เผยแพร่เมื่อ: 2026-06-10
ราคาทองร่วงลงในช่วงที่สถานการณ์ความขัดแย้งในอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งโดยปกติแล้วมักจะกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการขายทางเทคนิคได้เข้ามามีบทบาทแล้ว
ราคาทองคำสปอตลดลงต่ำสุดที่ 4,174.37 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน ซึ่งเป็นการลดลงต่อเนื่องในหนึ่งเดือนมากกว่า 11% แต่ยังคงสูงกว่าปีที่แล้วเกือบ 25% หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะทำให้การเทขายเปลี่ยนจากภาวะปรับฐานที่เสียหายไปเป็นสัญญาณของการร่วงลงที่รุนแรงกว่าเดิม
XAU/USD แตะระดับประมาณ 4,174 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดในรอบประมาณสองเดือน
ราคาทองคำลดลงมากกว่า 11% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าจะยังคงสูงขึ้นเกือบ 25% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วก็ตาม
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันล้มเหลว ส่งผลให้กระแสเงินทุนที่ติดตามแนวโน้มตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน
ราคาน้ำมันที่สูงกว่า 90 ดอลลาร์ และผลตอบแทนพันธบัตรที่ระดับใกล้เคียง 4.5% กำลังผลักดันให้การเทขายเกิดขึ้นจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ จะเพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะร่วงลงไปต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์
ราคาทองคำอ่อนตัวลงจากข่าวหลายประเด็น การเคลื่อนไหวของราคา สัญญาณแนวโน้ม และปัจจัยมหภาคต่างชี้ไปในทิศทางเดียวกัน
| สัญญาณ | การอ่านและการตีความ |
|---|---|
| XAU/USD ต่ำ | ราคาอยู่ที่ประมาณ 4,174 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการยืนยันว่าความกดอากาศต่ำอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน |
| การย้าย 1 เดือน | ลดลงมากกว่า -11% แสดงให้เห็นว่าแรงขายได้ขยายวงกว้างออกไปจากข่าวเพียงวันเดียวแล้ว |
| ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน | พังทลายลง ทำให้เกิดแรงกดดันในการติดตามแนวโน้ม |
| น้ำมันดิบเบรนท์ | ราคาสูงกว่า 90 ดอลลาร์ ส่งผลให้ความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อของน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง |
| อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี | ประมาณ 4.54% ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนค่าเสียโอกาสของทองคำ |
| ระดับราคาลงที่สำคัญ | 4,100 ดอลลาร์ คือเส้นแบ่งระหว่างความเสี่ยงในการปรับตัวและความเสี่ยงในการพังทลาย |
การหยุดชะงักในรอบ 200 วันถือเป็นสัญญาณเตือนที่รุนแรงที่สุด เนื่องจากเป็นการเปลี่ยนการลดลงของราคาทองคำจากปฏิกิริยาตามข่าวไปเป็นเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยงต่อแนวโน้มราคา
บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำเดือนมิถุนายนของเราชี้ว่า 4,430 ดอลลาร์เป็นแนวรับที่จะตัดสินว่าการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำกำลังอ่อนแรงลงหรือไม่ ขณะนี้ราคา XAU/USD อยู่ที่ 4,174 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับดังกล่าวมาก ทำให้สถานการณ์การปรับตัวลงที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้มีความเป็นไปได้มากขึ้น
หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะทำให้ XAU/USD เปลี่ยนจากความเสี่ยงในการปรับฐานไปสู่ความเสี่ยงในการร่วงลงอย่างรุนแรง คำเตือนนี้มีความชัดเจนมากขึ้นเนื่องจากราคาทองคำได้ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันแล้ว ซึ่งเป็นระดับที่แบบจำลองแนวโน้มมักใช้เพื่อแยกแยะการปรับตัวลงจากการล้มเหลวของแนวโน้ม
ความเสียหายทางเทคนิคเริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว สัญญาณซื้อขายล่วงหน้าทองคำรายวันแสดงให้เห็นว่า RSI อยู่ที่ 23.695 , MACD อยู่ที่ -32.78 และสัญญาณ ขายอย่างรุนแรง จากทั้งตัวชี้วัดทางเทคนิคและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน 50 วัน และ 200 วัน อยู่เหนือราคาปัจจุบันที่ 4,292.07 ดอลลาร์ 4,325.14 ดอลลาร์ และ 4,458.92 ดอลลาร์ ตามลำดับ ทำให้ความพยายามในการดีดตัวขึ้นถูกจำกัดด้วยแนวต้านด้านบน
สัญญาณขายมากเกินไปอาจกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากราคาลดลง 11% ในหนึ่งเดือน ปัญหาอยู่ที่ว่าการดีดตัวนั้นจะหยุดชะงักที่จุดใด หากราคาลดลงต่ำกว่า 4,300 ถึง 4,350 ดอลลาร์ จะทำให้ผู้ขายยังคงควบคุมตลาดและทำให้ราคาที่ 4,100 ดอลลาร์มีความเสี่ยง
ตอนนี้การคาดการณ์ขึ้นอยู่กับราคาปิดรายวัน ไม่ใช่ราคาต่ำสุดระหว่างวัน หากราคาลดลงต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ จะทำให้ราคา 4,000 ดอลลาร์กลับมาเป็นเป้าหมายอีกครั้ง และหากรักษาระดับราคาไว้ได้เหนือ 4,000 ดอลลาร์ การเทขายก็จะยังคงรุนแรงแต่ก็ควบคุมได้
| สถานการณ์ | สิ่งกระตุ้น | นัยสำคัญของ XAU/USD |
|---|---|---|
| การแยกส่วน | ปิดตลาดรายวันต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ | เปิดความเสี่ยงสู่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ เนื่องจากแรงขายตามแนวโน้มทวีความรุนแรงขึ้น |
| การรักษาเสถียรภาพ | รองรับ เงินตั้งแต่ 4,100 ถึง 4,170 ดอลลาร์ | อาจเกิดการดีดตัวขึ้นได้ แต่การฟื้นตัวยังคงเปราะบาง |
| การกู้คืน | เรียกคืน เงินได้ 4,300 ถึง 4,350 ดอลลาร์ | ส่งสัญญาณถึงความล้มเหลวในการวิเคราะห์และสร้างแรงกดดันให้กับผู้ขายในช่วงท้าย |
จุดอันตรายไม่ได้อยู่ที่การลดลงครั้งแรกต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ สัญญาณเตือนที่แท้จริงคือการปิดตลาดรายวันต่ำกว่าระดับนั้น ในขณะที่ราคาน้ำมัน ผลตอบแทนพันธบัตร และดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า
วิกฤตการณ์อิหร่านกำลังส่งผลกระทบต่อราคาทองคำผ่านทางราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ราคาทองคำสูญเสียแรงสนับสนุนเมื่อวิกฤตการณ์เดียวกันนี้ ซึ่งควรจะกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย กลับลดความจำเป็นในการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
โดยปกติแล้ว ข่าวเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มความเสี่ยงให้กับค่าเงิน XAU/USD ทรัมป์กล่าวโทษอิหร่านว่าเป็นผู้ยิงเฮลิคอปเตอร์ Apache ของสหรัฐฯ ตกใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่รายงานในภายหลังระบุว่าเฮลิคอปเตอร์อาจชนกับโดรนของอิหร่าน และเจตนาที่แท้จริงยังไม่ชัดเจน สหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีเป้าหมายหลังเหตุการณ์ดังกล่าว ซึ่งยิ่งเพิ่มความตึงเครียดในภูมิภาคเกี่ยวกับเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญนี้
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเดือนเมษายนไม่ได้สร้างความมั่นใจมากนักก่อนที่จะมีการปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 3.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขณะที่การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนพฤษภาคมมีกำหนดในวันที่ 10 มิถุนายน เวลา 8:30 น. ตามเวลาภาคตะวันออก ตัวเลขที่สูงขึ้นจะยิ่งเสริมแรงกดดันด้านความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่กำลังส่งผลต่อราคาทองคำอยู่ในขณะนี้
ราคาทองคำไม่จำเป็นต้องมีข่าวสงครามใหม่ก็ร่วงลงอีกแล้ว ราคาน้ำมันที่ใกล้ระดับ 92 ดอลลาร์ก็เพียงพอที่จะทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อคงอยู่ และตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สูงขึ้นจะทำให้เฟดมีช่องทางในการผ่อนคลายนโยบายลดลง สำหรับ XAU/USD แรงกดดันอาจมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์ แม้ว่าข่าวภูมิรัฐศาสตร์จะชะลอตัวลงก็ตาม
ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนตัวลงจะส่งผลในทางตรงกันข้าม ราคาทองคำอยู่ในภาวะขายมากเกินไปแล้ว ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจกระตุ้นให้ราคาดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีการชดเชยสถานะขายชอร์ต ระดับราคาที่น่าจับตามองคือ 4,300 ถึง 4,350 ดอลลาร์ หากต่ำกว่าระดับนั้น การดีดตัวขึ้นเป็นเพียงปฏิกิริยาตอบสนอง ไม่ใช่การฟื้นตัว
อิหร่านยังคงเป็นประเด็นหลัก ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คือตัวกระตุ้น หากอัตราเงินเฟ้อตอกย้ำวิกฤตการณ์น้ำมัน ทองคำจะยังคงติดอยู่ระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ย หากอัตราเงินเฟ้อลดลง ความกลัวแบบเดียวกันที่เคยทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น อาจกลับมาเป็นแหล่งสนับสนุนการซื้ออีกครั้ง
ราคาทองร่วงลงเนื่องจากวิกฤตการณ์อิหร่านส่งผลให้ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ทองคำซึ่งปกติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยนั้นอ่อนค่าลง ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยก่อนที่จะประเมินความต้องการการป้องกันความเสี่ยง
หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ จะทำให้ราคา 4,000 ดอลลาร์กลับมาเป็นเป้าหมายอีกครั้ง การเคลื่อนไหวนี้จะบ่งชี้ว่าการเทขายได้ผ่านพ้นช่วงการทำกำไรไปแล้ว และเข้าสู่ช่วงการชำระบัญชีตามแนวโน้มหลังจากที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันล้มเหลว
ใช่แล้ว ดัชนีราคาผู้บริโภคที่อ่อนตัวลงอาจดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้ลดลง กดดันค่าเงินดอลลาร์ และกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต การทดสอบการฟื้นตัวครั้งสำคัญครั้งแรกอยู่ที่ประมาณ 4,300 ดอลลาร์ และการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่านั้นต้องอยู่เหนือ 4,350 ดอลลาร์ขึ้นไป
ปัจจัยสนับสนุนเชิงกลยุทธ์ยังคงมาจากความต้องการของธนาคารกลาง การกระจายความเสี่ยงของเงินสำรอง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิ 244 ตันในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ความต้องการในระยะยาวอาจยังคงอยู่แม้ว่า XAU/USD จะเผชิญกับการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้นก็ตาม
นี่เป็นเพียงสัญญาณเตือนจนกว่าราคาจะพิสูจน์เป็นอย่างอื่น การรักษาระดับราคา 4,100 ดอลลาร์ไว้จะทำให้การดีดตัวขึ้นยังคงเป็นไปได้ การเสียระดับราคานี้จะทำให้การเทขายดูไม่เหมือนการปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ดูเหมือนเป็นการปรับฐานทางเทคนิคที่ลึกกว่าเดิม
จุดพิสูจน์ต่อไปไม่ใช่ข่าวพาดหัวจากกลุ่มประเทศอ่าวอีกแล้ว แต่เป็นการที่ค่าเงิน XAU/USD จะตอบสนองต่อดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ อย่างไร และราคาทองคำจะสามารถรักษาระดับ 4,100 ดอลลาร์ไว้ได้จนถึงปิดตลาดประจำวันหรือไม่
หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือระดับนั้นได้ การเทขายก็จะยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน แต่หากราคาหลุดระดับนั้นไปอย่างเด็ดขาด แสดงว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้สูญเสียการควบคุมไปเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการขายสินทรัพย์เพื่อระบายสภาพคล่องทางเทคนิค
ความเสี่ยงไม่ได้อยู่ที่การลดลงเองอีกต่อไปแล้ว ความเสี่ยงอยู่ที่สาเหตุที่ทำให้ลดลงต่างหาก
