Đăng vào: 2025-11-13
Bitcoin vừa có đợt điều chỉnh nhẹ sau khi lập đỉnh kỷ lục quanh 107.000 USD. Chỉ trong vòng 24–48 giờ qua, giá BTC đã giảm trở lại khoảng 104.000 USD.
Đợt sụt giảm này diễn ra khi nhiều nhà giao dịch tận dụng nhịp tăng để chốt lời, và thị trường tiền mã hóa đang trong trạng thái thận trọng, chờ các tác động mới từ kinh tế vĩ mô.
Nhiều chuyên gia nhận định Bitcoin đang điều chỉnh sau khi đạt đỉnh, đồng thời theo dõi chặt chẽ ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 104.000-100.000 USD. Các đồng tiền mã hóa lớn khác như Ethereum, Solana, XRP cũng giảm theo, cho thấy tâm lý chung của thị trường tiền mã hóa đang khá thận trọng.
Các ý chính:
Giá Bitcoin giảm từ đỉnh ~107.000 USD về quanh 104.000 USD do nhà đầu tư chốt lời sau đợt tăng kỷ lục.
Theo chiến lược gia Wintermute, trader đang “dùng nhịp phục hồi để chốt lời trên diện rộng”, phản ánh tâm lý thận trọng sau sóng tăng nóng.
Các phân tích kỹ thuật cho thấy ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại $104.000 (tương ứng với “gap” hợp đồng tương lai CME) và $100.000. Nếu giá xuyên thủng $100.000, Bitcoin có thể quay về vùng $90–93.000.
Phần lớn altcoin lớn cũng mất giá: Ethereum, Solana, XRP giảm khoảng 2–5% cùng chiều với Bitcoin, kéo theo tổng vốn hóa thị trường crypto lao dốc nhẹ.
Nhà đầu tư cá nhân (trader ngắn hạn) đang cần quản lý rủi ro cao hơn do biến động, trong khi holder dài hạn có thể coi đây là cơ hội tích lũy thêm hoặc chốt lời giai đoạn này.
Giới đầu tư tổ chức tiếp tục quan tâm đến crypto (hơn 55% quỹ đầu tư toàn cầu đã nắm một lượng nhỏ crypto), nhưng các quỹ thường giao dịch qua phái sinh để giảm rủi ro. Dòng vốn ETF Bitcoin vẫn duy trì ổn định, góp phần ổn định thị trường.
Không chỉ yếu tố kỹ thuật, các diễn biến vĩ mô cũng tác động đến giá Bitcoin. Thị trường chứng khoán và tiền mã hóa đang điều chỉnh giữa bối cảnh một số chỉ số kinh tế yếu. Ví dụ, báo cáo ADP cho thấy doanh nghiệp tư nhân Mỹ cắt giảm hơn 11.000 việc làm mỗi tuần trong tháng 10, làm giảm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất ngay trong năm nay. Nhiều nhà phân tích cho rằng đà nới lỏng chính sách tiền tệ bị đẩy lùi khiến dòng tiền rủi ro như Bitcoin chịu áp lực giảm.
Đồng thời, các tin tức địa chính trị (như căng thẳng thương mại) cũng đã từng gây dao động cho tài sản rủi ro; hồi đầu tháng 10 Bitcoin từng giảm sâu khi lo ngại về chính sách thuế quan mới của Mỹ – Trung bùng phát. Sumit Gupta (đồng sáng lập CoinDCX) nhận định đợt giảm này “chủ yếu do áp lực kinh tế vĩ mô và việc nhà đầu tư chốt lời”, cho thấy tâm lý chung của thị trường đang chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô.
Một nguyên nhân rõ ràng khác là tâm lý chốt lời của nhà đầu tư. Sau khi Bitcoin lập đỉnh kỷ lục, nhiều trader và holder đã bắt đầu thực hiện chốt lời. Theo Glassnode, tổng lợi nhuận thực hiện (realized profit) của Bitcoin đã tăng vọt lên khoảng 2,4 tỷ USD (trung bình 1,52 tỷ USD/tuần), mức cao nhất kể từ tháng 5 năm nay. Điều này cho thấy rất nhiều địa chỉ nắm giữ dài hạn đã bán ra để bảo toàn lợi nhuận khi giá ở vùng cao.
Chiến lược gia Jasper De Maere của quỹ Wintermute lưu ý rằng các nhà giao dịch đang “tận dụng nhịp hồi để chốt lời trên toàn thị trường”, phản ánh rõ động thái bán tháo nhẹ sau sóng tăng. Mặt khác, QCP Capital cũng cảnh báo rằng các holder lâu năm đã liên tục phân phối một phần Bitcoin khi giá vượt ngưỡng 100.000 USD. Tóm lại, áp lực chốt lời từ cả trader lướt sóng lẫn nhà đầu tư nắm giữ lâu dài đã khiến giá Bitcoin khó tiếp tục bứt phá ở mức cao, tạo cơ hội cho đợt điều chỉnh hiện tại.
Diễn biến thị trường tiền mã hóa không chỉ chịu ảnh hưởng bởi động thái chốt lời mà còn từ những yếu tố vĩ mô phức tạp. Để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt, việc đánh giá bức tranh kinh tế toàn cầu là cực kỳ cần thiết. Đặc biệt, các chính sách tiền tệ, bao gồm quyết sách về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thường có tác động sâu rộng đến dòng tiền và tâm lý rủi ro của giới đầu tư toàn cầu.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang quay trở lại vùng hỗ trợ quan trọng. Trước đó, giá từng chạm đỉnh mới trong tháng 11 là 107.465 USD nhưng không duy trì được và có cấu trúc đỉnh kép ngắn hạn trên khung 1 giờ. Việc không xuyên thủng mốc kháng cự 107.000–108.000 USD đã “từ chối” đà tăng, như nhà đầu tư Ted Pillows ghi nhận: “$BTC đã bị từ chối tại vùng kháng cự $107.000–$108.000”.
Trong khi đó, ngưỡng hỗ trợ gần nhất được xác định quanh 104.000 USD – nơi có một khoảng trống giá (CME gap) hợp đồng tương lai của CME. Ông lưu ý rằng thông thường Bitcoin tạo đáy vào thứ Ba và có thể sẽ lấp khoảng trống này trước khi bật lên trở lại. Nhà giao dịch Daan Crypto Trades cũng nhấn mạnh rằng Bitcoin từ chối vùng 107k và đang chịu áp lực bán chung của thị trường tiền mã hóa.
Các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy BTC đang giao dịch trong biên độ rộng giữa 100.000 và 110.000 USD, thể hiện xu hướng tích lũy hơn là xu hướng giảm sâu ngay lập tức. Chiến lược gia Wincent Paul Howard đánh giá nếu kinh tế Mỹ cải thiện (ví dụ chính phủ sắp đạt thỏa thuận tài trợ), ngưỡng 100.000 USD có thể tiếp tục là điểm tựa vững chắc cho Bitcoin.
Nhiều trader theo phân tích kỹ thuật hiện đang chú ý vùng $100.000 và $90.000; chuyên gia Michaël van de Poppe cho rằng “câu hỏi lớn bây giờ là: Liệu BTC có giữ được ở $103k và $100k hay không? Nếu cả hai đều không, chúng ta sẽ nhìn về vùng $90–93k để kiểm tra khả năng”.
Với các nhà đầu tư cá nhân (trader ngắn hạn và holder dài hạn), đợt giảm giá này có ý nghĩa khác nhau. Đối với trader ngắn hạn, dao động mạnh trong những phiên vừa qua tạo ra rủi ro lớn nếu không kịp chốt lời. Nhiều người đã sử dụng đòn bẩy cao có thể bị mua ngay cắt lỗ nếu giá xuống dưới mức hỗ trợ (như $100k).
Trong khi đó, những holder nắm giữ lâu dài có xu hướng bình tĩnh hơn. Nhiều trong số họ coi đợt giảm này là cơ hội mua tích lũy thêm Bitcoin ở giá tốt (buy the dip). Thống kê on-chain cho thấy lượng Bitcoin nắm giữ dài hạn đã giảm nhẹ, nhưng vẫn ổn định ở mức cao.
Ví dụ, CoinDesk ghi nhận rằng “phần lớn nhà đầu tư dài hạn đã bán ra khi giá vượt trên 100.000 USD”. Nhà đầu tư dài hạn vì vậy cần theo dõi mức hỗ trợ 100.000 USD – nếu ngưỡng này được giữ vững, xu hướng tăng có thể tiếp diễn, còn nếu thủng thì có thể cân nhắc bán bớt để tránh rủi ro cao.
Nhóm nhà đầu tư tổ chức (quỹ đầu tư, công ty tài chính, quỹ ETF, v.v.) hiện nay hầu hết đều tiếp cận tiền mã hóa một cách thận trọng. Các cuộc khảo sát cho thấy trên 55% quỹ phòng hộ toàn cầu đã bổ sung crypto vào danh mục trong năm nay, tuy nhiên phần lớn chỉ đầu tư dưới 2% vốn cho crypto.
Trong bối cảnh giá Bitcoin điều chỉnh hiện tại, các tổ chức thường có chiến lược phòng ngừa rủi ro bằng phái sinh hoặc gắn với các sản phẩm ETF. Trên thị trường vẫn ghi nhận dòng tiền vào các quỹ Bitcoin ETF dù giá dao động nhẹ.
Theo QCP, các luồng vốn ETF ổn định cùng triển vọng kinh tế vĩ mô thuận lợi có thể khơi lại nhu cầu. Đồng thời, nhiều công ty tài chính lớn đang từng bước tham gia thị trường: ví dụ, SoFi – ngân hàng lớn ở Mỹ – mới đây đã triển khai dịch vụ giao dịch crypto cho khách hàng cá nhân. Điều này cho thấy sức cầu từ tổ chức và đại chúng vẫn còn, mặc dù các chính sách quản lý rõ ràng hơn là yếu tố then chốt để họ dốc vốn mạnh mẽ vào thị trường.
Tuy nhiên, các tổ chức cũng cảnh giác với mức biến động cao. Nhiều quỹ chọn đầu tư thông qua các hợp đồng phái sinh hoặc cấu trúc phái sinh (như hợp đồng tương lai, quyền chọn) để giảm thiểu rủi ro trực tiếp. Một cuộc khảo sát của AIMA cho biết 67% quỹ đầu tư đang sử dụng phái sinh crypto. Nhờ vậy, đợt điều chỉnh này chưa gây ra tác động lớn với các tổ chức, nhưng họ vẫn theo dõi sát tình hình để tái cân bằng danh mục.
Nhìn chung, tổ chức đã có vị thế dài hạn vào Bitcoin phần nhiều duy trì quan điểm lạc quan, nên sự điều chỉnh giá nhẹ này chỉ được xem là nhịp “sửa sai” bình thường trong chu kỳ tăng giá chung.
Về khía cạnh kỹ thuật, sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ, tài sản số đang kiểm tra lại các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, điều này đòi hỏi nhà giao dịch phải theo dõi chặt chẽ. Với biến động mạnh, việc áp dụng phương pháp quản lý vốn hiệu quả trở nên tối quan trọng, giúp nhà đầu tư cá nhân bảo vệ tài sản và giảm thiểu rủi ro thua lỗ trong những giai đoạn thị trường khó lường.
Đợt giảm giá của Bitcoin kéo theo một làn sóng điều chỉnh trên toàn thị trường tiền mã hóa. Nhiều altcoin lớn cũng đồng loạt giảm giá. Ví dụ, đồng Ether giảm khoảng 2–3%, Solana, XRP và SUI mất khoảng 4–5% giá trị trong cùng thời điểm.
Các altcoin có vốn hóa thị trường nhỏ hơn thường biến động mạnh hơn: trong quá khứ, nhiều altcoin đã sụt sâu hơn 10% theo dao động của Bitcoin. Tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm tương ứng sau đợt điều chỉnh, mặc dù con số tuyệt đối vẫn dao động quanh 2–3 nghìn tỷ USD.
Nhìn chung, thị trường crypto hiện đang trong giai đoạn củng cố sau đợt tăng nóng. Các chỉ báo ngắn hạn cho thấy đà tăng bị kìm hãm, nhưng thanh khoản vẫn chưa cạn kiệt. Các nhà phân tích lưu ý rằng việc Bitcoin xáo trộn ở các ngưỡng kỹ thuật quan trọng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý chung: nếu Bitcoin giữ được hỗ trợ 100.000 USD, các altcoin có thể hồi phục theo; ngược lại, các loại tiền rủi ro cao có thể chịu áp lực giảm sâu hơn.
Đợt điều chỉnh vừa qua diễn ra trong xu hướng tăng lâu dài của Bitcoin, nên mức độ suy giảm không quá nghiêm trọng khi so với lịch sử. Tháng 10/2025, Bitcoin lần đầu tiên ghi nhận tháng mất giá sau 7 năm, giảm khoảng 5% trong cả tháng trước khi phục hồi nhẹ.
Trong giai đoạn đó, có một cú “flash crash” lớn diễn ra vào ngày 10/10/2025 khi giá rơi từ ~126.000 USD xuống còn ~104.782 USD chỉ trong vài giờ. Đợt sụt giá lịch sử này khiến nhiều altcoin giảm đến 70% trong ngắn hạn, và được xem là cú điều chỉnh mạnh nhất từ trước đến nay. So với cú lao dốc kỷ lục đó, đợt giảm từ 107k xuống 104k hiện tại mới chỉ khoảng 3% và diễn ra từ từ hơn.
Cùng với đó, trong chu kỳ trước đây Bitcoin cũng trải qua nhiều lần điều chỉnh từ 20–30% khi tính theo thời gian ngắn hoặc theo tuần, đặc biệt trong các năm thị trường gấu. Lần điều chỉnh hiện tại được đánh giá là khiêm tốn hơn rất nhiều. Tuy nhiên, nó cũng cho thấy thị trường có thể vẫn còn biến động mạnh: nếu tiếp tục mất mốc hỗ trợ 100.000 USD, Bitcoin có thể đối mặt với mức giảm sâu hơn, giống như lịch sử từng test 90k–95k lần hai.
So với những đợt điều chỉnh lịch sử (tháng 3/2020, tháng 6/2022, v.v.), đợt hiện tại nằm trong kịch bản bình thường của xu hướng tăng giá kéo dài, không phải tín hiệu chuyển sang giai đoạn downtrend dài hạn.
Giới phân tích nhận định bước tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc nhiều vào diễn biến kinh tế vĩ mô và thanh khoản thị trường. Một kịch bản khả quan là nếu nền kinh tế Mỹ cải thiện (giảm lạm phát, Fed cắt giảm lãi suất) hoặc có tin tức hỗ trợ từ quy định crypto, thì Bitcoin sẽ giữ được ngưỡng hỗ trợ 100.000 USD và có thể phục hồi trở lại xu hướng tăng mới. Trong trường hợp đó, nhiều khả năng sóng tăng có thể nhắm đến mốc 118–125 nghìn USD như từng dự báo.
Ngược lại, nếu các yếu tố vĩ mô xấu đi (lãi suất duy trì cao, rủi ro địa chính trị tăng) thì Bitcoin có thể xuyên thủng ngưỡng 100.000 USD và kiểm tra các mức thấp hơn. Chuyên gia Sumit Gupta (CoinDCX) cho rằng BTC cần giữ được 100.000 USD; nếu thành công, giá sẽ ổn định, còn nếu thất bại, Bitcoin có thể giảm sâu xuống khoảng 95.000 USD. Michaël van de Poppe cũng cảnh báo rằng nếu ngưỡng 100.000 USD không giữ vững, Bitcoin có thể retest vùng 90.000–93.000 USD.
Về lâu dài, hầu hết nhà phân tích vẫn đánh giá Bitcoin thuộc chu kỳ tăng tổng thể năm 2025–2026, do các quỹ ETF tiếp tục hấp thụ dòng tiền mới và cơ chế lạm phát tiền tệ dần thuận lợi. Theo QCP Capital, điều kiện cần là một đợt phục hồi bền vững được hỗ trợ bởi yếu tố vĩ mô tích cực và dòng vốn ETF ổn định. Kịch bản cơ bản vẫn là Bitcoin dao động trong biên độ trung hạn nếu thanh khoản từ các holder dài hạn chưa giảm bớt.
Mặc dù có những lo ngại về ngắn hạn, nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì sự quan tâm nhất định đến thị trường, với dòng vốn ổn định đổ vào các sản phẩm quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin. Các quỹ này thường tìm cách giảm thiểu rủi ro thông qua việc sử dụng các công cụ phái sinh trên thị trường hợp đồng tương lai và các cấu trúc tài chính phức tạp khác. Điều này cho thấy triển vọng dài hạn của tài sản số vẫn được đánh giá tích cực, với kỳ vọng vào sự chấp nhận rộng rãi và điều kiện vĩ mô thuận lợi hơn trong tương lai.
Thị trường hiện đang ở mức độ biến động cao, do đó nhà đầu tư ngắn hạn cần quản lý rủi ro chặt chẽ, đặt stop-loss hợp lý và theo dõi sát các ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Những người đầu tư dài hạn nên thận trọng thăm dò tích lũy từng phần khi giá về gần các hỗ trợ trung hạn (khoảng 100.000 USD), nhưng đồng thời không nên đổ toàn bộ vốn vào một lúc.
Đa dạng hóa danh mục và giữ kỷ luật đầu tư dài hạn vẫn là chiến lược được khuyên áp dụng. Các nhà đầu tư cần chuẩn bị cho cả hai kịch bản: nếu Bitcoin bật tăng qua 107–110k USD thì có thể mở rộng vị thế, còn nếu Bitcoin thủng dưới 100k thì nên cân nhắc chốt lời giảm rủi ro và tìm điểm vào mới ở vùng thấp hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và cũng không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hay các lĩnh vực khác để bạn có thể dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này được coi là khuyến nghị từ EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân nào.
