Түүхий нефтийн үнийн хэлбэлзэл: Худалдаачид юу мэдэх ёстой вэ

Геополитикийн хурцадмал байдал, нийлүүлэлтийн тасалдал, худалдааны бодлого, эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн ээдрээтэй сүлжээг харуулсан түүхий нефтийн үнэ сүүлийн долоо хоногт хурдацтай өсөж байна. 2025 оны 8-р сарын сүүлчээр. Брент маркийн нефтийн үнэ нэг баррель нь 67.22 ам.доллар, Баруун Техасын (WTI) нэг баррель нь 63.25 ам.долларт хүрч байна. Энэхүү тогтворгүй байдал нь долоо хоногийн эхээр огцом хэлбэлзсэний дараа Brent 2.3%-иар, WTI 2.4%-иар буурсан нь нефтийн зах зээл мэдээ болон гадаад шоконд хэр мэдрэмтгий байдгийг онцолж байна.

Хөрөнгө оруулагчид болон худалдаачид үргэлжилж буй Орос-Украины мөргөлдөөн, АНУ-ын хориг арга хэмжээ, татвар, дэлхийн эрэлтийн өөрчлөлт зэрэг үйл явдлыг анхааралтай ажиглах ёстой. Эдгээр хүчин зүйлүүд нь түүхий нефтийн үнийн чиглэлийг хамтдаа тодорхойлж, богино хугацааны арилжааны стратеги болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын шийдвэрт хоёуланд нь нөлөөлдөг.

Түүхий нефтийн үнэд геополитикийн нөлөөлөл

• Орос-Украины мөргөлдөөн

Орос, Украины хооронд үргэлжилж буй зөрчилдөөн түүхий нефтийн үнэд давхар нөлөөлсөн. Нэг талаас, Украины нисгэгчгүй онгоц Оросын нефть боловсруулах үйлдвэрүүд рүү дайрсан нь олборлолтыг тасалдуулж, боловсруулах хүчин чадлыг бууруулж, илүү их түүхий нефтийг экспортод гаргаж байна. Энэ нь Оросыг экспортын хуваарьдаа өөрчлөлт оруулж, Приморск, Новороссийск, Усть-Луга зэрэг барууны томоохон боомтуудаас тээвэрлэлтээ өдөрт 200 мянган баррелиар нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн.

Гэсэн хэдий ч байнгын халдлага нь тодорхойгүй байдлыг бий болгодог. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар ОХУ-ын боловсруулах хүчин чадлын 17 орчим хувь нь (өдөрт 1.1 сая баррель) нөлөөлж, боловсруулалт, тээвэрлэлтийг хязгаарлажээ. Ийм тасалдал нь нийлүүлэлтийн эрсдэл нь түүхий нефтийн үнийг тогтворжуулахын зэрэгцээ тогтвортой өсөлтөөс сэргийлдэг тогтворгүй орчныг бий болгосон.

• АНУ-ын хориг арга хэмжээ, татвар

АНУ-ын бодлого түүхий нефтийн үнийн динамикийг улам бүр бүрдүүлсэн. 2025 оны 8-р сарын сүүлээр. АНУ ОХУ-ын эсрэг эдийн засгийн хориг арга хэмжээ авч болзошгүйг зарлаж, Энэтхэгийн импортын бараа бүтээгдэхүүнд 50 хувийн татвар ногдуулсан нь Энэтхэг Оросын түүхий нефтийг хямдралтай худалдан авахыг зорьсон. Эдгээр арга хэмжээ нь Оросын нефтийн экспортыг хязгаарлах зорилготой байсан ч зах зээлд янз бүрийн нөлөө үзүүлсэн. Энэтхэгийн төрийн өмчит газрын тос боловсруулах үйлдвэрүүд, тэр дундаа "Indian Oil", "Bharat Petroleum" Оросын түүхий нефтийн 9, 10-р сард нийлүүлэх худалдан авалтаа сэргээсэн нь тариф нь олон улсын худалдан авагчдыг бүрэн саатуулж чадахгүйг харуулж байна.

Хориг арга хэмжээ, тарифыг тойрсон тодорхойгүй байдал нь хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл санаанд нөлөөлсөөр байгаа бөгөөд зах зээл нийлүүлэлтийн эрсдэл болон худалдааны бодлогын үр дүнг хоёуланг нь дэнсэлж байгаа тул түүхий нефтийн үнэд дарамт болж байна.

Эрэлт ба эрэлтийн хүчин зүйлүүд

• ОПЕК+ үйлдвэрлэлийн стратеги

ОПЕК болон түүний холбоотнууд түүхий нефтийн үнийг тодорхойлоход чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Үйлдвэрлэлийн зорилтот тохируулга нь нийлүүлэлтийг дэлхийн эрэлттэй тэнцвэржүүлэх зорилготой юм. Геополитикийн хэлбэлзэлтэй нөхцөл байдлын дунд ОПЕК+-ийн шийдвэрүүд зах зээлийг тодорхой хэмжээгээр тогтворжуулж, үнийн огцом хэлбэлзлээс урьдчилан сэргийлж, худалдааны хүрээг хязгаарласан.

• Дэлхийн эдийн засгийн үзүүлэлтүүд

Ялангуяа газрын тос хэрэглэдэг томоохон орнуудын эдийн засгийн мэдээллийг худалдаачид анхааралтай ажиглаж байна. АНУ-ын ДНБ-ий тоон үзүүлэлтүүд болон Хувь хүний ​​хэрэглээний зардлын (PCE) инфляцийн тайлан нь газрын тосны эрэлтийн чиглэлийн талаарх ойлголтыг өгдөг тул онцгой нөлөө үзүүлдэг. Эдийн засгийн өндөр үзүүлэлт нь ихэвчлэн эрчим хүчний хэрэглээг нэмэгдүүлж, түүхий нефтийн үнийг дэмждэг бол өсөлт удаашрах нь эрэлтийг бууруулж, буурах дарамт үүсгэдэг.

• Техникийн болон зах зээлийн шинжилгээ

Техникийн үүднээс авч үзвэл, Брент маркийн маркийн нефтийн үнэ баррель нь 66.80 ам.долларын эсэргүүцэлтэй тулгараад байгаа бөгөөд энэ нь богино хугацааны хөдөлгөөнт дундаж үзүүлэлтээр (10.20. ба 30 хоног) хязгаарлагдаж байна. MACD болон RSI индикаторууд одоогийн байдлаар уналтын хандлагатай байгааг харуулж байгаа нь геополитик болон эдийн засгийн шинэ үйл явдлуудаар дэмжигдээгүй тохиолдолд түүхий нефтийн үнэ бага зэрэг буурах эсвэл хажуу тийшээ чиглэх хандлагатай байгааг харуулж байна.

Дэмжлэгийн түвшин 65.50 доллар орчим ажиглагдаж байна. зах зээлийн боломжит залруулга хийх шалыг хангах. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар Brent-ийн ханш ойрын хугацаанд 65-74 долларын хооронд хэлбэлзэнэ гэж таамаглаж байгаа нь зөрчилдөөнтэй зах зээлийн тэнцвэрт байдлыг илтгэнэ.

Зах зээлийн хэтийн төлөв ба шинжээчдийн хэтийн төлөв

Голдман Сакс 2026 оны сүүл гэхэд Brent маркийн маркийн нефтийн үнэ 50 ам.долларт хүрч буурч магадгүй гэж таамаглаж байгаа нь гол төлөв нефтийн илүүдэл болон ЭЗХАХБ-ын орнуудын эрэлт суларсантай холбоотой. Эсрэгээр, Хятад зэрэг орнуудын нөөцийн хэмжээ нэмэгдсэнээр дундаж үнийг өсгөж, түүхий нефтийн үнэ дэлхийн хэмжээнд эрэлт, нийлүүлэлтийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдгийг онцолж байна.

Зах зээлд тодорхойгүй байдал давамгайлсан хэвээр байна. Худалдаачид үндэслэлтэй шийдвэр гаргахын тулд геополитикийн хурцадмал байдал, худалдааны хориг арга хэмжээ, үйлдвэрлэлийн тохируулга, эдийн засгийн өгөгдөл зэрэг олон хувьсагчдыг нэгэн зэрэг жинлэх ёстой.

Дүгнэлт

Түүхий нефтийн үнэ хямралтай, ээдрээтэй зах зээлийн орчинг чиглүүлсээр байна. Геополитикийн үйл явдлууд, худалдааны бодлого, нийлүүлэлтийн тасалдал, эдийн засгийн үзүүлэлтүүд нь тогтворгүй байдлыг нэмэгдүүлэхэд нөлөөлдөг. Хөрөнгө оруулагчид болон зах зээлд оролцогчид эрсдэлийг удирдаж, боломжуудыг ашиглахын тулд хөгжилд тасралтгүй дүн шинжилгээ хийж, сонор сэрэмжтэй байх ёстой.

Богино хугацааны үнийн хэлбэлзлийг урьдчилан таамаглах аргагүй мэт санагдаж болох ч үндсэн хүчин зүйлийг ойлгох нь түүхий нефтийн зах зээлийг илүү итгэлтэйгээр жолоодох үндэс суурийг бүрдүүлдэг. Мэдээлэлтэй байх, дэлхийн мэдээг хянах, худалдааны сахилга баттай стратеги хэрэглэх нь зах зээлийн тодорхойгүй байдлын дунд цэцэглэн хөгжихөд зайлшгүй шаардлагатай.

Байнга асуудаг асуултууд

Q1. Түүхий нефтийн үнэ яагаад ийм огцом хэлбэлздэг вэ?

Түүхий нефтийн үнэд геополитикийн хурцадмал байдал, нийлүүлэлтийн тасалдал, худалдааны бодлого, дэлхийн эдийн засгийн үзүүлэлтүүд нөлөөлж байгаа нь үнийн огцом өөрчлөлтийг бий болгодог.

Q2. АНУ-ын хоригууд газрын тосны үнэд хэрхэн нөлөөлж байна вэ?

Хориг арга хэмжээ нь нийлүүлэлтийн сүлжээг тасалдуулж эсвэл зорилтот улсаас экспортыг бууруулж, улмаар хомсдол эсвэл зах зээлийн тодорхойгүй байдлаас болж үнийг өсгөж болзошгүй юм.

Q3. ОПЕК+ олборлолт яагаад түүхий нефтийн үнэд чухал ач холбогдолтой вэ?

ОПЕК+ дэлхийн газрын тосны нийлүүлэлтийн нэлээд хэсгийг хянадаг. Үйлдвэрлэлийг бууруулах, нэмэгдүүлэх тухай шийдвэр нь эрэлт нийлүүлэлтийг тэнцвэржүүлж, зах зээлийн үнэд шууд нөлөөлдөг.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.