エヌビディア株価の下落の理由と、下落傾向が続くかどうか

記録的な業績を発表したばかりですが、エヌビディア株価は逆方向に動いています。2025年11月下旬現在、エヌビディア株価は177～178ドルで取引されており、10月下旬に記録した過去最高値の212ドル付近から大幅に下落しています。

主要データ：

• 現在の株価：177.82米ドル

• 日次変動率：2.59%減

• 週次変動率：3.82%減

• 月次変動率：7.14%減

長年にわたり世界的なAIハードウェアブームの中心にいた企業にとって、今回のエヌビディア株価の下落は注目に値します。投資家は、この株価下落が一時的なものなのか、それともより深刻な調整の始まりを示唆するものなのかを疑問視しています。

端的に言えば、これらの下落は長年にわたる力強い上昇の後に起こったものであり、エヌビディアのAIハードウェアにおける優位性を反映しています。株価は長期平均を上回っていますが、複数の時間軸で弱含みとなっていることは、売り圧力が高まっていることを示唆しています。

エヌビディア株価の下落の理由

エヌビディアの事業は依然として非常に好調ですが、株価は完璧な水準に設定されていました。過去最高の第3四半期決算とAI関連のニュースを受け、投資家は3つの主要なリスクに気づき始めています。

1. 急騰後のバリュエーションの割高化

2. 大手クラウド・ソーシャルプラットフォームによる競争の激化と自社製AIチップ

3. 主要支持線を下回った後の短期的なテクニカルな下降トレンド

エヌビディアは、2026年度第3四半期の売上高が570億ドルと発表しました。これは前年同期比62%増で予想を上回り、第4四半期のガイダンスは約650億ドルとなっています。

しかし、エヌビディアは決算発表後に下落し、大手顧客が代替AIチップを検討しているというニュースがセンチメントを圧迫したことで、下落を続けています。

同時に、米国のハイテク企業のバリュエーションは、決算発表に比べて概ね割高に見えるため、リスクや新たな競争の兆候が見られると、投資家は売却を急ぎます。

最近のエヌビディア株価の下落の主な要因：

• 過去最高の利益を記録したものの、期待はさらに高く、利益確定売りにつながった

• 大手顧客がAI支出の一部を自社製またはGoogle製チップに移行するのではないかという懸念

• 「AIバブル」の議論とデータセンターの過剰建設への懸念

• エヌビディアが短期移動平均線を下回り、下降チャネルに転落

エヌビディアの最近のパフォーマンス：1週間、1か月、6か月

理由を見る前に、エヌビディア株の実際の状況を確認しましょう。

先週

過去1週間の取引で、エヌビディアは約181ドルから約178ドルまで下落し、約2%の下落となりました。これは、AI関連のニュースや幅広いテクノロジー関連の動きによる日中の大きな変動によるものです。

大手ソーシャルメディアおよびメタバースグループがエヌビディア以外のAIチップに数十億ドルを投じる可能性があるという報道は、株価に特に大きな打撃を与え、1日だけで6%以上の下落を記録しました。トレーダーがAI関連のニュースに反応するたびに、ボラティリティは高止まりしています。

過去1か月

過去1か月間で状況は悪化しました。エヌビディアは10月下旬の高値212ドル付近から約12～16%下落しており、2022年以来最悪の月間下落率となっています。

日足チャートのトレンドは、高値と安値が切り下げられた、明確な下降チャネルへと変化しました。価格は20日移動平均線と50日移動平均線を下回り、多くのテクニカルトレーダーにとって短期的な弱気の明確な兆候となっています。

過去6か月

少し視点を変えると、状況は変わります。6か月先を見てみると、エヌビディアは依然として約30%上昇しており、5月中旬の135ドル付近から、最近のエヌビディア株価の下落後も、現在は170ドル台後半まで上昇しています。

したがって、現在のエヌビディア株価の下落は、基礎となる事業の崩壊ではなく、長期的な上昇傾向の中での非常に高い水準からの調整として捉えるのが最善です。

最近のエヌビディア株価下落のきっかけ

複数の要因が重なり、株価に下押し圧力をかけています。これらの要因はそれぞれ個別に対処可能ですが、それらが重なり合うことで、株価は持続的に冷え込んでいます。

1. 競争圧力の高まり — Google TPU

大きな新要素は、GoogleのTensor Processing Unit(TPU)です。これは現在、Metaのような大手AI顧客を含むサードパーティクライアントにも提供されています。主なポイント：

• TPUは以前は社内専用でしたが、現在は社外の顧客にも利用可能です。

• 主要なAI企業は早ければ2026～2027年にTPUを採用する可能性があります。これにより、NVIDIA GPUの需要が減少する可能性があります。

• TPUはテンソルを多用するワークロードに非常に効率的で、コストとパフォーマンスのメリットを提供します。

• この動きによりベンダーロックインが軽減され、これまで想定されていたエヌビディアの優位性が弱まります。

この展開により、将来のAIワークロードの一部はエヌビディアハードウェアのみに依存しなくなる可能性があるため、投資家の期待は大きく変化しました。

2. 歴史的な上昇局面における典型的な利益確定の事例

エヌビディアの株価上昇は非常に力強く、多くの機関投資家が利益確定を好機と捉えています。

これは、以下の状況を踏まえれば当然の流れです。

• 2024年から2025年にかけてのバリュエーションの割高化

• 市場の景気循環株、金融株、ディフェンシブセクターへの回帰

• ポートフォリオにおけるテクノロジー銘柄への集中度の高まり

大型株で利益確定が始まると、その影響は指数全体に波及します。

3. ネガティブなニュースへの敏感さ

エヌビディアのバリュエーションは、並外れた成長期待に基づいて構築されてきました。顧客離れ、生産のボトルネック、規制当局の監視、あるいはマクロ経済の減速を示唆するニュースは、過大な反応を引き起こす傾向があります。

たとえ収益予測に大きな悪影響を与えないニュースであっても、エヌビディアの経営陣の持続性に疑問が生じれば、短期的なセンチメントを弱める可能性があります。

4. 市場のボラティリティとマクロ経済の不確実性

より広範な市場環境も株価下落に影響を与えています。金利予想の変化、地政学的緊張、そして世界の株式市場におけるリスク選好度の変動は、高成長株に不釣り合いなほど大きな影響を与えるボラティリティを生み出しています。

エヌビディアの根本的な強み：なぜ事業自体が堅調であり続けるのか

市場センチメントと事業実績を区別することが重要です。

エヌビディアの基本的なファンダメンタルズは、世界のテクノロジーセクターにおいて依然として最も強固な水準にあります。主な柱は以下の通りです。

1. AIと高性能コンピューティングにおける優位性

エヌビディアのGPUは、人工知能(AI)のトレーニングおよび推論ワークロードのベンチマークとして、常に優位性を維持しています。その強みには以下が含まれます。

• 優れた演算密度

• 強力な開発者エコシステム

• CUDAソフトウェアのロックイン

• 長年にわたる顧客関係

• 高利益率のエンタープライズ分野への収益集中

2. データセンター売上高が過去最高を記録

AIハードウェアブームの中核を担うデータセンター売上高は劇的に増加し、現在では総売上高の大部分を占めています。

株価の下落にもかかわらず、大手クラウド顧客がエヌビディアアクセラレーターの即時調達を減速させたという明確な兆候は見られません。

3. ソフトウェア、ネットワーク、プラットフォームの収益拡大

成長はもはやGPUだけにとどまりません。エヌビディアは、ネットワーク製品、AIフレームワーク、エンタープライズソフトウェアサブスクリプション、システムレベルの統合を提供する、フルスタックソリューションプロバイダーへと成長を続けています。

これらの拡大は長期的な収益性を強化し、単一製品への依存を軽減します。

4. 売り出し前の力強い将来見通し

最近の業績見通しは、AI関連の需要が引き続き堅調であることを示唆しています。

これは、経営陣がクラウドおよびエンタープライズ分野全体にわたって、依然として幅広く持続的な需要があると見ていることを示しています。

バリュエーション展望：エヌビディアは依然としてそのプレミアムを正当化できるか?

エヌビディアを巡る主要な議論の一つは、バリュエーションが現在の成長と将来のリスクの両方を適切に反映しているかどうかです。

1. プレミアムバリュエーションは依然として標準

エヌビディアの株価は、極めて堅調な将来需要見通しを織り込んだバリュエーションで取引されています。市場が楽観的な局面では、このようなプレミアムは次のような要因によって正当化されます。

• 継続的な売上高の伸び

• AI導入の加速

• 新製品サイクル

しかしながら、高いバリュエーションは、リスクオフ局面においては本質的に脆弱です。

2. アナリストは依然として上昇を予想

最近の株価下落にもかかわらず、多くのアナリストは現在の市場水準を大きく上回る目標を維持しています。

株価とコンセンサス予想の乖離は、専門家のセンチメントはそれほど弱気ではないものの、市場参加者が一時的に慎重になっていることを示しています。

3. 市場は失敗ではなく不確実性を織り込んでいる

現在の株価下落は、エヌビディアの長期的な見通しが否定されたのではなく、不確実性を織り込んだものと解釈すべきです。

バリュエーションの低下は、多くの場合、次のような要因を反映しています。

• 顧客多様化への懸念

• 新興のカスタムシリコン

• 規制リスク

• 設備投資に影響を与える景気減速

つまり、今回の株価下落は、構造的なファンダメンタルズの変化というよりも、リスク調整によるものです。

テクニカル分析：トレーダーがエヌビディアに注目している主要水準

日足チャートでは、エヌビディアは長期的な上昇トレンドの中で短期的な下降トレンドにあります。買われ過ぎ水準からの勢いは鈍化していますが、株価はまだ深刻な売られ過ぎには至っていません。

1. 現在のトレンドと勢い

以下は、最近の日次データに基づいた簡略化されたテクニカル分析です。

値はソースによって若干異なりますが、すべて同じメッセージを示しています。エヌビディアは制御された後退状態にあり、本格的な故障ではありません。

2. 重要な支持帯と抵抗帯

多くのトレーダーが注目している主要エリア：

• 直近の支持帯：173～178ドル

  直近の安値付近、ボリンジャーバンド下限/短期需要ゾーン付近

• より強力な支持帯：160～165ドル

  過去の保ち合いの大まかなエリアであり、200日平均線をわずかに上回る水準

• 主要な長期支持帯：145～155ドル

  200日移動平均線と初夏のベースレベル付近

• 短期抵抗帯：186～192ドル

  20日移動平均線と50日移動平均線のクラスターと直近のブレイクダウンゾーン

• 主要な抵抗帯：205～212ドル

  心理的200レベルと直近の史上最高値ゾーン

エヌビディアの下落傾向は続くのか?

今後の方向性は、市場のセンチメント、競争、そしてエヌビディアの業績の相互作用に左右されるだろう。

シナリオA：下降トレンドが継続

以下の場合、このシナリオが成立する可能性が高いです。

• 主要顧客が競合アクセラレータを本格的に採用する

• 金利懸念によりバリュエーションがさらに圧縮される

• 同社がより保守的なガイダンスを発表する

• マクロ経済の弱さがテクノロジーセクター全体の売りを誘発する

これらの状況が続く場合、エヌビディアは現在のサポートラインを下回り、より深刻な調整局面に入る可能性があります。

シナリオB：統合後の回復

このシナリオは、以下の場合に実現可能性が高まります。

• 収益が引き続き予想を上回る

• 顧客多様化への懸念が誇張されていることが判明する

• エヌビディアがソフトウェアとエコシステムの強みを強化

• テクノロジー銘柄をめぐる市場センチメントが安定する

この場合、現在のエヌビディア株価の下落は、長期的な上昇が続く前の健全なリセットとなるでしょう。

投資家が次に注目すべきもの

下降トレンドが継続するか、それとも弱まるかを見極めるには、以下の点に注目してください。

1. 顧客調達に関するニュース

クラウドプロバイダーがNVIDIA GPUの発注を削減しているという確証が得られれば、市場心理は悪化するでしょう。

2. 競合他社の製品発表

AMD、Google、カスタムASICベンダーなどの競合他社は、将来のシェアに関する市場の認識に影響を与えます。

3. 経営陣による将来予想に関する記述

ガイダンスの修正、需給バランスに関するコメント、そしてエコシステムの発展は、現在の四半期の数字よりも重要になります。

4. 長期的なテクニカル指標

170米ドル付近と200日移動平均線を注意深く監視してください。

EBC Financial Groupでエヌビディア株を取引する方法

アクティブトレーダーにとって、エヌビディアは依然として世界市場で最も注目されている銘柄の一つです。EBCファイナンシャル・グループでは、エヌビディアを主要指数、通貨、コモディティ、株式CFDと併せて取引できるため、トレーダーはAIとテクノロジーに関する包括的な見解を一元的に把握できます。

EBCファイナンシャル・グループでは、以下のことが可能です。

• エヌビディア株式CFDを、より広範なAIまたはテクノロジー戦略の一環として取引します

• マルチタイムフレームチャートで主要な支持線と抵抗線を監視します

• ストップロス注文とテイクプロフィット注文を使用して、ボラティリティの高い動きにおけるリスクを管理します

• 実践的な取引設定に焦点を当てた定期的な市場分析と教育を受けます

レバレッジ商品の取引には高いリスクが伴い、すべての人に適しているわけではありません。初期投資額を超える損失が発生する可能性があります。常にご自身の目標とリスク許容度を考慮し、必要に応じて独立したアドバイスを求めてください。

よくある質問

1. エヌビディア株価の下落の原因は？

エヌビディアの株価は、競争圧力、力強い上昇後の利益確定、そしてネガティブなニュースへの敏感さの高まりにより下落しました。これらの要因と市場全体のボラティリティが相まって、高成長テクノロジー銘柄全体で短期的な売りが起こりました。

2. 最近の株価下落は、エヌビディアのファンダメンタルズの弱体化を示唆しているのでしょうか?

いいえ。エヌビディアのファンダメンタルズは、特にデータセンターの売上高とAIインフラのリーダーシップにおいて依然として堅調です。今回の株価下落は、同社の業績や長期的な競争力の低下ではなく、センチメントの変化と不確実性の高まりを反映しています。

3. Google、AMD、カスタムAIチップなどの競合他社は、エヌビディアを脅かす可能性がありますか?

特に主要顧客が代替アクセラレータを模索する中で、競合他社への注目が高まっています。しかし、エヌビディアのソフトウェアエコシステム、成熟したハードウェアスタック、そして長年にわたる関係は、依然として大きな優位性をもたらしています。リスクは確かに存在しますが、まだ構造的なダメージを与えるほどではありません。

4. 現在の反落は長期投資家にとって買いの機会となるか?

リスク許容度次第では、そうなる可能性もあります。長期投資家は、今回の下落を力強い構造的な上昇トレンドにおける一時的な調整と捉えるかもしれません。しかし、バリュエーションの高騰と競争環境の不確実性を考えると、慎重なポジションサイジングと忍耐は依然として重要です。

5. 今後数週間、トレーダーはどの価格水準に注目すべきか?

主要な支持線は160ドル台後半から170ドル台前半にあり、主要な抵抗線は200ドルから212ドル付近にあります。これらのゾーンを上抜けるか下抜けるかは、トレンドが上昇に転じるか、それとも下落を続けるかを示す指標となる可能性があります。

結論

エヌビディア株価の下落は、中核事業の崩壊ではなく、期待の再構築を反映しています。同社は依然として驚異的なペースで売上高と利益を伸ばしていますが、市場は競争、AI投資サイクル、そして高いバリュエーションを巡るリスクを再評価しつつあります。

エヌビディアのような銘柄の価格変動は、ファンダメンタルズ、センチメント、テクニカルの3つの要因が連動して生じています。現在、ファンダメンタルズは堅調に推移している一方、センチメントとテクニカルは調整局面にあります。

一部のトレーダーにとっては、これは警戒すべき兆候ですが、他のトレーダーにとっては、明確な水準と時間軸に沿った投資機会となる可能性があります。

エヌビディアやその他の主要銘柄の取引を検討している場合は、リスクを理解し、賢明なリスク管理を行い、EBCのような規制されたブローカーと取引することが重要です。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。