Дата публикации: 2025-10-08
В 2025 году мировые инвесторы столкнутся с одной из самых сложных ситуаций за последние годы. Процентные ставки стабилизировались после цикла нестабильного ужесточения, фондовые рынки адаптируются к замедлению роста в США и Европе, а технологии остаются основным драйвером потоков капитала.
В таких условиях понимание типов акций уже не является чисто теоретическим занятием — оно необходимо для построения сбалансированного и устойчивого портфеля.
Разные акции ведут себя по-разному в меняющихся рыночных условиях. Акции роста могут процветать в периоды роста, в то время как акции с защитными или дивидендными акциями обеспечивают стабильность в периоды спада на рынке.
Понимание этих различий позволяет инвесторам разумно диверсифицировать инвестиции, управлять рисками и соотносить каждый актив с долгосрочными целями.
Представляет собой базовую собственность в компании.
Владельцы обычно имеют право голоса и могут получать дивиденды.
При ликвидации они получают выплаты в последнюю очередь после держателей долговых обязательств и привилегированных акций.
Пример: Apple Inc. — владельцы обыкновенных акций получают выгоду от прироста капитала и дивидендов, но сохраняют остаточные права требования.
Предлагает фиксированные дивиденды и приоритет перед обыкновенными акциями при выплатах.
Обычно не имеет права голоса, но обеспечивает более стабильный доход.
Могут включать такие функции, как кумулятивные, конвертируемые или отзывные привилегии.
Пример: Bank of America выпускает привилегированные акции, которые привлекательны для инвесторов, ориентированных на доход и ищущих стабильности.
Некоторые компании выпускают акции нескольких классов с неравными правами голоса (например, класс A и класс B).
Отслеживаемые запасы отражают эффективность работы конкретных подразделений компании.
Пример: Alphabet Inc. (GOOG и GOOGL) поддерживает двойной класс, чтобы сохранить контроль основателя.
Компании с большим потенциалом прибыли и высокими ставками реинвестирования.
Обычно торгуются по более высоким ценам из-за ожиданий будущего роста.
Дивиденды выплачиваются редко; основное внимание уделяется приросту капитала.
Пример: NVIDIA и Tesla — это основные акции, демонстрирующие рост за счет инноваций и расширения рынка.
Акции торгуются ниже предполагаемой внутренней стоимости, часто основанной на фундаментальных коэффициентах, таких как P/E или P/B.
Пользуется спросом у инвесторов, ищущих выгодные сделки или долгосрочный потенциал роста.
Пример: JPMorgan Chase и Shell plc обычно рассматриваются как холдинги, ориентированные на стоимость.
Предоставляют регулярные дивиденды и часто являются дивидендами зрелых, финансово устойчивых компаний.
Подходит для консервативных инвесторов и пенсионеров, для которых денежный поток имеет приоритет.
Пример: Unilever и Procter & Gamble — классические доходные акции со стабильными выплатами.
Циклические акции: Прибыль меняется в соответствии с экономическими циклами (например, акции потребительских товаров, акции промышленных компаний).
Пример: Toyota Motor Corporation отмечает рост спроса во время глобальной экспансии.
Защитные акции: остаются стабильными во время спадов (например, здравоохранение, коммунальные услуги, товары народного потребления).
Пример: Johnson & Johnson сохраняет стабильный доход независимо от экономических циклов.
Демонстрируйте как черты роста, так и ценности.
Часто рассматриваются как сбалансированные активы в диверсифицированных портфелях.
Пример: Microsoft сочетает стабильную прибыльность с возможностями роста.
Компании, восстанавливающиеся после неудовлетворительной деятельности или реструктуризации.
Высокий риск, но и потенциально высокая прибыль.
Пример: За последние годы компания General Electric прошла через несколько этапов реструктуризации.
Низкокачественные, редко торгуемые акции, часто ниже 5 долларов США.
Высокая волатильность и риск, обычно не подходит для консервативных инвесторов.
Выбрано на основе экологических, социальных и управленческих показателей (ESG).
Призыв к инвесторам согласовывать финансовые цели с этическими ценностями.
Пример: Ørsted A/S (возобновляемая энергия) и NextEra Energy — акции, ориентированные на ESG.
| Категория | Типичная рыночная капитализация (долл. США) | Характеристики | Примеры компаний |
| Мега-капитализация | Более 300 миллиардов | Мировые лидеры, высокая стабильность | Apple, Microsoft |
| Большая капитализация | 10–300 миллиардов | Зрелые, диверсифицированные предприятия | Nestlé, Toyota |
| Средняя капитализация | 2–10 миллиардов | Сбалансированный рост и устойчивость | Lululemon, Spotify |
| Малая капитализация | 300 миллионов–2 миллиарда | Проворный, с более высоким потенциалом роста | ZoomInfo, Revolve Group |
| Микро/нано-крышка | Менее 300 миллионов | Спекулятивный, низкая ликвидность | Фирмы, зарегистрированные на внебиржевом рынке |
Инсайт: Акции компаний с большой капитализацией доминируют в институциональных портфелях благодаря ликвидности и предсказуемой доходности, тогда как акции компаний с малой и средней капитализацией часто показывают лучшие результаты на ранних этапах восстановления.
Инвесторы часто комбинируют стиль (рост, стоимость, сочетание) с размером (маленький, средний, большой), чтобы определить профиль риска и доходности портфеля.
«Ящик стилей» Морнингстара иллюстрирует это взаимодействие:
Акции компаний с небольшим ростом (например, технологические компании на ранней стадии развития) могут демонстрировать взрывную доходность, но характеризуются высокой волатильностью.
Акции крупных компаний (например, известных банков или коммунальных предприятий) обеспечивают стабильность при умеренной доходности.
Хорошо сбалансированный портфель часто включает в себя инвестиции в несколько групп.
Лидеры отрасли с многолетней историей прибыльности и дивидендов.
Пример: Coca-Cola, Johnson & Johnson, Toyota.
Движимый сильными ценовыми тенденциями, а не фундаментальными факторами.
Пример: NVIDIA и Meta Platforms в периоды крупных подъемов.
Акции в сфере здравоохранения, коммунальных услуг и производства товаров народного потребления, сохраняющие капитал во время спадов.
| Тип акций | Основной фокус | Уровень риска | Потенциальный доход | Лучше всего подходит для | Пример |
| Рост | Прирост капитала | Высокий | Низкий | Долгосрочные инвесторы, стремящиеся к расширению | NVIDIA, Тесла |
| Ценить | Недооцененные возможности | Середина | Середина | Инвесторы-консерваторы или фундаментальные инвесторы | JPMorgan, Shell |
| Доход/Дивиденды | Регулярные дивиденды | Низкий–Средний | Высокий | Инвесторы, ориентированные на доход | Unilever, P&G |
| Циклический | Экономическая чувствительность | Высокий | Переменная | Инвесторы оценивают экономические циклы | Тойота, Боинг |
| Защитный | Стабильность в периоды спадов | Низкий | Середина | Консервативные портфели | Джонсон и Джонсон |
| Blue-Chip | Качество и надежность | Низкий | Средний–Высокий | Основные долгосрочные активы | Кока-кола, Тойота |
| Пенни / Спекулятивный | Ставки с высоким риском | Очень высокий | Низкий–Неопределенный | Трейдеры и спекулянты | Внебиржевые технологические компании |
| ESG / Устойчивое развитие | Этическое воздействие | Середина | Середина | Ответственные инвесторы | Эрстед, NextEra Energy |
Диверсификация: распределение инвестиций по типам акций и секторам снижает волатильность.
Осведомленность об экономическом цикле: согласовывайте циклические и защитные меры с макроэкономическими фазами.
Устойчивость к риску: акции роста и спекулятивные акции соответствуют склонности к более высокому риску; доходные и защитные акции подходят консервативным инвесторам.
Обзор портфеля: компании развиваются — акции роста со временем могут превратиться в акции стоимости или дохода.
Новички часто предпочитают акции компаний с высокой капитализацией или «голубые фишки» из-за их стабильности и проверенной истории. Эти акции позволяют новым инвесторам изучать динамику рынка без чрезмерной волатильности.
Да. Акции роста оцениваются с учётом будущего потенциала, что делает их более чувствительными к рыночным настроениям и процентным ставкам. Акции стоимости, напротив, часто обеспечивают запас прочности за счёт недооценённости.
Безусловно. Например, Microsoft можно считать одновременно и растущей, и «голубой фишкой». Классификации пересекаются в зависимости от показателей и точки зрения инвестора.
Не обязательно, но стабильные дивиденды могут смягчить доходность во время рыночных спадов и стать сигналом финансовой устойчивости.
Выбор зависит от инвестиционных целей, временного горизонта и готовности к риску. Хорошо структурированный портфель сочетает несколько типов акций, обеспечивая рост и управляя рисками.
Фондовый рынок огромен и постоянно развивается, однако его основы остаются ясными: каждая акция представляет собой долю в бизнесе, а каждая классификация отражает различное соотношение риска и доходности.
Для инвесторов, которые в 2025 году будут ориентироваться на неопределенных рынках, понимание этих категорий станет первым шагом к принятию обоснованных и дисциплинированных решений.
Независимо от того, является ли целью прирост капитала, стабильный доход или долгосрочное сохранение, знание типов акций позволяет инвесторам формировать портфели, которые выдерживают циклы и изменения.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
