Publicado el: 2025-10-13
La plata ha superado los 51 dólares por onza en 2025, impulsada por una fuerte demanda industrial, entradas de ETF y vientos macroeconómicos favorables. El trading plata (operar con plata) también se ha vuelto popular.
¿Es sostenible este repunte o el mercado se está acercando a un pico?
El impulso puede persistir en el corto plazo, pero los riesgos estructurales, el agotamiento técnico y los factores macroeconómicos sugieren que un pico potencial está cerca: los operadores deben observar de cerca los niveles clave.
Este artículo examina la última acción del precio, la dinámica de la oferta y la demanda, los patrones técnicos, las estrategias comerciales y los riesgos para guiar sus decisiones en el mercado de plata actual.
Para enmarcar cualquier discusión sobre el comercio de plata, aquí está la situación actual del metal:
| Indicador | Último valor/observación | Fuente / Notas |
|---|---|---|
| Precio al contado | ~ US$51,52/oz (al 13 de octubre de 2025) | La plata subió aproximadamente un 2% ese día en medio de una demanda de refugio seguro. |
| Entradas de ETF/ETP (primer semestre de 2025) | Entrada neta de 95 millones de onzas | Esto por sí solo superó las entradas totales de 2024. |
| Tenencias totales de ETF | ~ 1.13 mil millones de onzas | Solo un 7% por debajo del pico de febrero de 2021 (1.210 millones de onzas). |
| Valor de las tenencias de ETF | Superó los 40 mil millones de dólares a mediados de 2025 | Impulsado por precios más altos. |
| Desequilibrio entre oferta y demanda | Déficits persistentes; la demanda industrial supera el crecimiento de la oferta | El Instituto de la Plata y los comentaristas del mercado coinciden en que 2025 continúa teniendo un déficit estructural. |
| Pronósticos de los analistas | HSBC revisó su pronóstico promedio para 2025 a $38,56/oz; rango de cotización entre $45 y $53 | Refleja un oro más fuerte, flujos hacia activos de refugio seguro y supuestos de volatilidad. |
Interpretación:
La plata ha superado la fase de "intento de ruptura". Lo que antes era una resistencia cerca de los $35 ahora es un contexto histórico; nos encontramos en un régimen donde la acumulación, la asignación y la demanda estructural compiten con las fluctuaciones del riesgo macroeconómico.
Las entradas de ETF son especialmente significativas: 95 millones de onzas en seis meses suponen un gran cambio en el perfil de demanda, que debe hacer frente a un suministro limitado de metal.
Para hacer trading plata de manera inteligente, es necesario comprender los factores profundos, no solo los movimientos de precios.
La plata no es solo un metal monetario o de reserva de valor ; gran parte de su demanda es industrial. Sus aplicaciones incluyen la energía fotovoltaica (paneles solares), la electrónica, los sensores, los dispositivos médicos y más.
Las estimaciones sugieren que la demanda industrial en 2025 podría superar los 700 millones de onzas, lo que ejercería presión al alza sobre las existencias disponibles.
A medida que los sectores industriales escalan (especialmente las energías renovables, la tecnología de baterías y la electrónica avanzada), el uso de plata por unidad de producción económica puede aumentar.
El aumento de 95 millones de onzas en ETF de plata en el primer semestre de 2025 no es trivial: cambia sustancialmente la curva de demanda.
Las tenencias totales de ETF ahora ascienden a ~1,13 mil millones de onzas, acercándose a máximos históricos anteriores.
India, un importante consumidor minorista de plata, ha experimentado primas elevadas en sus ETF de plata locales debido a la escasa oferta y la fuerte demanda.
Debido a que la demanda de ETF es "demanda de papel", compite con la demanda industrial física por el suministro limitado de metales, especialmente en épocas de ajuste de inventarios.
La oferta de plata tiene una elasticidad limitada. Muchas minas de plata son operaciones de subproductos, lo que significa que la plata se extrae junto con metales básicos (como cobre, plomo y zinc). Por lo tanto, la producción de plata se ve limitada en parte por la economía de los metales básicos, no solo por su precio.
La producción minera mundial, incluso antes de 2025, ha tenido dificultades para crecer significativamente. Cualquier aumento tiende a ser gradual y lento.
Los inventarios sobre la superficie y el reciclaje brindan cierta protección, pero cuando la demanda industrial y la de inversión aumentan simultáneamente, la competencia por el metal se intensifica.
Un dólar estadounidense más débil, las perspectivas moderadas de la Reserva Federal y la flexibilización monetaria global aumentan el atractivo de activos sin rendimiento como la plata.
La incertidumbre geopolítica o las crisis tienden a empujar el capital hacia "activos duros" y refugios seguros, lo que impulsa el sentimiento hacia la plata.
Comportamiento de cobertura frente a la inflación: cuando las valoraciones de los activos fiduciarios parecen inestables, los metales atraen interés.
En resumen, el trading plata en 2025 no es simplemente aprovechar el impulso: es participar en un régimen fundamental en el que la demanda física, la oferta restringida y los flujos financieros casi chocan.
Para operar con éxito con la plata, es fundamental leer el gráfico. Así se ve la situación en 2025.
El movimiento por encima de los $35 ya quedó atrás; la plata se encuentra en un régimen de negociación alcista, con zonas de resistencia anteriores ahora como soporte potencial.
Es probable que los promedios móviles de largo plazo (50, 100 y 200 días) estén alineados hacia arriba, lo que confirma el sesgo de tendencia (aunque es necesario verificar los gráficos actuales).
Los osciladores de impulso como RSI y MACD pueden mostrar un sesgo alcista, pero probablemente también adviertan sobre zonas de sobrecompra y riesgo de reversión.
Zonas de soporte: $48 (mínimos de consolidación recientes), $45 (soporte psicológico y estructural previo)
Zonas de resistencia/objetivo: $55. Luego $60+ si el impulso continúa
Los gráficos pueden mostrar "zonas de nueva prueba", "brechas de volumen" o vértices de oferta anteriores para observar las reacciones de los precios.
Una verdadera ruptura se juzga mejor por la expansión del volumen, no solo por el hecho de que el precio cruce un nivel.
Los cierres semanales por encima de la resistencia (no sólo las ráfagas intradía) son más importantes.
Las divergencias (por ejemplo, caída del volumen al alza, divergencia bajista del MACD) son señales de alerta de un posible agotamiento.
Así es como los participantes del mercado estructuran la exposición y el compromiso.
Muchos participantes a largo plazo mantienen una exposición básica a la plata (a través de lingotes físicos, monedas o almacenamiento en bóveda) como base.
Las asignaciones de satélites se pueden rotar a través de ETF, futuros u opciones para capturar el impulso de corto plazo.
El mercado de futuros, especialmente COMEX, sigue siendo un escenario principal para la exposición apalancada, la cobertura y las apuestas direccionales a corto plazo.
Los actores institucionales y especulativos construyen posiciones largas netas (que, según se informa, alcanzarán niveles altos en 2025) para aprovechar el impulso.
Los participantes del mercado utilizan cada vez más opciones (straddles, strangles, spreads) en torno a eventos macroeconómicos (anuncios de la Fed, datos de inflación, shocks geopolíticos) para sacar provecho de la volatilidad.
Las volatilidades implícitas pueden ser elevadas, lo que hace que las estrategias premium sean más caras y requieran una sincronización precisa.
Las acciones de minería de plata, las empresas de regalías/transmisión y las acciones relacionadas ofrecen exposición apalancada a los movimientos de los precios de los metales, pero con riesgos adicionales (operativos, geológicos y de riesgo país).
Estos instrumentos son más volátiles y requieren una diligencia debida separada más allá de los impulsores del precio de la plata.
En países como India, las primas sobre la plata entregada y los ETF pueden diferir de las primas globales al contado debido a limitaciones de oferta y demanda local.
Los impuestos locales, los controles de capital o las restricciones a las importaciones pueden determinar la eficacia con la que se puede comerciar con plata en mercados específicos.
A continuación se presentan trayectorias de precios plausibles y qué las impulsaría:
| Guión | Factores clave | Rango Indicativo |
|---|---|---|
| Caso alcista | Fuertes entradas de ETF, Fed moderada, dólar débil y aceleración industrial | $55 – $70+ |
| Base / Consolidación | Macroeconomía mixta, toma de ganancias y entradas de capital más lentas compensadas por la demanda | $48 – $55 |
| Desventaja / Corrección | Fortalecimiento del dólar, aumento de los rendimientos reales y cambio de sentimiento | $40 – $48 |
Las previsiones de los analistas reflejan opiniones divergentes: HSBC espera un precio promedio de aproximadamente $38,56 para 2025, con un rango de cotización de $45 a $53. Esto significa que es probable que la mayor parte de la presión alcista se desarrolle en fases o picos, no en ganancias lineales y uniformes.
No importa cuán optimista pueda parecer el caso, hay riesgos reales que podrían trastocar la tesis del comercio de plata.
Si las tasas de interés reales suben (o la Reserva Federal adopta una postura agresiva), los activos que no generan rendimientos, como la plata, se vuelven menos atractivos.
Un dólar más fuerte tiende a ejercer presión a la baja sobre las materias primas cotizadas en dólares, incluida la plata.
Si el sentimiento se revierte, las salidas masivas de los ETF de plata podrían erosionar el colchón de demanda que ayudó a impulsar el alza.
Una desaceleración en la electrónica, retrasos en la implementación de la energía solar o interrupciones industriales podrían debilitar el motor del consumo.
Un aumento inesperado en el reciclaje, el descubrimiento de minas o la disminución de los cuellos de botella podrían aliviar la situación.
Después de fuertes subidas, los mercados suelen corregir drásticamente; un tamaño de posición adecuado y una disciplina de stop son esenciales.
En algunas jurisdicciones, las normas sobre el comercio de metales preciosos, los flujos de capital o los impuestos pueden convertir una buena trayectoria en un problema logístico.
2025 no es un año normal para la plata. Es un año en el que la demanda estructural, la oferta limitada y los flujos financieros colisionan de forma drástica. Para los operadores, esto representa una oportunidad atractiva y un mayor riesgo.
Para navegar con éxito:
Utilice desencadenantes claros para la entrada (rupturas confirmadas, confirmación de volumen).
Aplicar controles de riesgo rigurosos (stop loss, límites de tamaño).
Monitorear indicadores macroeconómicos (política de la Fed, rendimientos reales, USD).
Manténgase alerta ante cambios de sentimiento o reversiones de flujo.
Combine estrategias (momentum, rango, operaciones relativas) en lugar de confiar en un solo método.
Si el impulso continúa, la plata podría alcanzar los $60 o más. Pero si la situación macroeconómica cambia, es posible una fuerte retracción. Un enfoque disciplinado, basado en fundamentos y claridad técnica, es esencial al operar con plata en 2025.
A1: La demanda industrial, los flujos hacia activos de refugio seguro, las entradas de ETF, un dólar débil y una política monetaria moderada son los factores que impulsan el aumento de la plata.
A2: Zonas de soporte: $48 y $45/oz. Zonas de resistencia: $55 y $60+. Esté atento a rupturas confirmadas con volumen.
A3: La exposición principal a largo plazo puede ser física o a ETF. Los futuros y las opciones son adecuados para operaciones a corto plazo, apalancadas o condicionadas por eventos.
A4: Utilice stop-loss, monitoree el USD y las tasas de interés, siga los flujos de ETF y diversifique las estrategias (momentum, rango, valor relativo).
A7: Puede ser, especialmente en un entorno de bajas tasas de interés, alta inflación o incertidumbre geopolítica, pero la exposición debe equilibrarse con controles de riesgo.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
