Publicado em: 2026-01-09
O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (Bureau of Labour Statistics) divulgará hoje, sexta-feira, 9 de janeiro de 2026, às 8h30, horário do leste dos EUA, o relatório "Situação do Emprego para Dezembro de 2025".
Os dados deste mês sobre o número de empregos não agrícolas têm um peso adicional devido à volatilidade dos dados recentes sobre o mercado de trabalho. A paralisação do governo federal no outono de 2025 interrompeu a coleta de dados da pesquisa domiciliar, e o Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) já indicou que os relatórios de dezembro também incluirão revisões anuais dos dados da pesquisa domiciliar com ajuste sazonal.
Em termos simples, os investidores não estão negociando apenas os números gerais do mercado de trabalho. Eles também estão negociando a confiança nos dados apresentados.
Conforme mencionado acima, o BLS publicará o Relatório de Situação do Emprego para dezembro de 2025 na sexta-feira, 9 de janeiro de 2026, às 8h30, horário do leste dos EUA.
| Cidade | Hora local | Notas |
|---|---|---|
| Nova Iorque | 8h30 | Horário principal de lançamento (ET). |
| Londres | 13h30 | O Reino Unido estará no fuso horário GMT em janeiro. |
| Frankfurt | 14h30 | CET. |
| Dubai | 17h30 | GST. |
| Cingapura | 21h30 | SGT. |
| Tóquio | 22h30 | JST. |
| Sydney | 00h30 (sábado) | AEDT. |
Dicas de negociação :
As margens de lucro costumam aumentar nos minutos finais, antes das 8h30 da manhã (horário do leste dos EUA), e os primeiros 30 a 90 segundos após a divulgação podem ser instáveis, porque manchetes, revisões e salários são divulgados simultaneamente.
| Métrica | Previsão (dezembro) | Anterior (Nov) | Por que isso importa |
|---|---|---|---|
| Folha de pagamento não agrícola | +60.000 | +64.000 | Define o ritmo de crescimento e impulsiona o primeiro movimento no mercado. |
| Taxa de desemprego | 4,5% | 4,6% | Quando a tendência está mudando, isso costuma ser mais importante do que a folha de pagamento. |
| Folhas de pagamento privadas | +64.000 | +69.000 | Ajuda a separar a demanda privada do ruído governamental. |
| Salário médio por hora (m/m) | +0,3% | +0,1% | As movimentações nos rendimentos alimentam o debate sobre a inflação. |
| Salário médio por hora (ano/ano) | 3,6% | 3,5% | Indica se a pressão salarial está diminuindo ou se estabilizando. |
| Média de horas semanais | 34,3 | 34,3 | Um sinal discreto, mas poderoso, da demanda por mão de obra. |
O consenso do mercado para hoje indica um crescimento gradual e estável do emprego, sem sinais de recessão nem de aumento repentino.
Em termos simples, o mercado espera que as contratações permaneçam lentas, enquanto o crescimento salarial se mantenha suficientemente contido para sustentar os preços de corte de juros no final de 2026.
Folha de pagamento privada da ADP : +41.000 em dezembro.
Índice de emprego do setor de serviços do ISM : 52,0 (voltando à expansão).
Índice de emprego do setor manufatureiro do ISM : 44,9 (ainda em contração).
O relatório ADP mostra um desempenho mais fraco do que o relatório NFP "lean", enquanto os sinais de contratação no setor de serviços melhoraram. Essa divisão é exatamente o motivo pelo qual os investidores devem se concentrar na composição dos empregos, e não apenas no relatório principal.
Na última publicação sobre a situação do emprego (novembro de 2025):
O número de empregos aumentou em 64.000.
A taxa de desemprego foi de 4,6%.
A contratação concentrou-se nos setores de saúde e construção, enquanto o emprego no governo federal diminuiu.
O BLS também destacou que a paralisação interrompeu a coleta de dados, incluindo a ausência de estimativas de pesquisas domiciliares para outubro de 2025, e que ajustou sua metodologia para lidar com a falta de dados.
Esse contexto é importante porque os mercados tendem a recompensar dados "limpos". Se o relatório de dezembro parecer internamente consistente, os investidores confiarão mais nele e o precificarão de forma mais agressiva.
O mercado de trabalho dos EUA é cada vez mais descrito como "poucas contratações, poucas demissões". Os empregadores não estão contratando rapidamente, mas também não estão demitindo pessoas em grande número.
Os sinais recentes corroboram essa narrativa:
Pedidos iniciais de seguro-desemprego na semana : 208.000 (ainda baixo).
Pedidos contínuos de seguro -desemprego: 1,914 milhão (um sinal de que a recontratação está mais lenta para alguns trabalhadores).
Vagas de emprego (JOLTS) : 7,146 milhões, com 5,115 milhões de contratações.
Se essa tendência se mantiver, o número de empregos criados em dezembro poderá parecer pequeno, enquanto a taxa de desemprego permanecerá controlada, já que as demissões continuarão limitadas.
A primeira reação do mercado geralmente é à manchete. A segunda reação costuma ser às revisões dos meses anteriores.
O que procurar:
Uma manchete próxima de +60 mil pode ser considerada "dentro da normalidade".
Uma grande revisão negativa pode transformar uma manchete "razoável" em uma leitura que afasta os riscos em questão de minutos.
A taxa de desemprego pode influenciar os mercados mesmo quando os números da folha de pagamento estão próximos das previsões.
Por que essa frase é tão poderosa:
É um fator crucial na forma como os investidores precificam as próximas reuniões dos bancos centrais.
A expectativa consensual é de uma queda para cerca de 4,5%, mas um resultado próximo de 4,6% seria interpretado como estagnação em vez de melhora.
A taxa de participação é importante porque o desemprego pode cair por razões "boas" (contratações adicionais) ou "ruins" (pessoas saindo do mercado de trabalho). Uma taxa de participação mais baixa pode dar uma impressão melhor do que a realidade.
Os salários são a ponte entre o emprego e a inflação.
Lógica de mercado:
Um forte crescimento salarial pode impulsionar os rendimentos e valorizar o dólar, porque os investidores temem uma inflação mais rígida.
Um crescimento salarial moderado pode enviar o sinal oposto, especialmente se a folha de pagamento também estiver diminuindo, porque começa a parecer menos com "desinflação" e mais com um arrefecimento da demanda.
A previsão da KPMG é de um aumento de 0,3% em relação ao mês anterior e de aproximadamente 3,6% em relação ao ano anterior nos lucros.
A jornada de trabalho costuma ser um indicador importante, pois as empresas normalmente reduzem a jornada (e as horas extras) para controlar os custos trabalhistas antes de recorrer a demissões.
Se o índice de horas se mantiver em torno de 34,3, isso sugere que as empresas não estão em pânico.
O mercado se preocupa com onde os empregos são criados.
Neste momento, os sinais pré-lançamento sugerem:
Os serviços estão melhorando (o emprego nos serviços do ISM voltou a ficar acima de 50%).
O setor manufatureiro continua reduzindo o número de funcionários (o índice ISM de empregos na indústria manufatureira está abaixo de 50).
Um relatório de dezembro que mostra ganhos de emprego concentrados em saúde, lazer e hotelaria e educação reforçaria a recente tendência de contratações impulsionadas pelo setor de serviços.
O índice geral de desemprego pode permanecer estável mesmo com o aumento da tensão subjacente no mercado de trabalho.
Em novembro, o BLS observou um aumento no número de pessoas que trabalham em tempo parcial por motivos econômicos, em comparação com os meses anteriores.
Se a situação piorar novamente, a narrativa do mercado poderá mudar de "arrefecimento" para "colapso".
O BLS afirmou que a divulgação dos dados de dezembro incorporará revisões anuais aos dados da pesquisa domiciliar com ajuste sazonal, sendo que os dados com ajuste sazonal dos últimos cinco anos estão sujeitos a revisão.
Isso significa:
Uma manchete "normal" ainda pode desencadear uma grande mudança se revisões alterarem a tendência recente.
Os modelos construídos com base nos dados do mês passado podem apresentar erros momentâneos.
As contratações em dezembro dependem muito de empregos no varejo e no setor de lazer. Pequenas alterações no cronograma de contratação de trabalhadores temporários podem alterar significativamente as estatísticas gerais da folha de pagamento em dezenas de milhares.
O BLS já descreveu como a paralisação afetou a coleta e a pesagem.
Se os dados de dezembro forem mais claros, os mercados poderão reagir de forma mais decisiva do que reagiram aos resultados confusos do outono.
O relatório sobre a situação do emprego nos EUA para dezembro de 2025 será divulgado na sexta-feira, 9 de janeiro de 2026, às 8h30 (horário do leste dos EUA), o que corresponde às 21h30 em Kuala Lumpur.
A projeção de mercado é de cerca de +60.000 empregos, após os +64.000 anteriores, com o desemprego próximo a 4,5%.
O crescimento salarial costuma ser o mais importante, pois alimenta as expectativas de inflação.
Em conclusão, o relatório sobre a situação do emprego para dezembro de 2025 está agendado para as 8h30 (horário do leste dos EUA) da sexta-feira, 9 de janeiro de 2026.
Os mercados estão inclinados a prever um crescimento moderado do emprego (em torno de +60 mil) e uma queda no desemprego para cerca de 4,5%, mas a dispersão das previsões é alta.
Os investidores devem se concentrar na taxa de desemprego, no crescimento salarial e nas revisões, e não apenas no número principal de empregos. Com a influência de variações sazonais e revisões anuais, a primeira reação pode não ser a definitiva.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
