การที่ราคาทองคำจีนพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นเพียงกระแสฮือฮาเท่านั้นหรือไม่?

ความต้องการทองคำที่เพิ่มมากขึ้นของจีนได้กระตุ้นตลาดทั่วโลก ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ และจุดชนวนให้เกิดการสนทนากันในแวดวงการค้า แต่การเฟื่องฟูของทองคำในจีนเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ยั่งยืนหรือเป็นเพียงความคลั่งไคล้ชั่วคราว?

เพื่อทำความเข้าใจถึงผลกระทบที่ตามมา เราจะต้องเจาะลึกลงไปในแนวโน้มความต้องการ แรงกระตุ้นทางเศรษฐกิจ และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เป็นแรงผลักดันให้เกิดการพุ่งสูงขึ้น

สิ่งที่ควรรู้เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในจีนเมื่อเร็วๆ นี้

1) การเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยความต้องการเชิงกลยุทธ์

การเพิ่มขึ้นของการซื้อทองคำในจีนไม่ได้เกิดจากสินค้าฟุ่มเฟือยเพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลจากผลประโยชน์เชิงยุทธศาสตร์ของชาติ จีนได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง โดยธนาคารประชาชนจีนได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำเป็นเวลา 17 เดือนติดต่อกัน ทำให้จีนเป็นผู้ซื้อทองคำอย่างเป็นทางการอย่างสม่ำเสมอที่สุดในโลก

การซื้ออย่างก้าวร้าวครั้งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระจายความเสี่ยงจากเงินดอลลาร์สหรัฐและลดการพึ่งพาสกุลเงินต่างประเทศ ในขณะที่ความตึงเครียดทั่วโลกเพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ทองคำยังคงเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับการพิสูจน์มาแล้วในประวัติศาสตร์ การเคลื่อนไหวของจีนสะท้อนให้เห็นแนวโน้มที่กว้างขึ้นในตลาดเกิดใหม่ที่ต้องการการปกป้องทางการเงิน

2) อุปสงค์ภายในประเทศเพิ่มสูงขึ้น

กระแสความนิยมที่เพิ่มขึ้นอีกประการหนึ่งอยู่ที่ความสนใจภายในประเทศที่แข็งแกร่ง ตั้งแต่ผู้ลงทุนรายย่อยไปจนถึงสถาบัน ทองคำจีนได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางในกลุ่มผู้บริโภค ความต้องการเครื่องประดับยังคงฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเทศกาลตรุษจีนและช่วงวันหยุดสำคัญอื่นๆ ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของกองทุน ETF ทองคำในตลาดภายในประเทศได้เปิดโอกาสให้นักลงทุนที่อายุน้อยกว่าและมีความรู้ทางดิจิทัลเข้าถึงได้

อัตราเงินเฟ้อที่สูงและผลตอบแทนที่แท้จริงที่ต่ำยิ่งทำให้สถานการณ์ยิ่งย่ำแย่ลงไปอีก เมื่อการออมเงินจากธนาคารแบบดั้งเดิมให้ผลตอบแทนที่จำกัด ชาวจีนจำนวนมากจึงหันมาออมเงินด้วยทองคำเพื่อเป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่มั่นคง

3) ทองคำจีนและวิกฤตอุปทานโลก

นอกจากนี้ยังมีเรื่องราวด้านอุปทานที่สำคัญอีกด้วย การผลิตทองคำทั่วโลกอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยโครงการขุดขนาดใหญ่หลายแห่งต้องเผชิญกับความล่าช้า กฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น หรือผลผลิตที่ลดลง จีนเองก็เป็นผู้ผลิตทองคำรายใหญ่ แต่ผลผลิตกลับคงที่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

อุปทานที่มีจำกัดนี้ประกอบกับความต้องการมหาศาลจากจีนทำให้เกิดความไม่สมดุลในระดับโลก ผู้ค้าและนักลงทุนทั่วโลกต่างจับตาดูการเคลื่อนไหวของทองคำในจีนอย่างใกล้ชิด โดยทราบดีว่าการเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมทองคำของปักกิ่งอาจส่งผลกระทบไปทั่วทั้งตลาด

4) ข้อความภูมิรัฐศาสตร์ที่ละเอียดอ่อนในการซื้อทองคำ

กิจกรรมด้านทองคำของจีนไม่ได้เป็นเพียงการตัดสินใจทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังส่งสัญญาณทางภูมิรัฐศาสตร์ด้วย การเร่งเพิ่มปริมาณสำรองทองคำของจีนในช่วงไม่นานนี้สอดคล้องกับความทะเยอทะยานที่กว้างขึ้นของประเทศในการสร้างระบบการเงินแบบหลายขั้ว การสะสมทองคำของจีนช่วยลดความเสี่ยงต่อการคว่ำบาตรทางการเงินของชาติตะวันตกได้อย่างมีประสิทธิผล และยืนยันความเป็นอิสระที่มากขึ้นในภูมิทัศน์การเงินโลก

นักวิเคราะห์บางคนแนะนำว่าแนวโน้มดังกล่าวอาจสนับสนุนการใช้เงินหยวนในระดับสากลในระยะยาว หากการชำระเงินทางการค้าที่หนุนด้วยทองคำกลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้น การถือครองทองคำของจีนอาจทำหน้าที่เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการปรับเปลี่ยนโครงสร้างการเงินระดับโลก

สิ่งที่นักเทรดกำลังจับตามอง

• ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2568 โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากความต้องการทองคำของจีน

• ตลาดซื้อขายทองคำเซี่ยงไฮ้รายงานว่าปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบเป็นรายปี

• ผู้ค้ากำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงในการควบคุมเงินทุนซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการนำเข้าทองคำ

• ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดนโยบายทองคำในอนาคต

• นโยบายของธนาคารกลางทั้งในจีนและต่างประเทศจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางราคา

มันจะยั่งยืนมั้ย?

คำถามที่ใหญ่ที่สุดยังคงอยู่: การพุ่งขึ้นของราคาทองคำจีนนั้นยั่งยืนหรือไม่ ประวัติศาสตร์สอนเราว่าไม่มีตลาดกระทิงที่คงอยู่ตลอดไป แม้ว่าปัจจัยปัจจุบันหลายประการจะชี้ให้เห็นถึงความต้องการในระยะยาวที่ต่อเนื่อง แต่การปรับตัวในระยะสั้นนั้นหลีกเลี่ยงไม่ได้ ตัวอย่างเช่น หากอัตราเงินเฟ้อลดลงหรือสภาพเศรษฐกิจโลกคงที่ ความเร่งด่วนบางประการเบื้องหลังการสะสมทองคำจีนอาจลดลง

กล่าวได้ว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างดูเหมือนจะหยั่งรากลึก ตราบใดที่จีนยังคงแสวงหาอำนาจอธิปไตยทางการเงินและบุคคลทั่วไปแสวงหาที่หลบภัย ความต้องการจะยังคงยืดหยุ่นแม้ว่าราคาจะผันผวนก็ตาม

นักลงทุนควรเฝ้าระวัง

ไม่ว่าคุณจะซื้อขายทองคำแท่ง กองทุน ETF ทองคำ หรือสัญญาส่วนต่าง (CFD) ทองคำจีนก็ไม่ใช่แนวโน้มที่ควรละเลย ผู้ซื้อขายควรพิจารณาให้มากกว่าพาดหัวข่าวและติดตามข้อมูลจากแหล่งต่างๆ เช่น ตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ ธนาคารประชาชนจีน และรายงานการขุดทั่วโลก เพื่อทำความเข้าใจว่าตลาดกำลังมุ่งหน้าไปทางไหน

ความผันผวนน่าจะยังคงสูงอยู่ แต่ก็หมายถึงโอกาสสำหรับผู้ที่มีข้อมูลครบถ้วนและมีกลยุทธ์ในการดำเนินการเช่นกัน

ความคิดสุดท้าย

การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในจีนนั้นไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่สะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น พฤติกรรมของตลาด และการปรับเทียบทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าสภาวะตลาดอาจเปลี่ยนแปลงและราคาอาจปรับตัว แต่ปัจจัยพื้นฐานเบื้องหลังการซื้อทองคำในจีนยังคงแข็งแกร่ง

สำหรับผู้ซื้อขายและนักลงทุน ข้อความนี้ชัดเจน: ศึกษาหาความรู้อยู่เสมอ ตื่นตัวอยู่เสมอ และอย่าประเมินผลกระทบของจีนต่อแนวโน้มทองคำทั่วโลกต่ำเกินไป

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ