Suy thoái kinh tế giảm phát và biện pháp đối phó

Nhiều người nhận thức được lạm phát và coi đó là nghịch cảnh kinh tế vô cùng đáng sợ. Tuy nhiên, những người thực sự hiểu về nền kinh tế đều biết rằng họ không sợ lạm phát mà chỉ sợ giảm phát. Và nhiều người biết rất ít về khái niệm giảm phát cũng như những hậu quả của nó, chưa kể làm thế nào để đối phó với tình trạng này. Vì lý do này, bài viết này sẽ nói một cách cẩn thận về nghịch cảnh kinh tế của giảm phát và các biện pháp ứng phó.

Khái niệm giảm phát

Giảm phát là hiện tượng kinh tế trong đó sức mua của đồng tiền tăng lên dẫn đến mức giá chung giảm. Trong trường hợp này, cùng một số tiền có thể mua được nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn. Vì giá tiếp tục giảm nên sức mua của tiền tăng lên. Tuy nhiên, điều này không nên được coi là một điều tốt; trên thực tế, đó là một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng.

Từ quan điểm tài chính, nó liên quan đến lạm phát. Lạm phát là sự tăng giá do lượng tiền phát hành trên thị trường vượt quá lượng tiền cần thiết trong lưu thông. Giảm phát thì ngược lại và được đặc trưng bởi sự thiếu cung tiền và sự sụt giảm kéo dài của mức giá chung. Giảm phát thường được coi là đã xảy ra khi chỉ số CPI, hoặc chỉ số, tiếp tục giảm trong ba tháng trở lên.

Mọi người thường ghét lạm phát vì khi giá cả tăng lên, tiền có thể mua được ngày càng ít thứ hơn. Nhưng theo logic này, giảm phát trong tay người dân ngày càng có giá trị tiền tệ, nhưng nó cũng không hẳn là một điều tốt.

Nó có thể được phân loại là tốt hay xấu tùy theo nguyên nhân của nó. Giảm phát tốt là do những tiến bộ công nghệ trong hiệu quả sản xuất, dẫn đến mức giá chung giảm. Trong điều kiện giảm phát tốt, công nghệ tạo ra việc làm mới, tăng mức thu nhập thực tế của người dân và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Ví dụ, vào thế kỷ 19, nhờ cuộc cách mạng công nghiệp, một số nước phát triển đã có sự tăng trưởng kinh tế vượt bậc. Tuy nhiên, cùng lúc đó, tổng mức giá của họ lại giảm mạnh theo hướng ngược lại. So với năm 1800. Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ năm 1900 chỉ bằng một nửa so với năm 1800. Tương tự như vậy, giá cả ở Vương quốc Anh đã giảm 1/3 trong cùng thời kỳ.

Giảm phát xấu là tình trạng mức giá chung giảm do thiếu nhu cầu hiệu quả và bẫy thanh khoản. Trong trường hợp này, việc thiếu nhu cầu dẫn đến sản xuất thừa trên quy mô lớn. Tình trạng thiếu việc làm nói chung của các công ty và sự suy giảm việc làm dẫn đến suy thoái kinh tế, từ đó dẫn đến sự suy giảm chung về mức sống của người dân.

Trước Thế chiến thứ hai, tình trạng giảm phát tồi tệ như vậy xảy ra phổ biến ở tất cả các nước. Ngay cả sau Thế chiến thứ hai, đã có khoảng 100 đợt giảm phát trên toàn thế giới. Nhưng trong một thời gian dài sau cuộc Đại suy thoái những năm 1930, các ngân hàng trung ương luôn lo lắng về lạm phát hơn là giảm phát.

Mãi đến cuối những năm 1990, do sự yếu kém của nền kinh tế Nhật Bản và cuộc khủng hoảng kinh tế châu Á, các nhà kinh tế học chính thống mới nhận ra rằng giảm phát đang trở thành một mối đe dọa nghiêm trọng hơn lạm phát. Đây không phải là mối lo ngại vô căn cứ, và biết hậu quả của giảm phát, tôi tin rằng tất cả chúng ta đều lo lắng về điều đó.

Nguyên nhân giảm phát

Giảm phát có thể là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố, nhưng nhìn chung nó phải do thiếu tổng cầu trong nền kinh tế. Đây là khi các công ty hạ giá để khuyến mãi hàng hóa của họ, dẫn đến giá giảm. Thiếu cầu có thể do một số yếu tố gây ra, bao gồm sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng, giảm đầu tư, cắt giảm chi tiêu của chính phủ, v.v.

Theo các ví dụ quốc tế hiện nay, nghiêm trọng nhất vẫn là hậu quả giảm phát của nền kinh tế bong bóng. Nền kinh tế toàn cầu bùng nổ từ những năm 1980, thậm chí nhiều quốc gia đã trải qua hiện tượng kinh tế bong bóng do nền kinh tế quá nóng và dòng vốn lớn đổ vào thị trường tài sản khiến giá bất động sản và chứng khoán tăng vọt bất thường. . Một khi nền kinh tế bong bóng vỡ, nhu cầu ban đầu trong nước đối với các doanh nghiệp trong nước giảm lợi nhuận, giá trị của các nhà sản xuất kém đóng cửa và tác động của hoạt động kinh doanh bình thường đã gây ra một loạt hỗn loạn kinh tế.

Nền kinh tế bong bóng càng nghiêm trọng thì tác động tiêu cực của Nhật Bản và Đài Loan càng nghiêm trọng. Ngược lại, kể từ khi Hoa Kỳ được thành lập vào những năm 1970, mặc dù các bài học về phát triển kinh tế tập trung vào chính sách tiền tệ nhưng nước này lại tương đối bảo thủ. Mặc dù bong bóng công nghệ Internet cũng xảy ra, nhưng hệ thống tài chính và kinh doanh nói chung vẫn lành mạnh nên chúng không nhất thiết phải xuất hiện như những hiện tượng tiêu cực hiển nhiên.

Kể từ năm 1992, tốc độ tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ được duy trì ở mức trên 3,1% và cao tới mức 7,2% vào năm 2003. Tỷ lệ thất nghiệp cũng được giữ ở mức khoảng 5% và đến năm 1999 giảm xuống còn 4,2%, mức thấp nhất ở Hoa Kỳ trong mười năm qua. Giá giảm khiến sức mua của người dân Mỹ tăng lên, nhưng nhằm nâng cao mức sống của người dân, cùng với thực tế là thị trường nhu cầu nội địa của Mỹ ban đầu rất lớn. Với sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu, nền kinh tế sẽ sớm khôi phục lại hiện tượng tiền tệ do lạm phát gây ra.

Đồng thời, tiến bộ công nghệ cũng có thể làm tăng hiệu quả sản xuất và giảm chi phí, làm giá hàng hóa, dịch vụ giảm xuống, từ đó dẫn đến giảm phát. Ngoài ra, nếu có tình trạng dư thừa năng lực trong một số ngành hoặc thị trường nhất định, các công ty có thể cạnh tranh để giảm giá nhằm thu hút người tiêu dùng, dẫn đến giảm giá.

Ví dụ, sau giữa thế kỷ 20, những tiến bộ trong công nghệ sản xuất đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể về năng lực sản xuất và chất lượng sản phẩm toàn cầu. Sự trỗi dậy của ngành CNTT vào những năm 1980 đã dẫn đến sự ra đời của các sản phẩm mới có chức năng cao và giá sản phẩm thông tin tiếp tục giảm. Sự hình thành của mạng thông tin toàn cầu khiến thông tin sản xuất và tiếp thị ngày càng minh bạch và đẩy nhanh quá trình hội nhập của phân công lao động công nghiệp toàn cầu. Tình trạng này đã dẫn tới tình trạng giảm phát vào cuối thế kỷ 20.

Đồng thời, nếu nguồn cung tiền giảm, ví dụ, nếu ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ hoặc giảm in tiền, điều đó cũng có thể dẫn đến giảm phát. Nguồn cung tiền giảm có thể dẫn đến sức mua của tiền tăng lên, từ đó dẫn đến giá giảm. Điều đáng chú ý là sự sụt giảm mạnh về giá bất động sản và thị trường chứng khoán sau khi nền kinh tế bong bóng gây ra sự biến động mạnh thực sự là một hiện tượng tiền tệ.

Khủng hoảng nợ có thể khiến người tiêu dùng và doanh nghiệp cắt giảm chi tiêu, dẫn đến thiếu cầu và giá cả giảm, từ đó làm trầm trọng thêm tình trạng giảm phát. Ngoài ra còn có các yếu tố như suy thoái toàn cầu, căng thẳng thương mại quốc tế, thiên tai, v.v. có thể dẫn đến hoạt động kinh tế chậm lại, từ đó cũng có thể dẫn đến giảm phát.

Nói cách khác, giảm phát là như nhau nhưng hậu quả của những nguyên nhân khác nhau là không giống nhau. Ví dụ, cùng một mức giảm giá có thể dẫn đến những phản ứng kinh tế cực kỳ khác nhau ở Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Hậu quả của giảm phát là gì?

Một khi giảm phát xảy ra, chỉ số giá tiếp tục giảm và cùng một lượng tiền có thể mua được nhiều hàng hóa hơn. Tiền ngày càng lớn hơn có vẻ là một điều tốt, vậy tại sao các chính phủ và các nhà kinh tế lại lo lắng đến vậy? Điều này là do kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy giảm phát thường đi kèm với ba mức thấp và một mức cao: thu nhập thấp, tiêu dùng thấp, tăng trưởng kinh tế thấp và thất nghiệp cao.

Điều quan trọng cần nhận ra là giá cả giảm không có nghĩa là nhiều người sẽ chi tiêu. Trên thực tế, điều ngược lại mới đúng: giảm phát có thể khiến người tiêu dùng lo lắng. Họ sẽ trì hoãn chi tiêu và chờ giá giảm thêm. Và khi người tiêu dùng trì hoãn mua hàng, điều này có thể dẫn đến lợi nhuận doanh nghiệp thấp hơn và đầu tư ít hơn. Điều này sau đó dẫn đến suy thoái kinh tế hoặc tăng trưởng chậm hơn do tổng cầu giảm.

Đồng thời, các doanh nghiệp phải đối mặt với doanh số bán hàng giảm và áp lực về lợi nhuận, điều này có thể dẫn đến sản xuất giảm, từ đó tạo ra tình trạng sa thải hoặc tạm ngừng tuyển dụng, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Trong thời kỳ suy thoái, những người thất nghiệp không những không có tiền và không có cách nào để tiêu. Ngay cả với những người không thất nghiệp, nhân viên văn phòng cũng khó thoát khỏi số phận bị cắt lương. Với ví tiền ngày càng co lại và nỗi sợ mất việc, mọi người ngại chi tiêu. Và để thu hút tiêu dùng, các nhà sản xuất không còn cách nào khác là phải giảm giá một lần nữa. Sau đó giá lại giảm, và cứ thế, trong một vòng luẩn quẩn.

Ngoài ra, giảm phát cũng sẽ khiến con nợ phải đối mặt với gánh nặng nợ thực tế cao hơn. Do sức mua của tiền tăng lên nên việc trả nợ trở nên khó khăn hơn. Và nó khiến các nhà đầu tư lo lắng về triển vọng tương lai của nền kinh tế, do đó niềm tin của nhà đầu tư giảm sút, từ đó khiến giá tài sản giảm, bao gồm cổ phiếu, bất động sản, v.v.

Ví dụ, Nhật Bản đã chứng kiến ​​mức giá giảm đều đặn kể từ những năm 1990. Đến năm 2001, chỉ số giá tiêu dùng đã tăng trưởng âm trong 5 năm liên tiếp. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng từ 2,1% năm 1990 lên 5,4% và đến nay, 40% lực lượng lao động Nhật Bản không có việc làm chính thức và chỉ có thể làm việc bán thời gian.

Ngoài ra, giá cổ phiếu của nước này đã giảm xuống mức thấp nhất trong 20 năm, giá bất động sản giảm 80%, lương quốc gia giảm trong 5 năm liên tiếp và số vụ phá sản ngày càng tăng, kéo theo nhiều bi kịch xã hội. . Như thể hiện trong biểu đồ trên, nền kinh tế Nhật Bản không chỉ trì trệ - tốc độ tăng trưởng kinh tế ở mức dưới 2% kể từ năm 1999 - mà mức thu nhập của người dân Nhật Bản cũng không thay đổi trong nhiều thập kỷ.

Thật trùng hợp, nền kinh tế Đài Loan cũng đã suy thoái kể từ năm 2001 và thậm chí còn tăng trưởng âm. Không chỉ thị trường nhà ở trong tình trạng ảm đạm mà chỉ số thị trường chứng khoán cũng giảm từ hơn 10.000 điểm vào đầu năm 2000 xuống còn hơn 4.000 điểm vào năm 2002. Tỷ lệ thất nghiệp tăng dần kể từ năm 2001 và đến tháng 7 năm 2002. đạt mức cao kỷ lục 5,31%. Các trung tâm việc làm ở nhiều quận và thành phố khác nhau thường đông đúc người tìm việc làm.

Những tác động bất lợi của giảm phát là rất rõ ràng, không chỉ đối với từng cá nhân mà còn đối với doanh nghiệp và toàn bộ hệ thống kinh tế, sẽ có những tác động tiêu cực sâu rộng và sâu rộng. Vì vậy, chính phủ và ngân hàng trung ương thường thực hiện các biện pháp để giảm bớt tác động của nó và duy trì sự ổn định và tăng trưởng kinh tế. Và đương nhiên, phản ứng của người bình thường trước tình huống như vậy là khác nhau.

Các phương pháp đối phó với giảm phát

Trong khi giảm phát, hay giá cả giảm, không nhất thiết có tác động xấu, đó là một ví dụ thực tế. Tuy nhiên, nếu giảm phát xảy ra và có tác động tiêu cực đáng kể đến nền kinh tế, bạn sẽ đối phó với nó như thế nào? Nói chung, các nước khó có thể kiểm soát được giảm phát. Vì nguyên nhân của nó không chỉ là hiện tượng tiền tệ mà vấn đề của nó thực ra còn phức tạp hơn.

Nhiều nghiên cứu cho thấy phòng bệnh hơn chữa bệnh. Chính sách tốt nhất cho nền kinh tế là chính phủ duy trì nguồn cung tiền ổn định, lâu dài. Đối với giảm phát, vốn đã có tác động tiêu cực, ngân hàng trung ương, cơ quan chịu trách nhiệm phát hành tiền tệ, nên áp dụng chính sách tiền tệ phù hợp để ngăn tình trạng này trở nên tồi tệ hơn.

Nếu ngân hàng trung ương có thể duy trì môi trường đầu tư với nguồn vốn dồi dào và lãi suất thấp, khi các nền tảng kinh tế trở lại bình thường, chẳng hạn như thúc đẩy cải cách tài chính, giải quyết các khoản nợ xấu tài chính và loại bỏ các doanh nghiệp kém hiệu quả, một khi sự bùng nổ được cải thiện, sự sẵn sàng đầu tư tư nhân sẽ tăng lên ,Niềm tin của người tiêu dùng được phục hồi, thị trường nhà đất khởi sắc, nền kinh tế ấm lên một cách tự nhiên, tác động tiêu cực của giảm phát cũng có thể dần dần được giải quyết.

Tất nhiên, vì giảm phát đã hình thành và gây ra sự sụt giảm giá cả trong dài hạn nên quyết định áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng của ngân hàng trung ương có thể không hữu ích lắm. Bởi vì mặc dù ngân hàng trung ương có thể đã tăng lượng tiền phát hành nhưng việc lưu thông số tiền này không nhất thiết phải nhanh.

Hãy sử dụng một phép tương tự đơn giản: nếu lương tăng, nhiều tiền hơn trong túi không có nghĩa là số tiền đó nhất thiết sẽ được sử dụng. Trước đây, có lẽ phải mất hai ngày mới tiêu hết 100 đô la trong túi; bây giờ 120 đô la sẽ về túi trong vòng một tuần, điều đó có nghĩa là tiền lưu thông chậm. Điều này sẽ hủy bỏ chính sách tiền tệ lỏng lẻo của ngân hàng trung ương.

Vì vậy, chính sách tiền tệ nới lỏng, ngắn hạn sẽ không có tác động đáng kể đến tiêu dùng hay môi trường đầu tư. Nếu niềm tin của người tiêu dùng không được khôi phục và môi trường đầu tư chậm được cải thiện thì chính sách tiền tệ sẽ không đạt được hiệu quả như mong muốn. Nó thậm chí có thể có tác động xấu đến sự ổn định kinh tế lâu dài.

Tất nhiên, trong giai đoạn này, việc chính phủ khăng khăng thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ chỉ làm nền kinh tế trở nên tồi tệ hơn. Ví dụ, cuộc Đại khủng hoảng kinh tế những năm 1930 ở Hoa Kỳ là do Cục Dự trữ Liên bang không có chính sách cung tiền ổn định. Thay vào đó, việc thắt chặt tiền quá mức cuối cùng lại khiến cho thời kỳ bùng nổ trở nên tồi tệ hơn và thời kỳ suy thoái kéo dài hơn.

Phải mất khoảng sáu đến mười hai tháng để sự gia tăng nguồn cung tiền ảnh hưởng đến nền kinh tế. Nếu ngân hàng trung ương xem xét sự bùng nổ hay phá sản của nền kinh tế để quyết định nên áp dụng chính sách tiền tệ lỏng lẻo hay thắt chặt, thì do độ trễ về thời gian, hiệu ứng sẽ xảy ra không đúng lúc, khiến nền kinh tế trở nên bất ổn hơn.

Vì vậy, để nền kinh tế tăng trưởng ổn định, cần kiểm soát nguồn cung tiền và điều chỉnh tốc độ tăng trưởng tiền tệ ổn định để đáp ứng nhu cầu của môi trường kinh tế. Từ các ví dụ về lạm phát và giảm phát trong quá khứ, có thể thấy rằng những nỗ lực thao túng tiền của chính phủ để cải thiện nền kinh tế thường dẫn đến tình trạng đồng tiền mất giá và gây ra những cuộc khủng hoảng kinh tế phức tạp hơn.

Đó là lý do tại sao phòng bệnh hơn chữa bệnh và chính sách tốt nhất cho nền kinh tế là chính phủ duy trì nguồn cung tiền ổn định lâu dài. Tất nhiên, đây là cách đất nước này đối phó với giảm phát. Và cách người bình thường nên giải quyết nó thực ra khá đơn giản. Trước hết, tiền mặt là vua. Lãi suất tiết kiệm thấp trong thời kỳ giảm phát, nhưng giá cả giảm đồng nghĩa với việc tiền mặt tăng giá. Và việc giữ tiền mặt mang lại cho bạn sự linh hoạt tối đa.

Thứ hai là giảm nợ. Bởi vì tiền trở nên có giá trị hơn trong thời kỳ giảm phát nên việc kiếm tiền trong tương lai sẽ ngày càng khó khăn hơn. Vì vậy, việc xóa nợ bằng tiền rẻ hơn bây giờ đồng nghĩa với việc tận dụng lợi thế của nó trong tương lai. Do đó, trong tình trạng giảm phát, nếu bạn phải gánh một khoản nợ nào đó, hãy rút ngắn thời gian vay càng nhiều càng tốt, tốt nhất là bằng cách trả hết nợ vay sớm.

Sau đó là tránh những khoản chi tiêu không cần thiết, đừng làm kẻ trăng hoa và tiết kiệm càng nhiều tiền càng tốt cho những ngày mưa gió. Các cá nhân và gia đình nên lập kế hoạch ngân sách hợp lý, kiểm soát chi tiêu, giảm lãng phí, ưu tiên các khoản chi cần thiết và khẩn cấp, đồng thời tăng dự trữ tiết kiệm. Các cá nhân cũng nên xem xét bổ sung thêm các nguồn thu nhập bổ sung, chẳng hạn như công việc bán thời gian, khởi nghiệp hoặc đầu tư tiền, để tăng thu nhập tài chính và chống lại tác động của giảm phát.

Nếu là một người bình thường làm điều này thì không sao, còn nếu là nhà đầu tư thì đây là lúc nên áp dụng chiến lược đầu tư đa dạng, bao gồm đầu tư vào tài sản tài chính lành mạnh, nắm giữ tài sản thực, đầu tư vào các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng, v.v. để đa dạng hóa rủi ro.

Hoặc người ta có thể lựa chọn những tài sản chất lượng vì đây là thời điểm giá hàng hóa ngày càng rẻ, thậm chí xuống dưới giá trị, nhiều công ty và cá nhân sẽ phá sản. Nếu bạn có một ít tiền mặt, bạn có thể tận dụng cơ hội này để mua một số tài sản giá rẻ, chẳng hạn như nhà cửa.

Nói chung, để đối phó với giảm phát, chúng ta cần xem xét toàn diện một số yếu tố, như chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa, cải cách cơ cấu và hành vi cá nhân, đồng thời thực hiện các biện pháp tích cực và hiệu quả để giảm thiểu tác động của nó và thúc đẩy ổn định và tăng trưởng kinh tế. . Còn đối với người bình thường, hãy tìm cách dũng khí và thắt lưng buộc bụng. Giống như những người miền Nam sống sót qua mùa đông mà không có hệ thống sưởi, họ sống sót cho đến khi chu kỳ trôi qua và mọi thứ phục hồi.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.