สรุป
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้มีการเทขายหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ อย่างรุนแรง โดยหุ้น Apple และ Tesla ได้รับผลกระทบหนักที่สุด
หุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับการเทขายอย่างหนักในวันพุธ โดยได้รับแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากผู้ซื้อขายเกรงว่าร่างงบประมาณสหรัฐฯ ฉบับใหม่จะยิ่งทำให้ภาวะขาดดุลงบประมาณซึ่งมีจำนวนมากอยู่แล้วตึงเครียดมากขึ้น
คาดว่าแผนใหม่จะผ่านเมื่อสมาชิกรัฐสภาสามารถประนีประนอมกันได้ในเรื่องการหักภาษี SALT ก่อนถึงกำหนดเส้นตายวันทหารผ่านศึก แม้ว่า IMF จะเรียกร้องให้วอชิงตันควบคุมหนี้ในวันพุธก็ตาม
นักลงทุนนำเงิน 2.5 พันล้านดอลลาร์เข้าลงทุนในกองทุนรวมและกองทุน ETF ของสหรัฐฯ ทั่วโลกระหว่างต้นเดือนธันวาคมถึงปลายเดือนเมษายน ตามข้อมูลจาก Morningstar ซึ่งเงินที่ไหลเข้าดังกล่าวถือเป็นยอดรวมรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์
วอลล์สตรีทมีผลงานที่โดดเด่นกว่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยที่กลุ่มบริษัทในอเมริกาเป็นผู้นำในโดเมนแนวหน้า เช่น ไอทีและเทคโนโลยีชีวภาพ ส่งผลให้มีเงินไหลออกจากกองทุนเหล่านี้สุทธิ 2.5 พันล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2565 ถึง 2567
อามุนดีกล่าวว่ากระแสเงินที่ไหลเข้ากองทุนอดีตสหรัฐฯ บางส่วนเกิดจากการ "ปรับสมดุลความรักชาติ" ของนักลงทุนยุโรป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคำนึงถึงการถ่วงน้ำหนักสูงของกองทุนที่เรียกว่า Magnificent Seven
สมาชิกส่วนใหญ่ของกลุ่มหุ้นที่ทะยานสูงมีผลงานต่ำกว่าดัชนีอ้างอิง โดย Apple และ Tesla เป็นผู้แพ้มากที่สุด ทั้งสองบริษัทพึ่งพาจีนเป็นอย่างมากในการผลิตและบริโภคสินค้าของตน
คำถามสำคัญที่ยังคงเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังคือ บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะฟื้นคืนความโดดเด่นในประวัติศาสตร์ได้หรือไม่ในปี 2025 การเดิมพันว่าราคาหุ้นเทคโนโลยีจะพุ่งสูงขึ้นนั้นมีความเสี่ยงท่ามกลางความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร
การทดลองที่น่าเจ็บปวด
ทรัมป์แจ้งต่อทิม คุก ซีอีโอของแอปเปิลว่าเขาไม่พอใจกับแผนการขยายกำลังการผลิตในอินเดีย และขอร้องให้เขาเปลี่ยนมาผลิตที่สหรัฐอเมริกา แม้ว่าบริษัทจะพยายามกระจายการผลิตออกจากจีนก็ตาม
โดยทั่วไปผู้เชี่ยวชาญเห็นด้วยว่าการย้ายการผลิต iPhone ไปที่สหรัฐอเมริกานั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ เนื่องจากคาดว่าราคาสุดท้ายของ iPhone อาจจะพุ่งสูงถึง 1,500 ถึง 3,500 ดอลลาร์
หุ้นของ Apple ยังคงเป็นหุ้นที่ถือครองมากที่สุดในพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire Hathaway แม้จะมีการปรับลดสัดส่วนการลงทุนบางส่วนก็ตาม ตามเอกสาร 13 F ล่าสุด อย่างไรก็ตาม Cook กล่าวว่าเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ต้นทุนภาษีหลังจากเดือนมิถุนายน
ทรัมป์จะเรียกเก็บภาษีในอัตราที่เขาขู่ไว้เมื่อเดือนที่แล้วกับคู่ค้าที่ไม่เจรจาข้อตกลงอย่าง "สุจริต" รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวเมื่อวันอาทิตย์
Tesla ดูเหมือนจะประสบปัญหาใหญ่ขึ้น เนื่องจากธุรกิจของบริษัทประสบปัญหาอยู่แล้วในไตรมาสที่ 1 รายได้จากอุตสาหกรรมยานยนต์ลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน และรายได้สุทธิลดลง 71% ไม่น่าจะทำให้ผู้ถือหุ้นพอใจได้
โดยต้องพึ่งพาวัตถุดิบและอุปกรณ์จากจีน เม็กซิโก แคนาดา และที่อื่นๆ เพื่อผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ แม้ว่าจะมีอุปสรรคมากมาย แต่ธนาคารบางแห่งก็มองในแง่ดีต่อแนวโน้มตลาดหุ้นมากขึ้น
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา UBS Global Wealth Management ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายของดัชนี S&P 500 ในช่วงปลายปีนี้เป็น 6,000 จาก 5,800 จุด และได้เริ่มกำหนดเป้าหมายในเดือนมิถุนายน 2026 ไว้ที่ 6,400 จุด ซึ่งบ่งชี้ว่าจะมีการเติบโตลดลง 3% จากการปิดตลาดเมื่อวันพฤหัสบดี
การแข่งขันเอไอ
แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 1 ของ Alphabet จะดีเกินคาด แต่บริษัทก็กำลังเผชิญความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อธุรกิจการค้นหา Google จากแชทบอท AI เช่น ChatGPT โดยส่วนแบ่งการค้นหาเกือบ 90% ลดลงจากประมาณ 93% ในช่วงปลายปี 2022
แผนการของ Apple ที่จะเพิ่มตัวเลือกการค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI ลงในเบราว์เซอร์ถือเป็นการโจมตีครั้งใหม่ต่อ Google ซึ่งธุรกิจโฆษณาที่ทำกำไรมหาศาลนั้นต้องพึ่งพาลูกค้า iPhone ที่ใช้เครื่องมือค้นหาเป็นอย่างมาก
Microsoft และ Meta เป็นเพียงสองบริษัทในกลุ่ม Magnificent Seven ที่ทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีหุ้นอ้างอิงในปีนี้ โดยทั้งสองบริษัทเตรียมที่จะเข้ามาแย่งชิงฐานลูกค้าของ Alphabet ด้วยการลงทุนอย่างหนักใน AI
อย่างไรก็ตาม Nvidia ซึ่งเป็นผู้นำในตลาด AI ก็ผิดหวังเช่นกัน โดยราคาหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลง ความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความต้องการ AI ที่ลดลงและกฎการค้าชิปที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจากรัฐบาลทรัมป์
เจนเซ่น หวง ซีอีโอของบริษัทกล่าวว่านโยบายดังกล่าวถือเป็นความล้มเหลว ส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทในจีนลดลงจากร้อยละ 95 เหลือเพียงร้อยละ 50 เช่นเดียวกับเทสลาและแอปเปิล เขาติดอยู่ตรงกลางระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งในสงครามเย็นด้านเทคโนโลยี
ผู้ผลิตชิปกำลังจะขายเทคโนโลยีที่จะเชื่อมชิปเข้าด้วยกันเพื่อเร่งความเร็วในการสื่อสารแบบชิปต่อชิปที่จำเป็นในการสร้างและปรับใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ บริษัทกล่าวเมื่อวันจันทร์
เนื่องจากเป็นหุ้นกลุ่มสุดท้ายจากทั้งหมด 7 กลุ่มที่จะรายงานผลประกอบการในช่วงนี้ จึงมีแนวโน้มว่าหุ้นกลุ่มนี้จะได้รับความสนใจจากวอลล์สตรีทในสัปดาห์หน้า ในระยะยาว ความท้าทายคือบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะสามารถสร้างชิป AI แบบกำหนดเองได้
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
เงินเยนแข็งค่าขึ้นในวันศุกร์ โดยกำหนดจะเพิ่มขึ้น 1.4% ต่อสัปดาห์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นพุ่งสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ส่งผลให้มีความหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มมากขึ้น
2025-05-23
ราคาน้ำมันดิบลดลงเนื่องจากปริมาณน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด ส่งผลให้เกิดความกังวลต่ออุปสงค์ ขณะที่การเจรจาเรื่องนิวเคลียร์กับอิหร่านกลับมามีความคืบหน้าอีกครั้ง โดยดัชนีอ้างอิงลดลง 13% ในปีนี้
2025-05-22
ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ในวันพุธ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการคลังของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ทรัมป์กดดันพรรครีพับลิกันให้สนับสนุนแผนงบประมาณของเขา
2025-05-21
