Дата публикации: 2026-08-07
Дата обновления: 2026-08-07
Три оплачиваемых партнера EBC объясняют, как комиссия и своп за перенос позиции влияют на результат сделки и что меняется, когда эти расходы на ограниченный период сводятся к нулю.
Раскрытие информации: трейдеры, чьи слова приводятся в этой статье, являются оплачиваемыми партнерами EBC Financial Group. Их комментарии отражают их личный торговый опыт и мнения.
Прежде чем решить, был ли торговый день прибыльным, Эсекьель Фей (Ezequiel Fey) учитывает каждую уплаченную комиссию.
Фей говорит: «Когда я совершаю несколько сделок, я включаю комиссии в фактический результат каждой из них. Небольшая плата сама по себе может показаться незначительной, но повторяющиеся расходы на открытие и закрытие позиций накапливаются и влияют на общую эффективность стратегии. Перед тем как оценить, был ли день прибыльным, я смотрю на результат после вычета комиссий».
Фей сотрудничает с EBC как оплачиваемый партнер и уже шесть лет преподает трейдинг. Его подход отражает то, как торговые издержки работают на практике. Трейдер может уплатить комиссию при открытии позиции и еще раз при ее закрытии. Когда в течение одного дня или одной недели совершается несколько сделок, эти вычеты накапливаются.
Действующее предложение EBC по акциям США и биржевым фондам (ETF) на ограниченный период обнуляет комиссию и своп за перенос позиции по сделкам, соответствующим условиям акции. Это устраняет два пункта из расчета издержек, но не меняет ни рыночную экспозицию позиции, ни риск неблагоприятного движения цены.
По стандартным тарифам комиссия составляет $0,02 за лот или акцию при открытии позиции, и такая же сумма взимается при ее закрытии. Точная единица расчета зависит от инструмента.
В примере с акциями США или ETF комиссия рассчитывается как $0,02 за акцию.
Открытие и закрытие позиции объемом 10 акций даст следующий результат:
$0,20 комиссии за открытие.
$0,20 комиссии за закрытие.
$0,40 суммарной комиссии.
В этом примере каждая отдельная сумма невелика. Эффект становится заметнее, когда такой же расчет повторяется по нескольким позициям.
Группа сделок, показывающая положительный результат до вычета комиссии, даст более низкий чистый результат после включения всех расходов на открытие и закрытие. Именно поэтому Фей оценивает свои результаты после вычета издержек, а не смотрит только на движение рыночных цен.
Комиссия связана с открытием и закрытием сделки. Своп за перенос позиции начисляется, если позиция остается открытой после ежедневного ролловера (rollover).
Размер свопа зависит от инструмента, стоимости позиции, применяемой ставки свопа и количества ночей, в течение которых позиция остается открытой.
Лаура Ванеса Родригес Парра (Laura Vanesa Rodriguez Parra), оплачиваемый партнер EBC и трейдер, работающий на рынке полный день, с трехлетним опытом торговли, оставляет позиции открытыми на ночь лишь в отдельных случаях.
Родригес Парра говорит: «Я оставляю позиции открытыми на ночь лишь иногда, и своп входит в это решение как один из факторов. Если я держу ETF два или три дня, ожидая, когда он достигнет моей цели, отмена свопа означает, что при расчете нужно учитывать одним вычетом меньше».
Отмена свопа меняет лишь одну часть решения об удержании позиции. Оно все равно должно зависеть от того, остается ли в силе первоначальный торговый прогноз и соответствует ли экспозиция риск-параметрам трейдера.
В примере ниже используется длинная позиция, по которой обычно начислялся бы отрицательный своп. На время акции своп не взимается и не начисляется. Это означает, что по коротким позициям, которые обычно получали бы положительный своп, в период действия предложения он также не будет выплачен.
Рассмотрим гипотетическую длинную позицию со следующими параметрами:
10 акций
Цена акции $100
Общая стоимость позиции $1 000
Период удержания две ночи
Комиссия за открытие $0,02 за акцию
Комиссия за закрытие $0,02 за акцию
Годовая ставка свопа по длинным позициям минус 5,9%
База расчета свопа 360 дней
Комиссия за открытие составит:
10 акций × $0,02 = $0,20
Комиссия за закрытие также составит:
10 акций × $0,02 = $0,20
Дневной своп за перенос позиции составит:
$1 000 × 5,9% × 1/360 = $0,1639
За две ночи сумма свопа составит приблизительно:
2 × $0,1639 = $0,33
| Расходы | Стандартные тарифы | В период действия предложения |
|---|---|---|
| Комиссия за открытие | $0,20 | $0,00 |
| Комиссия за закрытие | $0,20 | $0,00 |
| Своп за 2 ночи | $0,33 | $0,00 |
| Итого комиссия и своп | $0,73 | $0,00 |
Разница в этом примере составляет $0,73.
В этом гипотетическом сравнении использована длинная позиция стоимостью $1 000, удерживаемая две ночи, с комиссией, рассчитанной за акцию. Расчет охватывает только комиссию и своп за перенос позиции. Спред, движение рынка и другие торговые факторы продолжают действовать.
По одной позиции разница в $0,73 невелика. Накопительный эффект становится заметнее, когда комиссия повторяется при нескольких входах и выходах или когда позиции остаются открытыми несколько ночей.
Эту сумму не следует считать дополнительной прибылью. Стоимость позиции может как расти, так и снижаться вместе с рынком. В этом примере предложение означает лишь то, что $0,73 комиссии и свопа не будет списано.
Отмена комиссии и применимого свопа меняет расходы по сделке, подпадающей под условия акции. Но она не объясняет, почему эту сделку стоит открывать.
Мануэль Ариас (Manuel Arias), оплачиваемый партнер EBC и основатель платформы финансового образования Million Minds, отмечает, что нулевая комиссия и нулевой своп сами по себе никогда не станут достаточным основанием для открытия позиции.
Ариас говорит: «Я все равно оцениваю, при каком условии идея потеряет силу, сколько я готов рисковать, компенсирует ли потенциальное движение этот риск, а также такие факторы, как спред, ликвидность, волатильность и предстоящие экономические события».
«Иногда правильнее снизить объем позиции или вообще не входить в сделку».
Цена позиции может измениться против трейдера на величину, значительно превышающую отмененную комиссию или своп. На итоговый результат могут влиять спред, проскальзывание (если оно применимо), кредитное плечо, размер позиции и меняющиеся рыночные условия.
Трейдерам все равно нужно понимать, почему они входят в сделку, при каком условии первоначальный прогноз перестанет быть верным, сколько они готовы рисковать и могут ли запланированные новости повлиять на позицию.
Отмененные расходы известны заранее, тогда как движение рынка остается неизвестным.
Предложение EBC с нулевой комиссией и нулевым свопом по акциям США и ETF, соответствующим условиям акции, действует с 12 июня по 11 сентября 2026 года.
Максимальный объем по одной заявке на покупку или продажу составляет 50 акций. Также действуют лимиты по позициям для отдельных инструментов, требования к участию и другие условия.
В период действия предложения своп обнуляется: отрицательный своп не начисляется, а положительный своп, который обычно был бы выплачен, также приравнивается к нулю. Порядок учета позиции может зависеть от того, когда она была открыта и закрыта относительно срока действия предложения.
Перед открытием позиции трейдерам следует ознакомиться с полными условиями и уточнить, какие продукты и типы счетов подпадают под предложение.
Комиссия и своп за перенос позиции составляют лишь часть более широкого расчета торговых издержек. Для длинных позиций, соответствующих условиям акции, по которым иначе начислялся бы своп, предложение отменяет этот своп наряду с комиссией за открытие и закрытие. Решение войти в позицию, удерживать ее или закрыть все равно зависит от рыночного прогноза трейдера и его подхода к риску.
Подробнее о текущем предложении по акциям США и ETF.
