أرباح مايكروسوفت اليوم: ما هي النتائج التي قد تؤثر على سهم MSFT؟

أعلنت مايكروسوفت اليوم، 28 يناير 2026، عن أرباح الربع الثاني من السنة المالية 2026، بعد إغلاق السوق الأمريكية. ومن المقرر عقد مؤتمر عبر الهاتف لمناقشة الأرباح في تمام الساعة 2:30 مساءً بتوقيت المحيط الهادئ (5:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، بقيادة الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا والمديرة المالية آمي هود.

تُعد نتائج أرباح مايكروسوفت هذه بالغة الأهمية لأن الشركة تقع في قلب قوتين مؤثرتين غالباً ما تؤثران على سعر السهم أكثر من تأثير الأخبار الرئيسية:

• نمو Azure مقابل حدود السعة، مما يوضح للمستثمرين ما إذا كان الطلب لا يزال يتجاوز العرض.

• الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مقابل هوامش الربح على المدى القريب، مما يوضح للمستثمرين مدى تكلفة المرحلة التالية من النمو.

يستعد المتداولون لتحرك كبير، حيث تشير أسعار الخيارات إلى أن السوق يتوقع تقلبًا بنسبة 5٪ تقريبًا بعد صدور التقرير.

ما الذي يتوقعه السوق قبل صدور تقرير أرباح مايكروسوفت؟

يتم حاليًا تسعير أسهم MSFT بحوالي 480.58 دولارًا، وتشير بيانات سوق الخيارات إلى أن المتداولين يتوقعون تحركًا ملحوظًا بعد تقرير الأرباح.

على سبيل المثال، تشير أسواق الخيارات إلى تحرك بنسبة ±5% بعد الأرباح، وهو ما يتوافق مع نطاق ما بعد الأرباح من 459 دولارًا إلى 502 دولارًا تقريبًا، بالنظر إلى الإغلاق الأخير بالقرب من 481 دولارًا.

يُعد هذا النطاق الضمني قائمة مرجعية مفيدة لأنه يوضح لك أن هذا ليس مجرد "يوم ربحية السهم". إنه يوم للتوجيه، وAzure، والنفقات الرأسمالية، حيث يمكن لسطر واحد في التوقعات أن يقوم بعمل أكثر من الأرقام الفصلية.

توقعات وول ستريت: ما يتوقعه المحللون للربع الثاني من السنة المالية 2026

ينشر موردو البيانات المختلفون أرقام إجماع مختلفة قليلاً.

ومع ذلك، فإن الرسالة متسقة: يتوقع المحللون نموًا قويًا على أساس سنوي ويريدون تأكيدًا على أن نمو Azure سيظل قويًا بينما يظل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قابلاً للتفسير.

لماذا تُعتبر خدمة Azure أكثر أهمية من خط ربحية السهم في أرباح مايكروسوفت للربع الثاني من السنة المالية 2026؟

أصبحت مايكروسوفت، في نظر العديد من المستثمرين، سهماً يجمع بين البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي. ولذلك، غالباً ما يكون معدل نمو Azure أهم من زيادة طفيفة في ربحية السهم.

في الربع الأخير (الربع الأول من السنة المالية 2026، المنتهي في 30 سبتمبر 2025)، أفادت مايكروسوفت بما يلي:

• إجمالي الإيرادات : 77.673 مليار دولار

• ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً : 4.13 دولار.

• إيرادات مايكروسوفت السحابية : 49.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي.

• إيرادات الإنتاجية وعمليات الأعمال : 33.0 مليار دولار

• إيرادات الحوسبة السحابية الذكية : 30.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 28%.

• زيادة إيرادات الحوسبة الشخصية : 13.8 مليار دولار

• نمو إيرادات Azure وخدمات الحوسبة السحابية الأخرى : +40%

• ارتفعت التزامات الأداء المتبقية التجارية (RPO) بنسبة 51٪ لتصل إلى 392 مليار دولار، وهو ما يعتبره المستثمرون في كثير من الأحيان إشارة إلى الطلب المستقبلي.

تُفسر هذه الأرقام سبب انحسار تركيز السوق. فقد أثبتت مايكروسوفت بالفعل قدرتها على النمو السريع. والآن، يتساءل المستثمرون عما إذا كانت تكلفة تقديم خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية ستظل في متناول اليد مع توسع الشركة في قدراتها.

6 نتائج وإشارات قد تؤثر على سهم مايكروسوفت بعد الإغلاق

1) نمو Azure: الرقم الوحيد الذي يمكنه إعادة تقييم الربع

لن يكتفي المتداولون بالسؤال: "هل نما Azure بسرعة؟" بل سيسألون: "هل نما بسرعة دون أن يصبح تقديمه أكثر تكلفة؟"

يراقب المحللون ما إذا كان نمو Azure يتراوح بين منتصف إلى أواخر الثلاثينيات من العمر، وما إذا كانت تعليقات الإدارة تشير إلى أن قيود السعة تخف أم أنها لا تزال قائمة.

عادةً ما تبدو النبرة الصاعدة كالتالي:

• يستمر نمو Azure بشكل جيد، وتشير الإدارة إلى تحسن السعة.

• تستمر أحمال عمل الذكاء الاصطناعي في التوسع عبر مختلف الصناعات، وليس فقط مجموعة ضيقة من المستخدمين الأوائل.

عادةً ما تبدو نبرة التشاؤم كالتالي:

• النمو أمر جيد، لكن الإدارة تلمح إلى أن قيود الإمداد والطاقة تحد من قدرة مايكروسوفت على شحن المنتجات.

• تتزايد التكاليف بوتيرة أسرع من الإيرادات، ومن المرجح أن يستمر الضغط على هوامش الربح.

2) إيرادات الحوسبة السحابية الذكية: القطاع الذي يتضمنه التقرير

تُعتبر الحوسبة السحابية الذكية مجال تركيز رئيسي لشركة مايكروسوفت، حيث تُقدر أرباحها بـ 32.39 مليار دولار.

إذا لم يتحقق هذا الرقم، فغالباً ما تفسره الأسواق على أنه تباطؤ في الطلب على Azure أو تأخير في التنفيذ. أما إذا تجاوز التوقعات، فسيكون السؤال التالي حول هوامش الربح.

3) الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي: السوق يريد خطة، لا وعداً

كان إنفاق مايكروسوفت على الذكاء الاصطناعي موضوعاً هاماً للنقاش منذ الربع الأخير.

في مواد مؤتمر الأرباح للربع الأول من السنة المالية 2026، أعلنت مايكروسوفت عن نفقات رأسمالية بقيمة 34.9 مليار دولار، مدفوعة بشكل أساسي بالطلب على خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. وقد خُصص حوالي نصف هذه النفقات للأصول قصيرة الأجل، بما في ذلك وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية.

ونتيجة لذلك، من المرجح أن يركز المستثمرون على توقعات الإدارة بشأن النفقات الرأسمالية لهذا الربع، لا سيما فيما يتعلق باستثمارات الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف البنية التحتية، والتي تعتبر مخاطر كبيرة على توجيهاتهم.

ما الذي يمكن أن يؤثر على سعر السهم؟

• أي إشارة تدل على تسارع الإنفاق الرأسمالي مرة أخرى.

• هل هناك أي مؤشر على أن مايكروسوفت تحقق عوائد اقتصادية أفضل للوحدة من هذا الإنفاق؟

4) هوامش الربح السحابية: ضريبة الذكاء الاصطناعي

بإمكان مايكروسوفت زيادة إيرادات الحوسبة السحابية بسرعة، ولكن إذا ارتفعت تكاليف تقديم الذكاء الاصطناعي بشكل أسرع، فسيظل بإمكان السوق بيع الأسهم.

أفاد بيان صحفي صادر عن مايكروسوفت للربع الأول من العام بتحقيق إيرادات سحابية بلغت 49.1 مليار دولار، مما يسلط الضوء على الطلب القوي على المنصة. ومع ذلك، أشار التقرير إلى تحديات تتعلق بضغوط هوامش الربح الناتجة عن توسيع نطاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

في وقت لاحق من هذه الليلة، سيبحث المتداولون عن إجابة واضحة لسؤال رئيسي واحد: هل يتراجع ضغط الهامش في أعمال الحوسبة السحابية، أم يبقى ثابتاً، أم يزداد سوءاً؟

5) برنامج Copilot و Microsoft 365

غالباً ما يكون قطاع الإنتاجية وعمليات الأعمال هو "ركيزة الاستقرار". في الربع الأول، نما بقوة، بدعم من Microsoft 365 و Dynamics.

يرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كانت ميزات الذكاء الاصطناعي:

• زيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم بمرور الوقت

• زيادة معدل الاحتفاظ بالموظفين واستخدامهم

• التوسع في المزيد من الأقسام لخدمة العملاء الكبار

قد لا تحصل على كل ذلك في ربع سنة واحد، لكن نبرة الإدارة بشأن التبني ومشاريع التطوير لا تزال قادرة على التأثير على الرأي العام.

6) التوجيه

تتلاشى الكثير من تقلبات "ليلة إعلان الأرباح" بحلول اليوم التالي. أما التوقعات فتميل إلى الاستمرار.

ستراقب الأسواق ما يلي:

• هل سيحدث أي تغيير في وتيرة نمو السحب خلال الربع القادم؟

• تعليق على هامش التشغيل في ظل ارتفاع تكاليف الاستهلاك وتكاليف الذكاء الاصطناعي

• مؤشرات حول استدامة الطلب في إنفاق الشركات

الأداء الأخير لسهم مايكروسوفت

• أغلق سهم مايكروسوفت (MSFT) عند 480.58 دولارًا في 27 يناير 2026.

• باستخدام أسعار الإغلاق الأخيرة، ارتفع سهم MSFT بنحو 5.7٪ من 454.52 دولارًا (إغلاق 20 يناير) إلى 480.58 دولارًا (إغلاق 27 يناير).

• انخفض سهم مايكروسوفت (MSFT) بنحو 1.5% خلال الشهر الماضي.

علاوة على ذلك، انخفض سهم MSFT بنسبة 11% تقريبًا منذ تقرير أرباح أكتوبر، مما دفع إلى إجراء هذه المكالمة كفرصة لإعادة ضبط المعنويات.

التحليل الفني لسهم مايكروسوفت: المستويات الرئيسية التي يراقبها المتداولون

تكتسب العوامل الفنية قصيرة الأجل أهمية أكبر في الأرباح لأنها تشكل وضع أوامر وقف الخسارة، وسلوك التحوط، وما إذا كان المشترون يشعرون بأنهم مجبرون على المطاردة.

أهم النقاط الرئيسية:

• إذا ارتفع سهم مايكروسوفت (MSFT) بشكل مفاجئ إلى مناطق المقاومة، فإن المتداولين غالباً ما يراقبون ما إذا كانت الحركة ستستمر فوق نقطة الارتكاز والمتوسطات المتحركة الرئيسية.

• إذا انخفض سهم مايكروسوفت بشكل حاد، فإن السؤال الأول هو ما إذا كان المشترون سيدافعون عن مستويات الدعم القريبة بسرعة أم أن عمليات البيع ستتسارع بمجرد عودة السيولة.

في ليلة إعلان الأرباح، غالباً ما يتعامل المتداولون مع هذه المناطق كنقاط مرجعية وليست قواعد صارمة. العامل الأساسي هو نبرة التوجيهات المقدمة.

الأسئلة الشائعة

1. ما هو موعد إعلان أرباح شركة مايكروسوفت اليوم؟

ستعلن شركة مايكروسوفت عن نتائجها بعد إغلاق السوق الأمريكية اليوم، ومن المقرر عقد مؤتمر الأرباح عبر الهاتف في تمام الساعة 2:30 مساءً بتوقيت المحيط الهادئ / 5:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

2. ما الذي تتوقعه وول ستريت من أرباح مايكروسوفت لهذا الربع؟

تشير التقديرات إلى إيرادات بقيمة 80.31 مليار دولار وربحية للسهم بقيمة 3.87 دولار، مع توقعات بأن تبلغ إيرادات الحوسبة السحابية الذكية حوالي 32.39 مليار دولار.

3. ما هي النتيجة الأكثر أهمية؟

يُعد نمو Azure أمراً بالغ الأهمية. فهو المؤشر الأوضح على زخم مايكروسوفت في مجال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.

4. ما هو مقدار تحرك سهم مايكروسوفت بعد إعلان الأرباح؟

تشير أسعار الخيارات إلى حركة محتملة بنسبة 5٪ تقريبًا في أي من الاتجاهين، مما ينتج عنه نطاق سعري يتراوح بين 459 دولارًا و 502 دولارًا بناءً على إغلاق حديث بالقرب من 481 دولارًا.

خاتمة

في الختام، تركز أرباح مايكروسوفت اليوم بشكل أقل على تحقيق الأهداف الفصلية وأكثر على ما إذا كانت الإدارة قادرة على الحفاظ على ثقة السوق في مسار نمو الحوسبة السحابية مع توضيح استراتيجية الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وقد أظهر سهم مايكروسوفت بالفعل طلبًا قويًا على الحوسبة السحابية، بما في ذلك نمو Azure بنسبة 40٪ في الربع السابق و RPO بقيمة 392 مليار دولار.

الآن، من المرجح أن تعتمد الخطوة التالية لسهم مايكروسوفت على ما إذا كان أداء Azure سيظل قوياً، وما إذا كانت النفقات الرأسمالية ستظل مفهومة، وما إذا كانت التوجيهات ستحافظ على سردية هامش الربح سليمة.

تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.