Recessão económica da deflação e contramedidas

Muitos estão conscientes da inflação e consideram-na uma adversidade económica extremamente assustadora. No entanto, quem realmente entende de economia sabe que não tem medo da inflação, mas apenas da deflação. E muitas pessoas sabem pouco sobre o conceito de deflação e as suas consequências, para não falar de como lidar com esta situação. Por esta razão, este artigo abordará cuidadosamente a adversidade económica da deflação e das medidas de resposta.

O conceito de deflação

A deflação é um fenómeno económico em que o poder de compra do dinheiro aumenta, levando a um declínio geral no nível geral de preços. Neste caso, a mesma quantidade de dinheiro pode comprar mais bens e serviços. Como os preços continuam a cair, o poder de compra do dinheiro aumenta. No entanto, isto não deve ser entendido como uma coisa boa; na verdade, é uma crise grave.

Do ponto de vista financeiro, é relativo à inflação. A inflação é um aumento nos preços causado pela quantidade de dinheiro emitida no mercado que excede a quantidade de dinheiro necessária em circulação. A deflação é o oposto disto e é caracterizada pela falta de oferta monetária e por um declínio sustentado no nível geral de preços. Geralmente considera-se que a deflação ocorreu quando o IPC, ou índice, continua a cair durante três ou mais meses.

As pessoas muitas vezes odeiam a inflação porque, à medida que os preços sobem, o dinheiro pode comprar cada vez menos coisas. Mas, de acordo com esta lógica, a deflação nas mãos das pessoas é uma moeda cada vez mais valiosa, mas também não é necessariamente uma coisa boa.

Pode ser categorizada como boa ou má de acordo com suas causas. A boa deflação se deve aos avanços tecnológicos na eficiência da produção, que levam a um declínio no nível geral de preços. Sob uma boa deflação, a tecnologia cria novos empregos, aumenta o nível de rendimento real das pessoas e promove o crescimento económico.

Por exemplo, no século XIX, devido à revolução industrial, alguns países desenvolvidos experimentaram um grande crescimento económico. Contudo, ao mesmo tempo, o seu nível total de preços caiu acentuadamente na direção oposta. Em comparação com 1800, o Índice de Preços no Consumidor dos Estados Unidos em 1900 era apenas metade do que era em 1800. Da mesma forma, os preços no Reino Unido caíram 1/3 no mesmo período.

A má deflação é então uma queda no nível de preços agregados devido à falta de procura efectiva e a uma armadilha de liquidez. Neste caso, a falta de procura leva a uma superprodução massiva. O subemprego generalizado das empresas e o declínio do emprego conduzem a uma recessão, que por sua vez conduz a um declínio generalizado do nível de vida da população.

Antes da Segunda Guerra Mundial, uma deflação tão grave era comum em todos os países. Mesmo após a Segunda Guerra Mundial, ocorreram cerca de 100 episódios deflacionários em todo o mundo. Mas durante muito tempo depois da Grande Depressão da década de 1930, os bancos centrais estiveram sempre mais preocupados com a inflação do que com a deflação.

Foi só no final da década de 1990, como resultado da fraqueza económica do Japão e da crise económica asiática, que os economistas tradicionais perceberam que a deflação estava a tornar-se uma ameaça mais séria do que a inflação. Esta não é uma preocupação infundada e, conhecendo as consequências da deflação, acredito que todos estamos preocupados com isso.

Causas da deflação

A deflação pode ser o resultado de uma combinação de factores, mas, em geral, deve ser devida à falta de procura agregada na economia. É quando as empresas baixam os preços para promover os seus produtos, o que leva à queda dos preços. A falta de procura pode ser causada por uma série de factores, incluindo uma queda na confiança dos consumidores, uma redução no investimento, cortes nas despesas públicas, e assim por diante.

No que diz respeito aos actuais exemplos internacionais, o mais grave ainda são as consequências deflacionárias da economia da bolha. A economia global tem estado em expansão desde a década de 1980, e muitos países experimentaram mesmo o fenómeno das economias de bolha devido ao sobreaquecimento da economia e à entrada de grandes quantidades de capital no mercado de activos, causando um aumento anormal nos preços imobiliários e de acções. . Depois que a bolha econômica estourou, a demanda interna original para que as empresas do país reduzissem os lucros, o valor dos fabricantes pobres fechou e o impacto dos negócios normais desencadeou uma série de caos econômico.

Quanto mais grave for a bolha económica, mais graves serão os efeitos negativos do Japão e de Taiwan. Pelo contrário, desde que os Estados Unidos foram fundados na década de 1970, embora as lições do desenvolvimento económico se concentrem na política monetária, são relativamente conservadores. Embora a bolha tecnológica da Internet também tenha ocorrido, os sistemas financeiros e empresariais em geral são sólidos, pelo que não têm de parecer fenómenos negativos óbvios.

Desde 1992, a taxa de crescimento económico dos Estados Unidos tem sido mantida em mais de 3,1% e atingiu 7,2% em 2003. A taxa de desemprego também se manteve em cerca de 5% e, em 1999, caiu para 4,2%, o ponto mais baixo nos Estados Unidos nos últimos dez anos. Os preços caíram no poder de compra do povo dos EUA para aumentar, mas para melhorar o padrão de vida do povo, juntamente com o fato de que o mercado de demanda interna dos EUA era originalmente grande. Com a recuperação da economia global, a economia retomará em breve o fenômeno monetário causado pela inflação.

Ao mesmo tempo, os avanços tecnológicos também podem levar ao aumento da eficiência da produção e à redução dos custos, o que faz com que o preço dos bens e serviços baixe, o que por sua vez conduz à deflação. Além disso, se houver excesso de capacidade em determinadas indústrias ou mercados, as empresas poderão competir para baixar os preços para atrair consumidores, levando a uma queda nos preços.

Por exemplo, após meados do século XX, os avanços na tecnologia de produção levaram a um aumento significativo na capacidade de produção global e na qualidade do produto. A ascensão da indústria de TI na década de 1980 levou à introdução de novos produtos com alta funcionalidade e os preços dos produtos de informação continuaram a cair. O estabelecimento da rede global de informação tornou a informação sobre produção e comercialização cada vez mais transparente e acelerou a integração da divisão industrial global do trabalho. Esta situação levou à deflação no final do século XX.

Ao mesmo tempo, se a oferta monetária for reduzida, por exemplo, se o banco central apertar a política monetária ou reduzir a impressão de dinheiro, isso também poderá levar à deflação. Uma oferta monetária reduzida pode levar a um aumento no poder de compra do dinheiro, o que por sua vez leva a uma queda nos preços. É importante notar que o declínio acentuado dos preços do imobiliário e do mercado de ações após a bolha económica ter causado uma viagem selvagem é, na verdade, um fenómeno monetário.

As crises da dívida podem fazer com que os consumidores e as empresas reduzam os gastos, levando à falta de procura e à queda dos preços, o que, por sua vez, agrava a deflação. Existem também factores como a recessão global, as tensões comerciais internacionais, as catástrofes naturais, etc., que podem levar a um abrandamento das actividades económicas, o que também pode, por sua vez, levar à deflação.

Por outras palavras, existe a mesma deflação, mas as consequências das diferentes causas não são as mesmas. Por exemplo, a mesma queda nos preços pode resultar em respostas económicas extremamente diferentes no Japão e nos Estados Unidos.

Quais são as consequências da deflação?

Quando ocorre a deflação, o índice de preços continua a cair e a mesma quantidade de dinheiro pode comprar mais bens. O aumento do dinheiro parece ser uma coisa boa, então porque é que os governos e os economistas estão tão preocupados? Isto porque a experiência passada mostra que a deflação é frequentemente acompanhada por três níveis baixos e um nível elevado: baixo rendimento, baixo consumo, baixo crescimento económico e elevado desemprego.

É importante perceber que só porque os preços estão a cair não significa que muitas pessoas vão gastar. Na verdade, o oposto é verdadeiro: a deflação pode causar preocupação aos consumidores. Eles atrasarão os gastos e esperarão que os preços caiam ainda mais. E quando os consumidores atrasam as compras, isso pode levar a lucros empresariais mais baixos e a menos investimento. Isto leva então a uma recessão ou a um crescimento mais lento, à medida que a procura agregada é reduzida.

Ao mesmo tempo, as empresas enfrentam, consequentemente, uma queda nas vendas e uma pressão sobre os lucros, o que por sua vez pode levar à redução da produção, o que por sua vez cria despedimentos ou uma moratória de contratação, conduzindo a um aumento do desemprego. Numa recessão, as pessoas que estão desempregadas não só ficam sem dinheiro e sem forma de gastá-lo. Mesmo para aqueles que não estão desempregados, os trabalhadores de escritório dificilmente poderão escapar ao destino dos cortes salariais. Com as carteiras encolhendo e o medo de perder o emprego, as pessoas têm medo de gastar. E para atrair o consumo, os fabricantes não têm outra escolha senão reduzir novamente os preços. Os preços caem novamente, e assim por diante, num círculo vicioso.

Além disso, a deflação também fará com que os devedores enfrentem um peso real da dívida mais elevado. Devido ao aumento do poder de compra do dinheiro, a dívida torna-se mais difícil de pagar. E deixa os investidores preocupados com as perspectivas futuras da economia, pelo que a confiança dos investidores diminui, o que por sua vez faz com que os preços dos activos caiam, incluindo acções, imóveis, e assim por diante.

O Japão, por exemplo, tem registado um declínio constante nos níveis de preços desde a década de 1990. Em 2001, o Índice de Preços ao Consumidor vinha crescendo negativamente há cinco anos consecutivos. A taxa de desemprego também aumentou de 2,1% em 1990 para 5,4% e, até à data, 40% da força de trabalho do Japão não tem emprego formal e só pode trabalhar a tempo parcial.

Além disso, os preços das suas ações caíram para o ponto mais baixo em 20 anos, os preços dos imóveis caíram 80%, os salários nacionais caíram durante cinco anos consecutivos e o número de falências tem aumentado,resultando em muitas tragédias sociais. . Como mostra o gráfico acima, não só a economia do Japão estagnou – a sua taxa de crescimento económico tem sido inferior a 2% desde 1999 – mas também o nível de rendimento do povo japonês permaneceu o mesmo durante décadas.

Por coincidência, a economia de Taiwan também está em recessão desde 2001 e até registou um crescimento negativo. Não só o mercado imobiliário está em crise, mas o índice do mercado de ações também caiu de mais de 10.000 pontos no início de 2000 para mais de 4.000 pontos em 2002. A taxa de desemprego aumentou gradualmente desde 2001. e em julho de 2002. tinha atingiu um recorde de 5,31%. Os centros de emprego em vários condados e cidades estavam frequentemente lotados de pessoas à procura de emprego.

Os efeitos adversos da deflação são muito óbvios, não apenas nos indivíduos, mas também nas empresas e em todo o sistema económico, o que terá impactos negativos extensos e de longo alcance. Portanto, o governo e o banco central normalmente tomam medidas para aliviar os seus impactos e manter a estabilidade económica e o crescimento. E, naturalmente, a resposta da pessoa média a tal situação varia.

Métodos de enfrentamento deflacionários

Embora a deflação, ou uma queda nos preços, não tenha necessariamente um efeito negativo, um exemplo prático. No entanto, se ocorrer deflação e tiver um impacto negativo significativo na economia, como lidar com isso? De um modo geral, é difícil para os países controlar a deflação. Como a sua causa não é apenas um fenómeno monetário, o seu problema é, na verdade, mais complexo.

Muitos estudos mostram que é melhor prevenir do que remediar. A melhor política para a economia é o governo manter uma oferta monetária estável e de longo prazo. Quanto à deflação, que já teve um impacto negativo, o banco central, responsável pela emissão de moeda, deveria adoptar uma política monetária acomodatícia para evitar o seu agravamento.

Se o banco central puder manter um ambiente de investimento com fundos abundantes e baixas taxas de juros, quando os fundamentos económicos voltarem ao normal, como a promoção de reformas financeiras, a resolução de dívidas financeiras incobráveis ​​e a eliminação de empresas ineficientes, uma vez que o boom melhorar, a disposição para o investimento privado aumentará. ,a confiança do consumidor é restaurada,o mercado imobiliário se recupera e a economia aquece naturalmente,o impacto negativo da deflação também pode ser gradualmente dissolvido.

É claro que, uma vez que a deflação se formou e causou um declínio de preços a longo prazo, a decisão do banco central de adoptar uma política monetária frouxa pode não ser muito útil. Porque embora o banco central possa ter aumentado a quantidade de dinheiro emitido, a circulação deste dinheiro não será necessariamente rápida.

Vamos usar uma analogia simples: se um salário aumenta, mais dinheiro no bolso não significa que o dinheiro será necessariamente utilizado. No passado, 100 dólares no bolso levavam talvez dois dias para serem gastos; agora, 120 dólares estão no bolso em uma semana, o que significa que a circulação do dinheiro é lenta. Isto anulará a política monetária frouxa do banco central.

Portanto, uma política monetária flexível e de curto prazo não terá um efeito substancial sobre o consumo ou o ambiente de investimento. Se a confiança dos consumidores não puder ser restaurada e o ambiente de investimento demorar a melhorar, a política monetária não terá o efeito desejado. Pode até ter um efeito adverso na estabilidade económica a longo prazo.

É claro que, durante este período, a insistência do governo numa política monetária restritiva apenas piorará a economia. Por exemplo, o Grande Pânico Económico da década de 1930 nos Estados Unidos foi causado pelo fracasso do Conselho da Reserva Federal em ter uma política de oferta monetária estável. Em vez disso, o aperto excessivo do dinheiro acabou por piorar o boom e prolongar a recessão.

Demora cerca de seis a doze meses para que um aumento na oferta monetária afete a economia. Se o banco central olhar para o boom ou contracção económica para decidir se adopta uma política monetária frouxa ou restritiva, devido ao desfasamento temporal, o efeito ocorrerá no momento errado, tornando a economia mais volátil.

Portanto, para que a economia cresça de forma constante, a oferta de moeda deve ser controlada e uma taxa de crescimento monetário estável deve ser personalizada para satisfazer as necessidades do ambiente económico. A partir de exemplos passados ​​de inflação e deflação, pode-se ver que as tentativas do governo de manipular o dinheiro para melhorar a economia resultaram frequentemente numa moeda descontrolada que desencadeia crises económicas mais complexas.

É por isso que é melhor prevenir do que remediar, e é a melhor política para a economia que o governo mantenha uma oferta monetária estável a longo prazo. Esta é, evidentemente, a forma que o país tem de lidar com a deflação. E como as pessoas comuns deveriam lidar com isso é bastante simples. Em primeiro lugar, o dinheiro é rei. As taxas de juros sobre poupança são baixas em tempos de deflação, mas a queda dos preços equivale à valorização do dinheiro. E reter dinheiro oferece flexibilidade máxima.

A segunda é reduzir a dívida. Como o dinheiro se torna mais valioso em tempos de deflação, será cada vez mais difícil ganhar dinheiro no futuro. Portanto, liquidar a dívida com dinheiro que é mais barato agora significa aproveitá-la no futuro. Assim, na deflação, se você tiver que contrair alguma dívida, encurte o período de empréstimo tanto quanto possível, de preferência pagando o empréstimo antecipado.

Então é para evitar gastos desnecessários, não ser um clandestino e economizar o máximo possível para um dia chuvoso. Os indivíduos e as famílias devem elaborar planos orçamentais razoáveis, controlar as despesas, reduzir o desperdício, dar prioridade às necessidades e às despesas de emergência e aumentar as reservas de poupança. Os indivíduos também devem considerar a adição de fontes adicionais de rendimento, tais como empregos a tempo parcial, iniciar um negócio ou investir dinheiro, para aumentar o seu rendimento financeiro e contrariar os efeitos da deflação.

Se for uma pessoa comum fazendo isso, tudo bem, enquanto se for um investidor, é quando se deve adotar uma estratégia de investimento diversificada, incluindo investir em ativos financeiros sólidos, deter ativos reais, investir em setores com potencial de crescimento, etc., para diversificar os riscos.

Ou pode-se escolher activos de qualidade porque este é o momento em que o preço das mercadorias se tornará cada vez mais barato e até cairá abaixo do seu valor, e muitas empresas e indivíduos irão à falência. Se você tiver algum dinheiro, poderá aproveitar a oportunidade para investir em alguns ativos baratos, como casas.

Em suma, para lidar com a deflação, precisamos de considerar de forma abrangente uma série de factores, tais como a política monetária, a política fiscal, as reformas estruturais e o comportamento individual, e tomar medidas activas e eficazes para mitigar o seu impacto e promover a estabilidade económica e o crescimento. . Quanto às pessoas comuns, encontre maneiras de se animar e apertar o cinto. Como os sulistas que sobreviveram ao inverno sem aquecimento, sobreviveram até o ciclo passar e tudo se recuperar.

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