Giao dịch
2025-09-12
Cổ phiếu Hàn Quốc đạt mức cao kỷ lục vào thứ sáu sau khi Tổng thống Lee Jae Myung tuyên bố ông sẽ không thúc đẩy việc tăng thuế thu nhập từ vốn, một đề xuất đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư vào đầu năm nay.
Chỉ số Kospi là chỉ số chứng khoán có thành tích tốt nhất châu Á tính đến thời điểm hiện tại trong năm, tăng hơn 41%. Thị trường Nhật Bản và Trung Quốc cũng tăng trưởng mạnh mẽ, trong khi Ấn Độ và Úc có hiệu suất kém hơn.
Sự gia tăng này diễn ra trong bối cảnh chính phủ cánh tả đang theo đuổi các chính sách nhằm cải thiện định giá cổ phiếu. Kể từ khi nhậm chức vào tháng 6, ông Lý đã nỗ lực thu hút vốn từ thị trường bất động sản đang quá nóng.
Giá nhà ở tại Hàn Quốc, đặc biệt là ở khu vực thành thị, đang ở mức đắt đỏ do nhu cầu cao trong khi nguồn cung hạn chế. Khủng hoảng dân số già hóa đang đặt ra mối đe dọa nghiêm trọng cho thị trường bất động sản vốn có tính đầu cơ cao.
Việc giải quyết tình trạng mất cân bằng nhà ở cũng sẽ giúp cải thiện tỷ lệ ủng hộ của tổng thống, vốn đã giảm xuống mức thấp kỷ lục vào tháng 8. Trump đang áp thuế nhập khẩu 15% đối với hàng hóa Hàn Quốc sau cuộc đàm phán hồi tháng 7.
Xuất khẩu của Hàn Quốc đã duy trì ổn định trong tháng trước, nhờ vào các lô hàng bán dẫn và ô tô mạnh mẽ. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) gần đây đã giữ nguyên triển vọng tăng trưởng năm 2026 ở mức 1,6% và cho biết tác động của thuế quan có thể gia tăng theo thời gian.
Quỹ ETF iShares MSCI SOUTH KOREA theo dõi kết quả đầu tư của một chỉ số bao gồm các cổ phiếu Hàn Quốc, đại diện cho một lựa chọn thay thế có giá trị thấp hơn so với Big Tech hoặc chỉ số Nasdaq 100.
Chỉ số Nikkei 225 cũng lập đỉnh mới trong tuần này. Thị trường đã tăng trưởng mạnh mẽ và ổn định trong tuần này, sau khi Phó Thủ tướng Shigeru Ishiba tuyên bố ý định từ chức vào Chủ nhật.
Các nhà phân tích cho biết kỳ vọng về việc tăng chi tiêu tài khóa và nới lỏng tiền tệ dưới thời thủ tướng tiếp theo đã củng cố niềm tin. Các đảng đối lập phản đối chính sách QT de factor hiện hành.
Tuy nhiên, theo các nguồn tin thân cận, BOJ đang củng cố chiến lược bán bớt lượng tài sản rủi ro khổng lồ mà ngân hàng này nắm giữ, có khả năng sẽ tập trung vào kế hoạch bán dần ETF trên thị trường.
Một cuộc khảo sát của Reuters hôm thứ Năm cho thấy gần một nửa số công ty Nhật Bản đánh giá tích cực về hiệu suất làm việc của Thống đốc BOJ Kazuo Ueda, vượt xa 30% số công ty có quan điểm tiêu cực về cách ông xử lý chính sách tiền tệ.
Với số lượng lao động nước ngoài tại Nhật Bản tăng 12,4% so với năm trước đó lên mức kỷ lục 2,3 triệu vào năm 2024, nhập cư nổi lên như một trong những vấn đề nóng nhất trong cuộc bầu cử thượng viện vào tháng 7.
Theo Tokyo Shoko Research, số vụ phá sản liên quan đến tình trạng thiếu hụt lao động đã lên tới 238 vụ trong tám tháng đầu năm tại Nhật Bản, và có xu hướng đạt mức cao kỷ lục trong cả năm 2025.
Lạm phát cơ bản đã chậm lại trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 7 nhưng vẫn ở mức trên 3%. Các hạn chế chặt chẽ hơn đối với việc cho phép người nước ngoài nhập cảnh và cắt giảm thuế sẽ thúc đẩy giá cả tăng, khiến các nhà hoạch định chính sách ít có khả năng duy trì chính sách.
Đợt tăng giá cổ phiếu công nghệ của Trung Quốc đã kéo dài sang tháng thứ mười hai, với cổ phiếu trong nước phần lớn đã bắt kịp với cổ phiếu nước ngoài trong vài tuần qua và đưa cổ phiếu Thượng Hải lên mức chưa từng thấy trong một thập kỷ.
Morgan Stanley lưu ý rằng các nhà đầu tư Hoa Kỳ đang thể hiện mức độ quan tâm cao nhất đối với cổ phiếu Trung Quốc trong năm năm và sự trở lại Trung Quốc của họ chỉ mới "bắt đầu" mặc dù vẫn còn một số lý do cần thận trọng.
Tuy nhiên, hoạt động mua cổ phiếu Trung Quốc của nước ngoài vẫn tiếp tục trong tháng thứ ba vào tháng 8, mặc dù với tốc độ chậm hơn, vì các quỹ chỉ mua dài hạn đã tăng tỷ trọng cổ phiếu loại A.
Theo một cuộc khảo sát của BofA Securities được công bố vào giữa tháng 8, các nhà quản lý tiền tệ ở Châu Á - Thái Bình Dương tỏ ra hào hứng hơn với Trung Quốc trước kỳ vọng rằng Bắc Kinh sẽ hành động để chống lại tình trạng giảm phát dai dẳng.
Tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc đã chậm lại xuống mức thấp nhất trong sáu tháng vào tháng 8 do tác động ngắn hạn từ thỏa thuận đình chiến thuế quan đã phai nhạt, nhưng nhu cầu ở những nơi khác cũng phần nào giúp các quan chức an tâm hơn. Hơn nữa, tiêu dùng vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi bền vững.
Sự suy thoái kéo dài của thị trường bất động sản đang bóp nghẹt chi tiêu của người tiêu dùng. Và doanh thu từ bán đất cạn kiệt đang hạn chế khả năng của chính quyền địa phương trong việc hỗ trợ nỗ lực khôi phục nhu cầu của Bắc Kinh thông qua các khoản trợ cấp.
Với cổ phiếu công nghệ phổ biến nhất Cambricon đang giao dịch ở mức giá gấp hơn 500 lần thu nhập trước đó, cần có một đợt tăng giá trên diện rộng hơn để thu hút lượng tiền mặt khổng lồ này.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
