การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-09-09
9 ก.ย. 2025 - ตลาดหุ้นเอเชียขยับขึ้นตามทิศทางวอลล์สตรีท หลังนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะปรับลดดอกเบี้ยเร็วที่สุดภายในสัปดาห์หน้า โดยดัชนี MSCI หุ้นเอเชียแปซิฟิก (ไม่นับญี่ปุ่น) ขยับเพิ่ม 0.2% ขานรับแรงหนุนจาก Nasdaq ที่ปิดทำสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่ฟิวเจอร์ส Nasdaq และ S&P 500 ยังคงบวกต่อเนื่อง
แรงหนุนสำคัญคือรายงานตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาด ทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นว่าเฟดจะปรับลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 0.25% ในการประชุมกลางเดือนนี้ และยังเปิดช่องความเป็นไปได้สำหรับการลดแรงถึง 0.50% หากตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) และผู้ผลิต (PPI) ออกมาอ่อนแรงกว่าเดิม CME FedWatch ชี้ว่าตลาดให้น้ำหนักโอกาสเกือบ 90% สำหรับการลด 0.25% และมากกว่า 10% สำหรับการลด 0.50% ซึ่งไม่เคยถูกคาดไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน
ในญี่ปุ่น ดัชนี Nikkei พุ่งเกือบ 1% รับแรงหนุนจากเงินเยนที่อ่อนค่า และข่าวการลาออกของนายกรัฐมนตรีชิเกรุ อิชิบะ ขณะที่สหรัฐเตรียมลดภาษีสินค้านำเข้าจากญี่ปุ่นรวมถึงรถยนต์ภายใน 16 กันยายน ตลาดยุโรปกลับตรงข้าม ฟิวเจอร์ส Eurostoxx 50 ร่วง 0.17% ส่วน FTSE และ DAX ลดลงเล็กน้อย
บรรยากาศการลงทุนยังเต็มไปด้วยแรงกดดันทางการเมือง ตั้งแต่การลาออกของนายกฯ ญี่ปุ่น การโหวตไม่ไว้วางใจนายกฯ ฝรั่งเศส ฟร็องซัว บาอายรู ความพ่ายแพ้เลือกตั้งของพรรครัฐบาลอาร์เจนตินา ไปจนถึงการเปลี่ยนตัวรมว.คลังอินโดนีเซียกะทันหัน
แม้ความผันผวนจะกดดันตลาดเงิน แต่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้การอ่อนของสกุลอื่นถูกจำกัด โดยเยนแข็งขึ้นเล็กน้อยที่ 147.37 เยนต่อดอลลาร์ ส่วนยูโรทรงตัวที่ 1.1768 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นลดลง หลังจากขยับขึ้นเมื่อวันก่อน
ฝั่งสหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี และ 10 ปี ต่างร่วงลงแตะระดับต่ำสุดรอบ 5 เดือน สะท้อนความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของเฟดอย่างชัดเจน
ราคาน้ำมันปรับขึ้นหลัง OPEC+ เพิ่มกำลังผลิตน้อยกว่าที่ตลาดคาด โดยเบรนท์ขยับขึ้น 0.36% แตะ 66.26 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบสหรัฐบวก 0.37% ที่ 62.49 ดอลลาร์
ทองคำยังคงเป็นจุดโฟกัสหลักของตลาด โดยพุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่เหนือ 3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันจันทร์ และล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 3,635 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นครั้งนี้เป็นผลจากความเชื่อมั่นว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย และแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจโลก
ตั้งแต่ต้นปี ทองคำทะยานแล้วกว่า 38% ตอกย้ำความต้องการสะสมสินทรัพย์ปลอดภัย ทั้งจากนักลงทุนรายใหญ่ ธนาคารกลางหลายประเทศที่เร่งกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์และพันธบัตรสหรัฐ ไปจนถึงนักลงทุนทั่วไปที่กังวลต่อเงินเฟ้อ ความเปราะบางทางการเมือง และความตึงเครียดทางการค้า
ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงถึงการชะลอตัวแรง โดย NFP เพิ่มเพียง 22,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าคาดการณ์มาก และอัตราว่างงานพุ่งแตะ 4.3% สูงสุดตั้งแต่ปลายปี 2021 เจอโรม พาวเวล ประธานเฟด เตือนว่าความเสี่ยงด้านการจ้างงานเพิ่มขึ้น และตลาดแรงงานกำลังอยู่ในภาวะ “สมดุลแปลก ๆ” ที่ทั้งอุปสงค์และอุปทานแรงงานต่างอ่อนแรง
ตลาดจึงจับตาการประกาศ CPI และ PPI สัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด เพราะจะเป็นตัวชี้ชะตาว่าเฟดจะเลือกปรับลดเพียง 0.25% หรือกล้าออกมาตรการแรง 0.50%
ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำยังคงยืนในแนวโน้มขาขึ้นชัดเจน หลังทะลุแนวต้าน 3,500 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน และกำลังมุ่งหน้าสู่เป้าหมายใหม่ 3,650–3,700 ดอลลาร์ แม้ RSI อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป (Overbought) สะท้อนความเสี่ยงการพักฐาน แต่โมเมนตัมหลักยังอยู่ฝั่งขาขึ้น โดยมีแนวรับใกล้ 3,550 และ 3,500 ดอลลาร์
ตลาดการเงินโลกกำลังเผชิญแรงกดดันรอบด้าน ทั้งการเมืองที่ผันผวนในหลายประเทศและสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแรง นักลงทุนจับตาเฟดว่าจะลดดอกเบี้ยเพียง 0.25% หรือกล้าลดแรงถึง 0.50% ผลลัพธ์ครั้งนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญต่อตลาดหุ้น ค่าเงิน พันธบัตร และทองคำซึ่งกำลังวิ่งทำสถิติสูงสุดใหม่
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
