Publicado em: 2026-02-16
Atualizado em: 2026-02-19
VOO e VTI são centrais nas ofertas de ações de baixo custo da Vanguard, mas têm propósitos diferentes. O VOO acompanha o S&P 500 e foca em ações large-cap, enquanto o VTI abrange todo o mercado acionário dos EUA, incluindo empresas large, mid, small e micro-cap. Essa exposição mais ampla pode afetar os retornos durante ciclos de mercado importantes.
Em 2026, a decisão passa menos pelo desempenho e mais pela sua exposição ao risco preferida. Quando a liderança de mercado está concentrada e as avaliações dos principais ativos estão altas, small caps e mid caps podem ajudar a reduzir o risco de concentração ou, dependendo das condições de mercado, aumentar a volatilidade.
VOO é uma aposta em large caps; VTI é todo o mercado acionário dos EUA em um único fundo. O S&P 500 cobre aproximadamente 80% da capitalização de mercado disponível dos EUA, portanto o VOO captura a maior parte do valor do mercado, mas deixa intencionalmente de fora a extremidade menor do conjunto de oportunidades.
VTI oferece exposição mais ampla, não um núcleo diferente. Em 31 de dezembro de 2025, o VOO tinha 504 ações, enquanto o VTI tinha 3,512. As participações adicionais são principalmente mid, small e micro caps, mas as maiores empresas ainda direcionam ambos os portfólios.
Concentração é a principal diferença. Ao final de 2025, as 10 maiores participações do VOO representavam 40.7% dos ativos, comparado a 36.0% no VTI. Ambos permanecem concentrados nas maiores posições, embora o VTI seja ligeiramente menos concentrado.
Os custos são idênticos. Ambos os fundos têm uma razão de despesas de 0.03%, então diferenças nos resultados são impulsionadas pela exposição ao índice em vez das taxas.
Os perfis de risco são semelhantes, mas não idênticos. Nos últimos três anos, o desvio padrão do VOO foi 11.96% e do VTI foi 12.56%. O leve aumento reflete a exposição adicional a empresas menores.
Uma regra de decisão:
Escolha VOO se você quer exposição apenas a large caps dos EUA ou prefere gerenciar separadamente a exposição a small caps.
Escolha VTI se você quer um único fundo que rebalanceia automaticamente entre todos os tamanhos de empresas e não deseja gerenciar alocações adicionais.
O VOO acompanha o S&P 500, um índice de large caps selecionado, construído em torno de liquidez e investibilidade, com supervisão de comitê e regras de índice rigorosas. Foi projetado para representar grandes corporações dos EUA em grandes setores, e sua ponderação por capitalização de mercado o torna inerentemente sensível ao momentum das mega caps que lideram.
O VTI acompanha o CRSP US Total Market Index, que tem como objetivo representar essencialmente todo o universo acionário investível dos EUA e é estruturado para manter o turnover baixo por meio de reconstituição sistemática e controles de migração.
Na prática, o VOO filtra por tamanho, enquanto o VTI não o faz.
Ao final de 2025, a maior participação do VOO era a NVIDIA em 7.8%, seguida pela Apple (6.9%) e Microsoft (6.1%). A maior participação do VTI também era a NVIDIA, mas em um patamar menor de 6.6%, com Apple (6.1%) e Microsoft (5.5%) logo atrás.
Esse padrão destaca dois pontos-chave na comparação VOO vs VTI:
Ambos os fundos compartilham um núcleo de mega caps. Trocar entre eles não reduz a exposição às grandes empresas de tecnologia.
O VTI diversifica as participações incluindo milhares de empresas menores, reduzindo, mas não eliminando, a dominância dos maiores nomes.
A composição setorial do VOO em 31 de dezembro de 2025 mostrou Tecnologia da Informação em 34.4%, Financeiro 13.4%, Serviços de Comunicação 10.6% e Consumo Discricionário 10.4%.
A divisão setorial do VTI na mesma data também se inclinou fortemente para Tecnologia em 38.5%, com Consumo Discricionário em 13.9%, Industriais em 12.1% e Financeiro em 11.2%.
Apesar das diferenças de classificação, ambos os fundos são orientados para crescimento quando as ações de crescimento dominam a capitalização de mercado. Os pesos setoriais podem mudar rapidamente quando a liderança se concentra.
Ambos os ETFs apresentam um índice de despesa de 0.03%. O turnover também é baixo: 2.3% para o VOO e 2.1% para o VTI (no ano fiscal mais recente, conforme mostrado nas fichas técnicas).
Baixo turnover reduz os custos de negociação e melhora a eficiência fiscal, beneficiando investidores de longo prazo que não tentam cronometrar o mercado.
Ambos os fundos distribuem dividendos trimestralmente.
Em 31 de janeiro de 2026, o rendimento SEC de 30 dias do VOO era 1.08%.
A página do ETF do VTI é menos clara nos dados disponíveis, mas a classe de cota do Vanguard Total Stock Market Index Fund reportou um rendimento SEC de 30 dias de 1.07% em 31 de janeiro de 2026. Esse rendimento normalmente se alinha ao da classe de cotas do ETF, pois ambos representam o mesmo fluxo de renda acionária.
A principal consideração não é a pequena diferença de rendimento, mas a fonte de renda. Ambos os fundos são portfólios de ações com dividendos, e suas distribuições variarão com as políticas de pagamento e as condições de mercado.
Para investidores de longo prazo, comparar ciclos de mercado completos é mais significativo do que focar em resultados de curto prazo. Em 31 de dezembro de 2025, as fichas informativas da Vanguard reportaram os seguintes retornos totais anuais médios:
Métrica (Em 31 de dezembro de 2025) |
VOO |
VTI |
Retorno Anual Médio em 10 anos |
14.78% |
14.25% |
Retorno Anual Médio em 5 anos |
14.38% |
13.08% |
Retorno Anual Médio em 3 anos |
22.97% |
22.25% |
Retorno Anual Médio desde o início |
14.82% (desde 2010-09-07) |
9.21% (desde 2001-05-24) |
Desvio Padrão (3 anos, mensal) |
11.96% |
12.56% |
Interpretação:
Anos recentes favoreceram ações de grande capitalização. Quando algumas mega caps se destacam, o VOO pode apresentar retornos maiores devido à sua maior concentração nesses líderes.
O VTI oferece exposição mais ampla ao mercado. Embora possa não superar todos os anos, ele oferece acesso contínuo a empresas menores, que historicamente contribuem para o crescimento de longo prazo do mercado à medida que se expandem para o segmento de grande capitalização.
O VOO é mais adequado para investidores que buscam exposição a ações de grande capitalização. Em 2026, essa abordagem é razoável se você espera que vantagens de escala, poder de precificação global e balanços sólidos impulsionem os lucros. O VOO também funciona bem para quem o combina com um ETF de small caps ou de valor e prefere gerenciar os vieses de fatores diretamente.
O VOO também tem uma história de benchmark simples: o S&P 500 cobre cerca de 80% da capitalização de mercado dos EUA, então ele é “amplo” em um sentido de valor de mercado, mesmo que não seja “completo”.
O VTI é a escolha preferida para investidores que buscam uma alocação abrangente em ações domésticas. Sua vantagem chave é o rebalanceamento interno automático: quando empresas menores crescem, o VTI aumenta a exposição a elas, e quando elas têm desempenho inferior, reduz essa exposição sem exigir ação do investidor.
Em 2026, isso importa porque o mercado acionário dos EUA ainda está lidando com uma disputa entre custos de capital e opcionalidade de crescimento. Empresas menores tipicamente são mais sensíveis às condições de financiamento, mas também são onde a aceleração dos lucros pode surgir primeiro à medida que a economia se amplia. O VTI mantém sua exposição a ambos os desfechos sem exigir que você preveja o ponto de virada.
O VTI é mais diversificado pelo número de participações, com milhares de ações comparadas a cerca de 500 no VOO. Ambos são ponderados por valor de mercado, então as mega caps ainda impulsionam os retornos, mas o VTI reduz ligeiramente o risco de concentração.
Não. Os retornos dependem do desempenho relativo das ações de grande capitalização versus as de média e pequena capitalização. Em períodos de liderança estreita das mega caps, o VOO pode liderar. Quando a amplitude do mercado melhora e empresas menores superam, o VTI pode fechar a lacuna ou liderar o mercado.
Ambos são ETFs indexados de baixa rotatividade, o que favorece a eficiência fiscal. A taxa de rotatividade é aproximadamente 2% segundo as fichas informativas mais recentes, e pagam dividendos trimestrais. Os resultados fiscais ainda dependem do tipo de conta e dos seus ganhos realizados.
O VTI é projetado para esse propósito, cobrindo ações de grande, média, pequena e micro capitalização em um único fundo. Para uma única posição doméstica em ações com manutenção mínima, o VTI é tipicamente a melhor escolha.
Porque o S&P 500 representa a maior parte do valor de mercado dos EUA, e as mesmas mega caps dominam ambos os fundos. A diferença aparece principalmente quando ações de pequena e média capitalização têm desempenho materialmente superior ou inferior, ou quando o risco de concentração no topo se torna um verdadeiro arrasto.
Manter ambos os fundos é geralmente redundante, já que o VOO está amplamente representado no VTI. Investidores que buscam ajustar a exposição por tamanho frequentemente escolhem apenas o VTI ou combinam o VOO com um fundo de mercado estendido, em vez de manter ambos.
A escolha de VOO vs VTI não é sobre qual fundo é universalmente melhor, mas sobre seus objetivos de investimento. Decida se prefere exposição apenas a ações americanas de grande capitalização ou ao mercado inteiro. Em 2026, com liderança concentrada e valorações em mudança, a melhor opção alinha-se à sua tolerância ao risco e à sua abordagem de gestão de portfólio. Para a maioria dos investidores de longo prazo que buscam uma única posição central em ações dos EUA, o VTI é a escolha padrão. Para aqueles que buscam exposição direcionada a ações de grande capitalização e maior controle, o VOO é uma opção eficaz.
(Documentos do Fundo Vanguard)(Documentos do Fundo Vanguard)(advisors.vanguard.com)
