Publicado el: 2026-02-27
El mercado interbancario es una red financiera global donde los bancos negocian divisas directamente entre sí. Es el mercado institucional donde se forman los tipos de cambio antes de que los precios lleguen a los corredores y a los traders minoristas.
Este mercado opera tras bambalinas de la actividad comercial diaria y representa la base de la fijación de precios del mercado global de divisas. Los traders minoristas no operan dentro de este sistema, pero cada precio de divisas que ven se origina en él.
Procesamiento de pagos internacionales
Atención a clientes corporativos e institucionales
Cobertura de la exposición cambiaria
Gestión de reservas internas de divisas
Operar con divisas con fines de lucro
Proporcionar liquidez a los mercados financieros
Las transacciones son extremadamente grandes, a menudo oscilando entre millones y miles de millones de dólares por operación.
Debido a esta escala y a la participación constante, la fijación de precios interbancaria se considera el reflejo más preciso del valor de la divisa en tiempo real.
El mercado está dominado por las principales instituciones financieras globales que cotizan precios continuamente entre sí. Los participantes clave incluyen:
Bancos de inversión y comerciales como JPMorgan Chase, Citigroup, Deutsche Bank y HSBC
Bancos centrales que gestionan las monedas nacionales
Fondos de cobertura que acceden a liquidez a través de relaciones bancarias
Grandes corporaciones multinacionales que realizan negocios internacionales
Los traders minoristas no pueden acceder directamente al mercado interbancario. En su lugar, los corredores se conectan a proveedores de liquidez que obtienen los precios de estas instituciones.
Los bancos facilitan estas transacciones intercambiando divisas continuamente entre sí. El mercado interbancario garantiza que compradores y vendedores puedan convertir divisas de forma eficiente en cualquier momento.
Sin este sistema, el comercio internacional y la inversión global funcionarían con mucha menos fluidez.
Cuando una empresa multinacional en Japón compra materias primas a Canadá, debe convertir yenes japoneses (JPY) a dólares canadienses (CAD). Esta conversión se realiza a través del mercado de divisas (FX), un mercado global descentralizado donde se negocian divisas para que países, empresas y gobiernos puedan efectuar pagos internacionales.
En la práctica, el banco de la empresa japonesa obtiene CAD negociando yenes con otro gran banco en el mercado interbancario de divisas (FX). Estas continuas operaciones de compra y venta entre los principales bancos de todo el mundo determinan la oferta y la demanda de cada divisa y, de manera colectiva, establecen los tipos de cambio que posteriormente se cotizan a las empresas y a los traders minoristas
| Característica | Mercado interbancario | Mercado minorista de divisas |
| Participantes | Bancos e instituciones | traders individuales |
| Tamaño de la operación | Extremadamente grande | Pequeñas a medianas |
| Precios | Cotizaciones institucionales directas | Precios mediados por corredores |
| Diferenciales | Muy ajustados | Ligeramente más amplios |
| Acceso | Restringido | Público a través de corredores |
Esta estructura explica por qué los traders minoristas se encuentran con diferenciales: los corredores añaden un pequeño margen sobre las cotizaciones institucionales para cubrir los costes operativos y el riesgo.
El tipo de cambio interbancario es el tipo que los bancos se ofrecen entre sí al negociar divisas de forma directa. Sus características clave incluyen:
Diferenciales compra-venta muy estrechos
Liquidez profunda
Actualizaciones de precios continuas
Costes de transacción bajos entre instituciones
Los traders minoristas normalmente reciben precios ligeramente distintos a los interbancarios porque los corredores incluyen costes de ejecución y ajustes por liquidez.
Los grandes bancos cotizan precios de compra y venta entre sí.
Los grandes volúmenes de negociación determinan el equilibrio entre oferta y demanda.
Los tipos de cambio interbancarios se ajustan de forma continua.
Los proveedores de liquidez agregan las cotizaciones institucionales.
Los corredores transmiten estas cotizaciones a las plataformas de negociación minorista.
Los bancos centrales influyen en los tipos de interés
Los grandes bancos negocian divisas
Se forman los precios interbancarios
Los proveedores de liquidez distribuyen las cotizaciones
Los corredores transmiten los precios
Los traders minoristas ejecutan las operaciones.
Esta estructura multinivel permite que el mercado de divisas opere de forma continua a través de las zonas horarias mundiales.
Incluso sin acceso directo, comprender el mercado interbancario ayuda a los traders a interpretar el comportamiento del mercado con mayor claridad. Explica:
Por qué los diferenciales se amplían durante noticias volátiles
Cómo la liquidez afecta la ejecución de las operaciones
Por qué los grandes flujos institucionales mueven los mercados
Por qué las cotizaciones difieren ligeramente entre corredores
Dónde se originan realmente los tipos de cambio
Reconocer la base institucional detrás de los precios de las divisas reduce la confusión sobre cómo funcionan los mercados.
El mercado interbancario no es una sala de negociación física ni una bolsa centralizada. En su lugar, es una red electrónica global que opera las 24 horas del día en los principales centros financieros como Londres, Nueva York y Tokio.
Los bancos se comunican a través de sistemas de negociación seguros, actualizando continuamente los precios a medida que se realizan transacciones en todo el mundo.
Liquidez: Mide qué tan fácilmente pueden realizarse las operaciones sin grandes movimientos en los precios.
Banco central: Una autoridad nacional responsable de la política monetaria y la estabilidad de la moneda.
Diferencial: La diferencia entre los precios de compra y venta en un mercado.
Creador de mercado: Una institución financiera que ofrece cotizaciones de forma continua en el mercado.
Corredor de divisas: Un intermediario que conecta a los traders minoristas con la liquidez institucional.
Tipo de cambio: La relación de precios entre dos monedas.
No. Los traders minoristas participan de forma indirecta a través de corredores y proveedores de liquidez que obtienen las cotizaciones de los participantes interbancarios.
El término se refiere a las transacciones que tienen lugar entre bancos, los cuales operan divisas directamente entre sí en lugar de hacerlo a través de una bolsa centralizada.
Principalmente sí. Sin embargo, los bancos también pueden realizar operaciones de financiación a corto plazo y transacciones de liquidez junto con la negociación de divisas para gestionar sus operaciones financieras.
Sí. Aunque está descentralizado a nivel mundial, los bancos participantes operan bajo regulaciones financieras nacionales y normas bancarias internacionales.
El tamaño elevado de las transacciones, la liquidez profunda y las relaciones de negociación directas reducen los costes entre instituciones en comparación con los entornos de negociación minorista.
El mercado interbancario es la base oculta del comercio mundial de divisas. Aunque los traders minoristas interactúan con corredores y plataformas, todo precio en el mercado de divisas se origina, en última instancia, en transacciones institucionales entre los grandes bancos.
Comprender esta estructura ayuda a los traders a interpretar los spreads, las condiciones de liquidez y los movimientos de precios de forma más realista, transformando el mercado de divisas de un sistema misterioso en una red financiera claramente estratificada.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo con fines educativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Operar implica riesgos y las condiciones del mercado pueden cambiar rápidamente. Siempre realice una investigación independiente o consulte a un profesional financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Fuentes:
