Нийтэлсэн огноо: 2026-08-24
Шинэчилсэн огноо: 2026-08-25
AI дата төвүүд нь найдвартай цахилгаан эрчим хүчний эрэлтийг нэмэгдүүлж, цөмийн эрчим хүчний урт хугацааны ирээдүйг бэхжүүлж байна. Гэсэн хэдий ч Financial Times-ийн мэдээлснээр NuScale, Oklo болон Nano Nuclear зэрэг компаниуд дээд цэгтээ хүрсэн зах зээлийн үнэлгээнээсээ хамтдаа орчим 30.3 тэрбум ам.доллараа алджээ. Энэхүү уналт нь эрэлтийн асуудал гэхээсээ илүү үнэлгээний асуудлыг тусгаж байна: хөрөнгө оруулагчид тухайн боломж нь арилжааны цөмийн реакторууд болон мэдэгдэхүйц мөнгөн сүлжээ болж хувирахаас өмнө ирээдүйн олон жилийн боломжит өсөлтийг эдгээр компаниудын үнэд аль хэдийн тусгасан байв.
AI дата төвийн цахилгаан эрчим хүчний эрэлт хурдацтай өссөөр байгаа тул хувьцааны уналт нь эрчим хүчний эрэлтийн урт хугацааны түүх үгүй болсон гэсэн үг биш юм.
Жижиг цөмийн энергийн хувьцаанууд олон төслүүд арилжааны үйл ажиллагаанд орохоос өмнө ирээдүйн олон жилийн өсөлтийг аль хэдийн үнэдээ тусгасан байсан.
Үйлчлүүлэгчдийн хэлэлцээрүүд нь бодит эрэлтийг харуулж байгаа боловч санхүүжилт, хөгжүүлэлт, барилга угсралт болон ашиглалт нь хэлэлцээр ба реакторын тогтмол орлого хоёрын хооронд оршсоор байна.
Санхүүжилт нь баталгаажсан төслүүд, барилгын ахиц дэвшил, илүү тодорхой зардал ба цаг хугацаа, улмаар ажиллаж буй реакторуудаас илүү хүчтэй баталгаа ирэх болно.
AI-ийн эрчим хүчний түүх эдгээр хувьцааны уналтыг тайлбарлахад хангалттай сулраагүй. Олон Улсын Эрчим Хүчний Агентлаг (EIA) дэлхийн дата төвийн цахилгаан эрчим хүчний хэрэглээ 2025 онд 485 тераватт-цаг байснаас 2030 он гэхэд орчим 950 ТВт.ц болж өснө гэж таамаглаж байна. Энэ хугацаанд AI-д чиглэсэн дата төвүүдийн цахилгааны хэрэглээ гурван дахин өсөх төлөвтэй байна.
Дата төвүүдэд 24/7 тасралтгүй, найдвартай эрчим хүч шаардлагатай тул цөмийн энерги анхаарал татаж байна. Энэ сонирхол арилжааны хэлэлцүүлгүүдэд аль хэдийн ажиглагдаж байна: EIA-аас мэдээлснээр дата төвийн операторууд болон жижиг модулиар реакторын төслүүдийн хоорондох худалдан авах нөхцөлт хэлэлцээрүүд 2024 оны эцэст 25 ГВт байснаас 2026 онд 45 ГВт болж нэмэгджээ.
Асуудал нь цаг хугацаанд байна. Эрчим хүчний дутагдал нь шинэ жижиг реакторуудыг нэвтрүүлж чадахаас илүү хурдан бий болж байна. EIA нь сэргээгдэх эрчим хүч болон байгалийн хий нь дата төвийн нийлүүлэлтийн ойрын хугацааны өсөлтийн ихэнх хэсгийг хангана гэж таамаглаж байгаа бөгөөд АНУ-ын SMR-ийн шинэ хүчин чадал 2026–2030 оны таамгийн хугацаанаас ялимгүй цааш хүлээгдэж байна.
Тиймээс цөмийн эрчим хүчний эрэлт найдвартай хэвээр байна. Гэсэн хэдий ч энэ нь дангаараа эхэн үеийн реактор хөгжүүлэгч компанийн өнөөдрийн үнэ цэнийг тодорхойлж чадахгүй.
Компаниудын арилжааны бодит гүйцэтгэлээс хувьцааны үнэ нь түрүүлж өссөн тул эмзэг болсон. Хөрөнгө оруулалтын түүхийг ирээдүй рүү хол сунгах хялбар байв:
AI өснө → дата төвүүдэд илүү их эрчим хүч шаардагдано → цөмийн эрэлт өснө → жижиг реакторууд баригдана → хөгжүүлэгчид илүү их мөнгө олно.
NuScale, Oklo болон Nano Nuclear нь арилжааны өргөн хүрээний нэвтрүүлэлт рүү ажилласаар байгаа тул тэдний үнэ цэнийн ихэнх нь одоо байгаа арилжааны реакторын орлогоос гэхээсээ илүү ирээдүйн төслүүд болон мөнгөн сүлжээнээс хамаарч байна. Энэ нь тэдний үнэлгээг төслийн цаг хугацаа, барилгын зардал болон ирээдүйн санхүүжилтийн хэрэгцээнд маш мэдрэмтгий болгодог. Сүүлийн үеийн компанийн мэдээллүүд төсөл болон зохицуулалтын ажлууд үргэлжлэн хийгдэж байгааг харуулж байгаа ч өсөх талын таамаглалын тооцоолж буй арилжааны нэвтрүүлэлтийн масштаб хол хэвээр байна.
Энэ нь үнэлгээний үндсэн асуудлыг бий болгодог. Хувьцаа нь ирээдүйн томоохон амжилтыг аль хэдийн тусгасан үед, хэрэв тухайн амжилт илүү хол, илүү үнэтэй эсвэл санхүүжүүлэхэд хэцүү болж харагдвал хөрөнгө оруулагчид ижил үнийг төлөх шалтгаан багатай болно.
Суурь цахилгаан эрчим хүчний таамаглал заавал унах албагүй. Зөвхөн тухайн нэг компани үүнээс хэр хурдан ашиг хүртэх тухай хүлээлт илүү өөдрөг бус болоход л хангалттай.
Энэ нь AI-ийн цахилгааны эрэлт үргэлжлэн өссөөр байхад гурван компанийн нэгдмэл дээд зах зээлийн үнэлгээнээс орчим 30.3 тэрбум ам.доллар яагаад алга болж чадсаныг тайлбарлахад тусалдаг.
Цөмийн эрчим хүч авахыг хүсч буй дата төвийн оператор нь арилжааны үйл явцын эхэнд байрладаг. Реактор хөгжүүлэгч нь тухайн сонирхлыг санхүүжүүлэх, барих, ашиглах боломжтой төсөл болгон хувиргах шаардлагатай хэвээр байна.
| Үе шат | Энэ нь юу гэсэн үг вэ | Юу болох шаардлагатай вэ |
| AI-ийн эрчим хүчний эрэлт өсөх | Илүү олон үйлчлүүлэгчдэд найдвартай цахилгаан шаардлагатай | Хөгжүүлэгч тухайн эрэлтийг авах ёстой |
| Цөмийн хэлэлцээр байгуулагдах | Үйлчлүүлэгчийн сонирхол илүү тодорхой болно | Санхүүжилт ба хөгжүүлэлт дараа нь хийгдэнэ |
| Төсөл барилгын ажилд орох | Арилжааны төлөвлөгөөнүүд урагшилж байна | Реакторыг дуусгаж, ашиглалтад оруулах ёстой |
| Реактор ажиллаж эхлэх | Цахилгаан нь орлого олох боломжтой | Зардал болон гүйцэтгэл нь эдийн засгийг тодорхойлно |
Цаг хугацааны хуваарь мөн эрс өөр байна. EIA-ийн мэдээлснээр дата төв орчим хоёроос гурван жилийн дотор ашиглалтад орох боломжтой бол түүнийг хангах өргөн хүрээний эрчим хүчний дэд бүтэц нь ихэвчлэн урт хугацааны төлөвлөлт болон барилгын ажлыг шаарддаг.
Тиймээс үйлчлүүлэгчдийн мэдэгдэлд нөхцөл байдлыг тусгах шаардлагатай. EIA нь өнөөгийн 45 ГВт-ын SMR/дата төвийн төслүүдийг худалдан авах нөхцөлт хэлэлцээрээс хамааралтай гэж тусгайлан тодорхойлдог. Тэд үйлчлүүлэгчид сонирхож байгааг нотлох мэдэгдэхүйц баталгааг өгдөг ч тэдгээрийг ирээдүйн 45 ГВт-ын баталгаат реакторын орлого гэж уншиж болохгүй.
Энэхүү зөрүү нь эхэн үеийн хувьцаануудад асар их нөлөө үзүүлдэг. Тогтворжсон эрчим хүчний компаниудыг аль хэдийн борлуулж буй цахилгаан дээр нь үндэслэн хэсэгчлэн үнэлж болно. Шинэ реактор хөгжүүлэгчид олон жилийн цаана байж болох төслүүд болон орлогын тухай таамаглалаас хавьгүй илүү хамааралтай байдаг.
Хэрэв реактор хоцорч ирэх, илүү үнэтэй байх эсвэл нэмэлт санхүүжилт шаардагдах төлөвтэй бол AI-ийн эрэлтийн төлөв байдал бараг өөрчлөгдөөгүй байсан ч хөрөнгө оруулагчдын ирээдүйн орлогод оноох өнөөгийн үнэ цэнэ мэдэгдэхүйц буурч болно.
Эрэлтийн таамаглал аль хэдийн том байна. Жижиг реактор хөгжүүлэгчдэд тухайн эрэлтийг арилжааны төсөл болгон хувиргаж чадна гэсэн илүү олон баталгаа одоо шаардлагатай.
Үйлчлүүлэгчийн илүү хүчтэй амлалтууд: Хэлэлцээрүүд илүү баттай болж, хөгжүүлэгчдэд ирээдүйн эрэлтийн талаар илүү тодорхой харагдац өгөх.
Санхүүжилт баталгаажих: Санал болгож буй төслүүд урагшлахад хангалттай капиталтай байгааг нотлох.
Барилгын ахиц дэвшил: Төслүүд төлөвлөгөө ба зөвшөөрлөөс бодит дэд бүтцийн хөгжүүлэлт рүү шилжих.
Илүү тодорхой зардал ба цаг хугацаа: Реакторууд хэзээ ажиллаж эхлэх болон нэвтрүүлэлт хэдэн төгрөгийн зардалтай болох талаар илүү тодорхой байх.
Ажиллаж буй реакторын орлого: Урт хугацааны таамаглалаас хамаарах хамаарлыг бууруулах арилжааны цахилгааны борлуулалт.
Эдгээр алхмууд нь зах зээлд компаниудыг зөвхөн AI-ийн боломжийн хэмжээгээр биш, харин бодит гүйцэтгэлээр нь үнэлэх боломжийг олгоно.
AI-ийн эрчим хүчний эрэлт өсөж байхад NuScale, Oklo болон Nano Nuclear яагаад унасан бэ?
AI-ийн эрэлт нь цөмийн урт хугацааны боломжийг дэмждэг боловч эдгээр хувьцаанууд ирээдүйн томоохон өсөлтийг аль хэдийн үнэдээ тусгасан байсан. Төслийн урт хугацаа, тодорхойгүй зардал болон санхүүжилтийн хэрэгцээ нь цахилгааны эрэлт өсөж байхад ч үнэлгээг бууруулж чадна.
Жижиг модулиар реакторуудыг яагаад AI дата төвүүдэд ашиглахаар авч үздэг вэ?
AI дата төвүүдэд өдөржин, шөнөжин их хэмжээний найдвартай цахилгаан шаардлагатай. Санхүүжилт, барилга угсралт болон арилжааны нэвтрүүлэлт нь тодорхой цаг хугацаа шаарддаг ч жижиг модулиар реакторууд нь гол ачааллын ойролцоо тогтвортой эрчим хүчийг эцэст нь хангах боломжтой.
Жижиг модулиар реакторууд хэзээ арилжааны хэлбэрээр ашиглах боломжтой болох вэ?
EIA дэлхийн анхны арилжааны SMR төслүүдийг 2030 оны орчимд хүлээж байна. Түүний шинэ "Эрчим хүч 2026" төлөв байдалд АНУ-ын шинэ SMR хүчин чадлыг 2030 оноос ялимгүй цааш тавьж байгаа ч тухайн төслийн хуваариуд өөр байж болно.
AI нь ямар ч үнэлгээтэй цөмийн хөгжүүлэгч бүрийг зөвтгөхгүйгээр найдвартай цахилгаан эрчим хүчний хэрэгцээг нэмэгдүүлж чадна. Дараагийн шалгуур бол гүйцэтгэл юм: санхүүжсэн төслүүд, барилгын ахиц дэвшил, мөн эцэст нь үйлчлүүлэгчийн эрэлтийг тогтмол орлого болгон хувиргах ажиллаж буй реакторууд.
