اريخ النشر: 2025-11-24 تاريخ التحديث: 2025-11-25
فيما يتعلق بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، تُعتبر شركتا FXAIX وVOO أقرب ما يكون إلى "الهدف نفسه، لكن آلية استثمار مختلفة". فكلاهما يتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وكلاهما منخفض التكلفة للغاية، وكلاهما يُحقق عوائد طويلة الأجل متطابقة تقريبًا.
السؤال الحقيقي ليس أي منها سيجعلك ثريًا، بل أي هيكل يناسب حسابك، وضرائبك، وأسلوب التداول الخاص بك.
يتناول هذا التحليل الرسوم والهيكل وكفاءة الضرائب والأداء الأخير والمقاييس الفنية حتى تتمكن من معرفة الاختلافات الفعلية بين صندوق FXAIX (صندوق مؤشر Fidelity 500) التابع لشركة Fidelity وصندوق VOO (صندوق Vanguard S&P 500 ETF) التابع لشركة Vanguard.
هذا المحتوى للإعلام فقط وليس نصيحة استثمارية.
يُعدّ كلٌّ من FXAIX وVOO من منتجات مؤشر S&P 500 المتشابهة وظيفيًا. على مدار السنوات العشر الماضية، حقّق كلاهما عوائد سنوية تراوحت بين 14% و15%، مع اختلافات طفيفة بينهما.
تتمتع FXAIX بميزة رسومية طفيفة تبلغ 0.02% مقابل 0.03% لـ VOO، ولكن VOO تفوز من حيث الكفاءة الضريبية وإمكانية التداول داخل اليوم.
بالنسبة لمعظم المستثمرين طويلي الأجل، يُمكن لأيٍّ من الصندوقين القيام بالمهمة. عادةً ما يتلخص القرار في:
ما هي المنصة أو الحساب الذي تستخدمه
سواء كانت الأموال في حساب خاضع للضريبة أو حساب يتمتع بمزايا ضريبية
سواء كنت ترغب في التداول خلال اليوم باستخدام أوامر الحد/الإيقاف
| فئة | FXAIX | فوو |
|---|---|---|
| نسبة المصروفات | 0.02% | 0.03% |
| بناء | صندوق استثمار مشترك؛ يتم تسعيره مرة واحدة يوميًا عند القيمة الصافية للأصول | صندوق استثمار متداول؛ يتم تداوله خلال اليوم في بورصة نيويورك |
| العائد السنوي لعشر سنوات (حتى ٢٤ نوفمبر ٢٠٢٥) | ~14.38% | ~14.13% |
| الأداء حتى تاريخه (حتى 24 نوفمبر 2025) | 13.87% | 13.52% |
| كفاءة الضرائب (الحسابات الخاضعة للضريبة) | أقل كفاءة ضريبية؛ قد تقوم صناديق الاستثمار المشتركة بتوزيع المزيد من مكاسب رأس المال | أكثر كفاءة ضريبية بفضل هيكل الصناديق المتداولة والاسترداد العيني |
الحساب الخاضع للضريبة، التاجر النشط أو شبه النشط: يميل VOO إلى أن يكون الخيار الأكثر نظافة.
حساب التقاعد أو المستثمر الذي يركز على Fidelity والذي لا يهتم بالتداول اليومي: FXAIX جيد تمامًا وأرخص قليلاً في الرسوم الرئيسية.
| ميزة | FXAIX – صندوق مؤشر فيديليتي 500 | VOO – صندوق فانجارد S&P 500 المتداول في البورصة |
|---|---|---|
| بناء | صندوق الاستثمار المشترك | صندوق الاستثمار المتداول |
| معيار | مؤشر ستاندرد آند بورز 500 | مؤشر ستاندرد آند بورز 500 |
| نسبة المصروفات (2025) | 0.02% | 0.03% |
| بداية | 4 مايو 2011 | 7 سبتمبر 2010 |
| إجمالي الأصول (تقريبًا، 2025) | ≈ 723 مليار دولار | ≈ 760 مليار دولار أمريكي + (فئة أسهم الصناديق المتداولة في البورصة) |
| التسعير | مرة واحدة يوميًا في NAV | سعر السوق اليومي |
| العائد السنوي لمدة 10 سنوات * | ~14.38% | ~14.13% |
| الحد الأقصى للانخفاض | ~–33.8% | ~–34.0% |
| أفضل القابضة | NVDA، MSFT، AAPL، AMZN، META | NVDA، AAPL، MSFT، AMZN، AVGO |
يرتبط كلا الصندوقين بنفس المحرك: مؤشر S&P 500، الذي سجل مستويات قياسية جديدة في حوالي أكتوبر 2025 بعد مسيرة قوية مدعومة بنمو الأرباح وقوة التكنولوجيا المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
باستخدام البيانات المجمعة من أوراق الحقائق وأدوات المقارنة اعتبارًا من 24 نوفمبر 2025:
FXAIX: حوالي -2.67%
VOO: حوالي -2.67%
شهد كلاهما تراجعًا طفيفًا بعد أداء قوي للغاية استمر ستة أشهر. وهذا يتماشى مع الصورة الأوسع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي تباطأ قليلاً بعد تسجيله مستويات قياسية جديدة.
FXAIX: حوالي +14.48%
VOO: تقريبًا +14.49%
حركة السعر متطابقة تقريبًا، حيث تُظهر اتجاهًا صعوديًا قويًا على المدى المتوسط مع تقلبات طبيعية. هذا ما تتوقعه من مؤشرات جيدة الإدارة تُحاكي تمامًا مؤشر S&P 500.
FXAIX: ~14.38% سنويًا
VOO: ~14.13% سنويًا
هذا الاختلاف طفيف، ويُفسَّر غالبًا باختلافات طفيفة في الرسوم، وتقريب الأرباح، وتأثيرات طفيفة على توقيت إعادة استثمار الأرباح. تاريخيًا، تميل فجوات الأداء الصغيرة هذه إلى التذبذب مع مرور الوقت بدلًا من أن تُفضِّل صندوقًا واحدًا إلى الأبد.
FXAIX هو صندوق استثمار مشترك تقليدي. تُنفَّذ الأوامر مرة واحدة يوميًا عند القيمة الصافية للأصول (NAV) عند الإغلاق. لا داعي للقلق بشأن التداول اليومي أو فرق سعر العرض والطلب. بالنسبة للمستثمرين الذين يُؤتمتون مساهماتهم في خطط التقاعد، يُعدّ هذا السلوك "التثبيت ثم النسيان" مُريحًا.
رسوم منخفضة للغاية (0.02%) ودوران منخفض (~3%) يساعدان في إبقاء خطأ التتبع ضيقًا.
مناسب تمامًا للمشترين على المدى الطويل داخل الحسابات ذات المزايا الضريبية مثل حسابات التقاعد الفردية وحسابات 401 (ك)، حيث لا تؤدي توزيعات مكاسب رأس المال في صناديق الاستثمار المشترك إلى إنشاء فواتير ضريبية فورية.
VOO هو صندوق استثمار متداول يتم تداوله طوال اليوم في بورصة نيويورك، مع فروق سعرية ضيقة بين العرض والطلب وحجم يومي كبير.
رسوم أعلى قليلاً من FXAIX بنسبة 0.03%، ولكنها لا تزال من بين أرخص خيارات S&P 500 على مستوى العالم.
يعتمد هيكل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) على عمليات استرداد عينية، مما يُقلل من توزيعات أرباح رأس المال. في الحسابات الخاضعة للضريبة، غالبًا ما يجعل هذا صندوق VOO أكثر كفاءة ضريبيًا من الصناديق المشتركة التي تتبع نفس المؤشر، بما في ذلك FXAIX.
في حسابات التقاعد، تكون الفارق الضريبي أقل أهمية بكثير. أما في الحسابات الخاضعة للضريبة، وخاصةً للأرصدة الكبيرة، فقد يكون فرق الضريبة هذا أهم من فجوة الرسوم البالغة 0.01%.
من الناحية الفنية، فإن FXAIX وVOO هما في الواقع رمزان لنفس التداول: أسهم الشركات الكبرى في الولايات المتحدة عبر مؤشر S&P 500. واتجاهاتهما وانخفاضاتهما وتقلباتهما متطابقة تقريبًا.
على مدى السنوات الثلاث الماضية، أظهرت كل من FXAIX وVOO عوائد سنوية بلغت حوالي 19-20%، بدعم من الأرباح القوية وارتفاع قوي في التكنولوجيا بقيادة الذكاء الاصطناعي.
تشير العائدات على مدار ستة أشهر والتي تقترب من +14.5% والتراجع الطفيف لمدة شهر واحد إلى اتجاه صعودي مستمر مع توحيد قياسي، وليس انهيارًا هيكليًا.
وتتراوح المقاييس المعدلة حسب المخاطر مثل نسبة شارب حول 0.67-0.68، مما يشير إلى مكافأة قوية طويلة الأجل للتقلبات التي تم اتخاذها.
تظهر بيانات PortfoliosLab خصائص مخاطر متشابهة للغاية:
التقلب اليومي: حوالي 18.7-18.9%
أقصى انخفاض: -34% تقريبًا لكليهما، بما يتماشى مع فترات الهبوط الرئيسية في العقد الماضي
الانخفاض الحالي: حوالي -4% من أعلى مستوياته الأخيرة، وهو ما يتسق مع التصحيح المعتدل وليس الانخفاض العميق
بالنسبة للمتداولين، يُشير هذا الملف التعريفي إلى: توقعوا تقلبات كاملة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. هذه الصناديق ليست منتجات منخفضة التقلبات، بل تتحرك مع السوق، صعودًا وهبوطًا.
نظرًا لأن كليهما يتتبع مؤشر S&P 500 بشكل وثيق للغاية، فإن نقاط المرجع الرئيسية للدعم والمقاومة هي:
أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة في مؤشر S&P 500 حول منطقة 6900 (أكتوبر 2025)
انخفاضات طفيفة في الآونة الأخيرة، والتي تقع فقط على بعد بضعة في المائة من المستويات الحالية بناءً على الانخفاض بنسبة 4٪ في كل صندوق
تعامل مع التراجعات التي تتراوح بين 5% إلى 10% من أعلى مستوياتها باعتبارها "تصحيحات طبيعية" داخل اتجاه صعودي
راقب الانخفاضات العميقة التي تتجاوز أدنى مستويات التأرجح السابقة كإشارات لتغيير النظام
بالنسبة لمعظم المستثمرين طويلي الأجل، تُعدّ هذه التحركات مجرد ضوضاء. أما بالنسبة للمتداولين قصيري الأجل الذين يستخدمون العقود مقابل الفروقات أو صناديق الاستثمار المتداولة، فيمكنهم تحديد توقيتات الدخول والخروج.
لا يوجد فائز عالمي. يعتمد الخيار الأفضل على كيفية استثمارك ومكانه.
تستثمر بشكل أساسي عبر حسابات التقاعد من Fidelity وتكون راضيًا عن التسعير في نهاية اليوم
تريد أقل رسوم محددة على الإطلاق ولا تهتم بالأوامر اليومية
نادرًا ما تتداول وتضيف ببساطة إلى الموقف وفقًا لجدول زمني
تريد التداول خلال اليوم، أو استخدام أوامر الحد/الإيقاف، أو التوسع والخروج بشكل أكثر نشاطًا
أنت تحتفظ بمركز كبير في حساب خاضع للضريبة، حيث يمكن لكفاءة ضريبة الصناديق المتداولة أن تقلل من توزيعات مكاسب رأس المال بمرور الوقت
يمكنك استخدام الخيارات أو استراتيجيات التحوط التي تتطلب صندوق الاستثمار المتداول باعتباره الأساس
من منظور الاستثمار في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، يُعد كلا الصندوقين ممتازين. ومن المرجح أن تكون أي فجوة أداء مستقبلية ضئيلة، وتتأثر بشكل أكبر بظروف السوق منها بالمنتج نفسه.
لا يمكنك شراء FXAIX أو VOO مباشرة من خلال EBC Financial Group، ولكن يمكنك تداول نفس التعرض لمؤشر S&P 500 عبر العقود مقابل الفروقات المرتبطة بالمؤشر وصناديق الاستثمار المتداولة .
مع مجموعة EBC المالية، يمكن للمتداولين:
تداول عقود الفروقات على مؤشر S&P 500 إلى جانب أزواج العملات الرئيسية والسلع والمؤشرات الأخرى
استخدم أدوات الرسم البياني المتقدمة لمتابعة التقلبات والتراجعات والمستويات الرئيسية في مؤشر S&P 500 وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة
تطبيق أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح لإدارة المخاطر المتعلقة بتحركات المؤشر
دمج وجهات النظر الكلية (الأسعار والأرباح ودورة التكنولوجيا) مع الإعدادات الفنية اليومية
تحذير من المخاطر: ينطوي تداول المنتجات ذات الرافعة المالية على مخاطر عالية، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قد تخسر أكثر من استثمارك الأولي. لذا، ضع دائمًا أهدافك وقدرتك على تحمل المخاطر في عين الاعتبار، واستشر مستشارًا ماليًا مستقلًا عند الحاجة.
كلاهما يتبعان مؤشر S&P 500 عن كثب، ويحققان عوائد طويلة الأجل متطابقة تقريبًا. رسوم FXAIX أقل بقليل، بينما VOO أكثر كفاءة ضريبيًا بشكل عام، ويتم تداولها خلال اليوم. يعتمد الخيار الأفضل على نوع حسابك وأسلوب تداولك.
يحمل كل صندوق نفس أسماء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقريبًا بأوزان متقاربة جدًا، وكلاهما يستخدم استراتيجيات سلبية منخفضة التكلفة. تنشأ فجوات الأداء الصغيرة من فروق الرسوم، والتوقيت، وإدارة الأرباح، وخلافات التداول، لكنها ظلت ضئيلة على مدى فترات طويلة.
عادةً ما تتمتع VOO بأفضلية في الحسابات الخاضعة للضريبة، لأن هيكل صناديقها المتداولة في البورصة يعتمد على عمليات إنشاء واسترداد عينية، مما يُقلل من توزيعات أرباح رأس المال مقارنةً بصناديق الاستثمار المشتركة مثل FXAIX. أما داخل حسابات التقاعد، فهذا الفرق أقل أهمية بكثير.
لا. كلاهما يحملان تقلبات متشابهة (حوالي 19% سنويًا)، وهبوطًا متشابهًا (حوالي -34% في أسوأ الأحوال خلال العقد الماضي)، ومقاييس متشابهة مُعدّلة المخاطر مثل نسبة شارب. أي أنكما تُخاطران بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في كلتا الحالتين.
نعم. مع أنك لا تتداول مباشرةً في FXAIX أو VOO، فإن مجموعة EBC المالية تُقدم لك فرصة الاستثمار في مؤشر S&P 500 عبر عقود الفروقات المرتبطة بالمؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة، إلى جانب تداول الفوركس والسلع وغيرها من المؤشرات. تذكر أن عقود الفروقات هي منتجات ذات رافعة مالية وتنطوي على مخاطر خسارة عالية.
يحقق كلٌّ من FXAIX وVOO ما يصبو إليه المستثمرون من منتجٍ مدرجٍ في مؤشر ستاندرد آند بورز 500: وصولٌ واسعٌ ورخيصٌ وسهلٌ للاستثمار في الشركات الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة. الرسوم زهيدةٌ للغاية، والتتبعُ دقيقٌ للغاية، والعوائدُ طويلةُ الأجلُ شبهُ متقاربة.
تكمن الفروقات الحقيقية في كيفية تداولك، وكيفية احتساب الضرائب، والمنصة التي تستخدمها. تتميز FXAIX برسوم أقل قليلاً، وهيكلية صناديق الاستثمار المشترك، مما يجعلها مثالية لمدخرات التقاعد دون تدخل.
من ناحية أخرى، يعد VOO صندوقًا متداولًا في البورصة يتمتع بمزايا ضريبية قوية في الحسابات الخاضعة للضريبة ويوفر مرونة التداول داخل اليوم للمستثمرين الأكثر نشاطًا.
إذا كنت تبحث عن تداول مؤشر S&P 500 تكتيكيًا، باستخدام الرافعة المالية أو الإعدادات قصيرة الأجل أو التحوطات، فافعل ذلك من خلال وسيط منظم مثل EBC Financial Group الذي يتيح لك الوصول إلى عقود الفروقات على مؤشر S&P 500 والمنتجات ذات الصلة مع الاحتفاظ باختيارك لـ FXAIX مقابل VOO في حسابات الاستثمار الأطول أجلاً منفصلة عن دفتر التداول الخاص بك.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
