Diterbitkan pada: 2025-10-13
Silver atau Perak telah melonjak melewati US $51/oz pada tahun 2025, didorong oleh permintaan industri yang kuat, arus masuk ETF, dan faktor pendorong makro.
Apakah reli ini berkelanjutan, atau pasar sedang mendekati puncaknya?
Momentum mungkin bertahan dalam jangka pendek, tetapi risiko struktural, kelelahan teknis, dan faktor makro menunjukkan puncak potensial sudah dekat—pedagang harus mencermati level-level penting.
Artikel ini mengkaji aksi harga terkini, dinamika penawaran-permintaan, pola teknis, strategi perdagangan, dan risiko untuk memandu keputusan Anda di pasar silver saat ini.
Untuk membingkai diskusi apa pun tentang perdagangan perak, berikut adalah posisi logam tersebut saat ini:
| Indikator | Nilai / Pengamatan Terbaru | Sumber / Catatan |
|---|---|---|
| Harga Spot | ~ US $51,52/oz (pada 13 Oktober 2025) | Perak melonjak ~2% hari itu di tengah permintaan aset safe haven. |
| Arus Masuk ETF / ETP (H1 2025) | Arus masuk bersih 95 juta ons | Jumlah ini saja melampaui total arus masuk tahun 2024. |
| Total Kepemilikan ETF | ~ 1,13 miliar ons | Hanya ~7% di bawah puncaknya pada Februari 2021 (1,21 miliar ons). |
| Nilai Kepemilikan ETF | Melebihi $40 miliar pada pertengahan tahun 2025 | Didorong oleh harga yang lebih tinggi. |
| Ketidakseimbangan Penawaran/Permintaan | Defisit yang terus-menerus; permintaan industri melampaui pertumbuhan pasokan | Silver Institute dan komentator pasar sepakat bahwa tahun 2025 terus berjalan dalam defisit struktural. |
| Perkiraan Analis | HSBC merevisi perkiraan rata-rata tahun 2025 menjadi $38,56/oz; kisaran perdagangan $45–$53 | Mencerminkan emas yang lebih kuat, arus safe haven, dan asumsi volatilitas. |
Interpretasi:
Perak telah melewati fase "upaya breakout". Resistensi yang dulunya berada di dekat $35 kini telah menjadi konteks historis; kita berada dalam rezim di mana akumulasi, alokasi, dan permintaan struktural bersaing dengan fluktuasi risiko makro.
Arus masuk ETF sangat berarti — 95 juta ons dalam enam bulan merupakan perubahan besar dalam profil permintaan, yang harus mengimbangi terbatasnya pasokan logam cadangan.
Untuk memperdagangkan perak secara cerdas, Anda harus memahami pendorong utama — bukan sekadar pergerakan harga.
Perak bukan sekadar logam moneter atau " penyimpan nilai " — sebagian besar permintaannya berasal dari sektor industri. Aplikasinya meliputi fotovoltaik (panel surya), elektronik, sensor, perangkat medis, dan banyak lagi.
Perkiraan menunjukkan permintaan industri pada tahun 2025 dapat melebihi 700 juta ons, memberikan tekanan ke atas pada stok yang tersedia.
Seiring dengan meningkatnya skala sektor industri (terutama energi terbarukan, teknologi baterai, dan elektronik canggih), penggunaan perak per unit output ekonomi dapat meningkat.
Lonjakan 95 juta ons ke dalam ETF perak pada H1 2025 bukanlah hal yang sepele — hal itu menggeser kurva permintaan secara material.
Total kepemilikan ETF sekarang mencapai ~1,13 miliar ons, mendekati rekor tertinggi sebelumnya.
India, konsumen utama perak eceran, telah melihat premi yang tinggi pada ETF perak lokal mereka karena pasokan yang ketat dan permintaan yang kuat.
Karena permintaan ETF merupakan "permintaan di atas kertas", ia bersaing dengan permintaan industri fisik untuk pasokan logam yang terbatas, terutama pada saat persediaan sedang ketat.
Pasokan perak memiliki elastisitas yang terbatas. Banyak tambang perak merupakan operasi produk sampingan, artinya perak ditambang bersama logam dasar (seperti tembaga, timbal, seng). Dengan demikian, produksi perak sebagian dibatasi oleh faktor ekonomi logam dasar, bukan hanya harga perak.
Produksi tambang global, bahkan sebelum tahun 2025, masih sulit tumbuh secara signifikan. Peningkatannya cenderung bertahap dan lambat.
Persediaan di atas tanah dan daur ulang menyediakan sejumlah penyangga, tetapi ketika permintaan industri dan investasi meningkat secara bersamaan, persaingan untuk logam meningkat.
Dolar AS yang lebih lemah, prospek dovish dari Federal Reserve, dan pelonggaran moneter global meningkatkan daya tarik aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti perak.
Ketidakpastian atau krisis geopolitik cenderung mendorong modal ke "aset keras" dan tempat berlindung yang aman, sehingga meningkatkan sentimen perak.
Perilaku lindung nilai inflasi: ketika penilaian aset fiat tampak tidak stabil, logam menarik minat.
Singkatnya, perdagangan perak pada tahun 2025 tidak hanya sekadar mengikuti momentum — tetapi berpartisipasi dalam rezim fundamental di mana permintaan fisik, pasokan terbatas, dan arus keuangan hampir bertabrakan.
Untuk berdagang perak dengan baik, membaca grafik sangatlah penting. Berikut gambaran kondisi pasar pada tahun 2025.
Pergerakan di atas $35 kini telah jauh berlalu; perak berada dalam rezim perdagangan yang lebih tinggi, dengan zona resistensi sebelumnya kini menjadi area support potensial.
Rata-rata pergerakan jangka panjang (50, 100, 200 hari) kemungkinan besar bergerak ke atas, mengonfirmasi bias tren (meskipun seseorang harus memeriksa grafik terkini).
Osilator momentum seperti RSI dan MACD dapat menunjukkan bias bullish tetapi kemungkinan juga memperingatkan zona jenuh beli dan risiko pembalikan.
Zona dukungan: $48 (konsolidasi terendah baru-baru ini), $45 (dukungan psikologis dan struktural sebelumnya)
Zona resistensi / target: $55, lalu $60+ jika momentum berlanjut
Grafik dapat menunjukkan "zona uji ulang", "kesenjangan volume", atau titik puncak pasokan sebelumnya untuk mengamati reaksi harga.
Terobosan yang sesungguhnya paling baik dinilai dari perluasan volume, bukan hanya harga yang melewati suatu level.
Penutupan mingguan di atas resistensi (bukan hanya lonjakan intraday) lebih penting.
Divergensi (misalnya, volume menurun saat naik, divergensi MACD bearish) merupakan tanda bahaya kemungkinan kelelahan.
Beginilah cara pelaku pasar menyusun eksposur dan keterlibatan.
Banyak peserta jangka panjang memegang eksposur inti perak (melalui emas batangan fisik, koin, atau penyimpanan dalam brankas) sebagai dasar.
Alokasi satelit dapat dirotasi melalui ETF, futures, atau opsi untuk menangkap momentum jangka pendek.
Pasar berjangka, khususnya COMEX, tetap menjadi arena utama untuk eksposur leverage, lindung nilai, dan taruhan arah jangka pendek.
Pemain institusional dan spekulatif membangun posisi long bersih (yang dilaporkan mencapai level tinggi pada tahun 2025) untuk memanfaatkan momentum.
Pelaku pasar semakin banyak menggunakan opsi (straddle, strangle, spread) di sekitar peristiwa makro (pengumuman Fed, data inflasi, guncangan geopolitik) untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas.
Volatilitas tersirat dapat meningkat, membuat strategi premium lebih mahal dan memerlukan pengaturan waktu yang tepat.
Saham pertambangan perak, perusahaan royalti/streaming, dan ekuitas terkait menawarkan eksposur leverage terhadap pergerakan harga logam, tetapi dengan risiko tambahan (risiko operasional, geologis, negara).
Instrumen-instrumen ini lebih fluktuatif dan memerlukan uji tuntas terpisah di luar faktor penggerak harga perak.
Di negara-negara seperti India, premi pada perak/ETF yang dikirim dapat berbeda dari harga spot global karena kendala pasokan dan permintaan lokal.
Pajak lokal, kontrol modal, atau kendala impor dapat membentuk seberapa efektif seseorang dapat memperdagangkan perak di pasar tertentu.
Berikut adalah jalur harga yang masuk akal dan apa yang mendorongnya:
| Skenario | Penggerak Utama | Kisaran Indikatif |
|---|---|---|
| Kasus Bullish | Arus masuk ETF yang terus meningkat, sikap dovish Fed, pelemahan USD, dan akselerasi industri | $55 – $70+ |
| Basis / Konsolidasi | Makro campuran, aksi ambil untung, arus masuk melambat diimbangi oleh permintaan | $48 – $55 |
| Sisi Bawah / Koreksi | Penguatan USD, kenaikan imbal hasil riil, pembalikan sentimen | $40 – $48 |
Prakiraan analis mencerminkan pandangan yang berbeda: HSBC memperkirakan rata-rata sekitar $38,56 untuk tahun 2025, dengan rentang perdagangan $45–$53. Artinya, sebagian besar tekanan kenaikan kemungkinan akan terjadi secara bertahap atau melonjak, bukan kenaikan linear yang mulus.
Tidak peduli seberapa optimisnya kasus ini, ada risiko nyata yang dapat mengacaukan tesis perdagangan perak.
Jika suku bunga riil naik (atau Fed menjadi hawkish), aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti perak menjadi kurang menarik.
Dolar yang lebih kuat cenderung memberikan tekanan ke bawah pada komoditas yang dihargakan dalam dolar, termasuk perak.
Jika sentimen berbalik, arus keluar besar-besaran dari ETF perak dapat mengikis bantalan permintaan yang membantu mendorong kenaikan.
Perlambatan di bidang elektronik, penundaan peluncuran panel surya, atau gangguan industri dapat melemahkan pendorong konsumsi.
Peningkatan tak terduga dalam daur ulang, penemuan tambang, atau pengurangan kemacetan dapat mengurangi kemacetan.
Setelah pergerakan tajam, pasar sering kali mengalami koreksi keras; penentuan ukuran posisi yang tepat dan disiplin berhenti sangatlah penting.
Di beberapa yurisdiksi, aturan tentang perdagangan logam mulia, arus modal, atau perpajakan dapat mengubah lintasan yang baik menjadi masalah logistik.
Tahun 2025 bukanlah "tahun normal" bagi perak. Ini adalah tahun di mana permintaan struktural, pasokan yang terbatas, dan arus keuangan bertabrakan secara dramatis. Bagi para pedagang, hal ini menghadirkan peluang yang menarik sekaligus risiko yang lebih tinggi.
Untuk menavigasi ini dengan sukses:
Gunakan pemicu yang jelas untuk entri (breakout yang terkonfirmasi, konfirmasi volume).
Terapkan pengendalian risiko yang ketat (hentikan kerugian, batasi ukuran).
Pantau indikator makro (kebijakan Fed, imbal hasil riil, USD).
Tetap waspada terhadap pergeseran sentimen atau pembalikan arus.
Gabungkan strategi (momentum, rentang, perdagangan relatif) daripada mengandalkan satu metode saja.
Jika momentum berlanjut, perak memang bisa menguji level $60 atau lebih. Namun, jika kondisi makro berbalik, penurunan tajam mungkin terjadi. Pendekatan yang disiplin, yang didasarkan pada fundamental dan kejelasan teknis, sangat penting saat Anda berdagang perak di tahun 2025.
A1: Permintaan industri, arus masuk aset safe haven, arus masuk ETF, USD yang lemah, dan kebijakan moneter yang dovish, semuanya mendorong lonjakan harga perak.
A2: Zona support: $48 dan $45/oz. Zona resistance: $55 dan $60+. Perhatikan breakout yang terkonfirmasi dengan volume.
A3: Eksposur jangka panjang inti dapat berupa aset fisik atau ETF. Kontrak berjangka dan opsi cocok untuk perdagangan jangka pendek, dengan leverage, atau berdasarkan peristiwa.
A4: Gunakan stop-loss, pantau USD dan suku bunga, lacak arus ETF, dan diversifikasi strategi (momentum, kisaran, nilai relatif).
A7: Hal ini dapat terjadi, terutama pada lingkungan suku bunga rendah, inflasi tinggi, atau ketidakpastian geopolitik, tetapi eksposur harus diimbangi dengan pengendalian risiko.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
