعدة أن تعوّض بالكامل الضرر الاقتصادي الناجم عن نقص النفط أو ارتفاع أسعاره. يُباع الغاز الطبيعي المسال في الغالب بموجب عقود طويلة الأجل، بينما تدفع الشركات المحلية والأسر أسعار النفط العالمية.
تراجع مؤشر ASX 200 عن نظرائه في الخارج لأن قطاع التكنولوجيا يشكل فقط 3% من المؤشر. في ظل هذه الظروف، من المتوقع أن يبقى المستثمرون بعيدين عن المنطقة في المستقبل المنظور.
إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا تُعتبر نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها يُعتمد عليها. ولا تشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو من الكاتِب بأن يكون أي استثمار أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص محدد.
