Дата публикации: 2026-01-09
Бюро статистики труда США планирует опубликовать отчет о ситуации на рынке труда за декабрь 2025 года сегодня, в пятницу, 9 января 2026 года, в 8:30 утра по восточному времени.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за этот месяц имеют особое значение, поскольку последние данные по рынку труда были неточными. Приостановка работы федерального правительства осенью 2025 года нарушила сбор данных обследований домохозяйств, и Бюро статистики труда (BLS) отметило, что в декабрьскую отчетность также будут включены ежегодные корректировки данных обследований домохозяйств с учетом сезонных колебаний.
Проще говоря, трейдеры торгуют не только на основе основных данных о занятости. Они также торгуют на уверенности в этих данных.
Как уже упоминалось выше, Бюро статистики труда (BLS) опубликует данные о ситуации на рынке труда за декабрь 2025 года в пятницу, 9 января 2026 года, в 8:30 утра по восточному времени.
| Город | Местное время | Примечания |
|---|---|---|
| Нью-Йорк | 8:30 утра | Основное время выпуска (ET). |
| Лондон | 13:30 | В январе в Великобритании будет действовать время по Гринвичу. |
| Франкфурт | 14:30 | ЦЕТ. |
| Дубай | 17:30 | НДС. |
| Сингапур | 21:30 | Сержант. |
| Токио | 22:30 | JST. |
| Сидней | 00:30 (суббота) | АЭДТ. |
Торговые советы :
Разрывы часто увеличиваются в последние минуты перед 8:30 утра по восточному времени, а первые 30–90 секунд после публикации могут быть нестабильными, поскольку заголовки, исправления и данные о заработной плате поступают в ленту одновременно.
| Метрическая система | Прогноз (декабрь) | Предшествующий (ноябрь) | Почему это важно |
|---|---|---|---|
| Заработная плата вне сельского хозяйства | +60 000 | +64 000 | Задает тон росту и обеспечивает первое движение на рынке. |
| уровень безработицы | 4,5% | 4,6% | Зачастую, когда тенденция меняется, это имеет большее значение, чем фонды заработной платы. |
| Частные платежные ведомости | +64 000 | +69 000 | Помогает отделить частный спрос от государственного шума. |
| Средняя почасовая заработная плата (м/м) | +0,3% | +0,1% | Это влияет на доходность облигаций, поскольку подпитывает дискуссию об инфляции. |
| Средняя почасовая заработная плата (год к году) | 3,6% | 3,5% | Показывает, снижается или стабилизируется давление на заработную плату. |
| Среднее количество рабочих часов в неделю | 34.3 | 34.3 | Тихий, но мощный сигнал о спросе на рабочую силу. |
Согласно прогнозам рынка, сегодня ожидается постепенный и стабильный рост числа рабочих мест, а не спад или резкий скачок.
Проще говоря, рынок ожидает, что темпы найма останутся низкими, а рост заработной платы будет достаточно сдержанным, чтобы сохранить возможность снижения процентных ставок в конце 2026 года.
Количество рабочих мест в частном секторе по версии ADP : +41 000 в декабре.
Индекс занятости в секторе услуг ISM : 52,0 (возвращение к росту).
Индекс занятости в обрабатывающей промышленности ISM : 44,9 (продолжает сокращаться).
Показатели ADP менее выражены, чем "оптимистичный" индекс занятости в несельскохозяйственном секторе, в то время как сигналы о найме в сфере услуг улучшились. Именно это различие объясняет, почему трейдерам следует сосредоточиться на структуре вакансий, а не только на заголовках.
В последнем опубликованном отчете о ситуации на рынке труда (ноябрь 2025 г.):
Число рабочих мест увеличилось на 64 000.
Уровень безработицы составил 4,6%.
Наибольший прирост числа занятых наблюдался в секторах здравоохранения и строительства, в то время как занятость в федеральном правительстве сократилась.
Бюро статистики труда также подчеркнуло, что приостановка работы правительства нарушила сбор данных, в том числе отсутствие оценок по результатам обследования домохозяйств за октябрь 2025 года, и что оно скорректировало свою методологию для решения проблемы недостающих данных.
Этот контекст имеет значение, потому что рынки, как правило, вознаграждают «чистые» данные. Если декабрьский отчет будет выглядеть внутренне согласованным, трейдеры будут больше ему доверять и устанавливать более агрессивную цену.
Рынок труда США все чаще описывается как "низкий уровень найма, низкий уровень увольнений". Работодатели не нанимают сотрудников быстро, но и не увольняют людей в больших количествах.
Последние сигналы подтверждают эту версию:
Еженедельное количество первичных заявок на пособие по безработице : 208 000 (по-прежнему низкий показатель).
Количество продолжающихся заявок на пособие по безработице : 1,914 миллиона (признак того, что темпы повторного трудоустройства некоторых работников замедлились).
Количество вакансий (JOLTS) : 7,146 млн, при этом количество принятых на работу сотрудников составляет 5,115 млн.
Если эта тенденция сохранится, то данные по количеству рабочих мест за декабрь могут оказаться небольшими, а уровень безработицы останется в пределах нормы, поскольку увольнения по-прежнему ограничены.
Первая реакция рынка обычно связана с заголовком. Вторая реакция часто связана с пересмотром прогнозов на предыдущие месяцы.
На что обратить внимание:
Заголовок, близкий к +60 тыс., может рассматриваться как "соответствующий ожиданиям".
Значительная негативная корректировка может превратить «нормальный» заголовок в потенциально опасный для прочтения за считанные минуты.
Уровень безработицы может влиять на рынки, даже если данные о занятости близки к прогнозам.
Почему эта фраза так сильна:
Это ключевой фактор, влияющий на то, как трейдеры будут оценивать цены на предстоящие заседания центральных банков.
Общепринятым прогнозом является снижение до 4,5%, но показатель, близкий к 4,6%, будет означать скорее замедление прогресса, чем его улучшение.
Уровень участия в рабочей силе имеет значение, поскольку снижение уровня безработицы может происходить по «хорошим» причинам (найм дополнительных сотрудников) или по «плохим» причинам (уход людей с рынка труда). Низкий уровень участия в рабочей силе может создать видимость лучшей ситуации, чем она есть на самом деле.
Заработная плата — это мост между занятостью и инфляцией.
Логика рынка:
Сильный рост заработной платы может привести к повышению доходности и укреплению доллара, поскольку трейдеры опасаются более устойчивой инфляции.
Слабый рост заработной платы может посылать противоположный сигнал, особенно если при этом снижается и количество рабочих мест, поскольку это начинает выглядеть не столько как «дезинфляция», сколько как охлаждение спроса.
По прогнозам KPMG, прибыль вырастет на +0,3% в месячном исчислении и примерно на 3,6% в годовом.
Количество отработанных часов часто выступает в качестве опережающего индикатора, поскольку компании обычно сокращают рабочее время (и сверхурочные) для управления затратами на оплату труда, прежде чем прибегать к увольнениям.
Если показатель рентабельности останется на уровне около 34,3, это говорит о том, что компании не находятся в состоянии паники.
Рынок заинтересован в том, где создаются рабочие места.
На данный момент предварительные сигналы указывают на следующее:
Качество услуг улучшается (уровень занятости в сфере услуг ISM снова превысил 50%).
В производственном секторе продолжается сокращение штата (численность сотрудников в производственном секторе по стандарту ISM ниже 50 человек).
Отчет, опубликованный в декабре и показывающий, что рост числа рабочих мест сосредоточен в сфере здравоохранения, отдыха и гостиничного бизнеса, а также образования, продолжит недавнюю тенденцию к увеличению найма в основном в сфере услуг.
Общий уровень безработицы может оставаться стабильным, даже несмотря на нарастание напряженности на рынке труда.
В ноябре Бюро статистики труда США зафиксировало рост числа людей, работающих неполный рабочий день по экономическим причинам, по сравнению с предыдущими месяцами.
Если ситуация снова ухудшится, это может изменить рыночную риторику с «охлаждения» на «скачок».
Бюро статистики труда США заявило, что в декабрьском выпуске будут учтены ежегодные корректировки данных обследований домохозяйств с учетом сезонных колебаний, при этом данные с учетом сезонных колебаний за последние пять лет могут быть пересмотрены.
Это значит:
Даже «обычный» заголовок может спровоцировать значительное изменение цены, если его пересмотр изменит недавнюю тенденцию.
Модели, построенные на основе данных за прошлый месяц, могут на короткое время давать неверные результаты.
В декабре набор персонала в значительной степени зависит от вакансий в сфере розничной торговли и досуга. Незначительные изменения в сроках найма сезонных работников могут существенно повлиять на общую статистику занятости, изменив ее на десятки тысяч человек.
Бюро статистики труда США уже описало, как приостановка работы повлияла на сбор и взвешивание данных.
Если данные за декабрь окажутся более ясными, рынки могут отреагировать более решительно, чем на неоднозначные осенние отчеты.
Отчет о ситуации на рынке труда США за декабрь 2025 года будет опубликован в пятницу, 9 января 2026 года, в 8:30 утра по восточному времени (что соответствует 21:30 в Куала-Лумпуре).
Базовый уровень рыночных показателей составляет около +60 000 новых рабочих мест, после предыдущего показателя в +64 000, при этом уровень безработицы, как ожидается, приблизится к 4,5%.
Рост заработной платы зачастую имеет наибольшее значение, поскольку он подпитывает инфляционные ожидания.
В заключение, отчет о ситуации на рынке труда за декабрь 2025 года запланирован на 8:30 утра по восточному времени в пятницу, 9 января 2026 года.
Рынки склоняются к умеренному росту числа рабочих мест (~60 тыс.) и снижению уровня безработицы до ~4,5%, однако разброс прогнозов высок.
Трейдерам следует сосредоточиться на уровне безработицы, росте заработной платы и пересмотре прогнозов, а не только на основных данных по занятости. С учетом сезонных колебаний и ежегодных пересмотров, первая реакция может не совпадать с окончательным решением.
Предупреждение: Данный материал предназначен исключительно для общего ознакомления и не является (и не должен рассматриваться как) финансовая, инвестиционная или иная консультация, на которую следует полагаться. Ни одно из мнений, содержащихся в данном материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица.
