Diterbitkan pada: 2026-01-28
Microsoft earnings kuartal kedua tahun fiskal 2026 akan dilaporkan hari ini, 28 Januari 2026, setelah penutupan pasar AS. Konferensi pers terkait pendapatan perusahaan dijadwalkan pada pukul 14.30 Waktu Pasifik (17.30 Waktu Timur), dipimpin oleh CEO Satya Nadella dan CFO Amy Hood.
Microsoft Earnings ini sangat penting karena perusahaan berada di tengah dua kekuatan besar yang seringkali menggerakkan harga saham lebih dari sekadar berita utama yang melampaui ekspektasi:
Pertumbuhan Azure dibandingkan dengan batasan kapasitas, yang memberi tahu investor apakah permintaan masih melebihi penawaran.
Pengeluaran infrastruktur AI dibandingkan dengan margin jangka pendek, yang memberi tahu investor seberapa mahal pertumbuhan selanjutnya.
Para pedagang bersiap menghadapi pergerakan signifikan, karena penetapan harga opsi menunjukkan bahwa pasar memperkirakan perubahan sekitar 5% setelah Microsoft earnings tersebut.
Saat ini, saham MSFT dihargai sekitar $480,58, dan data pasar opsi menunjukkan bahwa para pedagang mengantisipasi pergerakan yang signifikan setelah Microsoft earnings dirilis.
Sebagai contoh, pasar opsi mengimplikasikan pergerakan ±5% setelah pengumuman pendapatan, yang sesuai dengan kisaran pasca-pendapatan sekitar $459 hingga $502, mengingat penutupan baru-baru ini di sekitar $481.
Rentang yang tersirat itu merupakan daftar periksa yang berguna karena memberi tahu Anda bahwa ini bukan hanya "hari EPS." Ini adalah hari panduan, Azure, dan belanja modal, di mana satu baris dalam prospek dapat melakukan lebih banyak hal daripada angka triwulanan.
| Metrik | Ekspektasi pasar |
|---|---|
| Pendapatan/Earnings | Sekitar 80,3 miliar dolar AS |
| EPS | Sekitar $3,87 hingga $3,91 |
| Pendapatan Intelligent Cloud | Sekitar $32,39 miliar |
| Pertumbuhan Azure (tahun ke tahun) | Area 30% tinggi |
Vendor data yang berbeda menerbitkan angka konsensus yang sedikit berbeda.
Namun, pesannya konsisten: analis mengharapkan pertumbuhan yang solid dari tahun ke tahun dan menginginkan konfirmasi bahwa pertumbuhan Azure tetap kuat sementara pengeluaran AI tetap dapat dijelaskan.
Microsoft telah menjadi saham "cloud plus infrastruktur AI" di mata banyak investor. Itulah mengapa tingkat pertumbuhan Azure seringkali lebih penting daripada sedikit peningkatan laba per saham (EPS).
Pada kuartal terakhir (Q1 tahun fiskal 2026, berakhir pada 30 September 2025), Microsoft melaporkan:
Pendapatan total : $77,673 miliar
EPS Non-GAAP : $4,13.
Pendapatan Microsoft Cloud : $49,1 miliar, naik 26% YoY.
Pendapatan Produktivitas dan Proses Bisnis : $33,0 miliar
Pendapatan Intelligent Cloud : $30,9 miliar, naik 28%.
Pendapatan Komputasi Pribadi Lebih Lanjut : $13,8 miliar
Pertumbuhan pendapatan Azure dan layanan cloud lainnya : +40%
Kewajiban kinerja tersisa (RPO) komersial naik 51% menjadi $392 miliar, yang sering diartikan oleh investor sebagai sinyal permintaan ke depan.
Angka-angka tersebut menjelaskan mengapa fokus pasar menyempit. Microsoft telah membuktikan bahwa mereka dapat tumbuh dengan cepat. Sekarang investor ingin tahu apakah biaya untuk menghadirkan pertumbuhan AI dan cloud tetap terkendali seiring dengan peningkatan kapasitas perusahaan.
Para pedagang tidak hanya akan bertanya, "Apakah Azure tumbuh dengan cepat?" Mereka akan bertanya, "Apakah pertumbuhannya cepat tanpa menyebabkan biaya pengiriman menjadi lebih mahal?"
Para analis memantau apakah pertumbuhan Azure berada di kisaran 30% hingga 30% ke atas dan apakah komentar manajemen menunjukkan bahwa kendala kapasitas mulai mereda atau masih berlanjut.
Nada optimis biasanya terdengar seperti:
Pertumbuhan Azure tetap stabil, dan manajemen mengindikasikan kapasitasnya membaik.
Beban kerja AI terus meluas di berbagai industri, bukan hanya di kalangan pengguna awal yang terbatas.
Nada Bearish Biasanya Terdengar Seperti:
Pertumbuhan berjalan baik, tetapi manajemen mengisyaratkan bahwa kendala pasokan dan daya membatasi apa yang dapat dikirim oleh Microsoft.
Biaya meningkat lebih cepat daripada pendapatan, dan tekanan pada margin kemungkinan akan terus berlanjut.
Intelligent Cloud merupakan area fokus utama bagi Microsoft, dengan perkiraan pendapatan sebesar $32,39 miliar.
Jika angka ini meleset dari perkiraan, pasar sering menafsirkannya sebagai perlambatan permintaan Azure atau penundaan eksekusi. Jika melebihi ekspektasi, pertanyaan selanjutnya adalah tentang margin keuntungan.
Pengeluaran Microsoft untuk kecerdasan buatan telah menjadi topik diskusi penting sejak kuartal lalu.
Dalam materi konferensi pers Microsoft earnings kuartal pertama tahun fiskal 2026, Microsoft melaporkan pengeluaran modal sebesar $34,9 miliar, terutama didorong oleh permintaan layanan cloud dan AI. Sekitar setengah dari pengeluaran ini dialokasikan untuk aset jangka pendek, termasuk GPU dan CPU.
Akibatnya, investor kemungkinan akan fokus pada pandangan manajemen mengenai belanja modal pada kuartal ini, khususnya terkait investasi AI dan meningkatnya biaya infrastruktur, yang dipandang sebagai risiko signifikan terhadap panduan mereka.
Faktor-faktor yang Dapat Menggerakkan Harga Saham:
Apakah ada tanda-tanda bahwa belanja modal (capex) kembali meningkat?
Apakah ada tanda-tanda Microsoft mendapatkan keuntungan unit yang lebih baik dari pengeluaran tersebut?
Microsoft dapat meningkatkan pendapatan cloud dengan cepat, tetapi jika biaya implementasi AI meningkat lebih cepat lagi, pasar tetap dapat menjual sahamnya.
Siaran pers Microsoft untuk kuartal pertama melaporkan pendapatan cloud sebesar $49,1 miliar, menyoroti permintaan yang kuat di seluruh platform. Namun, segmen tersebut mencatat tantangan terkait tekanan margin akibat peningkatan skala infrastruktur AI.
Nanti malam, para trader akan mencari jawaban yang jelas untuk satu pertanyaan kunci: Apakah tekanan margin dalam bisnis cloud mereda, tetap stabil, atau semakin memburuk?
Segmen Produktivitas dan Proses Bisnis seringkali menjadi "jangkar stabilitas". Pada kuartal pertama, segmen ini tumbuh pesat, dengan Microsoft 365 dan Dynamics mendukung hasil tersebut.
Investor ingin mengetahui apakah fitur AI tersebut:
Meningkatkan pendapatan rata-rata per pengguna dari waktu ke waktu
Meningkatkan retensi dan penggunaan.
Memperluas ke lebih banyak departemen untuk pelanggan besar.
Anda mungkin tidak mendapatkan semua itu dalam satu kuartal, tetapi nada manajemen tentang adopsi dan prospek bisnis tetap dapat memengaruhi sentimen pasar.
Volatilitas yang tinggi pada "malam pengumuman pendapatan" biasanya mereda pada hari berikutnya. Proyeksi cenderung bertahan lama.
Pasar akan mengamati hal-hal berikut:
Apakah ada perubahan tren pertumbuhan cloud untuk kuartal berikutnya?
Analisis margin operasi di bawah biaya depresiasi dan AI yang lebih tinggi
Sinyal tentang daya tahan permintaan dalam pengeluaran perusahaan
Saham MSFT ditutup pada harga $480,58 pada tanggal 27 Januari 2026.
Berdasarkan harga penutupan terbaru, MSFT naik sekitar 5,7% dari $454,52 (penutupan 20 Januari) menjadi $480,58 (penutupan 27 Januari).
Selama bulan lalu, saham MSFT turun sekitar 1,5%.
| Periode | Perkiraan perpindahan |
|---|---|
| 1 minggu (5 hari perdagangan) | +5,7% |
| 1 bulan | -1,5% |
| Sejak pendapatan bulan Oktober | Sekitar -11% |
Selain itu, saham MSFT telah turun sekitar 11% sejak Microsoft earnings bulan Oktober, sehingga seruan ini dianggap sebagai kesempatan untuk mengatur ulang sentimen pasar.
Analisis teknikal jangka pendek lebih penting dalam pengumuman pendapatan karena memengaruhi penempatan stop loss, perilaku hedging, dan apakah pembeli merasa terpaksa untuk mengejar target.
| Indikator | Tingkat | Bagaimana para pedagang sering menafsirkannya |
|---|---|---|
| Titik tumpu (klasik) | ~$481,76 | Sebuah "garis batas" di sekitar harga saat ini. |
| Hambatan 1 | ~$485,69 | Uji kenaikan pertama jika pendapatan memicu lonjakan harga. |
| Resistensi 2 | ~$491,36 | Tingkat tindak lanjut jika momentum terbangun. |
| Dukungan 1 | ~$476,09 | Langkah pertama yang perlu diperhatikan adalah jika panduan yang diberikan mengecewakan. |
| Dukungan 2 | ~$472,16 | Seringkali, para pembeli saat harga turun mencari stabilisasi. |
| Rata-rata pergerakan 50 hari | ~$479,63 | Filter tren yang banyak dipantau di dekat titik harga pasar. |
| Rata-rata pergerakan 200 hari | ~$485,00 | Level referensi jangka panjang yang mendekati harga spot. |
| RSI (14) | ~70,98 | Momentumnya kuat, tetapi rentan terhadap pendinginan pasca-acara. |
Jika saham MSFT melonjak lebih tinggi hingga mencapai zona resistensi, para trader sering mengamati apakah pergerakan tersebut bertahan di atas titik pivot dan rata-rata pergerakan utama.
Jika saham MSFT anjlok lebih rendah, pertanyaan pertama adalah apakah pembeli akan segera mempertahankan level support terdekat atau apakah aksi jual akan meningkat begitu likuiditas kembali.
Pada malam pengumuman pendapatan, para trader sering memperlakukan zona-zona ini sebagai titik referensi daripada aturan baku. Faktor kuncinya adalah nada panduan yang diberikan.
Hasil Microsoft earnings akan diumumkan setelah penutupan pasar AS hari ini, dan konferensi pers terkait Microsoft earnings dijadwalkan pada pukul 14.30 PT / 17.30 ET.
Perkiraan menunjukkan pendapatan sebesar $80,31 miliar dan laba per saham (EPS) sebesar $3,87, dengan pendapatan Intelligent Cloud diperkirakan sekitar $32,39 miliar.
Pertumbuhan Azure adalah yang paling penting. Ini adalah indikator paling jelas tentang momentum Microsoft di bidang komputasi awan dan AI.
Penetapan harga opsi menunjukkan potensi pergerakan sekitar 5% ke salah satu arah, menghasilkan kisaran harga $459 hingga $502 berdasarkan penutupan terbaru di sekitar $481.
Kesimpulannya, Microsoft earnings hari ini lebih berfokus pada kemampuan manajemen untuk mempertahankan kepercayaan pasar terhadap lintasan pertumbuhan cloud sekaligus memperjelas strategi pengeluaran AI mereka, daripada sekadar memenuhi target triwulanan.
Saham Microsoft telah menunjukkan permintaan cloud yang kuat, termasuk pertumbuhan Azure sebesar 40% pada kuartal sebelumnya dan RPO sebesar $392 miliar.
Sekarang, pergerakan saham MSFT selanjutnya kemungkinan besar bergantung pada apakah Azure tetap kuat, belanja modal tetap terkendali, dan proyeksi pendapatan mempertahankan narasi margin yang positif.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
