ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ: สิ่งที่ผู้ค้าจำเป็นต้องรู้

ราคาน้ำมันดิบผันผวนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อน ปัญหาอุปทานหยุดชะงัก นโยบายการค้า และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ณ ปลายเดือนสิงหาคม 2568 ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67.22 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อยู่ที่ 63.25 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ความผันผวนนี้เกิดขึ้นหลังจากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลดลงอย่างมากในช่วงต้นสัปดาห์ โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 2.3% และ WTI ลดลง 2.4% ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวของตลาดน้ำมันต่อข่าวสารและปัจจัยภายนอก

นักลงทุนและผู้ค้าต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เช่น ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนที่กำลังดำเนินอยู่ มาตรการคว่ำบาตรและภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ทั่วโลก ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันกำหนดทิศทางราคาน้ำมันดิบ ซึ่งส่งผลต่อทั้งกลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นและการตัดสินใจลงทุนระยะยาว

อิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อราคาน้ำมันดิบ

• ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ระหว่างรัสเซียและยูเครนส่งผลกระทบสองทางต่อราคาน้ำมันดิบ ประการหนึ่ง การโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียโดยโดรนของยูเครนได้ส่งผลกระทบต่อการผลิต ทำให้กำลังการกลั่นลดลง และปล่อยน้ำมันดิบออกสู่ตลาดมากขึ้น ส่งผลให้รัสเซียต้องปรับตารางการส่งออก โดยเพิ่มปริมาณการส่งออกจากท่าเรือสำคัญทางตะวันตก ได้แก่ ท่าเรือปรีมอร์สก์ โนโวรอสซิสค์ และอุสต์-ลูกา ขึ้น 200,000 บาร์เรลต่อวัน

อย่างไรก็ตาม การโจมตีอย่างต่อเนื่องยังนำมาซึ่งความไม่แน่นอน นักวิเคราะห์ระบุว่าประมาณ 17% ของกำลังการกลั่นของรัสเซีย (ประมาณ 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน) ได้รับผลกระทบ ส่งผลให้การแปรรูปและการขนส่งมีข้อจำกัด การหยุดชะงักดังกล่าวก่อให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ผันผวน ซึ่งความเสี่ยงด้านอุปทานเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันดิบ ในขณะเดียวกันก็ขัดขวางโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

• มาตรการคว่ำบาตรและภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ

นโยบายของสหรัฐฯ ได้ส่งผลต่อพลวัตของราคาน้ำมันดิบมากยิ่งขึ้น ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม 2568 สหรัฐฯ ได้ประกาศมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นกับรัสเซีย และกำหนดอัตราภาษีนำเข้าน้ำมันดิบ 50% จากอินเดีย โดยมีเป้าหมายที่อินเดียยังคงซื้อน้ำมันดิบรัสเซียในราคาลดอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะมีจุดมุ่งหมายเพื่อจำกัดการส่งออกน้ำมันของรัสเซีย แต่มาตรการเหล่านี้ก็ส่งผลกระทบทั้งทางตรงและทางอ้อมต่อตลาด โรงกลั่นน้ำมันของรัฐบาลอินเดีย รวมถึง Indian Oil และ Bharat Petroleum ได้กลับมาจัดซื้อน้ำมันดิบจากรัสเซียสำหรับการส่งมอบในเดือนกันยายนและตุลาคมอีกครั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าภาษีนำเข้าอาจไม่สามารถยับยั้งผู้ซื้อจากต่างประเทศได้ทั้งหมด

ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับมาตรการคว่ำบาตรและภาษีศุลกากรยังคงส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบมีแรงกดดันเพิ่มขึ้น ขณะที่ตลาดกำลังชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านอุปทานและผลลัพธ์ของนโยบายการค้า

ปัจจัยด้านอุปทานและอุปสงค์

• กลยุทธ์การผลิตของโอเปก+

โอเปกและพันธมิตรมีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาน้ำมันดิบ การปรับเป้าหมายการผลิตได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ทั่วโลก ท่ามกลางสภาวะทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวน การตัดสินใจของโอเปกพลัสช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดในระดับหนึ่ง ป้องกันความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง ในขณะเดียวกันก็รักษาสภาพแวดล้อมการซื้อขายให้อยู่ในกรอบแคบๆ

• ตัวชี้วัดเศรษฐกิจโลก

ข้อมูลเศรษฐกิจ โดยเฉพาะจากประเทศผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ ได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างใกล้ชิด ตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ และรายงานอัตราเงินเฟ้อรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) มีอิทธิพลอย่างมาก เนื่องจากให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มอุปสงค์น้ำมัน ภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมักส่งผลให้การบริโภคพลังงานเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยพยุงราคาน้ำมันดิบ ขณะที่การเติบโตที่ช้าลงจะส่งผลให้อุปสงค์ลดลงและกดดันให้ราคาน้ำมันลดลง

• การวิเคราะห์ทางเทคนิคและตลาด

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบเบรนท์กำลังเผชิญกับแนวต้านที่ระดับ 66.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งถูกจำกัดโดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น (10, 20 และ 30 วัน) ตัวบ่งชี้ MACD และ RSI ในปัจจุบันบ่งชี้แนวโน้มขาลง ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันดิบอาจยังคงลดลงเล็กน้อยหรือเคลื่อนไหวในทิศทางข้างเคียง เว้นแต่จะได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจใหม่ๆ

สังเกตเห็นแนวรับใกล้ระดับ 65.50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการปรับฐานของตลาดที่อาจเกิดขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 65–74 ดอลลาร์ในระยะใกล้ ซึ่งสะท้อนถึงความสมดุลของแรงขับเคลื่อนตลาดที่ขัดแย้งกัน

แนวโน้มตลาดและมุมมองของนักวิเคราะห์

โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์อาจลดลงเหลือ 50 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงปลายปี 2569 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการคาดการณ์ปริมาณน้ำมันส่วนเกินและความต้องการที่อ่อนแอในกลุ่มประเทศ OECD ในทางกลับกัน การกักตุนน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นในประเทศต่างๆ เช่น จีน อาจผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยสูงขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวของราคาน้ำมันดิบต่อการเปลี่ยนแปลงของทั้งอุปทานและอุปสงค์ทั่วโลก

ตลาดยังคงถูกครอบงำด้วยความไม่แน่นอน ผู้ค้าต้องพิจารณาปัจจัยหลายอย่างพร้อมกัน ทั้งความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ มาตรการคว่ำบาตรทางการค้า การปรับอัตราการผลิต และข้อมูลเศรษฐกิจ เพื่อประกอบการตัดสินใจอย่างรอบรู้

บทสรุป

ราคาน้ำมันดิบยังคงผันผวนท่ามกลางสภาพแวดล้อมตลาดที่ผันผวนและซับซ้อน เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการค้า การหยุดชะงักของอุปทาน และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในตลาดต้องเฝ้าระวัง วิเคราะห์สถานการณ์อย่างต่อเนื่องเพื่อบริหารความเสี่ยงและคว้าโอกาส

แม้ว่าความผันผวนของราคาในระยะสั้นอาจดูคาดเดาได้ยาก แต่การทำความเข้าใจปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังจะช่วยวางรากฐานสำหรับการนำทางตลาดน้ำมันดิบด้วยความมั่นใจมากขึ้น การติดตามข่าวสารโลก และการใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่มีวินัย เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการเติบโตท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาด

คำถามที่พบบ่อย

Q1. อะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบผันผวนอย่างมาก?

ราคาน้ำมันดิบได้รับอิทธิพลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การหยุดชะงักของอุปทาน นโยบายการค้า และตัวชี้วัดเศรษฐกิจโลก ซึ่งทั้งหมดนี้สามารถทำให้ราคาผันผวนอย่างรวดเร็วได้

Q2. มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบอย่างไร?

มาตรการคว่ำบาตรอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานหรือลดการส่งออกจากประเทศเป้าหมาย ซึ่งในทางกลับกันก็อาจทำให้ราคาสูงขึ้นเนื่องจากการรับรู้ถึงความขาดแคลนหรือความไม่แน่นอนของตลาด

Q3. เหตุใดการผลิตของกลุ่ม OPEC+ จึงมีความสำคัญต่อราคาน้ำมันดิบ?

โอเปกพลัสควบคุมอุปทานน้ำมันโลกในสัดส่วนที่สำคัญ การตัดสินใจลดหรือเพิ่มกำลังการผลิตช่วยสร้างสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาตลาด

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ