Publicado el: 2026-01-28
Actualizado el: 2026-01-29
Se anunciaron los resultados de Microsoft del segundo trimestre de su año fiscal 2026 ayer, el 28 de enero de 2026, tras el cierre del mercado estadounidense. La conferencia telefónica sobre resultados de la compañía está programada para las 14:30, hora del Pacífico (17:30, hora del Este), y estará a cargo del director ejecutivo, Satya Nadella, y la directora financiera, Amy Hood.
Esta publicación de resultados de Microsoft es vital porque la compañía está ubicada en el centro de dos fuerzas poderosas que a menudo mueven las acciones más que los titulares:
Crecimiento de Azure versus límites de capacidad, que indica a los inversores si la demanda sigue superando la oferta.
Gasto en infraestructura de IA versus márgenes a corto plazo, lo que indica a los inversores cuán costosa será la siguiente etapa de crecimiento.
Los traders se están preparando para un movimiento significativo, ya que los precios de las opciones sugieren que el mercado espera una oscilación de aproximadamente el 5% después del informe.
Actualmente, las acciones de MSFT tienen un precio de alrededor de $480,58 y los datos del mercado de opciones sugieren que los operadores anticipan un movimiento notable luego del informe de ganancias.
Por ejemplo, los mercados de opciones implican un movimiento de ±5% después de las ganancias, lo que corresponde a un rango posterior a las ganancias de aproximadamente $459 a $502, dado un cierre reciente cercano a $481.
Ese rango implícito es una lista de verificación útil, ya que indica que este no es solo un día de ganancias por acción (BPA). Es un día de orientación, Azure y gastos de capital, donde una línea en la perspectiva puede ser más efectiva que las cifras trimestrales.
| Métrico | Expectativa del mercado |
|---|---|
| Ganancia | Alrededor de 80.300 millones de dólares |
| EPS | Alrededor de $3,87 a $3,91 |
| Ingresos de la nube inteligente | Aproximadamente 32.390 millones de dólares |
| Crecimiento de Azure (interanual) | Área alta del 30% |
Distintos proveedores de datos publican cifras de consenso ligeramente diferentes.
Sin embargo, el mensaje es consistente: los analistas esperan un sólido crecimiento interanual y quieren confirmación de que el crecimiento de Azure se mantiene fuerte mientras que el gasto en IA sigue siendo explicable.
Microsoft se ha convertido en una acción de "infraestructura de nube e IA" para muchos inversores. Por eso, la tasa de crecimiento de Azure suele ser más importante que un pequeño superávit por acción (BPA).
El último trimestre (primer trimestre del año fiscal 2026, finalizado el 30 de septiembre de 2025), Microsoft informó:
Ingresos totales : $77.673 millones
Ganancias por acción (EPS) no GAAP : $4,13.
Ingresos de Microsoft Cloud : 49.100 millones de dólares, un 26 % más interanual.
Ingresos por productividad y procesos de negocio : 33.000 millones de dólares
Ingresos de Intelligent Cloud : 30.900 millones de dólares, un aumento del 28 %.
Más ingresos por informática personal : 13.800 millones de dólares
Crecimiento de los ingresos de Azure y otros servicios en la nube : +40%
La obligación de desempeño comercial restante (RPO) aumentó un 51% a USD 392 mil millones, lo que los inversores a menudo interpretan como una señal de demanda futura.
Estas cifras explican por qué el enfoque del mercado se ha reducido. Microsoft ya demostró su capacidad de crecimiento rápido. Ahora, los inversores quieren saber si el coste de implementar la IA y el crecimiento de la nube sigue siendo manejable a medida que la empresa amplía su capacidad.
Los comerciantes no solo preguntarán: "¿Azure creció rápidamente?". Preguntarán: "¿Creció rápidamente sin que su entrega fuera más cara?".
Los analistas están monitoreando si el crecimiento de Azure se encuentra en el rango medio-alto del 30% y si los comentarios de la gerencia sugieren que las restricciones de capacidad están disminuyendo o persistiendo.
El tono alcista suele sonar así:
El crecimiento de Azure se mantiene bien y la administración indica que la capacidad está mejorando.
Las cargas de trabajo de IA continúan expandiéndose en todas las industrias, no solo en un grupo reducido de primeros usuarios.
El tono bajista suele sonar así:
El crecimiento es bueno, pero la gerencia insinúa que las limitaciones de suministro y energía están limitando lo que Microsoft puede entregar.
Los costos están aumentando más rápido que los ingresos y es probable que la presión sobre los márgenes continúe.
La nube inteligente es un área de enfoque clave para Microsoft, con ganancias estimadas en $32,39 mil millones.
Si no se alcanza esta cifra, los mercados suelen interpretarla como una desaceleración de la demanda de Azure o un retraso en la ejecución. Si supera las expectativas, la siguiente pregunta será sobre los márgenes.
El gasto de Microsoft en inteligencia artificial ha sido un tema importante de discusión desde el último trimestre.
En la conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026, Microsoft informó de una inversión de capital de 34 900 millones de dólares, impulsada principalmente por la demanda de servicios en la nube y de inteligencia artificial. Aproximadamente la mitad de esta inversión se destinó a activos a corto plazo, como GPU y CPU.
Como resultado, los inversores probablemente se centrarán en las perspectivas de la gerencia para los gastos de capital este trimestre, particularmente con respecto a las inversiones en IA y los crecientes costos de infraestructura, que se consideran riesgos significativos para su orientación.
¿Qué puede mover las acciones?
¿Hay alguna señal de que el gasto de capital se está acelerando nuevamente?
¿Existe alguna señal de que Microsoft esté obteniendo una mejor economía unitaria a partir del gasto?
Microsoft puede aumentar rápidamente sus ingresos en la nube, pero si los costos de distribución de IA aumentan aún más rápido, el mercado aún puede vender las acciones.
El comunicado de prensa del primer trimestre de Microsoft informó de unos ingresos de 49.100 millones de dólares en la nube, lo que pone de manifiesto la fuerte demanda en toda la plataforma. Sin embargo, las notas del segmento señalaron los desafíos relacionados con la presión sobre los márgenes derivada del escalamiento de la infraestructura de IA.
Más tarde esta noche, los traders buscarán una respuesta clara a una pregunta clave: ¿La presión del margen en el negocio de la nube está disminuyendo, se mantiene estable o está empeorando?
El segmento de Productividad y Procesos de Negocio suele ser el pilar de estabilidad. En el primer trimestre, experimentó un fuerte crecimiento, impulsado por Microsoft 365 y Dynamics.
Los inversores quieren saber si las características de la IA son:
Aumentar los ingresos promedio por usuario a lo largo del tiempo
Impulsar una mayor retención y uso
Expansión a más departamentos para grandes clientes
Es posible que no se consiga todo eso en un trimestre, pero el tono de la administración sobre la adopción y el pipeline aún puede cambiar el sentimiento.
Gran parte de la volatilidad de la noche de resultados se disipa al día siguiente. Las previsiones suelen perdurar.
Los mercados estarán atentos a:
¿Algún cambio en el tono de crecimiento de la nube para el próximo trimestre?
Comentario sobre el margen operativo en el contexto de mayores costos de depreciación y de inteligencia artificial
Señales sobre la durabilidad de la demanda en el gasto empresarial
MSFT cerró a $480,58 el 27 de enero de 2026.
Según los cierres recientes, MSFT subió aproximadamente un 5,7% desde $454,52 (cierre del 20 de enero) a $480,58 (cierre del 27 de enero).
Durante el último mes, MSFT cayó aproximadamente un 1,5%.
| Período | Movimiento aproximado |
|---|---|
| 1 semana (5 días hábiles) | +5,7% |
| 1 mes | -1,5% |
| Desde las ganancias de octubre | Aproximadamente un -11% |
Además, las acciones de MSFT han caído aproximadamente un 11% desde el informe de ganancias de octubre, lo que motiva este llamado como una oportunidad para restablecer el sentimiento.
Los factores técnicos de corto plazo importan más en las ganancias porque determinan la colocación de los stops, el comportamiento de cobertura y si los compradores se sienten obligados a perseguirlos.
| Indicador | Nivel | Cómo lo interpretan a menudo los comerciantes |
|---|---|---|
| Punto de pivote (clásico) | ~$481,76 | Una "línea en la arena" alrededor del precio actual. |
| Resistencia 1 | ~$485.69 | Primera prueba alcista si las ganancias desencadenan una contracción. |
| Resistencia 2 | ~$491.36 | Un nivel de seguimiento si se genera impulso. |
| Soporte 1 | ~$476.09 | Primera comprobación negativa si la orientación decepciona. |
| Soporte 2 | ~$472.16 | A menudo, los compradores en caídas buscan estabilización. |
| promedio móvil de 50 días | ~$479.63 | Un filtro de tendencia muy observado cerca del spot. |
| media móvil de 200 días | ~$485.00 | Un nivel de referencia a más largo plazo cercano al spot. |
| RSI (14) | ~70,98 | Fuerte impulso, pero vulnerable al enfriamiento posterior al evento. |
Si las acciones de MSFT abren una brecha al alza hacia zonas de resistencia, los operadores suelen observar si el movimiento se mantiene por encima del pivote y los promedios móviles clave.
Si las acciones de MSFT abren con una brecha bajista, la primera pregunta es si los compradores defienden rápidamente los soportes cercanos o si las ventas se aceleran una vez que regresa la liquidez.
Para la noche de resultados, los operadores suelen considerar estas zonas como puntos de referencia, más que como reglas estrictas. El factor clave es el tono de la orientación proporcionada.
Microsoft informará después del cierre del mercado estadounidense hoy, y la conferencia telefónica sobre ganancias está programada para las 2:30 p.m. hora del Pacífico / 5:30 p.m. hora del Este.
Las estimaciones indican unos ingresos de 80.310 millones de dólares y 3,87 millones de dólares en EPS, y se espera que los ingresos de Intelligent Cloud ronden los 32.390 millones de dólares.
El crecimiento de Azure es crucial. Es la lectura más clara del impulso de Microsoft en la nube y la IA.
Los precios de las opciones sugieren un movimiento potencial de aproximadamente el 5% en cualquier dirección, lo que resulta en un rango de precios de $459 a $502 basado en un cierre reciente cerca de $481.
En conclusión, los resultados de Microsoft hoy se centran menos en cumplir los objetivos trimestrales y más en si la gerencia puede mantener la confianza del mercado en la trayectoria de crecimiento de la nube mientras aclara su estrategia de gasto en IA.
Las acciones de Microsoft ya han mostrado una fuerte demanda de nube, incluido un crecimiento de Azure del 40% en el trimestre anterior y un RPO de 392 mil millones de dólares.
Ahora, el próximo movimiento de las acciones de MSFT probablemente dependa de si Azure se mantiene fuerte, el gasto de capital sigue siendo comprensible y la orientación mantiene intacta la narrativa del margen.
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