VOOとVTI：2026年、長期投資家にとってどのバンガードETFがより良いか？

公開日: 2026-02-16

VOOとVTIは、バンガードの低コストな株式商品群の中核を成すETFでございますが、それぞれ目的が異なります。VOOはS&P 500に連動し大型株に重点を置く一方、VTIは大型・中型・小型・マイクロキャップを含む米国株式市場全体をカバーいたします。この幅広いエクスポージャーは、重要な市場サイクルの間にリターンに影響を与える可能性がございます。

2026年におきまして、VOOとVTIの選択は、パフォーマンスそのものというよりも、むしろ望むリスクの取り方に関するものでございます。市場の主導権が一部に集中し、上位銘柄のバリュエーションが高い状況では、小型株や中型株への投資が集中リスクを軽減する助けになることもございますし、市場状況によってはボラティリティを高めることもございます。

VOOとVTI：2026年に向けた主なポイント

VOOは大型株への賭けであり、VTIは米国株式市場全体を1本でカバーするファンドでございます。S&P 500は米国の利用可能な時価総額のおおよそ80％をカバーしておりますため、VOOは市場価値の大部分を捉えますが、意図的に小型の機会群は除外しております。
VTIはコアが異なるわけではございませんが、より広いエクスポージャーを提供いたします。2025年12月31日時点で、VOOは504銘柄を保有しているのに対し、VTIは3,512銘柄を保有しておりました。追加の保有銘柄は主に中型・小型・マイクロキャップでございますが、両ポートフォリオとも最大の企業が依然として運用を牽引しております。
集中度が主要な違いでございます。2025年末時点で、VOOの上位10銘柄は資産の40.7％を占めたのに対し、VTIは36.0％でございました。どちらも上位偏重でございますが、VTIはやや集中度が低くなっております。
コストは同じでございます。両ファンドとも信託報酬は0.03％で、成果の違いは手数料ではなく指数のエクスポージャーによって生まれます。
リスクプロファイルは似ておりますが完全に同一ではございません。過去3年間で、VOOの標準偏差は11.96％で、VTIは12.56％でございました。わずかな上昇は小型企業への追加エクスポージャーを反映しております。

意思決定のルール：

大型株のみの米国エクスポージャーを求められる場合、または小型株のエクスポージャーを別途管理されたい場合はVOOをお選びください。
すべての時価総額帯に自動的にリバランスする単一のファンドをご希望で、追加配分を管理されたくない場合はVTIをお選びください。

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VOOとVTIが実際に保有しているもの

指数のカバレッジとポートフォリオの幅

VOOはS&P 500に連動いたします。S&P 500は、流動性と投資可能性を重視して委員会の監督と厳格な指数ルールのもとで選定された大型株ベンチマークでございます。主要産業にわたる大手米国企業を代表するよう設計されており、時価総額加重のため、どのメガキャップが牽引しているかに対して本質的にモメンタム感応度が高くなります。

VTIはCRSP US Total Market Indexに連動いたします。この指数は、実質的に投資可能な米国株式全体を代表することを目指しており、体系的な再構成と移行制御を通じて回転率を低く抑えるよう設計されております。

実務上、VOOは時価総額でフィルタリングいたしますが、VTIはそうではございません。

保有銘柄と集中度

2025年末時点で、VOOの最大保有銘柄はNVIDIAで7.8％、次いでApple（6.9％）とMicrosoft（6.1％）でございました。VTIの最大保有銘柄もNVIDIAでございましたが比率は低く6.6％で、Apple（6.1％）とMicrosoft（5.5％）が続いておりました。

この傾向は、VOOとVTIの比較における2つの重要な点を浮き彫りにいたします：

両ファンドはメガキャップ中心のコアを共有しております。ファンドを入れ替えましても大型テクノロジー企業へのエクスポージャーは減りません。
VTIは数千の小型企業を組み入れることで保有銘柄の分散を図り、最大銘柄の支配力を減らしますが、完全に排除するわけではございません。

セクターエクスポージャーとスタイルの傾向

2025年12月31日時点でのVOOのセクター構成は、情報技術が34.4％、金融が13.4％、コミュニケーション・サービスが10.6％、一般消費財が10.4％でございました。

同日時点のVTIのセクター構成もテクノロジーに大きく偏り、38.5％でございました。一般消費財が13.9％、資本財が12.1％、金融が11.2％でございました。

分類の違いはあるものの、成長株が時価総額を支配する状況では両ファンドとも成長重視の傾向になります。主導銘柄が集中しますとセクターの比重は急速に変化し得ます。

コスト、分配、導入の詳細

信託報酬とターンオーバー

両ETFの信託報酬は0.03％でございます。ターンオーバーも低く、VOOが2.3％、VTIが2.1％でございました（ファクトシートに示された直近会計年度）。

低いターンオーバーは取引コストを低減し、税効率を改善いたします。これは市場のタイミングを積極的に図らない長期投資家に有利でございます。

配当の支払頻度と利回りの文脈

両ファンドは四半期ごとに配当を分配いたします。

2026年1月31日時点で、VOOの30日SEC利回りは1.08％でございました。
VTIのETFページでは利用可能なデータが明確ではございませんが、基となりますVanguard Total Stock Market Index Fundの株式クラスは2026年1月31日時点で30日SEC利回りが1.07％と報告されております。この利回りは、両者が同じ株式の収益フローを表しておりますため、通常ETFの株式クラスと同程度になります。

主な考慮点はわずかな利回り差ではなく、収入源でございます。両ファンドとも株式配当型のポートフォリオであり、分配金は支払方針や市場環境により変動いたします。

最新の通年を通じたパフォーマンスとリスク

長期投資家にとりましては、短期の結果に注目するよりも一連の市場サイクルを比較する方が意味がございます。2025年12月31日現在、バンガードのファクトシートは以下の平均年率トータルリターンを報告しております。

指標（2025年12月31日現在）	VOO	VTI
10年平均年率リターン	14.78%	14.25%
5年平均年率リターン	14.38%	13.08%
3年平均年率リターン	22.97%	22.25%
設定来平均年率リターン	14.82%（設定来：2010年09月07日）	9.21%（設定来：2001年05月24日）
標準偏差（3年・月次）	11.96%	12.56%

解説：

近年は大型株が優勢でございました。一部のメガキャップが大きくアウトパフォームしますと、これらのリーダーへの比重が高いVOOの方が高いリターンを出す可能性がございます。
VTIはより広範な市場エクスポージャーを提供いたします。毎年上回るとは限りませんが、小型株への継続的なアクセスを提供し、歴史的には小型株が成長して大型株セグメントに移行することで長期的な市場成長に寄与してまいりました。

長期投資家にとって2026年にどちらのバンガードETFが優れているか

より明確な大型株エクスポージャーを求めるならVOOを選ぶ

VOOは大型株エクスポージャーを求められる投資家に最適でございます。2026年におきまして、規模の優位性、グローバルな価格決定力、強固なバランスシートが収益を押し上げるとお考えの場合、このアプローチは合理的でございます。VOOは小型株やバリューETFと組み合わせてファクターの傾斜を直接管理されたい投資家にも向いております。

VOOはベンチマークの説明も分かりやすくございます。S&P 500は米国時価総額の約80％をカバーしておりますため、市場価値の意味では「広い」一方で「完全」ではございません。

国内株式の全階層を1本で保有したいならVTIを選ぶ

VTIは包括的な国内株式配分を求められる投資家に推奨されます。主な利点は自動的な内部リバランスでございます。小型企業が成長すればVTIのそのセクター比重が増え、パフォーマンスが乏しければ比重が下がるため、投資家が能動的に手を加える必要がございません。

2026年におきましてこれは重要でございます。米国株式市場は依然として資本コストと成長の選択肢の間で綱引きしておりますため、小型企業は通常資金調達条件に敏感でございますが、景気が広がるにつれて収益加速がまず現れるのも小型企業であることが多いからでございます。VTIは転換点を予測することなく、両方の結末に対するエクスポージャーを維持してくれます。

よくある質問

VOOとVTIはどちらがより分散されておりますか？

保有銘柄数で見ますとVTIの方が分散されております。VTIは何千もの銘柄を含むのに対し、VOOは約500銘柄でございます。両者とも時価総額加重のためメガキャップがリターンを牽引しますが、VTIは集中リスクをわずかに低減いたします。
VTIは常に長期でVOOを上回りますか？

いいえ。リターンは大型株と中小型株の相対的なパフォーマンスに依存いたします。狭いメガキャップ主導の局面ではVOOが先行することがございます。市場の幅が改善し小型株がアウトパフォームしますと、VTIが差を縮めたり市場をリードしたりいたします。
VOOとVTIは税効率が良いですか？

両者とも低回転率のインデックスETFであり、税効率に優れております。最新のファクトシートによれば回転率は約2％で、四半期ごとに配当を支払います。税務の結果は保有しております口座の種類や投資家ご自身の実現損益に依存いたします。
単一ファンドの米国株ポートフォリオにはどちらが良いですか？

この目的にはVTIが設計されております。大型〜マイクロキャップまでを1本でカバーいたしますため、維持管理を最小限にされたい単一の国内株式保有には通常VTIが適しております。
なぜVOOとVTIは多くの年でとても似て見えるのですか？

それはS&P 500が米国の市場価値の大部分を占め、同じメガキャップが両ファンドを支配しておりますためでございます。違いが顕在化いたしますのは主に中小型株が著しくアウトパフォームまたはアンダーパフォームした場合、あるいは上位での集中リスクが実際に足を引っ張るときでございます。
投資家はVTIとVOOを両方保有すべきですか？

両方を保有することは概ね冗長でございます。VOOはVTIにほぼ包含されております。サイズエクスポージャーを調整されたい投資家は通常、VTIのみをお選びになるか、VOOを拡張市場ファンドと組み合わせることをお選びになり、両方を同時に保有することはあまり行われません。

結論

VOOとVTIの選択は、どちらが普遍的に優れているかではございませんで、投資目的に応じた選択でございます。大型株のみのエクスポージャーを好まれるのか、市場全体へのエクスポージャーを好まれるのかをお決めください。2026年はリーダーの集中と評価の変化が見られますため、最適な選択はあなたのリスク許容度とポートフォリオ運用方針に沿ったものになります。単一のコア米国株保有を求められる大半の長期投資家にとりましてはVTIが標準的な選択肢でございます。ターゲットを絞った大型株エクスポージャーとより詳細な管理をご希望の場合はVOOが有効な選択肢でございます。

免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。