Jesse Livermore - ความยากจนสู่การซื้อขายพันล้าน

ใครคือผู้ที่มีอิทธิพลที่สุดในวงการการลงทุนและการเทรดในยุคปัจจุบัน? ชื่อของนักลงทุนระดับตำนานอย่าง Buffett  และ Soros อาจผุดขึ้นมาในความคิดของคุณ แต่หากคุณเดินไปยังวอลล์สตรีทและสอบถามผู้คน คุณอาจจะได้ยินชื่อหนึ่งที่เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวางนั่นคือ Jesse Livermore ผู้ได้รับการยกย่องว่าเป็น "ราชาแห่งการเทรด" คุณเคยได้ยินชื่อของเขาหรือไม่? เช่นเดียวกับ Buffett, Soros และนักลงทุนชื่อดังอื่น ๆ Jesse Livermore ถือเป็นหนึ่งในนักเทรดที่มีความโดดเด่นและมีชื่อเสียงที่สุดในศตวรรษที่ผ่านมา ในแวดวงเศรษฐกิจและการเงินของอเมริกาอิทธิพลของเขามีอำนาจเพียงพอที่จะทำให้ยักษ์ใหญ่ทางการเงินของวอลล์สตรีทและรัฐบาลต้องยอมจำนนและขอความเมตตา

Jesse Livermore เกิดในปี 1877 ถือเป็นบุคคลสำคัญในวงการการเทรดที่มีอายุเกือบสองศตวรรษแล้ว เรื่องราวของเขาเริ่มต้นในรัฐแมสซาชูเซตส์ เมื่อเขาเติบโตขึ้นในครอบครัวที่ยากจน และเขาตัดสินใจหนีออกจากบ้านเมื่ออายุ 14 ปี ด้วยเงินเพียงห้าดอลลาร์จากแม่ของเขา เขาจึงเริ่มต้นชีวิตที่เร่ร่อนและกลายเป็นตำนานในวงการเทรด ในยุคนั้นมีหลายสถานที่ในสหรัฐอเมริกาที่ถูกเรียกว่า "บักเก็ต" ซึ่งเทียบเท่ากับคาสิโนหุ้น คุณสามารถจินตนาการได้ว่ามันเป็นคาสิโน คุณเข้าไปเดิมพันว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง คล้ายกับการซื้อและขายหุ้น แต่จริงๆ แล้ว คุณไม่ได้ซื้อหรือขายสิ่งของจริงๆ

ในช่วงเวลานี้ ราชาการเทรดน้อยเริ่มสนใจราคาหุ้นเป็นอย่างมาก โดยสังเกตความผันผวนของราคาแล้วจดลงในสมุดบันทึกเล็กๆ พบว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มผันผวนเป็นช่วงๆ ดังนั้น เขาจึงกำหนดกลยุทธ์ง่ายๆขึ้นมาคือซื้อที่ระดับต่ำสุดของช่วงและขายที่ระดับสูงสุด กลยุทธ์นี้ทำให้เขามีรายได้ถึง 200 ดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ และในวัย 17 ปีเขาก็สามารถซื้อบ้านให้แม่ได้ในราคา 1,000 ดอลลาร์

ดังนั้นในคาสิโนหุ้นของบอสตัน ชื่อของราชาแห่งการเทรดเริ่มแพร่หลายออกไป ทำให้เขาดึงดูดความสนใจจากผู้คนมากมาย แต่ยังทำให้เกิดความไม่พอใจในคาสิโนด้วย ในที่สุดเขาก็ถูกขึ้นบัญชีดำ และโอกาสทางการเงินของเขาในบอสตันถูกปิดกั้น เขาจึงตัดสินใจไปนิวยอร์ก ในเวลานี้เขาค้นพบว่าตลาดหุ้นที่แท้จริงไม่ได้สนุกอย่างที่คิด ตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และราคาที่เขาเห็นในคาสิโนก็มักจะล่าช้า ต้นทุนการทำธุรกรรมจริงอาจสูงกว่า และสภาพคล่องมีทั้งดีและไม่ดี กลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นและความถี่สูงของเขาไม่สามารถใช้งานได้ในตลาดหุ้นจริง จากนั้นเขาก็ตระหนักว่าเขาจำเป็นต้องเปลี่ยนกลยุทธ์ของเขา

หลังจากการศึกษาค้นคว้าอย่างลึกซึ้ง ราชาการเทรดพบว่าราคาหุ้นไม่ได้ผันผวนแบบสุ่ม แต่มีประเด็นสำคัญบางประการ เช่น ระดับแนวรับและแนวต้าน เขารับรู้ว่าราคาหุ้นจะผันผวนภายในพื้นที่เหล่านี้ในระยะสั้น และเมื่อหลุดออกจากพื้นที่เหล่านี้ ราคาอาจขึ้นหรือลงต่อไปได้ ความคิดที่พลิกแพลงเหล่านี้นำเขาไปสู่ขั้นต่อไปของการซื้อขาย ซึ่งก็คือการติดตามแนวโน้ม ความสำเร็จของกลยุทธ์นี้ทำให้เขามีชื่อเสียงในตลาดหุ้น จนทำให้มูลค่าทรัพย์สินของเขาพุ่งขึ้นถึงหนึ่งแสนดอลลาร์สหรัฐ

แน่นอนว่ากระบวนการนี้ไม่ราบรื่นสำหรับเขา ตัวอย่างเช่น เขากลัวเกินไปที่จะขายหุ้นที่ถืออยู่ในช่วงที่ราคาขึ้น ซึ่งทำให้เขาประสบกับการขาดทุนที่น่าเสียดาย สิ่งนี้วางรากฐานสำหรับหลักการซื้อขายของเขาในภายหลังคืออย่ารีบขายในช่วงที่ทำกำไรได้

หลังจากทำเงินได้จำนวนมากในตลาดหุ้น เขาก็ดีใจมากและรีบไปลงทุนในตลาดฟิวเจอร์สฝ้าย แต่สิ่งที่เขาคิดว่าจะง่ายกลับไม่เป็นเช่นนั้น สถานการณ์ที่ดูเหมือนจะง่าย ๆ กลับพังทลายต่อหน้าเขา จึงทำให้เขาสูญเสียเงินไปมากกว่าครึ่งหนึ่งจากการลงทุน 50,000 ดอลลาร์ เหตุผลสำคัญที่ทำให้เกิดเหตุการณ์นี้คือ เขาไม่กล้าที่จะขายเมื่อขาดทุนเล็กน้อยและมักหวังว่าจะสามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนนั้นได้ ซึ่งในที่สุดก็ทำให้การขาดทุนยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่หลักการซื้อขายข้อที่สองคือสำหรับการซื้อขายที่ขาดทุน หากคุณไม่มั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้ม คุณควรหยุดการขาดทุนทันที

หลักการนี้สะท้อนถึงข้อแรก เมื่อหุ้นตก ปฏิกิริยาตามสัญชาตญาณของคนส่วนใหญ่คือการรอดู โดยหวังว่าจะรอให้ราคาหุ้นฟื้นตัว บางคนอาจพิจารณาซื้อเพิ่มเพื่อลดต้นทุนและรอการเพิ่มขึ้นในอนาคต หลักการทั้งสองนี้บอกให้เราต่อต้านสัญชาตญาณของเราเอง การซื้อขายที่ดีมักขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ที่รอบคอบ หากธุรกรรมอยู่บนพื้นฐานของการวิเคราะห์อย่างรอบคอบและทำกำไรได้ในที่สุด ความน่าจะเป็นของการวิเคราะห์นี้ก็ค่อนข้างสูง ในทางตรงกันข้าม หากคุณเริ่มสูญเสียเงิน แสดงว่าการตัดสินใจของคุณอาจผิด ในเวลานี้ คุณควรหยุดการขาดทุนให้ทันเวลา มิฉะนั้นคุณอาจสูญเสียมากขึ้น

แน่นอนว่าสิ่งนี้มีพื้นฐานมาจากการวิเคราะห์อย่างรอบคอบมากกว่าการคาดเดาแนวโน้มในอนาคตโดยไม่รู้ตัว

กลยุทธ์และแนวคิดการซื้อขายของราชาแห่งการเทรดได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และความมั่งคั่งของเขาก็ค่อยๆสะสมเป็นหนึ่งแสนดอลลาร์สหรัฐ ในปี 1907 ตลาดเริ่มสูญเสียความเชื่อมั่น และผู้คนก็แห่กันไปที่ธนาคาร กลยุทธ์ที่ราชาแห่งการเทรดนำมาใช้ในขั้นตอนที่สองคือการติดตามแนวโน้มและใช้สาระสำคัญนี้อย่างเต็มที่เพื่อตัดสินว่าตลาดกำลังจะล่มสลาย เขาปิดตลาดอย่างเด็ดขาดและสร้างรายได้มหาศาล ในเวลานี้ รัฐบาลสหรัฐฯ รู้สึกกังวลและเป็นกังวลเกี่ยวกับวิกฤตเศรษฐกิจ จึงหันไปขอความช่วยเหลือจาก JPMorgan Chase มอร์แกนพบว่าราชาแห่งหารเทรดกำลังขายชอร์ตจึงได้ริเริ่มที่จะมาหาเขาเพื่อขอร้องโดยหวังว่าเขาจะหยุดการดำเนินการ เมื่อพิจารณาจากใบหน้าของ Morgan แล้ว ราชาแห่งการเทรดจึงตัดสินใจปิดตำแหน่งและลองซื้อแบ็คแฮนด์ ผลลัพธ์ก็เป็นไปตามที่เขาคาดไว้ ภายใต้การดำเนินงานของตลาดรายใหญ่ ตลาดหุ้นดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ราชาแห่งการเทรดทำเงินได้หนึ่งล้านเหรียญสหรัฐในหนึ่งวัน และทรัพย์สินสุทธิของเขาสูงถึงห้าล้านเหรียญสหรัฐ

ความสำเร็จนี้ยังทำให้ราชาแห่งการเทรดตกอยู่ในความเย่อหยิ่ง และเขาเริ่มใช้เงินอย่างสุรุ่ยสุร่าย ซื้อเรือยอทช์และบ้านหรู รวมถึงคบหากับหญิงสาวที่มีชื่อเสียง เขาหลงใหลในความสุขของความสำเร็จและคิดว่าโลกทั้งใบเป็นของเขา นี่เป็นข้อผิดพลาดที่หลายๆ คนทำหลังจากประสบความสำเร็จ นั่นคือการประมาท ใช้จ่ายเงินอย่างไม่ระมัดระวังและมองข้ามความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

ในปีที่สองหลังจากทำเงินได้สำเร็จ ราชาแห่งการเทรดก็เข้าสู่ตลาดฟิวเจอร์สฝ้ายอีกครั้ง คราวนี้มีเพื่อนที่อ้างว่าเป็นราชาฝ้ายให้ข้อมูลวงในแก่เขาและแนะนำให้เขาเปิดสถานะซื้อฝ้ายมากขึ้น แม้ว่าจะน่าสงสัย แต่ราชาแห่งการเทรดก็เพิ่มเลเวอเรจและเริ่มซื้อฟิวเจอร์สฝ้าย แต่แล้วสิ่งที่ไม่คาดคิดก็เกิดขึ้นราชาฝ้ายผนึกกำลังกับซัพพลายเออร์รายอื่นเพื่อขายฝ้ายในปริมาณมาก ทำให้ราคาตกต่ำและราชาแห่งการเทรดล้มละลายอีกครั้ง

การสูญเสียครั้งนี้หนักมากสำหรับราชาแห่งการเทรด ซึ่งทำให้เขาตัดสินใจเพิ่มหลักการในหลักการซื้อขายใหม่ขึ้นมาคือเชื่อฟังคำแนะนำของคนอื่นได้ แต่ไม่ควรเชื่อทั้งหมด ราชาแห่งการเทรดทำได้เพียงเสียหน้าอีกครั้งและยืมเงินจากเพื่อน ๆ โดยหวังว่าจะกลับมาอีกครั้ง ในเวลานี้เขาอายุ 39 ปีและระมัดระวังมากขึ้นกว่าเดิม เขาใช้เวลาหกสัปดาห์โดยไม่ทำการเทรดแม้แต่ครั้งเดียว แต่กลับรอและศึกษาแนวโน้มการเสนอราคาของตลาดแทน ฉันหวังว่าจะได้พบช่วงเวลาดีๆ เขาบังเอิญยึดช่วงสงครามโลกครั้งที่ 1 และรู้ว่าความต้องการโลหะจะเพิ่มขึ้นในช่วงสงคราม เขาจึงลงทุนเงินจำนวนมากเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทเหล็กแห่งหนึ่งในราคา 98 ดอลลาร์ ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 115 ดอลลาร์ แต่เขายืนกรานที่จะไม่ขาย ใช้หลักการซื้อขายครั้งแรกของเขา และยังเพิ่มตำแหน่งและเพิ่มเลเวอเรจต่อไป ในที่สุด เมื่อหุ้นแตะ 145 ดอลลาร์ เขาก็รู้สึกว่าเพียงพอแล้ว จึงตัดสินใจขายและได้ทุนเริ่มต้นกลับมา

การซื้อขายในลักษณะนี้มักเป็นเกมทางจิตวิทยา ราชาแห่งการเทรดพัฒนากลยุทธ์ของตนจนมีความชำนาญมากขึ้นและสร้างผลกำไรได้มากขึ้นเรื่อย ๆ โดยค่อย ๆ เข้าใจแก่นแท้ของเกมในตลาด จึงได้ปรับกลยุทธ์ของเขาใหม่และเข้าสู่ช่วงเวลาที่รุ่งเรืองที่สุดในชีวิตอีกครั้ง โดยทำเงินได้อีกครั้ง ในขณะเดียวกันราชาแห่งการเทรดก็ไม่ได้พอใจกับความสำเร็จที่ได้มา เขาตัดสินใจกลับเข้าสู่ตลาดฟิวเจอร์สฝ้าย และในครั้งนี้เขาเข้าใจวิธีการเปิดตลาดฝ้ายอย่างถูกต้อง เขาใช้วิธีสีเทาและการบิดเบือนความคิดเห็นของประชาชน ซึ่งทำให้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะซื้อฝ้ายในตลาดรัฐบาล สหรัฐฯ รู้สึกกังวลและทำเนียบขาวก็ส่งคนไปตามหาราชาแห่งการเทรด เพื่อขอให้เขาหยุดการดำเนินการ ซึ่งเพื่อรักษาหน้ารัฐบาล ราชาแห่งการเทรดจึงหยุดดำเนินการซื้อขายอย่างทันที

ไม่อาจปฏิเสธได้ว่าราชาแห่งการเทรดประสบความสำเร็จมากขึ้นเรื่อย ๆ ในตลาดฟิวเจอร์ส จากนั้นเขาก็ได้ขยายขอบเขตไปยังตลาดข้าวสาลีและข้าวโพด ซึ่งเป็นการอัพเกรดกลยุทธ์ของเขาอีกครั้ง การตัดสินใจและกลยุทธ์ของเขาทำให้เขากลายเป็นม้ามืดในตลาดที่ไม่หยุดยั้งในการสร้างตำนานความสำเร็จใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง

เมื่อเวลาผ่านไป แนวคิดการซื้อขายของราชาแห่งการเทรดก็มีความเติบโตและพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และเขาจะค่อย ๆพัฒนากฎการซื้อขายที่เป็นเอกลักษณ์ของเขาเอง หนึ่งในผลงานที่โดดเด่นของเขาคือการเสนอ "กฎของมัวร์ (Moore's Law)" ซึ่งระบุว่า"การเปลี่ยนแปลงของราคามักจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม" กฎหมายนี้ถือเป็นงานบุกเบิกของทฤษฎีการวิเคราะห์ทางเทคนิคของตลาดหุ้น และมีผลกระทบอย่างมากต่อโรงเรียนการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ตามมา

ในปี 1925 ราชาแห่งการเทรดวัย 48 ปีมีทรัพย์สินมูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลานี้ เขาได้สรุปกฎการเทรดที่สำคัญข้อหนึ่งที่เป็นหัวใจของการลงทุนคืออย่าพุ่งเข้าไปในตลาดเมื่อโอกาสยังไม่ชัดเจนพอ ความอดทนถือเป็นสิ่งที่ยากที่สุดในกระบวนการเทรด แม้จะดูเหมือนง่าย แต่เขาเชื่อว่านี่คือจุดที่สำคัญที่สุด โดยสรุปแล้วเมื่อคุณยังไม่มีความมั่นใจในทิศทางของตลาด อย่ารีบลงมือทำ การรอคอยโอกาสที่ดีถือเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับนักเทรดหลายคน เนื่องจากการวิเคราะห์กลยุทธ์และการตัดสินใจในการลงทุน ไม่ได้ยากเท่ากับการอดทนรอจนกว่าโอกาสที่เหมาะสมจะมาถึง

ในปี 1942 ราชาแห่งการเทรดเริ่มสังเกตเห็นสัญญาณเล็ก ๆ ของความอ่อนแอในหุ้นชั้นนำหลายตัวในตลาดและรู้สึกได้ถึงลางร้ายของวิกฤตที่กำลังจะเกิดขึ้น นี่เป็นโอกาสครั้งหนึ่งในชีวิตสำหรับเขา เขาเคยขายข้าวสาลี ฝ้าย และหุ้นบางตัวได้สำเร็จมาก่อน แต่คราวนี้เขาต้องการขายหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมด เพื่อปกปิดความสูญเสียของเขา เขาได้จ้างโบรกเกอร์มากกว่าหนึ่งร้อยรายเพื่อเริ่มการขายชอร์ตอย่างลับๆ ในวันที่ 29 ตุลาคม 1929 ซึ่งเรามักเรียกว่า Black Tuesday ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ประสบภาวะดิ่งลงอย่างอธิบายไม่ได้ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้พยายามขอความช่วยเหลือหลายครั้ง แต่ไม่เป็นผล ครั้งนี้ส่งผลให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ

เมื่อต้องเผชิญกับโอกาสครั้งหนึ่งในรอบศตวรรษนี้ ราชาแห่งการเทรดจึงใช้ประสบการณ์และทักษะที่สั่งสมตลอดชีวิตเพื่อเอาชนะสัญชาตญาณของตัวเอง เมื่อตลาดตกต่ำ ราชาแห่งการเทรดก็ใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้อย่างชาญฉลาด การกระทำที่ทำลายความมั่งคั่งของประเทศนี้ไม่ได้รับการมองในแง่ดีในบริบททางศีลธรรมในขณะนั้น เนื่องจากนายทุนเช่น JP Morgan และราชาแห่งการเทรดมักจะขาดความยับยั้งชั่งใจทางศีลธรรมในกรณีที่ขาดการควบคุมดูแล

อย่างไรก็ตาม ความร่ำรวยไม่ได้นำมาซึ่งความสุข ภรรยาคนที่สองของราชาแห่งการเทรดติดเหล้าและมีการทะเลาะกับลูกชาย จนถึงขั้นที่เธอใช้ปืนยิงลูกชายจนได้รับบาดเจ็บ ต่อมาเขาหย่ากับภรรยา และเป็นโรคความจำเสื่อม ขณะที่อาชีพของเขาก็เข้าสู่ภาวะวิกฤต ส่งผลให้รัฐบาลสหรัฐฯ จัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินหรือ SEC เพื่อควบคุมการดำเนินการทางการค้าของราชาแห่งการเทรด ซึ่งทำให้การดำเนินการของเขามีความซับซ้อนและยากลำบากยิ่งขึ้น

ในปี 1934 ราชาแห่งการเทรดซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นมหาเศรษฐีล้มละลายเป็นครั้งที่สาม จนถึงทุกวันนี้สาเหตุที่เขาล้มละลายยังคงเป็นปริศนา คราวนี้ราชาแห่งการเทรดไม่สามารถกลับมาได้อีกต่อไปและยังต้องทนทุกข์ทรมานจากภาวะซึมเศร้าอีกด้วย เมื่ออายุได้ 63 ปี เขาเลือกที่จะจบชีวิตลง นี่คือชีวิตของ Jesse Livermore ราชาแห่งการเทรดเขาหนีออกจากบ้านพร้อมเงินเพียงแค่ 5 ดอลลาร์ในกระเป๋า เมื่ออายุ 14 ปีเขาผ่านความขึ้นลงในชีวิตถึงสามครั้ง ประสบกับการล้มละลายสามครั้ง และในที่สุดก็กลายเป็นมหาเศรษฐี แต่สุดท้ายก็เลือกจบชีวิตตัวเองด้วยการฆ่าตัวตาย

แม้ว่าราชาแห่งการเทรดจะไม่สามารถยึดมั่นในหลักการการเทรดของตัวเองได้ แต่แนวคิดการเทรดของเขาก็มีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อคนรุ่นหลัง และได้รับการนำไปใช้โดยนักลงทุนรุ่นใหม่หลายคน ในที่สุดเขาก็ได้ฝากหลักการคลาสสิกที่สำคัญให้กับทุกคนว่า "ตลาดไม่มีวันผิดความผิดพลาดมาจากธรรมชาติของมนุษย์เท่านั้น" 

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ