Las acciones estadounidenses sufrieron una fuerte liquidación el miércoles, presionadas por un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que los operadores temían que un nuevo proyecto de ley de presupuesto estadounidense pusiera aún más presión sobre un déficit ya grande.
Se espera que el nuevo plan se apruebe cuando los legisladores lleguen a un compromiso sobre las deducciones SALT antes de la fecha límite del Día de los Caídos, aunque el FMI instó a Washington a frenar las deudas el miércoles.
Según datos de Morningstar, los inversores invirtieron 2.500 millones de dólares en fondos mutuos y ETF de todo el mundo (excluidos los EE. UU.) entre principios de diciembre y finales de abril. Estas entradas incluyen el total mensual más alto registrado.
Wall Street ha tenido un rendimiento superior al de la mayor parte de la última década o más, con las empresas estadounidenses liderando en dominios de vanguardia como TI y biotecnología, lo que resultó en una salida neta de $ 2.500 millones de estos fondos entre 2022 y 2024.
Amundi dijo que algunos de los flujos hacia fondos ex-estadounidenses se debieron a un "reequilibrio patriótico" por parte de los inversores europeos, en particular dada la alta ponderación de los llamados Siete Magníficos.
La mayoría de los miembros del grupo de alto rendimiento han tenido un rendimiento inferior al del índice bursátil de referencia, siendo Apple y Tesla las mayores perdedoras. Ambas empresas dependen en gran medida de China para producir y consumir sus productos.
Si las grandes tecnológicas podrán restablecer su dominio histórico en 2025 es la pregunta existencial de cara a la segunda mitad del año. Apostar por un repunte tecnológico conlleva sus propios riesgos en medio de la incertidumbre arancelaria.
Prueba dolorosa
Trump le dijo al director ejecutivo de Apple, Tim Cook, que no estaba satisfecho con el plan de expandir la producción en India y lo instó a mudarse a Estados Unidos, aunque la compañía está tratando de diversificar la producción fuera de China.
Los expertos generalmente coinciden en que trasladar la producción del iPhone a Estados Unidos sería muy poco probable, ya que se estima que el precio final de un iPhone aumentará a entre 1.500 y 3.500 dólares.
Las acciones de Apple se mantuvieron como la principal inversión en la cartera de Berkshire Hathaway a pesar de algunos recortes de exposición, según el último informe 13 F. Sin embargo, Cook afirmó que es difícil predecir los costos arancelarios más allá de junio.
Trump impondrá aranceles al ritmo que amenazó el mes pasado a los socios comerciales que no negocien de "buena fe" los acuerdos, dijo el domingo el secretario del Tesoro, Scott Bessent.
Tesla parece estar en serios problemas, ya que su negocio ya está pasando apuros en el primer trimestre. Una caída interanual del 20% en los ingresos del sector automotriz y una caída del 71% en los ingresos netos no complacen a los accionistas.
Depende de materiales y suministros de China, México, Canadá y otros países para la fabricación de algunas piezas de automóviles. A pesar de estos obstáculos, algunos bancos se han vuelto más optimistas sobre las perspectivas del mercado bursátil.
UBS Global Wealth Management elevó el jueves su objetivo de cierre de año para el S&P 500 de 5800 a 6000 puntos y fijó un objetivo de 6400 puntos para junio de 2026. Esto indica un crecimiento inferior al 3 % con respecto al cierre del jueves.
Competencia de IA
Aunque los resultados del primer trimestre de Alphabet superaron las estimaciones, la empresa se enfrenta a una creciente preocupación por los riesgos que suponen para su negocio de búsqueda en Google los chatbots de IA como ChatGPT. Su cuota de mercado actual, cercana al 90%, ha descendido desde el 93% de finales de 2022.
El plan de Apple de añadir opciones de búsqueda impulsadas por inteligencia artificial a su navegador ha sido un nuevo golpe para Google, cuyo lucrativo negocio publicitario depende en gran medida de que los clientes de iPhone utilicen su motor de búsqueda.
Microsoft y Meta son las únicas acciones de los Siete Magníficos que han superado el rendimiento del índice de referencia en lo que va de año. Se preparan para reducir la base de clientes de Alphabet mediante fuertes inversiones en IA.
Sin embargo, Nvidia, que lidera la carrera de la IA, también decepcionó, con el precio de sus acciones prácticamente sin cambios. Crece la preocupación por la moderación de la demanda de IA y el endurecimiento de las normas comerciales de chips por parte de la administración Trump.
El director ejecutivo, Jensen Huang, afirmó que las políticas son un fracaso, ya que han reducido su cuota de mercado en China del 95 % al 50 %. Al igual que Tesla y Apple, se encuentra atrapado entre Washington y Pekín en una guerra fría tecnológica.
El fabricante de chips va a vender una tecnología que unirá los chips para acelerar la comunicación de chip a chip necesaria para construir e implementar herramientas de inteligencia artificial, dijo el lunes.
Al ser el último de los siete en presentar resultados para este período, probablemente será el centro de atención de Wall Street la próxima semana. A largo plazo, el reto reside en que las grandes empresas tecnológicas puedan desarrollar chips de IA personalizados.
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