Нийтэлсэн огноо: 2026-04-29
Eli Lilly ба Novo Nordisk нь секторын онолд гол байр суурь эзэлсээр байна; амны замаар хэрэглэгдэх таргаллын эмүүд GLP-1 зах зээлийг тарилгаар хэрэглэгддэг бүтээгдэхүүнээс давуулан өргөжүүлж байна.
Intuitive Surgical, Stryker ба Abbott нь роботжилт, ортопед, хяналт болон холбогдсон эрүүл мэндийн үйлчилгээний тусламжтайгаар хөгширч буй хүн ам болон процедурын өсөлтөөс шууд, цэвэр экспозици санал болгодог.
Vertex ба Regeneron нь өндөр чанартай биотехнологийн нэр бөгөөд аль аль нь коммерцийн хүч болон 2026 онд тодорхой харагдах катализаторуудыг хослуулсан байна.
Tempus, Viking ба Recursion нь хиймэл оюун (AI) эсвэл дараагийн үеийн таргаллын зах зээлд өртөхийг эрэлхийлж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд илүү өндөр бета бүхий санаа боловч гүйцэтгэлийн эрсдэл нь бодитойгоор илүү өндөр байдаг.
Эх сурвалж: FDA-ын зөвшөөрлийн зар, компаниудын хөрөнгө оруулагчтай харилцах мэдэгдэлүүд, орлого тайлагнал болон бүтээгдэхүүний шинэчлэл зэрэг мэдээллүүд, 2026 оны 4-р сарын байдлаар; зохиогчийн дүн шинжилгээ.
Том фарма нь эрүүл мэндийн хөрөнгө оруулалтын портфелийн үндэс хэвээр байна, учир нь орлогын тодорхой байдал, балансын бат бөх байдал, арилжааны гүйцэтгэлийн хамгийн сайн хослолыг санал болгодог. 2026 онд энэ нь таргалал, дархлааны системийн өвчин, болон хорт хавдарт хамгийн их ач холбогдолтой. Lilly нь бүлгийг тэргүүлж байна, учир нь одоогийн тариалан хэрэглэгддэг GLP-1 зах зээл болон шинээр батлагдсан амаар хэрэглэгдэх ангиллаас аль альнаас ашиг хүртэж байгаа юм. Novo өнөөг хүртэл чухал хэвээр байна, учир нь таргалал том хэмжээний зах зээлд хоёр компаний ноёрхолд байгаа хэвээр байгаа тул өрсөлдөөн илүү ширүүссэн ч зах зээл олон талт бус байна.
Merck нь энэ бүлэгт өөр учраас багтана. Түүний сонирхол нь гэнэтийн өсөлт биш, харин франчайзийн тогтвортой байдалд ихээхэн хамаатай. KEYTRUDA QLEX нь эмчилгээний хэрэглээг хялбаршуулах ба зах зээл дээрх хамгийн чухал хавдрын активуудын нэгийн ашиглалтын хугацааг сунгахад тусалдаг. AbbVie нь том хөрөнгийн сэргэлтийн түүхийг нэмэгдүүлж байгаа ба сүүлийн үед Humira-гийн бууралтаас илүүтэйгээр Skyrizi ба Rinvoq-оор тодорхойлогдох болсон.
Энэ ангиллын хувьцаа: Eli Lilly, Novo Nordisk, Merck, AbbVie.
Эмнэлгийн тоног төхөөрөмж нь хүн амын хөгшрөлтийн чиг хандлагад хөрөнгө оруулах хамгийн цэвэр зам байж магадгүй. Эдгээр бизнесүүд нь эмийн батлагдал шиг хоёртын үр дүнгээс бага хамааралтай, харин процедурын тоо нэмэгдэх, эмнэлгийн бүтээгдэхүүний үр ашиг сайжрах, болон давтамжтай хэрэглээ ихсэхэд илүү их өртдөг. Ийм хослол нь ихэвчлэн эрсдэл их хэсгүүдээс илүү тогтвортой үйл ажиллагааны дүр төрхийг бий болгодог.
Intuitive Surgical нь энэ ангиллын тэргүүлэх нэр хэвээр байна, учир нь da Vinci 5 нь жирийн шинэчлэл биш, жинхэнэ сайжралын мөчлөг мэт харагдаж байна. Stryker нь ортопед ба Mako-гийн өргөтгөлөөр ижил төстэй сонирхолтой байр суурьтай. Abbott нь илүү төрөлжсөн ч яг энэ нь давуу тал: нэг платформоор глюкозын хяналт, зүрх судасны төхөөрөмжүүд болон холбогдсон эрүүл мэндийн үйлчилгээнд хандах боломжийг өгдөг.
Энэ ангиллын хувьцаа: Intuitive Surgical, Stryker, Abbott Laboratories.
Эрүүл мэндийн үйлчилгээ ба даатгал нь таргаллын эмүүд эсвэл AI-н нээлтийн платформ шиг их анхаарал татдаггүй байж болох ч 2026 онд маш чухал хэвээр байна. Энд хэмжээ, өвчтнүүдийн тоо, нөхөн төлбөрийн сахилга бат, болон эмчилгээ хүргэх дэд бүтцийн өмчлөл нь хөрөнгө оруулалтын давуу тал болдог.
UnitedHealth нь салбарын хэмжээг хангах платформ юм. HCA нь эмнэлгийн талын илүү цэвэр өртөлцөл бөгөөд хэвтэн эмчлэгдэх, процедурын өсөлтөд оролцох энгийн арга замыг санал болгодог. Tempus нь инновацийн өнцгийг авчирдаг: бүртгэлтэй арилжааны оношлогооны бүтээгдэхэтэй цөөн AI-той эрүүл мэндийн жагсаалтын компаниудын нэг юм.
Энэ ангиллын хувьцаа: UnitedHealth Group, HCA Healthcare, Tempus AI.
Биотехнологи нь asymmetric буюу гаж тогтолцоотой хамгийн их өгөөж хаана байгаа газар хэвээр ч, яг энд хувьцаа сонгох нь хамгийн их ач холбогдолтой. Энэ ангилал нь ашигтай, тогтвортой инновацитай компаниудаас эхний шатны компаниуд хүртэл өргөн хүрээтэй бөгөөд ихэнх үнэлгээ нь одоогийн орлоготой биш ирээдүйн ололт амжилтаас хамаардаг.
Vertex нь бүлгийг тэргүүлж байна, учир нь онцгой тэнцвэртэй профайлыг санал болгодог: бодит ашигтай байдал, хүчтэй гүйцэтгэл, өргөжиж буй судалгаа хөгжүүлэлтийн хоолой. Regeneron нь илүү арилжааны насанд хүрсэн нэр бөгөөд нүдний эмчилгээний шинэ хөшүүргээр дэмжигдэж байна. Viking нь таргаллын талбар дахь сорилтуудтай компани бөгөөд хамгийн тод спекулятив сэтгэл татам байдалтай. Recursion нь AI-ээр идэвхжсэн нэгэн онцгой тал бөгөөд платформын ахиц сайтар клиник болон эдийн засгийн давтагдах үнэ цэн рүү шилжвэл ихээхэн өсөлтийг авчрах боломжтой.
Энэ ангиллын хувьцаа: Vertex Pharmaceuticals, Regeneron, Viking Therapeutics, and Recursion Pharmaceuticals.
Viking Therapeutics (VKTX): хоёр тэргүүлэгч компаниас гадуурх таргаллын хамгийн шууд өндөр бета санаа.
Tempus AI (TEM): хамгийн хөрөнгө оруулах боломжтой AI-эрүүл мэндийн үйл ажиллагааны түүх боловч гүйцэтгэл ба үнэлгээг үр дүнтэй удирдах чадвараас шалтгаална.
Recursion Pharmaceuticals (RXRX): AI-ээр дэмжигдсэн эм нээлтийн эхний үеийн платформ руу тавьсан бооцоо бөгөөд том өсөлтийн боломжтой, мөн адил хэмжээгээр тодорхой бус байдалтай байдаг.
Давамгайлсан чиглэл нь таргаллын эмчилгээ хэвээр байна, ялангуяа GLP-1 эмийг амнаас уух хэлбэр рүү өргөжүүлэх явдал. Энэ хөгжил нь эмчилгээний хамрах хүрээг тэлж, хэрэглэхэд илүү хялбар болгох, салбарын хамгийн том ялагчдын өсөлтийг дэмжих өөр нэг тулгуур үүсгэх учраас чухал юм.
Томоохон фарма компаниуд салбарын хамгийн хамгаалалттай хэсэг хэвээр байна. Том зах зээлийн үнэлгээтэй эм үйлдвэрлэгчид мөнгө олох чадвар, бүтээгдэхүүний төрөлжилт, орлогын тодорхой байдал зэрэгт хамгийн сайн хослолыг санал болгож байгаа бөгөөд ялангуяа биотехнологи эсвэл жижиг, AI-д суурилсан эрүүл мэндийн бизнесүүдтэй харьцуулахад илүү тогтвортой байна.
Viking Therapeutics, Tempus AI, болон Recursion нь энэ тодорхойлолтод хамгийн сайн нийцнэ. Эдгээр гурван компани нь сонирхол татахуйц чиглэлд ажилладаг ч тэдний хөрөнгө оруулалтын тохиолдол нь томоохон эрүүл мэндийн удирдагчдынхаас илүү ихээр гүйцэтгэл, хэрэглээнд нэвтрэх болон хөрөнгө оруулагчдын итгэл дээр өөрчлөгдөнө.
Олон тохиолдолд тийм. Төхөөрөмж үйлдвэрлэгч компаниуд процедурын тоо нэмэгдэх, архаг өвчний хяналт болон эмнэлгийн үйлчилгээний эрэлтээс тогтмол ашиг хүртдэг тул хөгшрөх хүн амд илүү тогтвортой хариуцлага үзүүлдэг. Мөн энэ нь ихэвчлэн биотехнологийн хөрөнгө оруулалтыг тодорхойлдог амжилт/тасалдалын хоёртын үр дүн дээр хэт найдах шаардлагагүй байдаг.
2026 онд хамгийн сонирхолтой эрүүл мэндийн хувьцаа нь нэг л дэдсекторад төвлөрдөггүй. Илүү сайн арга бол тогтвортой орлоготой томоохон ялагчдыг, хүн амын болон процедурын давуу талаас ашиг хүртэж буй төхөөрөмжийн компаниудыг, мөн тодорхой өдөөх хүчин зүйлтэй хэд хэдэн өндөр өсөлтийн боломжтой биотехнологи болон AI компаниудыг хослуулах явдал юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь ерөнхий мэдээллийн зориулалттай бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын буюу бусад зөвлөгөө гэж үзэгдэж болохгүй. Материлаар илэрхийлсэн ямар ч үзэл бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги тухайн тодорхой хүн бүрт тохиромжтой гэж санал болгох зөвлөмж биш болно.
