Diterbitkan pada: 2025-12-12
AVGO Stock baru saja memberikan kejutan pendapatan klasik kepada para trader: angka-angkanya kuat, prospeknya positif, namun harga sahamnya jatuh dalam perdagangan setelah jam tutup bursa.
Broadcom melaporkan pendapatan kuartal keempat fiskal 2025 sekitar $18,02 miliar, naik sekitar 28% dibandingkan tahun sebelumnya, dan laba yang disesuaikan sebesar $1,95 per saham, jelas melampaui perkiraan analis sebesar $17,5 miliar dalam pendapatan dan $1,87 dalam laba.
Perusahaan tersebut juga memandu pendapatan kuartal berikutnya sekitar $19,1 miliar, di atas ekspektasi pasar, dengan penjualan chip AI diperkirakan akan berlipat ganda menjadi sekitar $8,2 miliar.
Meskipun demikian, AVGO stock berbalik arah setelah kenaikan awal dan jatuh sekitar 3–5% dalam perdagangan setelah jam kerja, merosot dari penutupan sesi reguler di dekat $406 ke kisaran $380-an hingga $390-an sebelum stabil. Bagi para trader, pertanyaan kuncinya sederhana: mengapa AVGO stock turun setelah jam kerja meskipun angka-angka utama terlihat sangat bagus?
Pada sesi perdagangan reguler sebelum pengumuman pendapatan, AVGO diperdagangkan dalam kisaran yang lebar sekitar $382–$424, ditutup mendekati $406,37 dengan volume perdagangan yang sangat tinggi melebihi 45 juta saham. Saham tersebut sebelumnya telah menyentuh level tertinggi baru dalam 52 minggu dan sepanjang masa di sekitar $414,61 pada awal pekan ini.
Setelah laporan pendapatan diumumkan:
Saham tersebut awalnya melonjak lebih dari 3% dalam perdagangan setelah jam kerja.
Saat investor mencerna detailnya, AVGO berbalik turun, diperdagangkan sekitar 3–5% di bawah harga penutupan, di kisaran $380-an hingga $390-an.
Langkah ini diambil setelah mencatatkan kenaikan sekitar 75–80% sejak awal tahun, yang telah mendorong valuasi ke level yang sangat tinggi.
Jadi, penurunan setelah jam perdagangan reguler bukanlah pasar yang "menghukum" hasil buruk. Itu adalah kasus klasik di mana angka-angka yang sangat baik bertemu dengan ekspektasi yang bahkan lebih tinggi, dengan banyak pedagang memilih untuk mengunci keuntungan setelah kenaikan besar.
Poin-poin penting mengenai konteks harga saat ini:
Harga penutupan reguler sebelum pengumuman pendapatan: sekitar $406
Kisaran perdagangan di luar jam kerja: sekitar $390 ± beberapa dolar, dengan titik terendah di kisaran $380-an.
Kisaran harga selama 52 minggu: sekitar $138,10 – $414,61
Kapitalisasi pasar: sekitar $1,9 triliun pada harga terkini.
| Metrik | Hasil Q4 FY25 | Perubahan YoY | Ekspektasi pasar (kira-kira) |
|---|---|---|---|
| Pendapatan | $18,02 miliar | +28% | ~$17,5 miliar |
| EPS yang disesuaikan | $1,95 | +37% | ~$1,87 |
| Pendapatan setahun penuh | $63,9 miliar | +24% | - |
| Pendapatan bersih | $8,52 miliar | ~+92% | - |
| Pendapatan semikonduktor AI (Q4) | tidak tersedia | +74% | - |
| Panduan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2026 | $19,1 miliar | +~24% dibandingkan Q1 FY25 | ~$18,3 miliar |
| Perkiraan pendapatan AI pada kuartal pertama tahun fiskal 2026 | $8,2 miliar | Kira-kira 2x | - |
| Dividen triwulanan baru (Tahun Fiskal 2026) | $0,65 | +10% | - |
Kinerja kuartal itu sendiri jelas solid menurut hampir semua standar. Menurut rilis resmi:
Pendapatan kuartal ke-4 : $18,02 miliar, naik sekitar 28% dibandingkan tahun sebelumnya.
Pendapatan setahun penuh : sekitar $63,9 miliar, naik sekitar 24% dibandingkan tahun sebelumnya.
EPS yang disesuaikan : $1,95, naik sekitar 37% dari tahun lalu dan di atas konsensus sebesar $1,87.
Laba bersih : sekitar $8,5 miliar, hampir dua kali lipat angka tahun sebelumnya.
EBITDA yang disesuaikan : sekitar $43,0 miliar, naik sekitar 35% dibandingkan tahun sebelumnya.
Arus kas bebas : sekitar $26,9 miliar untuk tahun ini
Pendapatan semikonduktor AI : naik sekitar 74% dari tahun ke tahun pada kuartal keempat dan diperkirakan akan berlipat ganda menjadi sekitar $8,2 miliar pada kuartal berikutnya.
Dividen : pembayaran triwulanan dinaikkan sebesar 10% menjadi $0,65 per saham mulai tahun fiskal 2026.
Pesan dari manajemen sangat jelas: infrastruktur AI tetap menjadi mesin pertumbuhan utama, dengan pesanan besar untuk chip khusus dan produk jaringan berkecepatan tinggi, dan tren tersebut diperkirakan akan berlanjut hingga tahun depan.
Dengan latar belakang tersebut, wajar untuk bertanya mengapa AVGO stock turun setelah jam perdagangan reguler berakhir.
Sebelum pengumuman pendapatan, AVGO telah mencapai rekor tertinggi, memperoleh sekitar 75–80% tahun ini. Sementara itu, valuasi telah mencapai wilayah yang menguntungkan:
Rasio P/E (trailing): sekitar 104x laba
Rasio P/E ke depan: sekitar 43x berdasarkan perkiraan tahun depan.
Kelipatan harga tersebut hanya terlihat ketika investor sudah percaya pada prospek pertumbuhan jangka panjang yang kuat. Ketika harga saham setinggi itu, bahkan kinerja kuartal yang melampaui ekspektasi pun dapat dianggap "tidak cukup baik" jika pasar diam-diam mengharapkan sesuatu yang lebih baik lagi.
Meskipun pendapatan AI tumbuh pesat, marginnya cenderung sedikit lebih rendah daripada beberapa segmen tradisional, yang dapat membatasi ekspansi margin jangka panjang jika komposisi pendapatan bergeser terlalu jauh. Ini bukanlah bencana, tetapi cukup untuk memicu pertimbangan ulang ketika valuasi sudah terlalu tinggi.
Broadcom memproyeksikan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2026 sekitar $19,1 miliar, jauh di atas perkiraan pasar sekitar $18,3 miliar. Ini merupakan prospek yang kuat dalam nilai absolut.
Namun, setelah setahun penuh dengan berita utama tentang AI yang menggemparkan dan kenaikan harga saham yang luar biasa, banyak investor berharap akan ada kejutan positif yang lebih besar lagi dalam panduan prospektif, terutama mengingat besarnya pesanan AI yang belum terselesaikan.
Jadi, pasar tidak menolak panduan tersebut. Pasar hanya memperlakukannya sebagai "baik tetapi sudah tercermin dalam harga", yang seringkali cukup untuk menurunkan valuasi yang sangat tinggi beberapa poin.
Faktor lain yang mendorong penurunan AVGO setelah jam perdagangan reguler adalah posisi pasar yang sederhana. Setelah berbulan-bulan mengalami kenaikan yang signifikan di saham-saham yang terkait dengan AI, para trader menjadi lebih peka terhadap tanda-tanda bahwa tren tersebut mungkin mulai mereda atau bahwa fase mudah dari pergerakan harga telah berakhir.
Catatan dalam cetakan tersebut menyebutkan bahwa:
AVGO baru saja mencapai rekor tertinggi baru sepanjang masa.
Para trader jangka pendek memiliki keuntungan besar yang belum terealisasi.
Sebagian investor kini lebih berhati-hati mengenai seberapa jauh valuasi yang didorong oleh AI dapat meningkat dalam jangka pendek.
Dalam lingkungan seperti itu, bahkan kinerja kuartal yang kuat pun dapat memicu aksi jual setelah berita tersebut beredar, karena para pedagang menyimpulkan bahwa rasio risiko-imbalan tidak lagi menarik pada harga saat ini.
Sesi perdagangan setelah jam kerja juga mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas seputar perusahaan-perusahaan yang banyak menggunakan teknologi dan AI. Beberapa laporan menunjukkan kekhawatiran tentang kualitas pertumbuhan, visibilitas pesanan yang belum terselesaikan, dan persaingan di seluruh sektor.
Angka-angka AVGO tidak sepenuhnya meredakan kekhawatiran tersebut. Sebaliknya, saham tersebut menjadi tempat di mana para trader dapat mengurangi risiko sambil tetap menghargai prospek jangka panjangnya.
| Indikator / Level | Nilai perkiraan | Apa artinya bagi para pedagang? |
|---|---|---|
| Penutupan reguler terakhir (sebelum pengumuman pendapatan) | $406–$407 | Titik awal sebelum penurunan harga setelah jam tutup pasar. |
| Rentang waktu terakhir setelah jam kerja | Sekitar $390 (antara $380-an hingga $390-an) | Sekitar 3–5% di bawah harga penutupan; pergerakan klasik "jual setelah berita". |
| Rentang reguler hari itu | $394,19 – $409,30 | Rentang intraday yang lebar, menunjukkan volatilitas yang tinggi. |
| Rentang 52 minggu | $138,10 – $414,61 | Harga tetap sangat dekat dengan titik tertinggi dalam rentang waktu satu tahun terakhir. |
| Kapitalisasi pasar | ~ $1,9 triliun | Salah satu produsen chip terbesar berdasarkan nilai. |
| Rata-rata pergerakan sederhana 20 hari | ≈ $373–$375 | Harga masih berada di atas garis tren ini bahkan setelah jam perdagangan berakhir. |
| Rata-rata pergerakan sederhana 50 hari | ≈ $360–$361 | Dukungan tren jangka menengah; masih jauh di bawah harga. |
| Rata-rata pergerakan sederhana 200 hari | ≈ $315–$316 | Tren jangka panjang tetap menunjukkan peningkatan yang signifikan. |
| RSI (14 hari) | ≈ 65–67 pendapatan sebelum bekerja | Momentum hampir mencapai titik jenuh beli; aksi jual setelah jam perdagangan berakhir diperkirakan akan menarik harga mendekati netral. |
| MACD (12,26) | Positif, sekitar 10–12 | Tren naik masih utuh, tetapi penurunan lebih lanjut dapat memicu perlambatan momentum. |
| Volume (sesi reguler) | 40–45 juta+ saham | Volume jauh lebih tinggi dari biasanya, sekitar 23 juta , yang menunjukkan partisipasi yang kuat. |
| Zona dukungan terdekat 1 | Sekitar $390 | Tingkat psikologis dan mendekati titik terendah setelah jam kerja. |
| Zona dukungan terdekat 2 | Sekitar $370–$375 | Mendekati rata-rata pergerakan 20 hari dan area breakout baru-baru ini. |
| Dukungan utama | Sekitar $360 | Di dekat rata-rata 50 hari, level kunci yang banyak dipantau oleh para swing trader. |
| Hambatan di atas kepala | $410–$415 | Level tertinggi baru-baru ini dan puncak 52 minggu. Pengujian ulang akan membutuhkan pembelian baru. |
Bahkan setelah penurunan harga saham pasca-pengumuman pendapatan, grafik AVGO masih mencerminkan tren naik jangka panjang yang kuat, tetapi gambaran jangka pendeknya menjadi bergejolak dan emosional.
Sederhananya, tren jangka panjang tetap naik, tetapi saham telah beralih dari "kenaikan stabil" ke lingkungan perdagangan dua arah di mana baik pembeli maupun penjual aktif. Penurunan setelah jam perdagangan normal menarik AVGO kembali dari puncak kisarannya, memberi ruang bagi grafik untuk bernapas.
Dalam jangka pendek, fokuslah pada tiga poin taktis:
1. Apakah harga $375–$380 akan bertahan?
Itulah zona support penting pertama. Jika AVGO stabil di sana dengan volume yang layak, penurunan selanjutnya akan terlihat seperti pergerakan harga standar pasca-pengumuman pendapatan.
2. Perhatikan seberapa cepat celah tersebut terisi.
Pemulihan cepat di atas $400 akan menunjukkan adanya pembeli yang kuat saat harga turun; pergerakan lambat di bawah $375 akan mengindikasikan konsolidasi yang lebih lama menuju $355–360.
3. Hormati volatilitas.
ATR mendekati 4% dari harga menunjukkan bahwa ini adalah pergerakan besar dan cepat untuk perusahaan berkapitalisasi besar. Stop loss harus logis, bukan ketat.
Bagi para trader agresif, membeli di zona support dengan invalidasi ketat di bawah $340 menawarkan peluang yang masuk akal untuk melanjutkan tren AI, asalkan Anda menerima bahwa penurunan valuasi bisa sangat tajam.
Jika Anda berpikir dalam hitungan tahun, bukan minggu:
Prospek positifnya jelas: pemain infrastruktur AI yang dominan, arus kas perangkat lunak yang besar, dan tim manajemen yang telah menjalankan strategi dengan baik dalam waktu yang lama.
Bahayanya terletak pada pembayaran di muka untuk pengembalian di masa depan sebesar 40–100 kali pendapatan dan 30 kali penjualan, karena setiap penurunan pesanan AI, margin, atau regulasi dapat dengan cepat mengubah kelipatan tersebut.
Dalam konteks itu, penurunan harga setelah jam perdagangan reguler bukanlah pertanda bahwa berita tersebut sudah tidak valid. Ini adalah pengingat bahwa bahkan berita terbaik pun memiliki harga di mana pasar mulai memberikan perlawanan.
Ya. Pendapatan kuartal keempat tahun fiskal 2025 mencapai sekitar $18,0–18,02 miliar, kira-kira $500 juta di atas konsensus, dengan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $1,95, melampaui perkiraan sebesar $1,87–1,90. Proyeksi untuk kuartal pertama sebesar $19,1 miliar juga lebih tinggi dari perkiraan sebelum pengumuman pendapatan.
Pendapatan semikonduktor AI tumbuh 74% YoY pada kuartal keempat dan sekarang mencakup lebih dari setengah penjualan chip Broadcom. Manajemen memperkirakan pendapatan chip AI akan berlipat ganda lagi pada kuartal pertama menjadi sekitar $8,2 miliar, dengan total pesanan AI yang belum terselesaikan mendekati $73 miliar.
Ya. Kinerja pendapatan Oracle yang meleset dan kekhawatiran tentang kesepakatan terkait AI-nya telah mengguncang kepercayaan pada perdagangan AI di awal hari.
Belum. Bahkan setelah jam perdagangan berakhir, AVGO tetap berada dalam tren naik yang jelas, diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan utamanya dan tidak jauh di bawah level tertinggi sepanjang masa.
Kesimpulannya, penurunan AVGO stock setelah pengumuman pendapatan bukan karena angka yang buruk; melainkan karena ekspektasi tinggi bertabrakan dengan kenyataan. Broadcom baru saja melaporkan pendapatan rekor, laba per saham (EPS) yang sehat, pertumbuhan AI yang akan membuat sebagian besar pesaing iri, dan proyeksi yang kuat.
Bagi para trader, ini tampak seperti guncangan klasik "kuartal yang hebat, perdagangan yang ramai" di dalam struktur yang masih bullish. Bagi investor jangka panjang, pesannya lebih halus: kisah infrastruktur AI tetap utuh, tetapi risiko kompresi ganda dari level yang tinggi juga tetap ada.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
