تجارة
معهد اي بي سي
حول إي بي سي
ملخص:
إن الطلب الصيني على الذهب يعمل على إعادة تشكيل الأسواق العالمية مع تأثيرات استراتيجية واقتصادية طويلة الأجل، وليس مجرد ضجيج قصير الأجل.
أثار إقبال الصين المتزايد على الذهب حالة من الاضطراب في الأسواق العالمية، ودفع الأسعار إلى مستويات قياسية، وأثار جدلاً واسعاً في الأوساط التجارية. ولكن، هل طفرة الذهب الصينية تحوّل مستدام أم مجرد موجة جنون مؤقتة؟
ولكي نفهم هذه الآثار، يتعين علينا أن ننظر بشكل أعمق في اتجاهات الطلب، والدوافع الاقتصادية، والتحولات الجيوسياسية التي تغذي هذا الارتفاع.
1) زيادة مدفوعة بالطلب الاستراتيجي
لا يُعزى ارتفاع مشتريات الصين من الذهب إلى رفاهية المستهلك فحسب، بل هو نتيجة لمصلحة وطنية استراتيجية. وقد زادت الصين احتياطياتها من الذهب لدى البنك المركزي بشكل مطرد. بل إن بنك الشعب الصيني أضاف الذهب إلى احتياطياته لمدة 17 شهرًا متتاليًا، مما جعله من أكثر المشترين الرسميين ثباتًا في العالم.
تهدف هذه الموجة الشرائية الشرائية المكثفة إلى تنويع الاستثمارات بعيدًا عن الدولار الأمريكي وتقليل الاعتماد على العملات الأجنبية. مع تصاعد التوترات العالمية وتنامي حالة عدم اليقين الاقتصادي، يظل الذهب أداة تحوط تاريخية أثبتت فعاليتها. وتعكس خطوة الصين اتجاهًا أوسع نطاقًا بين الأسواق الناشئة التي تسعى إلى عزلة مالية.
2) الطلب المحلي يصل إلى مستويات جديدة
يكمن جانب آخر من هذا الارتفاع في الاهتمام المحلي القوي. فمن مستثمري التجزئة إلى المؤسسات، يشهد الذهب الصيني إقبالاً واسع النطاق بين شرائح المستهلكين. ويستمر الطلب على المجوهرات في الانتعاش، لا سيما مع حلول رأس السنة القمرية الجديدة ومواسم الأعياد الرئيسية الأخرى. وفي الوقت نفسه، أتاح صعود صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في السوق المحلية الوصول إلى قاعدة مستثمرين أصغر سناً وأكثر دراية بالتقنيات الرقمية.
أدى ارتفاع التضخم وانخفاض العائدات الحقيقية إلى تفاقم الوضع. ومع محدودية عوائد المدخرات المصرفية التقليدية، يتجه المزيد من المواطنين الصينيين نحو الذهب كمخزن ثابت للقيمة.
3) الذهب الصيني وأزمة العرض العالمية
هناك أيضًا عامل مهم يتعلق بجانب العرض. يتعرض إنتاج الذهب العالمي لضغوط، حيث تواجه العديد من مشاريع التعدين الكبرى تأخيرات، أو لوائح تنظيمية أكثر صرامة، أو انخفاضًا في الإنتاج. تُعدّ الصين نفسها من أكبر منتجي الذهب، لكن إنتاجها شهد استقرارًا في السنوات الأخيرة.
أدى هذا العرض المحدود، إلى جانب الطلب الهائل من الصين، إلى اختلال التوازن العالمي. يراقب التجار والمستثمرون حول العالم حركة الذهب الصيني عن كثب، مدركين أن أي تحولات في نشاط بكين في مجال الذهب قد تُحدث تأثيرات سلبية في السوق الأوسع.
4) رسائل جيوسياسية خفية في شراء الذهب
نشاط الصين في مجال الذهب ليس مجرد قرار اقتصادي، بل يحمل أيضًا مؤشرات جيوسياسية. ويتماشى التسارع الأخير في احتياطيات الصين من الذهب مع طموحات البلاد الأوسع لبناء نظام مالي متعدد الأقطاب. ومن خلال تراكم احتياطيات الصين من الذهب، تُقلل الصين فعليًا من تأثرها بالعقوبات المالية الغربية، وتؤكد استقلاليتها في المشهد النقدي العالمي.
يرى بعض المحللين أن هذا الاتجاه قد يدعم تدويل اليوان على المدى الطويل. وإذا أصبحت تسويات التجارة المدعومة بالذهب أكثر شيوعًا، فقد تُشكّل حيازات الصين من الذهب أداةً فعّالة لإعادة تشكيل النظام المالي العالمي.
من المتوقع أن تصل أسعار الذهب الفورية إلى مستويات قياسية في عام 2025، ويرجع ذلك جزئيا إلى الطلب الصيني على الذهب.
أعلنت بورصة شنغهاي للذهب عن زيادة كبيرة في حجم التداول على أساس سنوي.
ويراقب التجار التغييرات في ضوابط رأس المال التي قد تؤثر على واردات الذهب.
تظل التوترات بين الولايات المتحدة والصين بمثابة ورقة رابحة في تحديد سياسة الذهب المستقبلية.
وستلعب سياسات البنوك المركزية، سواء في الصين أو في الخارج، دوراً رئيسياً في تحديد اتجاه الأسعار.
يبقى السؤال الأهم: هل استدامة ارتفاع أسعار الذهب في الصين؟ يُعلّمنا التاريخ أن أي سوق صاعدة لا تدوم إلى الأبد. وبينما تُشير العديد من العوامل الحالية إلى استمرار الطلب على المدى الطويل، فإن التصحيحات قصيرة الأجل حتمية. على سبيل المثال، إذا انحسر التضخم أو استقرت الأوضاع الاقتصادية العالمية، فقد يخفّ بعض الإلحاح الكامن وراء تراكم الذهب في الصين.
مع ذلك، يبدو أن التحول الهيكلي متجذر بعمق. فما دامت الصين تسعى لتحقيق سيادتها المالية، وما دام الأفراد يبحثون عن ملاذات آمنة، فسيظل الطلب صامدًا حتى في ظل تقلبات الأسعار.
سواء كنت تتداول الذهب المادي، أو صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، أو عقود الفروقات (CFDs)، فإن الذهب الصيني ليس اتجاهًا يمكن تجاهله. ينبغي على المتداولين النظر إلى ما وراء العناوين الرئيسية وتتبع البيانات من مصادر مثل بورصة شنغهاي للذهب، وبنك الشعب الصيني، وتقارير التعدين العالمية لفهم اتجاه السوق.
ومن المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة، ولكن هذا يعني أيضا وجود فرص لأولئك الذين يتمتعون بمعلومات جيدة واستراتيجية في نهجهم.
ارتفاع أسعار الذهب في الصين ليس حدثًا عفويًا، بل يعكس استراتيجيات اقتصادية أعمق، وسلوكيات سوقية، وتعديلات جيوسياسية. وبينما قد تتغير ظروف السوق وقد تتكيف الأسعار، تبقى العوامل الأساسية وراء شراء الذهب في الصين قوية.
بالنسبة للتجار والمستثمرين، الرسالة واضحة: ابقوا على علم، وابقوا متيقظين، ولا تقللوا من شأن تأثير الصين على السرد العالمي للذهب.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
ما هي عملة بوتان؟ تعرّف على عملة بوتان الرسمية، النغولتروم (BTN)، وما تعنيه لتجار العملات الأجنبية في عام ٢٠٢٥.
2025-05-21
ما الذي يميز أفضل منصة تداول فوركس؟ تعرّف على الميزات الرئيسية، والأمان، والأدوات، ولماذا تتميّز مجموعة EBC المالية للمتداولين.
2025-05-21
ما هو تراكم ويكوف، وكيف يستفيد منه المتداولون؟ تعرّف على هيكل هذا النمط البياني الصاعد المُجرّب، وعلم النفس، والتكتيكات الكامنة وراءه.
2025-05-21
