เผยแพร่เมื่อ: 2025-04-15
อัปเดตเมื่อ: 2026-08-10
Bollinger Bands คือ อินดิเคเตอร์วัดความผันผวน ที่ประกอบด้วยเส้น 3 เส้นบนกราฟราคา เส้นกลางคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา (Simple Moving Average) ในรอบ 20 คาบ ส่วนเส้นบนและเส้นล่างอยู่ห่างจากเส้นกลางเท่ากับ 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (standard deviation) ทั้งด้านบนและด้านล่าง เนื่องจากค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเปลี่ยนแปลงไปตามความผันผวน แถบด้านนอกจึงขยายกว้างขึ้นเมื่อตลาดเคลื่อนไหวมากขึ้น และหดแคบลงเมื่อตลาดเงียบ
สูตรคำนวณไม่ซับซ้อน สามารถคำนวณด้วยมือได้
เส้นกลาง (Middle Band) = ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดาของราคาปิดในรอบ 20 คาบ
เส้นบน (Upper Band) = เส้นกลาง + (2 × ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของราคาปิด 20 คาบเดียวกัน)
เส้นล่าง (Lower Band) = เส้นกลาง − (2 × ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของราคาปิด 20 คาบเดียวกัน)
จากเส้นทั้ง 3 เส้นนี้ ยังมีค่าที่คำนวณเพิ่มได้อีก 2 ตัว ซึ่งช่วยตอบคำถามที่แถบราคาเพียงอย่างเดียวตอบไม่ได้
%b บอกตำแหน่งของราคาภายในกรอบแถบ คำนวณจาก (ราคา − เส้นล่าง) ÷ (เส้นบน − เส้นล่าง) ค่า %b เท่ากับ 1 หมายความว่าราคาอยู่ที่เส้นบน ค่าเท่ากับ 0 หมายความว่าราคาอยู่ที่เส้นล่าง และค่าเท่ากับ 0.5 หมายความว่าราคาอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ย ส่วนค่าที่มากกว่า 1 หรือต่ำกว่า 0 หมายความว่าราคาปิดออกนอกกรอบแถบไปแล้ว
BandWidth วัดความกว้างของกรอบแถบ คำนวณจาก (เส้นบน − เส้นล่าง) ÷ เส้นกลาง ค่านี้เปลี่ยนความรู้สึกว่าแถบ "แคบ" หรือ "กว้าง" ให้กลายเป็นตัวเลขที่นำไปเทียบกับข้อมูล 6 เดือนหรือ 12 เดือนที่ผ่านมาได้
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 2 หน่วยจะไม่สามารถครอบคลุมข้อมูลได้ประมาณ 95% หากราคาเป็นไปตามการแจกแจงแบบปกติ (normal distribution) แต่ในความเป็นจริง ผลตอบแทนของราคาสินทรัพย์มีลักษณะหางอ้วน (fat tails) และความผันผวนที่ต่อเนื่องเป็นช่วง ทำให้การเคลื่อนไหวรุนแรงเกิดขึ้นบ่อยกว่าที่โค้งระฆังคาดการณ์ไว้มาก ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่มีการบันทึกไว้ตั้งแต่งานศึกษาของ Benoit Mandelbrot ในปี 1963 เรื่องราคาสินทรัพย์เชิงเก็งกำไร ที่ตีพิมพ์ใน Journal of Business
Bollinger เองก็ระบุประเด็นนี้ไว้ในกฎที่เขาเผยแพร่ โดยเขียนว่าอย่าตั้งสมมติฐานทางสถิติใด ๆ จากการคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน เพราะการแจกแจงของราคาหลักทรัพย์ไม่เป็นไปตามการแจกแจงแบบปกติ และกลุ่มตัวอย่าง 20 จุดข้อมูลก็เล็กเกินไปที่จะมีนัยสำคัญทางสถิติ ในทางปฏิบัติ ราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในแถบค่าเริ่มต้นราว 90% ของเวลา ไม่ใช่ 95% การที่ราคาปิดออกนอกแถบจึงเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ไม่ใช่เรื่องที่เกิดขึ้นได้ยาก
ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยที่สุดคือการมองว่าเส้นบนเป็นสัญญาณขาย และเส้นล่างเป็นสัญญาณซื้อ แต่กฎของ Bollinger ระบุตรงกันข้าม นั่นคือการแตะแถบเป็นเพียงการแตะ ไม่ใช่สัญญาณซื้อขาย และการปิดออกนอกแถบในช่วงแรกมักเป็นสัญญาณของการเคลื่อนไหวที่จะดำเนินต่อไป
ในตลาดที่มีแนวโน้มแข็งแรง ราคาอาจเคลื่อนไหวเกาะเส้นบนต่อเนื่องได้หลายวัน โดยย่อตัวลงมาแค่ถึงเส้นกลางก่อนจะดีดขึ้นต่อ การขายทันทีที่ราคาแตะเส้นบนครั้งแรกจึงเท่ากับเข้าสวนทางกับช่วงที่แนวโน้มแข็งแรงที่สุด ส่วนในตลาดที่ไม่มีแนวโน้มชัดเจน แถบราคาจะทำหน้าที่คล้ายแนวรับแนวต้านแบบเคลื่อนที่ (dynamic support and resistance) มากกว่า และราคามีโอกาสย้อนกลับมาที่เส้นกลางบ่อยกว่า
ตัวอินดิเคเตอร์เองไม่สามารถบอกได้ว่าตลาดอยู่ในภาวะใด การตัดสินใจส่วนนี้ต้องอาศัยโครงสร้างราคาและเครื่องมืออีกชนิดที่ไม่เกี่ยวข้องกันมาช่วยยืนยัน
เมื่อค่า BandWidth ลดลงจนแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ตลาดจะเข้าสู่ภาวะที่ Bollinger เรียกว่า Squeeze ความผันผวนที่ต่ำมักตามมาด้วยความผันผวนที่สูงขึ้น ดังนั้นภาวะ Squeeze จึงเป็นสัญญาณบอกว่ากำลังจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ก่อตัวขึ้น
แต่ Squeeze ไม่ได้บอกทิศทาง และยังมีกับดักที่มีการบันทึกไว้ชัดเจนเรียกว่า head fake ซึ่งเป็นกรณีที่ราคาทะลุออกจากภาวะ Squeeze ไปทางหนึ่งก่อน ดึงดูดให้เทรดเดอร์ที่จับตาการทะลุนั้นเข้าซื้อขายตาม แล้วราคาก็กลับตัวสวนทาง
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปี 2017 และ 2018 แสดงภาพนี้ได้ชัดเจน ดัชนี Cboe Volatility Index (VIX) ปิดที่ 9.14 จุด เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2017 ซึ่งเป็นระดับปิดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และยังคงบีบแคบอยู่ในระดับนี้ต่อเนื่องหลายเดือน ก่อนที่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2018 ดัชนีจะปิดพุ่งขึ้นไปที่ 37.32 จุด เพิ่มขึ้นราว 20 จุดภายในวันเดียว ซึ่งธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) บันทึกไว้ว่าเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1987 ช่วงที่ตลาดสงบนิ่งจึงคลี่คลายออกมาอย่างรุนแรง และไม่มีสัญญาณใดในช่วงนั้นบอกทิศทางล่วงหน้าได้เลย
ค่าตั้งต้นที่แนะนำคือ 20 คาบ และ 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ในโปรแกรม MetaTrader 4 และ MetaTrader 5 เครื่องมือนี้อยู่ในเมนู Insert แล้วเลือก Indicators จากนั้นเลือก Trend โดยค่าเริ่มต้นคือ Period 20, Deviations 2, Shift 0 และ Applied price ตั้งเป็น Close เส้นกลางถูกออกแบบให้เป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดาโดยเจตนา เพราะการคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานก็ใช้ค่าเฉลี่ยแบบธรรมดาเช่นกัน ทั้งสองส่วนจึงต้องสอดคล้องกัน คู่มือของ EBC เรื่องการเพิ่มอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคใน MT4 อธิบายขั้นตอนไว้ครบถ้วน
หากปรับค่าเฉลี่ยให้ยาวขึ้นหรือสั้นลง Bollinger แนะนำให้ปรับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานตามไปด้วย เช่น ใช้ค่าเบี่ยงเบนราว 2.1 หน่วยที่ 50 คาบ และราว 1.9 หน่วยที่ 10 คาบ ควรหลีกเลี่ยงการปรับตัวเลขไปเรื่อย ๆ จนพอดีกับกราฟที่เคยเห็นมาแล้ว เพราะค่าที่ปรับให้เหมาะกับข้อมูลในอดีตเป็นเพียงคำอธิบายข้อมูลชุดนั้น ไม่ใช่การพยากรณ์การเคลื่อนไหวครั้งต่อไป
กฎข้อที่ 4 ของ Bollinger เป็นเกณฑ์คัดกรองที่มีประโยชน์ นั่นคืออินดิเคเตอร์ที่ใช้ยืนยันกันไม่ควรมีความเกี่ยวข้องกันโดยตรง การใช้ออสซิลเลเตอร์วัดโมเมนตัม 2 ตัวพร้อมกันจึงไม่ได้ดีกว่าใช้ตัวเดียว เพราะทั้งสองตัววัดสิ่งเดียวกันและให้ผลสอดคล้องกันโดยธรรมชาติของสูตรคำนวณอยู่แล้ว
Bollinger Bands วัดความผันผวนและตำแหน่งราคาสัมพัทธ์ ดังนั้นเครื่องมือที่เหมาะจะใช้ควบคู่กันควรวัดสิ่งอื่น เช่น โมเมนตัมผ่าน RSI หรือแรงเข้าซื้อขายผ่านปริมาณการซื้อขาย ส่วน MACD ช่วยเพิ่มบริบทด้านแนวโน้ม แม้ทั้งสองเครื่องมือจะอิงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหมือนกันอยู่บ้าง จึงมีความซ้ำซ้อนกันในระดับหนึ่ง หากต้องการมุมมองความผันผวนอีกชุดหนึ่ง Keltner Channels ใช้ค่าเฉลี่ยพิสัยจริง (average true range) แทนส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และตอบสนองต่อช่องว่างราคาที่เกิดขึ้นกะทันหันแตกต่างออกไป
แถบราคาเป็นเครื่องมืออธิบายสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว เพราะข้อมูลที่นำมาคำนวณล้วนเป็นราคาในอดีต จึงทำให้สัญญาณล่าช้ากว่าจังหวะกลับตัวจริง
ความได้เปรียบของเครื่องมือนี้ยังลดลงตามความนิยมที่เพิ่มขึ้น งานวิจัยของ Fang, Jacobsen และ Qin ที่ตีพิมพ์ใน Journal of Portfolio Management (2017) พบว่ากฎการใช้ Bollinger Bands ทำกำไรได้สูงมากในตลาดหุ้นต่างประเทศก่อนที่เทคนิคนี้จะถูกเผยแพร่อย่างแพร่หลาย แต่พลังการพยากรณ์นั้นลดลงหลังวิธีนี้กลายเป็นที่นิยมทั่วไปตั้งแต่ปี 2001 เป็นต้นมา รูปแบบที่คนรู้จักกันอย่างกว้างขวางมักถูกเทรดจนความได้เปรียบหายไป
คำสรุปของ Bollinger เองนับว่าตรงไปตรงมาที่สุด นั่นคือแถบราคาไม่ได้ให้คำแนะนำต่อเนื่องตลอดเวลา แต่ช่วยระบุจังหวะที่เงื่อนไขตลาดอาจเอื้อต่อแผนการเทรดที่มีอยู่แล้ว
Bollinger Bands แสดงให้เห็นว่าราคาอยู่ในระดับสูงหรือต่ำเมื่อเทียบกับความผันผวนล่าสุด และแสดงว่าความผันผวนกำลังขยายตัวหรือหดตัว ความกว้างของแถบสะท้อนระดับความผันผวน ส่วนตำแหน่งของราคาภายในแถบสะท้อนระดับราคาสัมพัทธ์
ค่าเฉลี่ย 20 คาบร่วมกับ 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นค่าเริ่มต้นที่ผู้คิดค้นเผยแพร่ไว้ และเป็นค่าที่แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ใช้เป็นมาตรฐาน ค่าเฉลี่ยที่สั้นกว่าจะตอบสนองเร็วขึ้นและทำให้ราคาแตะแถบบ่อยขึ้น ส่วนค่าเฉลี่ยที่ยาวกว่าจะทำให้ราคาแตะแถบน้อยลง และต้องใช้ค่าเบี่ยงเบนที่กว้างขึ้นเพื่อให้สัดส่วนการครอบคลุมราคาคงที่
ทั้งสองเครื่องมือตอบคำถามที่แตกต่างกัน RSI วัดโมเมนตัมบนสเกลคงที่ตั้งแต่ 0 ถึง 100 ในขณะที่ Bollinger Bands วัดความผันผวนและตำแหน่งราคาสัมพัทธ์ เนื่องจากทั้งสองไม่เกี่ยวข้องกันโดยตรง การใช้ควบคู่กันจึงให้ผลดี
ใช่ วิธีคำนวณเหมือนกันทุกประการสำหรับสินทรัพย์ใดก็ตามที่มีชุดข้อมูลราคา สิ่งที่แตกต่างกันคือความกว้างปกติของแถบในแต่ละตลาด ดังนั้นควรเทียบค่า BandWidth ของตลาดนั้นกับประวัติของตัวเอง ไม่ใช่นำไปเทียบกับตลาดอื่น
Bollinger Bands มีที่ยืนบนกราฟเพราะสามารถเปลี่ยนความผันแปรของราคาให้กลายเป็นสิ่งที่มองเห็นและวัดค่าได้ ผ่านความกว้างของแถบ ค่า BandWidth และค่า %b เครื่องมือนี้ทำงานได้แย่ที่สุดเมื่อถูกใช้เป็นตัวสร้างสัญญาณซื้อขายโดยตรง แต่ทำงานได้ดีที่สุดเมื่อใช้เป็นบริบทประกอบการตัดสินใจที่มีเหตุผลอื่นรองรับอยู่แล้ว ซึ่งเป็นแนวทางที่ผู้คิดค้นเครื่องมือนี้เองก็ยืนยันไว้เช่นกัน
ขั้นตอนที่ใช้ได้จริงสำหรับเทรดเดอร์ส่วนใหญ่คือเลิกจับตาการแตะแถบราคา แล้วเปลี่ยนมาติดตามค่า BandWidth เทียบกับกรอบ 6 เดือนของตัวเองแทน เพราะการรู้ว่าตลาดกำลังเงียบผิดปกติหรือเคลื่อนไหวผิดปกติมีผลต่อขนาดพื้นที่ที่ควรเผื่อไว้สำหรับสถานะการเทรดมากกว่าการที่ราคาแตะเส้นใดเส้นหนึ่งเพียงครั้งเดียว
คำชี้แจง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้อ้างอิงในการตัดสินใจ ความเห็นใด ๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดมีความเหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งเป็นการเฉพาะ
