Ringkasan:
Undang-Undang Satu RUU Besar dan Indah dari Trump menghadirkan pemotongan pajak permanen, perubahan pengeluaran, dan proyeksi kenaikan defisit AS sebesar $3,4T dalam 10 tahun.
Disahkannya Undang-Undang Satu RUU Besar dan Indah dari Trump menandai perubahan besar dalam kebijakan ekonomi AS, dengan perubahan besar pada perpajakan, belanja pemerintah, dan program sosial.
Saat pasar mencerna implikasinya, investor dan analis berfokus pada pemenang, pecundang, dan dampak yang lebih luas pada pertumbuhan, defisit, dan kinerja sektor.
1. Pemotongan Pajak Permanen untuk Individu dan Perusahaan
Undang-Undang ini menjadikan pemotongan pajak tahun 2017 bersifat permanen bagi individu dan bisnis, sehingga tidak akan berakhir pada akhir tahun 2025. Hal ini meliputi:
Tarif pajak perusahaan: Dipertahankan pada 21%.
Tarif pajak individu: Diturunkan di sebagian besar golongan, dengan pengurangan standar untuk keluarga ditingkatkan menjadi $31.500.
Kredit pajak anak: Dinaikkan menjadi $2.200, memberi manfaat bagi lebih dari 40 juta keluarga.
Dampak:
Tax Foundation memperkirakan perubahan ini akan menambah $4 triliun dalam pemotongan pajak bersih selama dekade berikutnya, dengan 1% penerima penghasilan teratas di negara bagian seperti Texas dan South Dakota melihat penghematan pajak tahunan melebihi $10.000.
2. Tidak Ada Pajak Federal atas Tip dan Lembur
Memenuhi janji kampanye utamanya, Undang-Undang ini menghapuskan pajak federal atas tip dan upah lembur. Langkah ini diharapkan akan menguntungkan jutaan pekerja sektor jasa dan pekerja per jam, meningkatkan pendapatan bersih dan mendukung belanja konsumen.
3. Batas Pengurangan GARAM Dinaikkan
Batas pengurangan pajak negara bagian dan lokal (SALT) naik dari $10.000 menjadi $40.000 untuk pasangan suami istri dengan penghasilan hingga $500.000. Perubahan ini khususnya signifikan untuk negara bagian dengan pajak tinggi seperti New York, California, dan New Jersey.
4. Pergeseran Pengeluaran: Program Pertahanan, Perbatasan, dan Sosial
RUU ini memberlakukan realokasi pengeluaran utama:
Belanja pertahanan: Meningkat sebesar $153 miliar selama 10 tahun.
Keamanan perbatasan: Menerima peningkatan $178 miliar.
Insentif bahan bakar fosil : Diperluas, sementara program energi bersih dan iklim dikurangi.
Medicaid dan SNAP: Persyaratan kerja yang lebih ketat dan peningkatan kontribusi negara, dengan pemotongan pengeluaran hingga 18% untuk Medicaid dan 20% untuk SNAP.
5. Pemenang dan Pecundang
Pemenang:
Rumah tangga dan perusahaan berpendapatan tinggi (pemotongan pajak, keringanan SALT)
Lansia dan pekerja per jam (potongan lebih tinggi, tidak ada pajak atas tip/lembur)
Sektor pertahanan dan bahan bakar fosil (peningkatan pengeluaran dan insentif)
Yang kalah:
Warga Amerika berpenghasilan rendah (dukungan Medicaid dan SNAP berkurang)
Sektor energi bersih (penghapusan insentif)
Negara-negara dengan pengeluaran sosial yang tinggi (tanggung jawab fiskal yang lebih besar)
6. Dampak Ekonomi dan Fiskal
Pertumbuhan jangka pendek: Sebagian besar model memperkirakan peningkatan PDB yang sederhana (0,4%–1,2%) selama dekade berikutnya, sementara Gedung Putih memproyeksikan kenaikan yang lebih tinggi.
Defisit dan utang: Undang-Undang tersebut diperkirakan akan menambah $3,4 triliun pada defisit federal selama 10 tahun, sehingga mendorong rasio utang terhadap PDB menjadi 120–124% pada tahun 2034.
Penciptaan lapangan kerja: Perkiraan DPR menunjukkan hingga 7,2 juta pekerjaan dilindungi atau diciptakan, dengan 1 juta pekerjaan baru setiap tahunnya di bidang usaha kecil.
7. Reaksi Pasar dan Sektor
Ekuitas: Indeks saham AS awalnya menguat karena berita pemotongan pajak permanen dan peningkatan laba perusahaan, dengan S&P 500 naik 0,5% pada hari pengesahannya.
Saham pertahanan dan energi: Naik tajam, mencerminkan pengeluaran dan insentif pemerintah baru.
Saham sektor perawatan kesehatan dan sosial: Berkinerja buruk di tengah kekhawatiran atas berkurangnya pendanaan Medicaid dan SNAP.
Obligasi daerah: Obligasi negara dengan pajak tinggi diperoleh karena investor mengantisipasi peningkatan permintaan akibat batasan SALT yang lebih tinggi.
8. Garis Waktu Perubahan Utama
Undang-Undang Satu RUU Besar dan Indah dari Trump memberikan keringanan pajak yang luas, peningkatan pengeluaran yang ditargetkan, dan perubahan kebijakan utama yang akan berdampak pada ekonomi AS selama bertahun-tahun yang akan datang.
Meskipun RUU ini memberikan dorongan jangka pendek bagi pertumbuhan dan pendapatan perusahaan, RUU ini juga meningkatkan risiko fiskal jangka panjang dan memperlebar jurang pemisah antara pihak yang diuntungkan dan yang dirugikan. Seiring pasar beradaptasi dengan lanskap baru, investor akan mencermati dampak nyata terhadap pertumbuhan, inflasi, dan kinerja sektor.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Yen melemah menjelang pemilu Jepang karena risiko politik, ketegangan perdagangan, dan masalah fiskal mendorong USD/JPY mendekati level 148.
2025-07-14
Euro mencapai titik terendah dalam 3 minggu pada hari Senin, dan peso Meksiko melemah karena Trump mengancam tarif 30% pada impor UE dan Meksiko mulai bulan Agustus.
2025-07-14
DXY naik menuju 98,00 karena pedagang menanggapi ketidakpastian kebijakan Fed dan ancaman tarif baru Trump terhadap Kanada dan UE.
2025-07-11
