Дата публикации: 2025-10-28
Представьте себе, как вы едете на большой скорости по извилистой дороге. Ощущение волнения реально, но и опасность, если вы потеряете контроль, тоже. Маржинальная торговля работает примерно по такому же принципу. Она даёт трейдерам возможность контролировать крупные позиции, используя лишь малую часть капитала, но это же кредитное плечо может быстро обернуться против них, если рынок пойдёт не в том направлении.
Маржин-колл — это мигающий красный сигнал тревоги в этой системе. Это способ вашего брокера сообщить вам, что у вас закончилось безопасное пространство. Когда баланс вашего счёта падает ниже требуемого порога, брокер требует внести дополнительные средства или закрыть позиции для восстановления баланса. Бездействие может привести к автоматической ликвидации ваших сделок.
Маржин-колл возникает, когда баланс вашего счёта (ваш баланс плюс/минус нереализованные прибыли или убытки) падает ниже уровня поддерживаемой маржи. Это означает, что средств на вашем счёте больше недостаточно для поддержания открытых позиций.
Например, если брокер требует 50% поддерживающей маржи, а ваш капитал падает до 45% из-за рыночных потерь, срабатывает маржин-колл. Брокер уведомит вас о необходимости внести дополнительные средства или закрыть некоторые позиции для снижения риска.
Чтобы понять, что такое маржин-коллы, важно сначала разобраться с кредитным плечом. Кредитное плечо позволяет открывать позиции, превышающие баланс вашего счёта. Например, при кредитном плече 100:1 трейдер может контролировать позицию на 100 000 долларов, имея маржу всего в 1000 долларов.
Необходимо запомнить три ключевых термина:
Использованная маржа: сумма, заблокированная для поддержания открытых сделок.
Свободная маржа: средства, оставшиеся доступными для открытия новых сделок или покрытия убытков.
Уровень маржи: отношение собственного капитала к использованной марже, выраженное в процентах.
Когда уровень вашей маржи падает слишком низко, вмешивается система брокера.
Несколько факторов могут вызвать требование о внесении дополнительного обеспечения, часто в сочетании:
Более высокое кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки. Небольшое неблагоприятное изменение цены может быстро исчерпать доступную маржу.
Пример: при кредитном плече 200:1 падение рынка на 0,5 процента может стереть полезную маржу в позиции с высоким кредитным плечом.
Открытие позиций, слишком больших по сравнению с балансом счёта, увеличивает риск. Даже незначительный разворот рынка может привести к тому, что счёт окажется ниже маржинальных требований.
Такие события, как публикация данных по инфляции, решения центральных банков или геополитическая напряжённость, вызывают скачки цен. Резкие колебания цен могут спровоцировать срабатывание стоп-аутов до того, как трейдеры успеют отреагировать.
Когда рынки открываются после выходных или крупных событий, цены могут выйти за пределы стоп-лоссов. Это может привести к непредвиденным убыткам, которые мгновенно уничтожат доступную маржу.
Трейдеры, которые не устанавливают стоп-ордера или не используют всю доступную маржу для новых сделок, не оставляют буфера для рыночных колебаний.
В апреле 2020 года фьючерсы на американскую сырую нефть впервые в истории ненадолго упали ниже нуля. Многие розничные трейдеры, использующие CFD или фьючерсы, оказались в затруднительном положении. Цены падали быстрее, чем успевали корректироваться уровни маржи, что привело к маржинальным вызовам и принудительным ликвидациям по всему миру.
Это событие показало, как экстремальная волатильность в сочетании с кредитным плечом может обнулить счета за считанные минуты. Позднее брокеры и регуляторы скорректировали маржинальные требования по сырьевым товарам, чтобы снизить будущие риски.
У каждого брокера своя собственная маржинальная политика, но общий процесс состоит из следующих этапов:
Уровень предупреждения (Margin Call): когда уровень вашей маржи падает ниже установленного процента, обычно около 100 процентов, брокер оповещает вас о необходимости добавить средства или закрыть сделки.
Уровень стоп-аута: если уровень маржи падает еще больше, часто примерно до 50 процентов, брокер автоматически закрывает самые крупные убыточные позиции, чтобы защитить оставшиеся средства.
Ликвидация счета: если ситуация ухудшается, все открытые позиции закрываются, чтобы предотвратить отрицательный баланс.
Например, если на вашем счёте капитал составляет 2000 долларов США, а использованная маржа — 1800 долларов США, уровень маржи составит 111 процентов. Если рыночные потери снизят капитал до 1000 долларов США, уровень маржи увеличится до 55 процентов, что может привести к автоматическому закрытию счёта.
Используйте умеренное кредитное плечо: выберите кредитное плечо, соответствующее вашему опыту и готовности к риску. Хотя брокеры могут предлагать кредитное плечо до 200:1 или 500:1, использование более низкого кредитного плеча (например, 20:1 или 50:1) обеспечивает некоторую подушку безопасности.
Устанавливайте стоп-лоссы: стоп-лоссы действуют как автоматический контроль рисков. Они помогают ограничить убытки и защитить свободную маржу в условиях волатильности.
Диверсифицируйте сделки: избегайте чрезмерной концентрации на одном активе или направлении. Диверсификация распределяет риски и стабилизирует капитал.
Регулярно контролируйте уровень маржи: следите за процентом маржи и свободной маржой. Большинство платформ обновляются в режиме реального времени, чтобы трейдеры могли действовать до возникновения требования о внесении маржи.
План на случай волатильности: во время важных событий, таких как объявления индекса потребительских цен или заседания Федеральной резервной системы, рассмотрите возможность сокращения размеров позиций или временного закрытия сделок.
Избегайте торговли в часы низкой ликвидности: вялые рынки, например, после закрытия торгов или в праздничные дни, увеличивают проскальзывание и риск внезапного падения маржи.
Во время спада на криптовалютном рынке в 2022 году трейдеры, использующие высокое кредитное плечо по CFD на биткоин, столкнулись с массовыми маржин-коллами. Падение биткоина на 20% за один день привело к массовым ликвидациям.
Трейдеры, использовавшие консервативное кредитное плечо (ниже 10:1) или применившие стоп-лоссы, сумели пережить крах. Те же, кто использовал кредитное плечо 50:1 и выше, потеряли все свои счета. Это подчеркнуло, что кредитное плечо — палка о двух концах, и к нему следует относиться с уважением.
Факт: Даже опытные трейдеры могут столкнуться с ними, если переэкспонируют свои позиции во время волатильных рынков.
Факт: Брокеры закрывают сделки, чтобы защитить обе стороны, а не для получения дополнительной прибыли.
Факт: Внесение дополнительных денег может отсрочить ликвидацию, но без изменения стратегии проблема может повториться.
Большинство брокеров отправляют автоматические оповещения по электронной почте или через торговые платформы, когда уровень вашей маржи приближается к порогу колл-трейда. Сроки зависят от скорости движения рынка.
Открывать новые сделки можно только при наличии достаточной свободной маржи. В противном случае следует сосредоточиться на закрытии или финансировании существующих позиций.
В некоторых случаях — да. Внезапные рыночные разрывы могут привести к убыткам, превышающим вложенный капитал, хотя многие брокеры теперь предлагают защиту от отрицательного баланса, чтобы ограничить этот риск.
Маржин-колл — это не просто штраф, а механизм контроля рисков, обеспечивающий стабильность торговых систем. Он защищает трейдеров от более глубоких потерь и позволяет брокерам управлять общим риском. Понимание взаимодействия маржи, капитала и кредитного плеча превращает маржин-коллы из неожиданностей в управляемые события. Успешные трейдеры воспринимают их как напоминание о необходимости соблюдать дисциплину и управлять рисками, а не как катастрофу.
Маржа: сумма денег, необходимая для открытия кредитной сделки.
Капитал: остаток на счете плюс или минус текущая прибыль или убыток.
Кредитное плечо: возможность контролировать большую позицию с меньшим капиталом.
Свободная маржа: доступные средства для открытия новых позиций или покрытия убытков.
Уровень стоп-аута: точка, при которой брокеры автоматически закрывают сделки, чтобы предотвратить дальнейшие потери.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
