Маргаашийн түүхий нефтийн үнийн таамаглал: WTI болон Brent-ийн төлөв

Түүхий нефтийн үнэд геополитикийн хурцадмал байдлаас эхлээд эрэлт, нийлүүлэлтийн динамик хүртэлх цогц хүчин зүйлс нөлөөлдөг. Худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчдын хувьд дараагийн өдрийн нефтийн үнийг урьдчилан таамаглах нь зах зээлийн үндэс суурь болон техникийн үзүүлэлтүүдийг сайтар ойлгох шаардлагатай. Маргаашийн арилжаа эхлэх гэж байгаа энэ үед ОПЕК+-ийн шийдвэр, АНУ-ын занарын олборлолт, дэлхийн эдийн засгийн мэдээлэл зэрэг гол элементүүд нь WTI болон Брент маркийн нефтийн үнийн чиглэлийг тодорхойлоход чухал үүрэг гүйцэтгэнэ.

WTI болон Brent маркийн нефтийн одоогийн үнийн мэдээлэл ба гол түвшин

Хамгийн сүүлийн үеийн мэдээллээр (2025 оны 8-р сар):

• WTI маркийн газрын тосны үнэ өнөөдөр: баррель нь 63.45 ам.доллар

• Дэмжлэгийн түвшин: $64.71

• Эсэргүүцлийн түвшин: $70.47

• Өнөөдөр Брент маркийн газрын тосны үнэ: баррель нь 66.24 ам.доллар

• Дэмжлэгийн түвшин: $67.76

• Эсэргүүцлийн түвшин: $73.64

Графикууд юу санал болгож байна

Хоёр жишиг үзүүлэлт нь чухал дэмжлэгийн дор байгаа бөгөөд энэ нь техникийн хувьд бууралтын дохио юм. Гэсэн хэдий ч, эдгээр түвшин нь ихэвчлэн худалдан авах сонирхол бий болох хүчтэй давхрын үүрэг гүйцэтгэдэг:

• WTI техникийн шинжилгээ:

64.71 ам.долларын дэмжлэгээс доогуур арилжаа нь WTI-г 60 орчим ам.доллараар дараагийн сэтгэл зүйн түвшинд хүртэл буурах эрсдэлтэй болгож байна. 70.47 долларын эсэргүүцэл нь аливаа тогтвортой өсөлтөд даван туулах шаардлагатай томоохон саад бэрхшээл хэвээр байна.

• Брент түүхий нефтийн техникийн шинжилгээ:

Брент 67.76 долларын дэмжлэгтэйгээр дарамтанд байна. Энэ түвшинг барьж чадахгүй бол $64-65$ хүрэх замыг нээж болно. 73.64 ам.долларын эсэргүүцэл нь зах зээл ухрах тохиолдолд өсөх гол зорилтыг илтгэнэ.

Худалдаачид эдгээр дэмжлэгийн түвшинд үнийн үйлдлийг анхааралтай ажиглаж, дараагийн чиглэлийн нүүдлийг илтгэж болзошгүй сэргэлт эсвэл эвдрэлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Түүхий нефтийн бараа материалын тайлан ба нийлүүлэлт/эрэлтийн төлөв

• АНУ-ын бараа материалын тайлан

2025 оны 8-р сарын 1-ээр дуусч буй долоо хоногийн БОНБҮ-ний хамгийн сүүлийн үеийн мэдээлэл дараахь зүйлийг онцолж байна.

1. Газрын тос боловсруулах үйлдвэрүүд өдөрт 17.1 сая баррелиар нэмэгдэж, өмнөх долоо хоногтой харьцуулахад 213.000 баррелиар өсч, боловсруулах үйлдвэрүүд 96.9 хувийн хүчин чадалтай ажиллаж байна.

2. Бензиний үйлдвэрлэл бага зэрэг буурч, өдөрт 9.8 сая баррель болсон бол нэрмэл түлшний үйлдвэрлэл 104.000 баррелиар буурч, өдөрт 5.1 сая баррель болжээ.

3. Түүхий нефтийн импорт өдөрт 174 мянган баррелиар буурч 6.0 сая баррельд хүрсэн нь өнгөрсөн оны мөн үетэй харьцуулахад 9.7 хувиар буурсан үзүүлэлт юм.

4. Арилжааны түүхий нефтийн нөөц 3 сая баррелиар буурч 423.7 сая баррель болсон нь энэ оны таван жилийн дунджаас 6 орчим хувиар доогуур байна.

5. Бензиний нөөц мөн 1.3 сая баррелиар буурч, таван жилийн дунджаас ойролцоогоор 1%-иар доогуур байна.

6. Нэрмэлийн нөөц 0.6 сая баррелиар буурч, таван жилийн дунджаас 16%-иар доогуур байна.

7. Ерөнхийдөө сүүлийн дөрвөн долоо хоногт газрын тосны нийт эрэлт өдөрт дунджаар 20.6 сая баррель болсон нь өмнөх оныхоос 1.6%-иар өссөн байна.

• Дэлхийн нийлүүлэлтийн чиг хандлага:

Brent Crude-ийн хувьд дэлхийн үйлдвэрлэлийн төлөвт дэлхийн нийлүүлэлтийн хүчин зүйлс ихээхэн нөлөөлсөн хэвээр байгаа бөгөөд гол төлөв ОПЕК+-ийн үйлдвэрлэлийн бодлогоор зохицуулагддаг.

ОПЕК+ үйлдвэрлэлийн бууралт:

ОПЕК+ эрэлт жигд бус сэргэж байгаа үед нийлүүлэлтийг зохицуулахын тулд олборлолтоо өдөрт ойролцоогоор 1 сая баррелиар (баррель) хязгаарласаар байна (эх сурвалж: ОПЕК-ийн газрын тосны зах зээлийн сарын тайлан, 2025 оны 8-р сар). Эдгээр бууралт нь дэлхийн зах зээлд нийлүүлэлтийг чангатгаж, Брентийн үнийг одоогийн түвшинд ойртуулахад тусална.

Саудын Арабын сайн дурын бууралт:

Саудын Араб үйлдвэрлэлээ сайн дурын үндсэн дээр танаж, нийлүүлэлтийн ерөнхий хязгаарлалтыг бэхжүүлж, үнийн тогтвортой байдлыг хангахад тусалсан (эх сурвалж: ОПЕК-ийн мэдэгдэл).

Дэлхийн импорт, бараа материалын бууралт:

EIA-ийн мэдээлснээр, АНУ-ын түүхий нефтийн импорт жилийн өмнөхөөс бараг 10%-иар буурсан нь импорт буурч, нөөц багасах дэлхийн чиг хандлагыг харуулж байна. АНУ-ын арилжааны түүхий нефтийн нөөц сүүлийн таван жилийн дунджаас 6%-иар доогуур байгаа нь нийлүүлэлт чангарч байгааг илтгэж байгаа нь Брентийн үнийг дэмжиж байна.

Удахгүй болох ОПЕК+ уулзалтууд:

Зах зээлүүд ОПЕК+ дараагийн чуулгандаа олборлолтын бууралтаа сунгаж, гүнзгийрүүлж магадгүй гэж таамаглаж байгаа бөгөөд энэ нь Брентийн үнийг өсгөж, улмаар 70+ ам.доллар руу түлхэж болзошгүй юм.

Геополитикийн эрсдэлүүд:

Геополитикийн хурцадмал байдал нь Брент маркийн нефтийн савлагааг үргэлжлүүлсээр байгаа бөгөөд удахгүй болох АНУ-Оросын энхийн хэлэлцээ тодорхойгүй байдлыг бий болгож, Энэтхэгийн нефтийн импортод АНУ-ын татвар ногдуулах нь нийлүүлэлтийн түгшүүрийг нэмэгдүүлж, Ойрхи Дорнодод, ялангуяа Ормузын хоолойн орчимд үргэлжилсэн эрсдэлүүд зах зээлийг хязгаарлаж байна.

Түүхий нефтийн үнэд ам.долларын нөлөөлөл

Одоогоор ам.долларын индекс (DXY) 98.18-д хүрч байна. 97.22 дэмжлэгийн түвшин ба 100.03 эсэргүүцлийн хооронд.

• Хэрэв ам.долларын ханш 100.03-аас дээш чангарах юм бол. Доллар чангарч байгаа нь газрын тосыг бусад валютуудад илүү үнэтэй болгож байгаа тул WTI болон Brent зэрэг түүхий нефтийн үнэ буурах дарамттай тулгарч магадгүй юм.

• Хэрэв ам.долларын ханш 97.22-оос доош буувал. Энэ нь газрын тосыг дэлхийн хэмжээнд хямдруулах замаар түүхий нефтийн үнийг өсгөхөд дэмжлэг үзүүлэх боломжтой.

• Доллар одоогийн төвийг сахисан түвшинд эдгээр гол түвшинг давахгүй бол газрын тосны үнэд мэдэгдэхүйц өөрчлөлт оруулахгүй байх магадлалтай.

Зах зээлийн мэдрэмж ба худалдааны стратеги

Түүхий нефтийн үнэ эгзэгтэй дэмжлэгийн түвшинд ойртож байгаа тул зах зээлийн хандлага болгоомжтой хэвээр байна. Худалдаачид албан тушаалд орохоосоо өмнө тодорхой дохио хүлээж, цаашдаа буурах эрсдэлийг болзошгүй сэргэлттэй тэнцвэржүүлдэг.

Богино хугацааны стратеги нь дэмжлэг ба эсэргүүцлийн түвшний эргэн тойрон дахь үнийн үйлдлийг хянахад чиглэж болно: баталгаажсан дэмжлэгийн хадгалалт дээр худалдан авалт хийх эсвэл үндсэн түвшнээс доогуур задаргаагаар зарах. Мэдээний үйл явдал, бараа материалын тайлан эсвэл геополитикийн үйл явдлаас үүдэлтэй гэнэтийн хэлбэлзэл үүсэх боломжийг харгалзан эрсдэлийн удирдлага зайлшгүй шаардлагатай. Мэдээлэлтэй, уян хатан байх нь худалдаачдад хурдацтай өөрчлөгдөж буй зах зээлийн нөхцөлд дасан зохицох боломжийг олгодог.

Дүгнэлт: Маргааш юу хүлээж байна

WTI-ийн үнэ 64.71 ам. доллар, Брент 67.76 ам.доллараас доогуур үнээр арилжаалагдаж байна. Эрчийг өөрчлөх чухал катализатор гарч ирэхгүй бол маргааш газрын тосны үнэ буурах дарамттай тулгарна. Бараа материалын мэдээлэл болон ОПЕК+-ийн хөгжил нь ам.долларын ханшийн хөдөлгөөн, геополитикийн мэдээний зэрэгцээ гол хөдөлгөгч хүч болно.

WTI-ийн хувьд дэмжлэгийн түвшингээс доош тогтвортой шилжих нь 60 долларын ойролцоо үнэ буурахад хүргэж болзошгүй юм. Харин Brent нь дэмжлэг авч чадахгүй бол 60 долларын дунд үе рүү шилжиж магадгүй юм.

Гэсэн хэдий ч, хэрэв худалдан авагчид эдгээр түвшинг хамгаалж байвал WTI 70.47 доллар, Брент 73.64 ам.доллараар эсэргүүцэх боломжит өсөлтийг хайж олох хэрэгтэй.

Худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчид маргаашийн чуулганаар шийдвэр гаргахын тулд эдгээр гол түвшний эргэн тойронд үнийн үйлдлийг сайтар хянаж байх ёстой.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.