Нийтэлсэн огноо: 2025-10-28
Даваа гарагт Qualcomm компанийн хувьцаа Nvidia болон AMD-тай шууд өрсөлдөх зориулалттай хиймэл оюун ухааны хоёр шинэ чип гаргасны дараа 11%-иар өссөн байна.
Энэхүү мэдэгдэл нь Qualcomm-ын өрсөлдөгчид нь удаан хугацаанд ноёрхож байсан зах зээл болох дата төвийн тооцоолол руу чиглэсэн хамгийн амбицтай түлхэц болж байна.
Хөрөнгө оруулагчид энэ алхамыг нааштайгаар хүлээн авч, компанийг гар утасныхаа үндэснээс давж өргөжинө гэсэн хүлээлт ихэссэнээр хувьцааны ханш сүүлийн 15 сарын дээд түвшинд хүрсэн байна.
Доорх нийтлэлд Qualcomm-ийн хамгийн сүүлийн үеийн хиймэл оюун ухааны стратеги, зах зээлийн хариу үйлдэл, технологи нь тэргүүлэгч өрсөлдөгчидтэй хэрхэн харьцуулагддаг, ирээдүйд учирч болзошгүй эрсдэл, боломжуудыг авч үзэх болно.
Бүтээгдэхүүний нэрс болон хугацаа: AI200 (2026) ба AI250 (2027).
Загварын онцлог: Rack-scale хурдатгалууд, том хэмжээний санах ойд зориулсан боловсруулалтын ажлууд, шингэн хөргөх системтэй.
Стратегийн түншлэлүүд: Qualcomm нь Саудын Арабын HUMAIN компанитай эртний хэрэглэгчийн болон дэлгэрэнгүй байршуулалтын хөтөлбөрөө зарлажээ. Энэ нь 2026 онд Qualcomm rack шийдлүүдийг том хэмжээний нэвтрүүлэлт хийх зорилготой юм. Энэ нь эртний худалдааны суурь болгож өгнө. [1]
Хөрөнгө оруулагчид энэ алхмыг эерэгээр хүлээн авсан:
Qualcomm-ийн хувьцаа танилцуулгын өдөр эрс өссөн бөгөөд нэг үеийнхээ үед хоёр оронтой хувиар нэмэгдэж, зах зээлийг энэ өдрийн эцэст ойролцоогоор 11%-р нэмэгдсэнтэй төгссөн. Энэ хөдөлгөөн нь тухайн өдрийн өргөн технологийн хүчтэй зах зээлийн талыг харуулж байсан бөгөөд гол индексүүд ч мөн өссөн. [2]
| Хувьцааны агшин зураг | Өгөгдөл (хаалтын / зарласан өдөр) |
|---|---|
| Өдрийн оргил ашиг | > 20% (товч мэдээлсэн) |
| Хаалтын ашиг | ≈ +11% |
| Хувьцааны үнийн контекст | Ойролцоогоор 15 сарын хамгийн дээд түвшин |
Бирж болон тайлагнах хугацаанаас хамааран өдрийн тоо бага зэрэг өөрчлөгддөг боловч бүгд нэг өдрийн мэдэгдэхүйц дахин үнэлгээг зөвшөөрч байна.
Qualcomm нь гар утасны төхөөрөмжүүдэд олон жилийн туршлагаа ашиглан нейрон боловсруулалт болон системийн интеграцийн талбарт дотоодын мэдлэгээ дата төвийн боловсруулалтын зах зээлд шилжүүлэхийг зорьж байна. Стратегийн үндэс нь гурван тулгуур дээр тогтсон:
Зах зээлийн олон төрөлт байдал: Гар утас, модемын орлогоос хамаарлыг бууруулж, AI дэд бүтцийн давуу талыг олж авах.
Үр ашигтай давуу тал: Qualcomm-ийн NPU туршлагаа ашиглан боловсруулалтын шийдлүүдийг илүү өндөр чадалтай, нэг ватт тутамд илүү үр ашигтай, үйлчилгээ үзүүлэгчдэд илүү хямд өртөгтэй санал болгох.
Платформын тоглоом: Hardware болон системийн интеграци хийж, Hyperscalers-ийн урт хугацааны ханган нийлүүлэгчдийг хэрхэн үнэлэхийг дагаж, хугацаа хоцрохгүйгээр шинэчлэлүүд хийх.
Шинжээчид нь Qualcomm-ийн төслийг боловсруулалт биш, харин боловсруулалт хийх (inference) талбарт төвлөрч байгаа гэж тэмдэглэж байна. Энэ нь олон үүл болон гадаргын хэрэглэгчдэд үр ашгийн болон зардлын нарийн тооцоолууртай шийдлүүдийг санал болгох боломжийг олгоно. [3]
| Хэмжээ | Nvidia | AMD | Qualcomm (шинэ оролцогч) |
|---|---|---|---|
| Давуу тал | Сургалт, дүгнэлт гаргах чиглэлээр манлайлах; асар том програм хангамжийн экосистем | GPU-ийн оролцоо нэмэгдэж байна; өрсөлдөхүйц үнэ | NPU-ийн туршлага; системийн нэгдэл; дүгнэлтэнд анхаарлаа төвлөрүүл |
| Илгээмжийн хугацаа | Шууд бөгөөд тасралтгүй | Шууд бөгөөд тасралтгүй | 2026 оноос AI200; 2027 оноос хойш AI250 |
| Экосистем | CUDA экосистем, өргөн ISV дэмжлэг | ROCm ахиц дэвшил; түншлэлүүд | Эрт үе шат; програм хангамжийн экосистем болон түншийн гэрчилгээ шаардлагатай болно |
Nvidia нь зах зээлд ноёрхож байгаа бөгөөд өргөн програм хангамжийн экосистемтэй, өндөр гүнзгий харуулж байна. AMD нь GPU санал болгож, стратегийн давуу талуудтай.
Qualcomm нь зах зээлийн эзлэх хувийг бий болгохын тулд өрсөлдөхүйц силикон, нарийн туршиж баталгаажуулсан гүйцэтгэл, үйлчлүүлэгчийн гэрчилгээтэй байх хэрэгтэй. Эртний худалдааны түншлэлүүд, тухайлбал HUMAIN хөтөлбөр нь стратегийн хувьд чухал ач холбогдолтой.
Хөрөнгө оруулагчид урам зоригийг бодитоор дарах ёстой. Гол эрсдэлүүд нь:
Цаг хугацааны эрсдэл:
Арилжааны тээвэрлэлтийг 2026 болон 2027 онуудад хийхээр төлөвлөж байгаа тул ойрын хугацааны орлогын нөлөөлөл хязгаарлагдмал.
Экосистемийн эрсдэл:
Үйлчлүүлэгчид төлөвшсөн програм хангамж, хөгжүүлэгчийн хэрэгсэл, интеграцчлалыг шаарддаг - албан тушаалтнууд хүчтэй байдаг.
Гүйцэтгэлийн эрсдэл:
Бодит ертөнцийн гүйцэтгэл, үр ашгийн хэмжигдэхүүнүүд нь hyperscalers-д дизайны ялалт байгуулахын тулд хүлээлттэй тохирч эсвэл давсан байх ёстой.
Геополитикийн болон нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний эрсдэлүүд:
Хиймэл оюун ухааны дэд бүтцийн уралдаан нь бодлогын шийдвэр, худалдааны хяналт, худалдан авалтын стратегитай нийлдэг. Макро болон бодлогын үйл явдлууд мөн өдөр зах зээлд нөлөөлсөн гэж Reuters болон FT тэмдэглэв.
Хувьцааны хариу үйлдэл нь ирээдүйд чиглэсэн үнэлгээг илэрхийлдэг: зах зээлүүд бүтцийн хувьд өсөн нэмэгдэж буй зах зээлд найдвартай алхамуудыг урамшуулдаг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчид стратегийн мэдэгдлийг ашиг олох замаас салгах хэрэгтэй. Анхаарах зүйл:
Анхны жагсаалын дараа мэдээний үнэ хэд болсон бэ?
Дата төвийн боломжуудыг тусгахын тулд Qualcomm-ийн удирдамж эсвэл шинжээчийн төсөөллийн аль хэсгийг шинэчлэн боловсруулах вэ?
Ирэх улиралд Qualcomm илүү гүйцэтгэлийн жишиг үзүүлэлтүүд, хэрэглэгчийн дизайны ялалт, ахиуц зээлийн таамаглалуудыг илчлэх үү?
Шинжээчид зөвшилцлийн урьдчилсан таамаглалыг сайжруулахын өмнө тодорхой шалгуур үзүүлэлтүүд, туршилтын хувилбарууд болон орлогыг эрт хүлээн зөвшөөрөхийг хүлээх болно.
Qualcomm-ын техникийн товч танилцуулга ба жишиг үзүүлэлтүүд нь одоо ажиллаж байгаа хүмүүстэй харьцуулахад ватт тутамд харьцангуй гүйцэтгэлийг харуулсан.
Хэрэглэгчийн дизайн-HUMAIN программ болон гиперскатеруудын олон нийтийн лавлагаагаас гадна хождог.
Захиалга, туршилтын орлого, нийлүүлэлтийн сүлжээний бэлэн байдлын талаархи Qualcomm-аас улирал тутам гаргасан тайлбар.
Nvidia, AMD болон бусад хурдасгуур үйлдвэрлэгчдийн өрсөлдөөнт хариултууд: үнэ, шинэ бүтээгдэхүүн эсвэл түншлэлийн зарлал.
Qualcomm-ын мэдэгдэл нь AI дүгнэлтийн дэд бүтцэд найдвартай ханган нийлүүлэгч болох зорилгын тодорхой илэрхийлэл юм.
Стратегийн алхам нь хөрөнгө оруулагчдын олон жилийн турш тавьж байсан гол асуулт болох Qualcomm-ын гар утаснаас гадна дараагийн том өсөлтийн хөдөлгүүр юу вэ гэсэн асуултыг хөндсөн тул зах зээлийн хариу үйлдэл эерэг байсан.
Эцсийн үр дүн нь гүйцэтгэл, экосистемийг нэвтрүүлэх хурд, албан тушаалтнууд хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлэхээс хамаарна.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь нягт нямбай ажиглавал зохих бүтээн байгуулалт боловч санхүүгийн үзүүлэлт, жишиг гүйцэтгэлийн өгөгдөл, компанийг дата төвийн орлогыг нэмэгдүүлэх боломжтой болгох арга замыг хараахан орлохгүй байна.
Асуулт 1: Qualcomm яг юу гэж зарласан бэ?
Qualcomm нь шингэн хөргөлттэй, өндөр санах ойтой мэдээллийн төвийг байрлуулахад зориулагдсан AI200 (2026) ба AI250 (2027) гэсэн хоёр өлгүүрийн хэмжээтэй AI дүгнэлт хурдасгуурыг танилцууллаа.
Асуулт 2: Хувьцааны үнэ яагаад ийм их өссөн бэ?
Зах зээл энэ алхамыг Qualcomm-ын орлогын багцыг төрөлжүүлэх өндөр өсөлттэй сегмент болгон найдвартай стратегийн тэлэлт гэж тайлбарлаж, дахин үнэлгээ өгөхөд хүргэв.
Асуулт 3: Эдгээр чипүүд Qualcomm-д хэзээ орлого олох вэ?
AI200-ийн хувьд 2026 оноос эхлэн арилжааны тээвэрлэлт, орлого нэмэгдэх төлөвтэй байна. илүү өргөн хүрээний хувь нэмэр болон 2027 онд дагаж мөрдөх AI250. Тиймээс орлогын мэдэгдэхүйц нөлөөллийг олон санхүүгийн жилээр үе шаттайгаар хийх болно.
4-р асуулт: Qualcomm нь Nvidia болон AMD-ээс бодитой хувь нэмэр оруулж чадах уу?
Боломжтой, гэхдээ хэцүү. Qualcomm нь гүйцэтгэл, эрчим хүчний хэмнэлт, програм хангамжийн экосистемийн дэмжлэг, хэрэглэгчийн дизайны томоохон ялалтыг баталгаажуулах ёстой. Эрт түншлэл нь тусалдаг ч одоогийн албан тушаалтнууд бүтцийн давуу талыг эзэмшдэг.
5-р асуулт: Хөрөнгө оруулалтын ажлын гол эрсдэл юу вэ?
Гүйцэтгэлийн эрсдэл, орлогод хүрэх урт хугацаа, экосистемийн төлөвшөөгүй байдал, үнэ болон маржийг шахаж буй өрсөлдөөнт хариу үйлдэл зэрэг нь гол асуудал юм. Хөрөнгө оруулагчид ахиц дэвшлийн нотолгоо болгон туршилт, хэвлэгдсэн жишиг үзүүлэлтүүд болон үйлчлүүлэгчдийн ялалтыг ажиглах ёстой.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
