اريخ النشر: 2026-01-09
من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير حالة التوظيف لشهر ديسمبر 2025 اليوم، الجمعة، 9 يناير 2026، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
تكتسب بيانات الوظائف غير الزراعية لهذا الشهر أهمية خاصة نظراً لتقلبات بيانات سوق العمل الأخيرة. فقد أدى إغلاق الحكومة الفيدرالية في خريف عام 2025 إلى تعطيل عملية جمع بيانات مسح الأسر، وأشار مكتب إحصاءات العمل إلى أن تقارير شهر ديسمبر ستتضمن أيضاً مراجعات سنوية لبيانات مسح الأسر المعدلة موسمياً.
ببساطة، لا يقتصر تداول المتداولين على أرقام الوظائف المعلنة فحسب، بل يشمل أيضاً تداول الثقة في مجموعة البيانات.
كما ذكر أعلاه، سينشر مكتب إحصاءات العمل (BLS) حالة التوظيف لشهر ديسمبر 2025 يوم الجمعة الموافق 9 يناير 2026، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
| مدينة | التوقيت المحلي | ملحوظات |
|---|---|---|
| نيويورك | 8:30 صباحاً | وقت الإصدار الرئيسي (بالتوقيت الشرقي). |
| لندن | 1:30 مساءً | المملكة المتحدة تتزامن مع توقيت غرينتش في شهر يناير. |
| فرانكفورت | 2:30 مساءً | بتوقيت وسط أوروبا. |
| دبي | الساعة 5:30 مساءً | ضريبة السلع والخدمات. |
| سنغافورة | 9:30 مساءً | الرقيب |
| طوكيو | 10:30 مساءً | JST. |
| سيدني | 12:30 صباحاً (السبت) | بتوقيت شرق أستراليا الصيفي. |
نصائح التداول :
غالباً ما تتسع الفروقات في الدقائق الأخيرة قبل الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ويمكن أن تكون أول 30-90 ثانية بعد الإصدار متقلبة لأن العناوين الرئيسية والتعديلات والأجور تظهر على الشريط في وقت واحد.
| متري | التوقعات (ديسمبر) | السابق (نوفمبر) | لماذا يُعد ذلك مهماً؟ |
|---|---|---|---|
| كشوف رواتب القطاعات غير الزراعية | +60,000 | +64000 | يحدد مسار النمو ويقود أول تحرك في السوق. |
| معدل البطالة | 4.5% | 4.6% | غالباً ما يكون الأمر أكثر أهمية من كشوف المرتبات عندما يتغير الاتجاه. |
| كشوف رواتب خاصة | +64000 | +69000 | يساعد على فصل الطلب الخاص عن ضجيج الحكومة. |
| متوسط الأجر بالساعة (شهريًا) | +0.3% | +0.1% | تؤدي هذه التحركات إلى زيادة العائدات لأنها تغذي النقاش حول التضخم. |
| متوسط الأجر بالساعة (سنوياً) | 3.6% | 3.5% | يخبرك هذا ما إذا كان ضغط الأجور يتراجع أم يستقر. |
| متوسط ساعات العمل الأسبوعية | 34.3 | 34.3 | إشارة هادئة لكنها قوية لطلب العمالة. |
تشير التوقعات السائدة في السوق اليوم إلى نمو تدريجي ومستقر في الوظائف، وليس انكماشاً ولا طفرة.
ببساطة، يتوقع السوق أن يظل التوظيف بطيئاً، بينما يظل نمو الأجور محدوداً بما يكفي للحفاظ على إمكانية خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2026.
رواتب القطاع الخاص في ADP : +41000 في ديسمبر.
مؤشر ISM لتوظيف الخدمات : 52.0 (عودة إلى التوسع).
مؤشر معهد إدارة التوريد (ISM) للتوظيف في قطاع التصنيع : 44.9 (لا يزال في حالة انكماش).
تُشير بيانات ADP إلى وضعٍ أكثر مرونةً من مؤشر NFP "المائل"، في حين تحسّنت مؤشرات التوظيف في قطاع الخدمات. هذا التباين هو تحديداً ما يدفع المتداولين إلى التركيز على تنوّع الوظائف، وليس فقط على العنوان الرئيسي.
في آخر تقرير منشور عن حالة التوظيف (نوفمبر 2025):
ارتفعت الرواتب بمقدار 64 ألف وظيفة.
بلغ معدل البطالة 4.6%.
تركزت قوة التوظيف في قطاعي الرعاية الصحية والبناء، بينما انخفض التوظيف في الحكومة الفيدرالية.
كما سلط مكتب إحصاءات العمل الضوء على أن الإغلاق أدى إلى تعطيل جمع البيانات، بما في ذلك غياب تقديرات مسح الأسر المعيشية لشهر أكتوبر 2025، وأنه قام بتعديل منهجيته للتعامل مع البيانات المفقودة.
تُعدّ هذه الخلفية مهمة لأن الأسواق تميل إلى مكافأة البيانات "النظيفة". فإذا بدت بيانات ديسمبر متسقة داخلياً، سيزداد ثقة المتداولين بها وسيقومون بتسعيرها بشكل أكثر جرأة.
يوصف سوق العمل الأمريكي بشكل متزايد بأنه "توظيف منخفض، وتسريح منخفض". لا يقوم أصحاب العمل بالتوظيف بسرعة، لكنهم أيضاً لا يقومون بتسريح أعداد كبيرة من الموظفين.
تتوافق المؤشرات الأخيرة مع هذا السرد:
عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية : 208,000 (لا يزال منخفضًا).
المطالبات المستمرة : 1.914 مليون (علامة على أن إعادة التوظيف أبطأ بالنسبة لبعض العمال).
فرص العمل المتاحة (JOLTS) : 7.146 مليون، مع توظيف 5.115 مليون.
إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يبدو رقم الرواتب لشهر ديسمبر صغيراً، بينما يظل معدل البطالة تحت السيطرة لأن عمليات التسريح من العمل تظل محدودة.
عادةً ما يكون رد فعل السوق الأول على العنوان الرئيسي. أما رد الفعل الثاني فغالباً ما يكون على التعديلات التي أُجريت على بيانات الأشهر السابقة.
ما الذي يجب البحث عنه:
قد يتم التعامل مع عنوان رئيسي قريب من +60 ألف على أنه "متوافق".
يمكن لتعديل سلبي كبير أن يحول عنوانًا "جيدًا" إلى عنوان يدعو إلى تجنب المخاطرة في غضون دقائق.
يمكن لمعدل البطالة أن يؤثر على الأسواق حتى عندما تكون كشوف المرتبات قريبة من التوقعات.
لماذا هذا السطر قوي للغاية؟
يُعد هذا عاملاً أساسياً في كيفية تسعير المتداولين لاجتماعات البنوك المركزية القليلة القادمة.
يتوقع الإجماع انخفاضًا نحو 4.5%، لكن تسجيل نسبة أقرب إلى 4.6% سيُفسر على أنه توقف التقدم بدلاً من تحسنه.
تُعدّ المشاركة في سوق العمل مهمة لأن انخفاض البطالة قد يكون لأسباب "جيدة" (مثل زيادة التوظيف) أو لأسباب "سيئة" (مثل خروج الأفراد من سوق العمل). وقد يُظهر انخفاض معدل المشاركة في سوق العمل صورةً أفضل من الواقع.
الأجور هي الجسر الذي يربط بين الوظائف والتضخم.
منطق السوق:
يمكن أن يؤدي النمو القوي في الأجور إلى رفع العائدات وزيادة قيمة الدولار لأن المتداولين يخشون التضخم الجامد.
يمكن أن يؤدي ضعف نمو الأجور إلى إرسال إشارة معاكسة، خاصة إذا كانت قوائم الرواتب تضعف أيضاً، لأنه يبدأ في الظهور بشكل أقل شبهاً بـ "انخفاض التضخم" وأكثر شبهاً بانخفاض الطلب.
تتوقع شركة KPMG في معاينة الأرباح زيادة بنسبة 0.3% على أساس شهري ونحو 3.6% على أساس سنوي.
غالباً ما تعتبر ساعات العمل مؤشراً رئيسياً لأن الشركات عادة ما تخفض ساعات العمل (والعمل الإضافي) لإدارة تكاليف العمالة قبل اللجوء إلى تسريح العمال.
إذا استقرت الأسعار عند حوالي 34.3 ساعة، فهذا يشير إلى أن الشركات ليست في حالة ذعر.
يهتم السوق بمكان خلق فرص العمل.
تشير المؤشرات الحالية لما قبل الإصدار إلى ما يلي:
الخدمات تتحسن (نسبة توظيف العاملين في قطاع الخدمات في معهد إدارة التوريد تعود إلى ما فوق 50%).
لا يزال قطاع التصنيع يخفض عدد الموظفين (مؤشر ISM لتوظيف العاملين في قطاع التصنيع أقل من 50).
من شأن تقرير صدر في ديسمبر/كانون الأول يُظهر مكاسب في الوظائف تتركز في مجالات الرعاية الصحية والترفيه والضيافة والتعليم أن يوسع نطاق الاتجاه الأخير للتوظيف القائم على الخدمات.
قد يبقى معدل البطالة المعلن ثابتاً حتى مع تزايد الضغوط الكامنة في سوق العمل.
في شهر نوفمبر، لاحظ مكتب إحصاءات العمل ارتفاعًا في عدد الأشخاص الذين يعملون بدوام جزئي لأسباب اقتصادية مقارنة بالأشهر السابقة.
وإذا تفاقم الوضع مرة أخرى، فقد يغير ذلك من سردية السوق من "التهدئة" إلى "التصدع".
أعلن مكتب إحصاءات العمل أن إصدار ديسمبر سيتضمن مراجعات سنوية لبيانات مسح الأسر المعدلة موسمياً، مع خضوع البيانات المعدلة موسمياً للسنوات الخمس الأخيرة للمراجعة.
وهذا يعني:
لا يزال بإمكان عنوان "عادي" أن يُحدث تحركاً كبيراً إذا أدت التعديلات إلى تغيير الاتجاه الأخير.
قد تكون النماذج المبنية على بيانات الشهر الماضي خاطئة لفترة وجيزة.
يعتمد التوظيف في شهر ديسمبر بشكل كبير على وظائف قطاعي التجزئة والترفيه. وقد تؤدي تغييرات طفيفة في توقيت توظيف العمالة الموسمية إلى تغيير إحصاءات الرواتب الإجمالية بشكل ملحوظ يصل إلى عشرات الآلاف.
وقد وصف مكتب إحصاءات العمل بالفعل كيف أثر الإغلاق على جمع البيانات ووزنها.
إذا بدت بيانات شهر ديسمبر أكثر وضوحاً، فقد تتفاعل الأسواق بشكل أكثر حسماً مما فعلته مع بيانات الخريف المضطربة.
سيتم إصدار تقرير حالة التوظيف في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر 2025 يوم الجمعة الموافق 9 يناير 2026، الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أي الساعة 9:30 مساءً في كوالالمبور.
يبلغ خط الأساس للسوق حوالي 60 ألف وظيفة، بعد أن كان 64 ألف وظيفة سابقًا، مع توقع أن تكون نسبة البطالة قريبة من 4.5%.
غالباً ما يكون نمو الأجور هو الأهم لأنه يغذي توقعات التضخم.
وختاماً، من المقرر إصدار تقرير حالة التوظيف لشهر ديسمبر 2025 في تمام الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة الموافق 9 يناير 2026.
تميل الأسواق نحو نمو متواضع في الوظائف (حوالي +60 ألف) وانخفاض معدل البطالة إلى حوالي 4.5٪، لكن التباين في التوقعات مرتفع.
ينبغي على المتداولين التركيز على معدل البطالة، ونمو الأجور، والتعديلات، وليس فقط على الرقم الإجمالي للوظائف. فمع وجود التقلبات الموسمية والتعديلات السنوية، قد لا تكون ردة الفعل الأولى هي القرار النهائي.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
