Giao dịch
Bản tóm tắt:
Đạo luật One Big Beautiful Bill của Trump mang lại các khoản cắt giảm thuế vĩnh viễn, thay đổi chi tiêu và dự kiến thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ sẽ tăng 3,4 nghìn tỷ đô la trong 10 năm.
Việc thông qua Đạo luật One Big Beautiful Bill của Trump đánh dấu sự thay đổi lớn trong chính sách kinh tế của Hoa Kỳ, với những thay đổi sâu rộng về thuế, chi tiêu của chính phủ và các chương trình xã hội.
Khi thị trường tiếp thu những tác động, các nhà đầu tư và nhà phân tích tập trung vào những người thắng, người thua trong dự luật và tác động rộng hơn đến tăng trưởng, thâm hụt và hiệu suất của ngành.
1. Giảm thuế vĩnh viễn cho cá nhân và doanh nghiệp
Đạo luật này áp dụng vĩnh viễn các khoản cắt giảm thuế năm 2017 cho cả cá nhân và doanh nghiệp, ngăn chặn việc hết hạn theo lịch trình vào cuối năm 2025. Điều này bao gồm:
- Thuế suất thuế doanh nghiệp: Duy trì ở mức 21%.
- Thuế suất cá nhân: Giảm ở hầu hết các mức thuế, với mức khấu trừ tiêu chuẩn cho gia đình tăng lên 31.500 đô la.
- Tín dụng thuế trẻ em: Tăng lên 2.200 đô la, mang lại lợi ích cho hơn 40 triệu gia đình.
Tác động:
Quỹ Thuế ước tính những thay đổi này sẽ giúp giảm thuế ròng thêm 4 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới, với 1% người có thu nhập cao nhất ở các tiểu bang như Texas và Nam Dakota chứng kiến khoản tiết kiệm thuế hàng năm vượt quá 10.000 đô la.
2. Không có thuế liên bang đối với tiền boa và tiền làm thêm giờ
Thực hiện lời hứa tranh cử quan trọng, Đạo luật này sẽ loại bỏ thuế liên bang đối với tiền boa và tiền làm thêm giờ. Biện pháp này dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho hàng triệu người lao động dịch vụ và làm việc theo giờ, tăng thu nhập thực tế và hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng.
3. Tăng mức khấu trừ SALT
Mức khấu trừ thuế tiểu bang và địa phương (SALT) tăng từ 10.000 đô la lên 40.000 đô la cho các cặp vợ chồng có thu nhập lên đến 500.000 đô la. Sự thay đổi này đặc biệt quan trọng đối với các tiểu bang có mức thuế cao như New York, California và New Jersey.
4. Thay đổi chi tiêu: Quốc phòng, Biên giới và Chương trình xã hội
Dự luật này ban hành các khoản phân bổ chi tiêu lớn:
- Chi tiêu quốc phòng: Tăng 153 tỷ đô la trong 10 năm.
- An ninh biên giới: Nhận được khoản tăng cường 178 tỷ đô la.
- Các ưu đãi về nhiên liệu hóa thạch : Được mở rộng, trong khi các chương trình năng lượng sạch và khí hậu bị thu hẹp.
- Medicaid và SNAP: Yêu cầu công việc nghiêm ngặt hơn và tăng đóng góp của tiểu bang, với mức chi tiêu cắt giảm tới 18% cho Medicaid và 20% cho SNAP.
5. Người thắng và người thua
Người chiến thắng:
- Các hộ gia đình và tập đoàn có thu nhập cao (giảm thuế, giảm thuế SALT)
- Người cao tuổi và người làm việc theo giờ (khấu trừ cao hơn, không phải trả thuế cho tiền boa/làm thêm giờ)
- Các ngành quốc phòng và nhiên liệu hóa thạch (tăng chi tiêu và ưu đãi)
Những người thua:
- Người Mỹ có thu nhập thấp (giảm hỗ trợ Medicaid và SNAP)
- Ngành năng lượng sạch (giảm bớt các ưu đãi)
- Các tiểu bang có chi tiêu xã hội cao (trách nhiệm tài chính lớn hơn)
6. Tác động kinh tế và tài chính
- Tăng trưởng ngắn hạn: Hầu hết các mô hình đều dự đoán mức tăng trưởng GDP khiêm tốn (0,4%–1,2%) trong thập kỷ tới, trong khi Nhà Trắng dự báo mức tăng trưởng cao hơn.
- Thâm hụt và nợ: Đạo luật này dự kiến sẽ làm tăng thêm 3,4 nghìn tỷ đô la vào thâm hụt liên bang trong 10 năm, đẩy tỷ lệ nợ trên GDP lên 120–124% vào năm 2034.
- Tạo việc làm: Theo ước tính của Hạ viện, có tới 7,2 triệu việc làm được bảo vệ hoặc tạo ra, với 1 triệu việc làm mới hàng năm trong các doanh nghiệp nhỏ.
7. Phản ứng của thị trường và ngành
- Cổ phiếu: Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ ban đầu tăng giá sau tin tức về việc cắt giảm thuế vĩnh viễn và tăng lợi nhuận doanh nghiệp, với S&P 500 tăng 0,5% vào ngày thông qua.
- Cổ phiếu quốc phòng và năng lượng: Tăng mạnh, phản ánh chi tiêu mới và các ưu đãi của chính phủ.
- Cổ phiếu trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và xã hội: Hoạt động kém hiệu quả do lo ngại về việc cắt giảm ngân sách cho Medicaid và SNAP.
- Trái phiếu thành phố: Trái phiếu tiểu bang có thuế suất cao tăng do các nhà đầu tư dự đoán nhu cầu sẽ tăng do mức trần SALT cao hơn.
8. Dòng thời gian của những thay đổi chính
Đạo luật One Big Beautiful Bill của Trump mang lại sự giảm thuế toàn diện, tăng chi tiêu có mục tiêu và những thay đổi chính sách lớn sẽ có tác động đến nền kinh tế Hoa Kỳ trong nhiều năm tới.
Mặc dù dự luật này mang lại động lực tăng trưởng và lợi nhuận doanh nghiệp trong ngắn hạn, nhưng nó cũng làm gia tăng rủi ro tài chính dài hạn và làm sâu sắc thêm sự phân hóa giữa người thắng và người thua. Khi thị trường điều chỉnh theo bối cảnh mới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao những tác động thực tế đến tăng trưởng, lạm phát và hiệu suất của các ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Chỉ số giá PCE tháng 6 tăng 2,8%, vượt kỳ vọng, làm gia tăng áp lực lạm phát. Thuế quan đã đẩy giá đồ nội thất và hàng hóa lâu bền tăng; chi tiêu tiêu dùng tăng 0,3%.
2025-08-29
Đồng đô la Úc dao động vào thứ Sáu sau khi GDP quý 2 của Hoa Kỳ vượt kỳ vọng, với doanh số bán cuối cùng cho người mua trong nước tư nhân tăng vọt 1,9%.
2025-08-29
Khám phá động thái gần đây của tỷ giá hối đoái USD/CNY, các yếu tố ảnh hưởng và dự báo trong tương lai trong phân tích toàn diện này.
2025-08-28
