2025-10-02
Trong ngắn hạn, khả năng giá tiếp tục tăng bền vững có vẻ khả thi khi các công ty sản xuất chip hàng đầu định hướng, nỗi lo về chính sách giảm bớt và giá hàng hóa duy trì ở mức ổn định, mặc dù tình trạng đóng cửa của Hoa Kỳ và dữ liệu mới có thể thu hẹp phạm vi.
Thị trường châu Á tăng trưởng nhờ động lực từ công nghệ, dữ liệu từ Hoa Kỳ yếu hơn và giá hàng hóa ổn định hơn tạo nên bầu không khí tích cực cho phiên giao dịch.
Các chỉ số chuẩn khu vực tăng cao hơn ngay cả khi tình trạng đóng cửa chính phủ tại Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn, phản ánh kỳ vọng về lãi suất được thiết lập lại và sự chuyển giao rõ ràng từ Phố Wall.
Với sự quan tâm ngày càng tăng đối với “thị trường chứng khoán châu Á hôm nay”, sự chú ý của giới giao dịch tập trung vào chất bán dẫn, tăng trưởng vốn hóa lớn và các cổ phiếu chu kỳ nhạy cảm với lãi suất.
Để đánh giá tiềm năng tăng trưởng của các quốc gia trong khu vực, việc nghiên cứu các khái niệm cơ bản về tăng trưởng kinh tế là không thể thiếu. Các nhà đầu tư thường theo dõi sát sao diễn biến của chỉ số chứng khoán chủ chốt tại Nhật Bản và các thị trường lớn khác để nắm bắt xu hướng. Những chỉ số này cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức khỏe và định hướng của nền kinh tế.
Những con số này tóm tắt xu hướng tài sản chéo ngày nay để tham khảo nhanh trước khi đọc sâu hơn.
| Tài sản/Chỉ số | Mức độ / % Thay đổi | Xu hướng | Tài xế / Ghi chú |
|---|---|---|---|
| Nikkei 225 | ~ +0,30% (phạm vi 44.520) | ↑ | Sự lạc quan về công nghệ và xuất khẩu đang thúc đẩy tâm lý |
| Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ | ~4,18%–4,20% | → | Ổn định sau báo cáo lạm phát gần đây |
| Chỉ số đô la (DXY) | ~98,30–98,50 | ↑ | Được hỗ trợ bởi chênh lệch tỷ giá |
| Dầu thô Brent | ~$65,70 +0,36% | ↑ | Phục hồi từ mức thấp trong nhiều phiên |
| Vàng | ~$3,877 – mức cao kỷ lục +0,06% | ↑ | Nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh Fed đặt cược cắt giảm lãi suất |
Sức mạnh của chip vẫn là động lực quyết định trên khắp các thị trường chứng khoán châu Á, với các tên tuổi bộ nhớ của Hàn Quốc và nhóm thiết bị của Nhật Bản mở rộng mức tăng.
Các tiêu đề về quan hệ đối tác liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu đã củng cố chu kỳ đầu tư AI, hỗ trợ kỳ vọng về mức sử dụng và biên lợi nhuận.
Sự lan tỏa này đã lan đến Đài Loan và công nghệ Bắc Á nói chung, nâng cao tính thanh khoản và khả năng chấp nhận rủi ro vượt xa mức siết chặt một tên tuổi duy nhất.
Tín hiệu lao động yếu hơn của Hoa Kỳ và chỉ số sản xuất ISM ở mức 49,1 đã khiến hoạt động sản xuất suy giảm nhẹ trong khi thúc đẩy chính sách theo hướng nới lỏng nhẹ nhàng hơn.
Sự kết hợp đó đã làm giảm bớt những trở ngại về lãi suất chiết khấu đối với các khoản đầu tư tăng trưởng và tạo điều kiện cho các công ty theo chu kỳ tham gia mà không lo sợ về lạm phát.
Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa vẫn là yếu tố cần theo dõi để đánh giá tính liên tục của dữ liệu và tâm lý thị trường, nhưng nó không làm chệch hướng xu hướng tích cực của phiên giao dịch.
Đồng đô la yếu hơn so với đầu tuần đã hỗ trợ rủi ro khu vực, đặc biệt là ở các thị trường nhạy cảm với chi phí tài trợ bên ngoài.
Dòng vốn đầu tư có xu hướng quay trở lại các cổ phiếu công nghệ có beta cao và cổ phiếu tài chính có chọn lọc khi các nhà đầu tư kiểm tra xem đợt tăng giá có thể mở rộng ra ngoài các cổ phiếu dẫn đầu hay không.
Nếu đồng đô la được kiểm soát và lợi suất dài hạn vẫn ổn định, dòng tiền xuyên biên giới sẽ tiếp tục được hỗ trợ cho đến giao dịch cuối tuần.
Tóm tắt các động lực theo cấp độ ngành:
Công nghệ: Chất bán dẫn và thiết bị dẫn đầu về nhu cầu bộ nhớ AI và tính toán, với khả năng hiển thị thu nhập được cải thiện giúp củng cố bội số.
Công nghiệp: Được hưởng lợi từ kỳ vọng lãi suất thấp hơn và giá dầu ổn định hơn, mặc dù sổ đặt hàng vẫn là yếu tố quyết định cho đến cuối năm.
Tài chính: Nhu cầu về cổ phiếu được cải thiện nhờ lợi suất thấp, ngay cả khi biên lợi nhuận ròng có xu hướng bình thường hóa.
Bất động sản: Sự ổn định đã giúp ích cho các chỉ số chuẩn của Hồng Kông, nhưng phạm vi vẫn nhạy cảm với các điều kiện tài trợ và tín hiệu chính sách.
Năng lượng: Sự phục hồi của giá dầu đã hỗ trợ các cổ phiếu chu kỳ mà không tạo ra áp lực lạm phát mới, giúp duy trì vị thế cân bằng.
Bắc Á dẫn đầu, với thị trường chip chiếm ưu thế và Nhật Bản phục hồi khi người bán đứng ngoài cuộc.
Thị trường Hồng Kông tăng trưởng tốt hơn ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và bất động sản chọn lọc, mặc dù thanh khoản bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ lễ đã kiểm soát được biên độ biến động trong ngày.
Đông Nam Á theo dõi động thái này với mức độ tham gia thấp hơn, phản ánh động lực địa phương và lịch trình thu nhập.
Đây là những lực lượng có khả năng quyết định liệu mức tăng trưởng có vượt ra ngoài lĩnh vực công nghệ vốn hóa lớn hay không.
Khả năng phục hồi chi phí đầu tư AI: Việc xây dựng trung tâm dữ liệu đang diễn ra hỗ trợ nhu cầu về bộ nhớ và thiết bị băng thông cao trên khắp khu vực.
Dữ liệu yếu hơn của Hoa Kỳ mà không có sự suy thoái: Sản xuất vẫn dưới 50, nhưng việc đọc chính sách mang tính hỗ trợ hơn là đáng báo động.
Hàng hóa ổn định: Giá vàng gần đạt kỷ lục và giá dầu ổn định mang lại sự bảo đảm mà không thắt chặt điều kiện tài chính.
Theo dõi chính sách: Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ làm lu mờ thời điểm phát hành một số thông cáo, tuy nhiên các nhà đầu tư cho rằng tác động vĩ mô có thể kiểm soát được nếu tình trạng bế tắc chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.
Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phát triển của khu vực là tầm quan trọng của vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. Dòng vốn này không chỉ mang lại nguồn lực tài chính mà còn cả công nghệ và kinh nghiệm quản lý, tạo động lực mạnh mẽ cho các ngành công nghiệp. Ngoài ra, triển vọng nâng cấp thứ hạng cho các thị trường chứng khoán cũng thu hút sự chú ý đặc biệt, bởi nó thường kéo theo làn sóng đầu tư mới từ các quỹ quốc tế.
Sự quan tâm tập trung vào các công ty dẫn đầu trong lĩnh vực chất bán dẫn, nền tảng vốn hóa lớn và các chỉ số có tỷ trọng tăng trưởng lớn hơn.
Về bối cảnh danh mục đầu tư, điều này có lợi cho các thị trường có chuỗi cung ứng chip sâu và các công ty vốn hóa lớn thanh khoản, đồng thời cũng thúc đẩy doanh thu trong các quỹ ETF hoạt động gắn liền với chuẩn mực của châu Á.
Mẫu hình tương tự thường làm tăng tỷ lệ thành công vào ngày thứ hai khi các yếu tố đầu vào vĩ mô không xấu đi.
Những điểm cần chú ý ngay lập tức có thể thay đổi giọng điệu và sự biến động trước khi tuần kết thúc:
Thời gian đóng cửa tại Hoa Kỳ: Tình trạng bế tắc kéo dài làm gia tăng sự bất ổn xung quanh dữ liệu và hoạt động của cơ quan, tăng thêm rủi ro cho mỗi phiên họp.
Tín hiệu sản xuất: Với ISM vẫn dưới 50, hãy theo dõi các đơn đặt hàng và giá mới để biết dấu hiệu của sự thay đổi bền vững thay vì sự phục hồi nhất thời.
Biến động giá hàng hóa: Giá dầu tăng kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận vận tải và công nghiệp, trong khi giá ổn định hỗ trợ giá theo chu kỳ.
Đường đi của đồng đô la: Đồng đô la mạnh hơn sẽ thắt chặt các điều kiện tài chính ở mức biên và gây áp lực lên các biểu hiện beta cao hơn.
Thu nhập và hướng dẫn: Các số liệu ở cấp độ công ty về chi phí đầu tư AI, lượng đơn hàng tồn đọng và sức mạnh định giá sẽ định hình phạm vi lan rộng của đợt tăng giá.
Các chất xúc tác ngắn hạn có nhiều khả năng ảnh hưởng đến diễn biến tiếp theo trên các chỉ số và lĩnh vực:
Chip theo sau: Nhóm trí nhớ của Hàn Quốc và tên thiết bị của Nhật Bản là những chỉ báo cho khả năng duy trì vị thế lãnh đạo.
Nhịp điệu dữ liệu của Hoa Kỳ: Bất kỳ sự bất ngờ nào về chỉ số việc làm hoặc giá cả đều có thể nhanh chóng thiết lập lại chính sách và mức độ chấp nhận rủi ro.
Độ rộng của Hồng Kông: Sự tham gia của các công ty lớn hơn sẽ báo hiệu sự tự tin được cải thiện; hãy theo dõi sự thay đổi khi kỳ nghỉ lễ trôi qua.
Xu hướng giá dầu và vàng: Thị trường hàng hóa ổn định hỗ trợ rủi ro; giá tăng đột biến làm gia tăng lo ngại về lạm phát và tài trợ.
Đồng hồ đo lưu lượng: Dòng vốn ETF đổ vào các đại diện châu Á và định vị tương lai giúp xác nhận liệu dòng vốn mới có hỗ trợ cho động thái này hay không.
Ba điểm áp lực có thể hạn chế đà tăng ngay cả trong điều kiện vĩ mô thuận lợi. Thứ nhất, nếu việc nâng cấp liên quan đến AI chậm lại hoặc định hướng trở nên thận trọng, các công ty công nghệ hàng đầu có thể tạm dừng, làm giảm đà tăng của chỉ số.
Thứ hai, việc đóng cửa kéo dài hoặc đồng đô la tăng giá đột ngột sẽ thắt chặt các điều kiện tài chính, làm gia tăng sự biến động.
Thứ ba, sự tăng tốc bất ngờ của giá cả sẽ làm gia tăng sự bất ổn về lãi suất, thu hẹp con đường để tăng trưởng và chu kỳ cùng tăng.
Các thị trường có tỷ trọng chất bán dẫn cao và sự liên quan rõ ràng hơn đến AI thường nắm bắt được lợi nhuận ban đầu.
Nhật Bản cung cấp chiều rộng thông qua thiết bị và các tập đoàn công nghệ đa dạng, trong khi Hàn Quốc cung cấp mô-men xoắn thông qua bộ nhớ và linh kiện.
Con đường của Hồng Kông phụ thuộc vào việc liệu sự ổn định trong lĩnh vực bất động sản và tên nền tảng có thu hút được sự tham gia rộng rãi hơn hay không; sự xác nhận sẽ đến từ những bước tiến mạnh mẽ hơn ở các công ty vốn hóa vừa và doanh thu tốt hơn.
Những ghi chú này nêu ra các chiến thuật thực tế để tham gia trong khi quản lý rủi ro tiêu đề và tình trạng rút vốn.
Động lực: Các nhà cung cấp chất bán dẫn và thượng nguồn sẽ có sức mạnh trong ngắn hạn, nhưng rủi ro chênh lệch tăng lên theo từng tiêu đề.
Sự đảo ngược giá trung bình: Khi chỉ số tiếp cận mức kháng cự rõ ràng, việc chốt lời một phần và dừng lỗ chặt chẽ hơn sẽ giúp quản lý độ lệch.
Hàng rào: Các đại diện vàng và lớp phủ biến động có thể giảm thiểu rủi ro về chính sách và đóng cửa mà không phải từ bỏ các rủi ro cốt lõi.
Luân chuyển: Nếu đồng đô la ổn định hoặc giá dầu tăng đột biến, hãy cân nhắc chuyển sang các cổ phiếu phòng thủ chất lượng và các cổ phiếu có khả năng phục hồi dòng tiền.
Một cú đảo chiều mạnh mẽ là khả thi khi thị trường chip dẫn đầu, nỗi lo về chính sách dịu bớt, và giá cả hàng hóa duy trì ổn định, đặc biệt là trên các thị trường chứng khoán châu Á với tỷ trọng công nghệ lớn. Xu hướng vẫn phụ thuộc vào các tin tức chính, vì vậy việc xác định quy mô vị thế, tham gia thị trường theo giai đoạn và phòng ngừa rủi ro đơn giản là thận trọng cho đến khi có thông tin rõ ràng về việc đóng cửa chính phủ và dữ liệu kinh tế tiếp theo của Hoa Kỳ. Nếu những rủi ro này được kiểm soát, biên độ dao động có thể cải thiện trong quý 4 mà không cần phải đánh đổi kỷ luật.
Đối với những nhà giao dịch quan tâm đến khu vực này, việc nắm bắt hoạt động giao dịch trong phiên thị trường châu Á là cần thiết để đưa ra quyết định kịp thời. Các dự báo cho thấy sự dịch chuyển vốn và sự tăng trưởng nội tại của nhiều nền kinh tế đang tạo ra một bức tranh đầy hứa hẹn. Tuy nhiên, mọi quyết định đầu tư đều cần dựa trên phương pháp phân tích tổng thể nền kinh tế để giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
