جيسي ليفرمور - الفقر إلى تجارة المليارات

2023-11-17
ملخص:

يشتهر جيسي ليفرمور، ملك التداول، بتتبع الاتجاه و"قانون مور" في التداول عالي التردد على المدى القصير، مما يؤدي إلى تحويل الثروات.

من هو سيد الاستثمار والتجارة الأكثر تأثيرا في العصر الحديث؟ هل تتبادر إلى ذهنك أسماء مثل بافيت وسوروس؟ ربما إذا تجولت في وول ستريت وسألت، فسوف تسمع اسمًا متكررًا للغاية: جيسي ليفرمور، الذي كان يحظى بالتبجيل باعتباره ملك التجارة. هل سمعت عنه؟ مثل بافيت وسوروس وغيرهما، يعتبر أحد أبرز تجار الاستثمار في القرن الماضي. وعلى الساحة الاقتصادية والمالية الأميركية، أجبر نفوذه عمالقة المال في وول ستريت والحكومة على أن يحنيوا رؤوسهم ويطلبوا الرحمة.

Jesse Livermore

كان جيسي ليفرمور، المولود عام 1877، شخصية معروفة منذ قرنين من الزمان. تبدأ قصته في ماساتشوستس. كانت عائلته فقيرة عندما كان طفلاً، وقرر الهروب من المنزل عندما كان عمره 14 عامًا. مع خمسة دولارات فقط أعطتها له والدته، بدأ حياة متجولة وأسطورية. في تلك الحقبة، كان هناك العديد من الأماكن في الولايات المتحدة التي كانت تسمى "الدلاء"، والتي كانت تعادل كازينوهات الأوراق المالية. يمكنك أن تتخيله ككازينو. تدخل وتراهن على ما إذا كانت الأسهم سترتفع أم ستنخفض. إنه مشابه لبيع وشراء الأسهم، ولكن في الواقع، أنت لا تشتري أو تبيع أشياء مادية.


في هذا الوقت، أصبح ملك التداول الصغير مهتمًا جدًا بأسعار الأسهم. ومن خلال مراقبة تقلبات الأسعار وتسجيلها في دفتر صغير، وجد أن أسعار الأسهم تميل إلى التقلب ضمن نطاق معين. لذلك، قام بصياغة استراتيجية بسيطة: الشراء عند الحد الأدنى من النطاق والبيع عند الحد الأعلى. سمحت له هذه الإستراتيجية بكسب 200 دولار في الأسبوع وشراء منزل لوالدته بسهولة مقابل 1000 دولار في سن 17 عامًا.


لذلك، في كازينو الأوراق المالية في بوسطن، انتشر اسم ملك التداول تدريجيًا، مما جذب الكثير من الاهتمام ولكنه تسبب أيضًا في عدم الرضا في الكازينو. وفي النهاية تم إدراجه على القائمة السوداء، وتم حظر فرصه المالية في بوسطن، لذلك قرر الذهاب إلى نيويورك. وفي هذا الوقت، اكتشف أن سوق الأوراق المالية الحقيقي لم يكن ممتعًا كما كان يتخيل. تغير السوق بسرعة، وكانت الأسعار التي رآها في الكازينو متخلفة. قد تكون تكاليف المعاملات الفعلية أعلى، والسيولة جيدة وسيئة. لا يمكن لاستراتيجيته التجارية قصيرة المدى وعالية التردد أن تنجح في سوق الأسهم الحقيقية. ثم أدرك أنه بحاجة إلى تغيير استراتيجيته.


وبعد بحث متعمق، وجد ملك التداول أن أسعار الأسهم لا تتقلب بشكل عشوائي، ولكن هناك نقاط رئيسية، مثل مستويات الدعم والضغط. لقد أدرك أن أسعار الأسهم سوف تتقلب داخل هذه المناطق على المدى القصير، وبمجرد خروجها من هذه المناطق، يمكن أن تستمر في الارتفاع أو الانخفاض. قادته هذه الترقية الفكرية التخريبية إلى المرحلة التالية من التداول، وهي متابعة الاتجاه. نجاح هذه الاستراتيجية جعله مشهورا في سوق الأوراق المالية، ووصل صافي ثروته إلى مائة ألف دولار أمريكي.


وبطبيعة الحال، لم تكن هذه العملية سلسة بالنسبة له. على سبيل المثال، كان خجولًا جدًا بحيث لم يتمكن من بيع مخزون الخصر مبكرًا، مما أدى إلى خسارة مؤسفة. وقد وضع هذا الأساس لمبدأ التداول الذي اتبعه لاحقًا: لا تتعجل في البيع في صفقات مربحة.


وبعد أن حقق مبلغًا كبيرًا من المال في سوق الأوراق المالية، شعر بسعادة غامرة واندفع على الفور إلى سوق العقود الآجلة للقطن. لم يكن الأمر بهذه البساطة كما كان يتصور، ولكن الوضع السهل تحطم أمام عينيه، فخسر بسهولة أكثر من نصف مبلغ الاستثمار البالغ 50 ألف دولار. هناك سبب مهم للغاية لذلك: فهو يتردد في البيع عندما يتكبد خسارة بسيطة، ويأمل دائمًا في استرداد الخسارة، مما يؤدي في النهاية إلى خسارة أكثر خطورة. يؤدي هذا إلى مبدأ التداول الثاني: بالنسبة للصفقات الخاسرة، إذا لم تكن واثقًا من التوقعات، فيجب عليك إيقاف الخسارة على الفور.


هذا المبدأ يردد الأول. عندما ينخفض ​​سعر السهم، فإن رد الفعل الغريزي لمعظم الناس هو الانتظار والترقب، على أمل الانتظار حتى يتعافى سعر السهم. قد يفكر البعض في شراء المزيد لتقليل التكاليف وانتظار الزيادات المستقبلية. كلا هذين المبدأين يخبراننا أن نقاوم غرائزنا. غالبًا ما يعتمد التداول الجيد على تحليل دقيق. إذا كانت الصفقة مبنية على تحليل مدروس وتحقق ربحًا في النهاية، فإن احتمالية هذا التحليل مرتفعة نسبيًا. على العكس من ذلك، إذا بدأت في خسارة المال، فهذا يعني أن حكمك قد يكون خاطئًا. في هذا الوقت، يجب عليك إيقاف الخسارة في الوقت المناسب؛ وإلا فقد تخسر المزيد.


وبطبيعة الحال، يعتمد هذا على التحليل الدقيق وليس التخمينات العمياء حول الاتجاهات المستقبلية.


استمرت استراتيجيات وأفكار ملك التداول في التحسن، وتراكمت ثروته تدريجيًا إلى مائة ألف دولار أمريكي. وفي عام 1907، فقدت الأسواق الثقة، ولجأ الناس إلى البنوك. الإستراتيجية التي اعتمدها ملك التداول في المرحلة الثانية هي اتباع الاتجاه واستخدام هذا الجوهر بشكل كامل للحكم على أن السوق على وشك الانهيار. لقد قام بالبيع على المكشوف في السوق بشكل حاسم ونجح في تكوين ثروة. في هذا الوقت، كانت حكومة الولايات المتحدة متوترة وقلقة بشأن الأزمة الاقتصادية، لذا لجأت إلى بنك جيه بي مورجان تشيس طلبًا للمساعدة. اكتشف مورغان أن الملك التجاري كان يبيع على المكشوف وبادر بالحضور إليه للتوسط، على أمل أن يوقف العملية. مع الأخذ في الاعتبار وجه مورغان، قرر ملك التداول إغلاق المركز والشراء في الضربة الخلفية. وكانت النتيجة تماما كما كان يتوقع. وفي ظل عمليات السوق التي يقوم بها كبار اللاعبين، انتعشت سوق الأوراق المالية بسرعة. حقق ملك التجارة مليون دولار أمريكي في يوم واحد، وبلغ صافي ثروته خمسة ملايين دولار أمريكي.


كما أدى هذا النجاح إلى سقوط ملك التجارة في الغطرسة، وبدأ في تبديد الأموال، وشراء اليخوت والمنازل الفاخرة، وتكوين صداقات مع السيدات المشهورات. لقد كان منغمسًا في فرحة النجاح وكان يعتقد أن العالم كله ملك له. وهذا هو بالضبط الخطأ الذي يقع فيه كثير من الناس بعد النجاح؛ أي أنهم مهملون للغاية، وينفقون الأموال مثل الماء، ويتجاهلون المخاطر.


في السنة الثانية بعد نجاحه في جني الأموال، دخل ملك التداول مرة أخرى إلى سوق العقود الآجلة للقطن. في هذا الوقت، قدم له صديق يدعي أنه ملك القطن بعض المعلومات الداخلية واقترح عليه أن يفعل المزيد من القطن. على الرغم من الشكوك، قام ملك التداول بزيادة الرافعة المالية وبدأ في شراء العقود الآجلة للقطن. وبشكل غير متوقع، تعاون ملك القطن مع موردين آخرين لبيع القطن بكميات كبيرة، مما أدى إلى انخفاض الأسعار وإفلاس ملك التجارة مرة أخرى.


كانت هذه الضربة قاسية للغاية بالنسبة لملك التداول، مما دفعه إلى إضافة مبدأ إلى مبادئ التداول الخاصة به: صدق أنه يمكنك الاستماع إلى ما يقوله الآخرون، ولكن لا يمكنك الحصول على الفضل الكامل. لا يستطيع ملك التداول سوى أن يلعق وجهه مرة أخرى ويقترض المال من الأصدقاء، على أمل العودة. في هذا الوقت، كان يبلغ من العمر 39 عامًا وأكثر حذرًا من ذي قبل. لقد أمضى ستة أسابيع دون إجراء أي معاملة، ولكنه بدلاً من ذلك انتظر ودرس اتجاهات أسعار السوق. آمل أن أجد وقتا طيبا. وصادف أنه اغتنام زمن الحرب العالمية الأولى وعلم أن الطلب على المعادن سيزداد خلال الحرب، فاستثمر مبلغاً كبيراً من المال لشراء أسهم في إحدى شركات الصلب بسعر شراء قدره 98 دولاراً. ارتفع السهم إلى 115 دولارًا، لكنه أصر على عدم البيع، وطبق مبدأ التداول الأول، بل واستمر في زيادة المراكز وزيادة الرافعة المالية. أخيرًا، عندما وصل السهم إلى 145 دولارًا، شعر أن ذلك كافٍ، فاستقال واسترد رأس ماله الأولي.


غالبًا ما تكون مثل هذه المؤامرات التجارية ألعابًا نفسية. أصبحت استراتيجيات ملك التداول أكثر نضجًا، وهو يكسب المزيد والمزيد من المال، ويفهم تدريجيًا جوهر اللعبة في السوق. لقد قام بترقية استراتيجيته، ودخل في ذروته، وكسب المال مرة أخرى. لم يعد ملك التداول راضيًا عن هذا وبدأ في دخول سوق العقود الآجلة للقطن. هذه المرة، اكتشف بدقة الطريقة الصحيحة لفتح سوق القطن وضغط السوق عن طريق شراء العقود الآجلة. لقد استخدم الوسائل الرمادية والتلاعب بالرأي العام، الأمر الذي جعل من المستحيل تقريبًا شراء القطن في السوق. شعرت الحكومة الأمريكية بالتوتر، وأرسل البيت الأبيض شخصًا للعثور على ملك الصفقة بشكل عاجل وطلب منه التوقف. ولحفظ ماء وجه الحكومة، أوقف الملك التجاري العملية.


لا يمكن إنكار أن ملك التداول أصبح ناجحًا أكثر فأكثر في سوق العقود الآجلة ثم ركض في أسواق القمح والذرة، وحقق ترقية أخرى. لقد جعلته قراراته واستراتيجياته بمثابة الحصان الأسود في السوق، مما يعمل باستمرار على تحديث أسطورة نجاحه.


مع مرور الوقت، تصبح الأفكار التجارية لملك التداول أكثر نضجًا، ويقوم تدريجيًا بتطوير مجموعته الخاصة من قواعد التداول الفريدة. واقترح "قانون مور" الشهير، الذي ينص على أن "تغيرات الأسعار تتحرك دائما في الاتجاه المعاكس". يعتبر هذا القانون بمثابة العمل الرائد لنظرية التحليل الفني لسوق الأوراق المالية وكان له تأثير عميق على مدارس التحليل الفني اللاحقة.


في عام 1925، كان الملك التجاري البالغ من العمر 48 عاما يستحق عشرات الملايين من الدولارات. في هذا الوقت، قام بتلخيص مبدأ مهم للغاية في التداول: لا تتسرع في الدخول إلى السوق عندما لا تكون الفرصة واضحة بما فيه الكفاية. الصبر هو أصعب شيء يجب الحفاظ عليه أثناء عملية التداول. على الرغم من أن الأمر يبدو بسيطًا، إلا أنني شخصيًا أعتقد أن هذه هي النقطة الأكثر روعة. باختصار، عندما لا تكون لديك فكرة جيدة، لا تتصرف بتهور. يشعر الكثير من الناس بنفس الشعور تجاه تداول الأسهم، لأنه عند تحليل الاستراتيجيات والمعاملات، فإن الشيء الأكثر صعوبة ليس التوصل إلى طريقة تحليل قوية ولكن الجلوس وانتظار الفرص الجيدة.


في عام 1929، لاحظ ملك التداول أن العديد من الأسهم الرائدة في السوق كانت تظهر عليها علامات الضيق الطفيف وشم رائحة الأزمة بشكل غامض. وهذه فرصة تأتي مرة واحدة في العمر بالنسبة له. لقد نجح في البيع على المكشوف للقمح والقطن وبعض الأسهم من قبل، ولكن هذه المرة أراد البيع على المكشوف في سوق الأسهم الأمريكية بأكمله. ومن أجل تغطية خسائره، قام بتعيين أكثر من مائة وسيط لبدء البيع على المكشوف سرًا. في 29 أكتوبر/تشرين الأول 1929، والذي نطلق عليه عادة "الثلاثاء الأسود"، عانت سوق الأسهم الأمريكية من انخفاض لا يوصف. وكانت الحكومة الأمريكية قد طلبت الرحمة مرارا وتكرارا من قبل، ولكن دون جدوى هذه المرة، مما أدى إلى أسوأ كساد اقتصادي في تاريخ الولايات المتحدة.


في مواجهة هذه الفرصة التي لا تتاح إلا مرة واحدة كل قرن، استخدم ملك التجارة خبرته ومهاراته الطويلة للتغلب على غرائزه. عندما كان السوق في حالة من الكساد، استغل ملك التداول الفرصة بذكاء. ولم يُنظر إلى هذا الفعل المتمثل في تعريض ثروات البلاد للخطر بشكل إيجابي في السياق الأخلاقي في ذلك الوقت، لأن الرأسماليين مثل جيه بي مورجان وترادينج كينج كانوا يفتقرون في كثير من الأحيان إلى ضبط النفس الأخلاقي في غياب الرقابة.


ومع ذلك، فإن الثروة لم تجلب السعادة. كانت الزوجة الثانية للملك التجاري مدمنة على الكحول وتشاجرت مع ابنها. أطلقت النار عليه وأصابته وكادت أن تودي بحياته. وفي وقت لاحق، طلق زوجته وأصيب بفقدان الذاكرة، وكانت حياته المهنية في حالة من الفوضى. ونتيجة لذلك، أنشأت الولايات المتحدة هيئة تنظيمية، هي هيئة الأوراق المالية والبورصة، الأمر الذي جعل العمليات المثيرة لملك التداول أكثر صعوبة.


في عام 1934، أفلس الملك التجاري الملياردير للمرة الثالثة. وحتى يومنا هذا، لا يزال سبب إفلاسه لغزا. هذه المرة، لم يعد بإمكان ملك التداول العودة بل وعانى من الاكتئاب. وفي عمر 63 عامًا، اختار إنهاء حياته. كانت هذه حياة الملك التجاري ليفرمور. لقد هرب من المنزل وفي جيبه خمسة دولارات عندما كان عمره 14 عامًا. وشهد ثلاث حالات صعود وهبوط، وثلاث حالات إفلاس، وأخيراً أصبح مليارديرًا. إلا أنه أنهى حياته بالانتحار.


على الرغم من فشل ملك التداول في الالتزام بمبادئه التجارية، إلا أن مفاهيمه التجارية كان لها تأثير عميق على الأجيال اللاحقة وتم تبنيها من قبل العديد من الأساتذة المعاصرين. وأخيرًا، أعطى للجميع المبدأ الكلاسيكي لملك التداول: " السوق لا يخطئ أبدًا؛ الطبيعة البشرية فقط هي التي ترتكب الأخطاء".


إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص معين.

عند تحديد واتخاذ قرارات التداول بناءً على صليب الموت، ما الذي يجب ملاحظته؟

عند تحديد واتخاذ قرارات التداول بناءً على صليب الموت، ما الذي يجب ملاحظته؟

يحدث تقاطع الموت عندما يعبر الخط قصير المدى أسفل الخط طويل المدى، مما يشير إلى اتجاه هبوطي محتمل. قد يقوم المستثمرون بالبيع أو اعتماد استراتيجية متحفظة، مع الأخذ في الاعتبار ظروف السوق والأساسيات ومستويات الدعم والمقاومة.

2024-02-16
ما هو بالضبط العجز التجاري؟

ما هو بالضبط العجز التجاري؟

ويحدث العجز التجاري عندما تتجاوز الواردات الصادرات، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة، وعدم الاستقرار الاقتصادي، والمنافسة الصناعية. الفجوة الأمريكية تثير التوترات الصينية الأمريكية، وتسلط الضوء على عدم التوازن الاقتصادي العالمي.

2024-02-16
الأسباب والآثار واستراتيجيات الحل للعجز المالي

الأسباب والآثار واستراتيجيات الحل للعجز المالي

يحدث العجز المالي عندما يتجاوز الإنفاق الدخل، مما يحفز الاقتصاد ولكنه يؤدي إلى ديون طويلة الأجل وتضخم. الأسباب هي سوء الإدارة وسياسات العجز. الحلول: خفض الإنفاق، وزيادة الضرائب، وإدارة الديون.

2024-02-16