Arbitrage คืออะไร? ทำกำไรแบบไม่ต้องคาดเดาตลาดอย่างมืออาชีพ

Arbitrage คือหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายสินทรัพย์เสี่ยงที่เทรดเดอร์และนักลงทุนนิยมใช้กันมาก เพราะสามารถเปิดโอกาสในการสร้างกำไรจากความผันผวนของตลาดได้อย่างรวดเร็ว ทำให้บทความนี้เราจะพาผู้อ่านไปสำรวจกลไกและตัวอย่างการใช้ Arbitrage ในโลกการเงิน ตั้งแต่การเทรด Forex ไปจนถึงข้อควรระวังสำคัญที่ต้องรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์ Arbitrage

เข้าใจพื้นฐานของกลยุทธ์ Arbitrage พร้อมเปิดจุดเด่นและจุดด้อย

Arbitrage คือกลยุทธ์ทางการเงินที่ใช้ความแตกต่างของราคาสินทรัพย์ในตลาดทำกำไรแบบแทบไม่มีความเสี่ยงทางด้านทิศทางราคา ซึ่งนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้จะไม่ได้เน้นการคาดการณ์ทิศทางของตลาดในอนาคตเป็นหลัก แต่จะโฟกัสที่ “ความไม่สมบูรณ์ของราคาในเวลาสั้น ๆ “ มักเกิดจากความล่าช้าในการปรับตัวของตลาดหรือความต่างของราคาข้ามแพลตฟอร์ม

โดยในทางปฏิบัติ Arbitrage สามารถเกิดขึ้นได้ในตลาดหุ้น ฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดคริปโต ซึ่งนักลงทุนมักใช้เทคโนโลยีซื้อขายอัตโนมัติ (Algorithmic Trading) เพื่อจับจังหวะความแตกต่างราคาในเวลาเพียงไม่กี่วินาที ซึ่งกำไรต่อครั้งอาจน้อย แต่เมื่อทำซ้ำหลายครั้งในปริมาณมากก็อาจสามารถสร้างรายได้เยอะจนเป็นที่พอใจได้

ตลาดที่สามารถทำ Arbitrage ได้ เช่น

• ตลาดหุ้น

• ตลาด Forex

• สินค้าโภคภัณฑ์

• ตลาดคริปโต

ซึ่งนักลงทุนมักใช้ Algorithmic Trading หรือ High-Frequency Trading (HFT) เพื่อจับโอกาสในเวลาเพียงไม่กี่วินาที แม้กำไรต่อครั้งจะน้อย แต่เมื่อทำซ้ำหลายครั้งสามารถสร้างรายได้รวมได้อย่างน่าสนใจ

จุดเด่นของ Arbitrage

• ความเสี่ยงต่ำด้านทิศทางตลาด: นักลงทุนไม่ได้เดิมพันทิศทางราคา แต่ทำกำไรจากความแตกต่างของราคา

• สร้างกำไรแบบสม่ำเสมอ: เมื่อใช้เครื่องมือที่เหมาะสม การทำ Arbitrage สามารถสร้างรายได้สม่ำเสมอจากความแตกต่างราคาเล็ก ๆ หลายครั้ง

• ใช้เทคโนโลยีช่วยจับโอกาส: Algorithmic Trading และ High-Frequency Trading ทำให้สามารถดำเนินการได้รวดเร็วทันเหตุการณ์

• ปรับใช้ได้หลายตลาด: ไม่จำกัดเพียง Forex เท่านั้น สามารถทำได้ทั้งหุ้น คริปโต และสินค้าโภคภัณฑ์

จุดด้อยและข้อจำกัดของ Arbitrage

• กำไรต่อครั้งน้อย: Arbitrage ส่วนใหญ่ให้กำไรต่อหน่วยน้อย จึงต้องใช้ปริมาณมากหรือทำซ้ำหลายครั้งเพื่อให้ได้ผลรวมที่น่าสนใจ

• ต้องพึ่งพาเทคโนโลยีสูง: ระบบซื้อขายช้าเพียงเสี้ยววินาทีอาจทำให้พลาดโอกาส

• ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายแฝง: เช่น ค่าสเปรด ค่าคอมมิชชั่น และค่าธรรมเนียมโอนเงิน อาจทำให้กำไรจาก Arbitrage หดหายได้

• ตลาดที่มีประสิทธิภาพสูงลดโอกาส: ตลาดหลักทรัพย์ใหญ่และ Forex มีความรวดเร็วและผู้เล่นจำนวนมาก ทำให้ความแตกต่างราคาที่ exploitable เกิดขึ้นน้อย

• ข้อจำกัดทางกฎหมายและกฎระเบียบ: บางประเทศจำกัดหรือมีข้อบังคับสำหรับ Arbitrage ที่อาจซับซ้อนและแตกต่างกัน

รวมประเภท Arbitrage เทรด Forex และตัวอย่างการใช้จริง

อย่างไรก็ดี กลยุทธ์ Arbitrage ในตลาด Forex นั้นมีหลายรูปแบบ ซึ่งแต่ละแบบมีลักษณะเฉพาะและกลไกการทำกำไรที่แตกต่างกัน การเข้าใจแต่ละประเภทช่วยให้นักลงทุนเลือกใช้กลยุทธ์ได้เหมาะสมกับสภาพตลาดและความสามารถทางเทคนิคของตัวเอง

1. Two-Price Arbitrage

Two-Price Arbitrage คือการซื้อขายคู่เงินเดียวกันในสองตลาดหรือโบรกเกอร์ที่มีราคาแตกต่างกัน นักลงทุนจะซื้อในตลาดที่ราคาต่ำและขายทันทีในตลาดที่ราคาสูงเพื่อทำกำไร ความต่างราคาแม้เพียงไม่กี่ pip ก็สามารถสร้างกำไรได้เมื่อทำซ้ำหลายครั้ง 

ตัวอย่างใช้งานจริง

EUR/USD ในโบรกเกอร์ A = 1.1000 และโบรกเกอร์ B = 1.1005 หากลงทุน 100,000 USD ซื้อ EUR ที่ A และขายที่ B จะได้กำไรทันทีประมาณ 45 USD การดำเนินการต้องรวดเร็วและใช้เครื่องมืออัตโนมัติเพื่อจับจังหวะราคา การคำนวณค่าธรรมเนียมและสเปรดเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อไม่ให้กินกำไร

2. Triangular Arbitrage

Triangular Arbitrage ใช้ สามสกุลเงิน เพื่อหาความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยน นักลงทุนแลกเงินตามเส้นทางสามเหลี่ยม เช่น USD → EUR → JPY → USD หากได้เงินกลับมามากกว่าเงินต้นถือว่ามีกำไร

ตัวอย่างใช้งานจริง

สมมติว่า USD/EUR = 0.9000, EUR/JPY = 130, USD/JPY = 117 นักลงทุนเริ่มด้วย 10,000 USD แลกกลับได้ 10,000+ USD การทำซ้ำหลายครั้งสามารถสร้างรายได้รวมมาก ต้องใช้ Algorithmic Trading เพราะความต่างราคาเกิดขึ้นเร็วและสั้นมาก

3. Covered Interest Arbitrage

Covered Interest Arbitrage เกี่ยวข้องกับ ความต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ นักลงทุนยืมเงินในสกุลที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ ฝากเงินในสกุลที่อัตราดอกเบี้ยสูง และใช้ สัญญาฟอร์เวิร์ด ป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน

ตัวอย่างใช้งานจริง

ยืม 100,000 EUR อัตราดอกเบี้ย 1% ต่อปี แปลงเป็น USD 110,000 USD ฝากเงินอัตราดอกเบี้ย 2% ได้ 112,200 USD ใช้ forward contract ป้องกันค่าเงิน สามารถสร้างกำไรจากความต่างดอกเบี้ยโดยลดความเสี่ยงค่าเงิน

ข้อควรระวังในการใช้กลยุทธ์ Arbitrage

ทั้งนี้การทำ Arbitrage แม้ว่าจะเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงด้านทิศทางตลาดต่ำก็ตาม แต่ในทางปฏิบัติจริงกลับเต็มไปด้วยปัจจัยที่ต้องระวัง ความแม่นยำ ความเร็ว และความเข้าใจเชิงเทคนิคที่ต้องตระหนักถึงข้อจำกัดและอุปสรรคต่าง ๆ ตามดังนี้

• ความล่าช้าของข้อมูลราคา
  ราคาสินทรัพย์ในตลาด Forex สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในเวลาไม่กี่วินาที ทำให้ข้อมูลที่ช้าเพียงเล็กน้อยอาจส่งผลให้คำสั่งซื้อขายขาดทุน นักลงทุนต้องพึ่งพาเครื่องมือและซอฟต์แวร์ตรวจสอบราคาแบบเรียลไทม์ เพื่อให้จับความแตกต่างราคาได้ทันที การละเลยความล่าช้าอาจทำให้กำไรจาก Arbitrage สูญหายอย่างรวดเร็ว

• ความเร็วในการดำเนินการซื้อขาย
  Arbitrage เป็นกลยุทธ์ที่ต้องการการตอบสนองทันที คำสั่งซื้อขายต้องถูกส่งออกทันทีเมื่อพบความแตกต่างราคา เพราะตลาดสามารถปรับตัวได้ภายในเสี้ยววินาที การดำเนินการช้าหรือพึ่งพามนุษย์เพียงอย่างเดียวอาจทำให้พลาดโอกาส นักลงทุนจึงนิยมใช้ Algorithmic Trading เพื่อให้ระบบทำงานอัตโนมัติและรวดเร็ว

• ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายแฝง
  แม้ความต่างราคาจะทำกำไรได้ แต่ค่าใช้จ่ายต่าง ๆ เช่น ค่าสเปรด ค่าคอมมิชชั่น ค่าธรรมเนียมการโอนเงิน สามารถหักล้างกำไรได้ นักลงทุนต้องคำนวณค่าใช้จ่ายเหล่านี้อย่างละเอียดก่อนตัดสินใจทำ Arbitrage แต่ละครั้ง เพื่อให้มั่นใจว่ากำไรที่ได้หลังหักค่าใช้จ่ายยังคุ้มค่า การละเลยค่าใช้จ่ายอาจทำให้ผลลัพธ์กลับเป็นขาดทุน

• ตลาดที่มีประสิทธิภาพสูงลดโอกาส
  ตลาดที่มีความโปร่งใสและมีผู้เล่นจำนวนมาก เช่น Forex หรือหุ้นขนาดใหญ่ มีการปรับราคาอย่างรวดเร็ว ทำให้ความแตกต่างราคาที่ exploitable เกิดขึ้นชั่วคราวและมีจำกัด นักลงทุนต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาแบบเรียลไทม์และใช้เทคโนโลยีจับโอกาสเพื่อให้สามารถทำ Arbitrage ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

• ข้อจำกัดทางกฎหมายและกฎระเบียบ
  แต่ละประเทศและตลาดมีข้อบังคับเกี่ยวกับ Arbitrage ที่แตกต่างกัน บางตลาดอาจจำกัดการซื้อขายแบบ Arbitrage หรือกำหนดภาษีและข้อจำกัดพิเศษ นักลงทุนต้องตรวจสอบกฎหมายและข้อบังคับอย่างรอบคอบ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านกฎหมายและไม่ให้กลยุทธ์ถูกปิดกั้น

คำถามที่พบบ่อย (FAQs)

Q: Arbitrage คือเหมือนการเก็งกำไรไหม?

A: แตกต่างกันตรงที่ arbitrage ใช้ความต่างของราคาแบบทันทีโดยไม่ขึ้นอยู่กับทิศทางตลาด ส่วนการเก็งกำไรพึ่งพาการคาดการณ์การเคลื่อนไหวราคา

Q: Arbitrage สามารถทำกำไรได้ทุกตลาดหรือไม่?

A: โดยทฤษฎีสามารถทำได้ แต่ในตลาดที่มีประสิทธิภาพสูง โอกาสอาจเกิดขึ้นสั้นมากและต้องใช้เทคโนโลยีสูง

Q: การทำ Arbitrage มีความเสี่ยงอย่างไร?

A: ความเสี่ยงเกิดจากความล่าช้าของข้อมูล ราคาเปลี่ยนแปลงเร็วเกินไป ค่าธรรมเนียมแฝง และข้อจำกัดทางกฎหมาย

สรุป

Arbitrage คือกลยุทธ์ทางการเงินที่เน้นการใช้ ความแตกต่างของราคา ระหว่างตลาด คู่เงิน หรืออัตราดอกเบี้ย เพื่อสร้างกำไรโดยแทบไม่มีความเสี่ยงด้านทิศทางราคา การทำ Arbitrage ช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากความไม่สมบูรณ์ของตลาด และสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอโดยไม่ต้องพึ่งพาการคาดการณ์ทิศทางราคาในอนาคต

โอกาสจาก Arbitrage อยู่ที่ความสามารถในการจับความต่างราคาหรืออัตราดอกเบี้ยในเวลาสั้น ๆ นักลงทุนสามารถใช้เทคโนโลยีซื้อขายอัตโนมัติเพื่อดำเนินการอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ การทำซ้ำหลายครั้งและการใช้ทุนสูงสามารถเพิ่มผลกำไรรวมอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงและราคาปรับตัวเร็ว

สรุปแล้ว Arbitrage ช่วยให้นักลงทุน:

• ใช้ประโยชน์จากความไม่สมบูรณ์ของตลาด

• สร้างผลตอบแทนสม่ำเสมอ

• ลดความเสี่ยงด้านทิศทางราคา

อย่างไรก็ตาม Arbitrage ยังมีความท้าทายที่ต้องระวัง เช่น การปรับตัวรวดเร็วของราคาที่ทำให้โอกาสหายไป การแข่งขันจากผู้เล่นมืออาชีพ การใช้ระบบ Algorithmic Trading ที่ต้องแม่นยำ รวมถึงค่าใช้จ่ายแฝงและข้อจำกัดทางกฎหมาย 

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใด ๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใด ๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ